1 1 Mercados de Divisas. El tipo de cambio El yuan ( moneda China), el Gobierno de es país ha podio mantener el valor del yuan en un nivel artificialmente bajo, alimentando el auge exportador que lleva 30años, los ahorradores chinos no pueden llevar su dinero al extranjero, los bancos ofertan bajas tasas de interés. El yuan ( moneda China), el Gobierno de es país ha podio mantener el valor del yuan en un nivel artificialmente bajo, alimentando el auge exportador que lleva 30años, los ahorradores chinos no pueden llevar su dinero al extranjero, los bancos ofertan bajas tasas de interés. Shenzhen 1979 aldea de pescadores, hoy el cuarto puerto de mayor tráfico del mundo. Shenzhen 1979 aldea de pescadores, hoy el cuarto puerto de mayor tráfico del mundo. Un yuan subvaluado, mano de obra barata, ventaja competitiva a sus empresas frente a la competencia extranjera. Un yuan subvaluado, mano de obra barata, ventaja competitiva a sus empresas frente a la competencia extranjera. La gestión del tipo de cambio en un momento de superávit comercial resulto la acumulación de reservas descomunales en moneda extranjera : U$ 3,04 billones ( millones de millones), China cuenta con pocas opciones, acaso aparte de reciclarlos como créditos baratos a los EE.UU La gestión del tipo de cambio en un momento de superávit comercial resulto la acumulación de reservas descomunales en moneda extranjera : U$ 3,04 billones ( millones de millones), China cuenta con pocas opciones, acaso aparte de reciclarlos como créditos baratos a los EE.UU

2 2 Mercado de Divisas, gestión del tipo de cambio ITrim 2011, US$ 55.000 MM del comercio Chino ( 7% del total) se transaron en yuanes. Fines de abril 2011, los dépositos en yuanes en el sistema bancario de Hong Kong habían subido a 511.000 MM de yuanes ( US$ 79.000 MM), aproximadamente nueve veces los de julio del 2009. ITrim 2011, US$ 55.000 MM del comercio Chino ( 7% del total) se transaron en yuanes. Fines de abril 2011, los dépositos en yuanes en el sistema bancario de Hong Kong habían subido a 511.000 MM de yuanes ( US$ 79.000 MM), aproximadamente nueve veces los de julio del 2009. Un tipo de cambio que se acerque a su valor de equilibrio y tasas de interés fijadas por el mercado. Un tipo de cambio que se acerque a su valor de equilibrio y tasas de interés fijadas por el mercado. El yuan sigue subvaluado, pero anda más cerca de su valor, se apreció 20% en términos reales desde el 2005. El yuan sigue subvaluado, pero anda más cerca de su valor, se apreció 20% en términos reales desde el 2005. Las tasas de interés chinas aún son fijadas por el Gobierno. Banco Popular de China (PBOC), está haciendo progresos, por ejemplo el rendimiento de la deuda denominada en yuanes que se opera en Hong Kong ya lo fija más el mercado que la tasa de referencia impuesta por el PBOC. Las tasas de interés chinas aún son fijadas por el Gobierno. Banco Popular de China (PBOC), está haciendo progresos, por ejemplo el rendimiento de la deuda denominada en yuanes que se opera en Hong Kong ya lo fija más el mercado que la tasa de referencia impuesta por el PBOC.

3 3 Mercado de divisas, gestión del tipo de cambio Un yuan más caro limitará la demanda por las exportaciones que han impulsado el explosivo crecimiento de la costa este del país. Un yuan más caro limitará la demanda por las exportaciones que han impulsado el explosivo crecimiento de la costa este del país. Yuan, ir hacia un rol de moneda de reserva, la principal función de las reservas: un acto líquido al que los bancos centrales pueden recurrir para estabilizar el valor de su moneda local. Yuan, ir hacia un rol de moneda de reserva, la principal función de las reservas: un acto líquido al que los bancos centrales pueden recurrir para estabilizar el valor de su moneda local. Lo que define los precios del dinero y materias primas no es Asia,China ni EE.UU.son los mercados de derivados, esto hace invisible las dinámicas de precios. Lo que define los precios del dinero y materias primas no es Asia,China ni EE.UU.son los mercados de derivados, esto hace invisible las dinámicas de precios. Unctad “ explica que el alza de los commodities en el mercado de futuros y otros derivados depende de la tasa de interés en el mundo que es cercano a cero. Unctad “ explica que el alza de los commodities en el mercado de futuros y otros derivados depende de la tasa de interés en el mundo que es cercano a cero.

4 4 Mercado de Futuros El mercado líquido está en los futuros por ello ha crecido tanto en volumen y precios, cuando subren las tasas de interés internacionales por encima de 0, bajaran esos precios. El mercado líquido está en los futuros por ello ha crecido tanto en volumen y precios, cuando subren las tasas de interés internacionales por encima de 0, bajaran esos precios. La banca internacional y su exposición a los papeles de deuda de EE.UU, los bancos grandes tienes problemas como en el 2008, no de hipotecas sino ahora de deuda de países y la exposición en dólares ( mercado de derivados cambiarios). La banca internacional y su exposición a los papeles de deuda de EE.UU, los bancos grandes tienes problemas como en el 2008, no de hipotecas sino ahora de deuda de países y la exposición en dólares ( mercado de derivados cambiarios). Bonos de Francia descalificados de AAA a AA, el impacto en el comercio internacional y la recesión que aún sigue, un PIB de EE.UU que no creció entre el 2007 y 2010, una depresión encubierta acaso. Bonos de Francia descalificados de AAA a AA, el impacto en el comercio internacional y la recesión que aún sigue, un PIB de EE.UU que no creció entre el 2007 y 2010, una depresión encubierta acaso.

5 5 LO GLOBAL DE LOS MERCADOS La desaceleración del PBI del 10% en enero a 5% en junio 2011, el enfriamiento made in Perú, parte de ciertas cifras, la poca inversión pública pasó del 22% segundo semestre del 2010 a alrededor de - 18% en el Isemestre del 2011. La desaceleración del PBI del 10% en enero a 5% en junio 2011, el enfriamiento made in Perú, parte de ciertas cifras, la poca inversión pública pasó del 22% segundo semestre del 2010 a alrededor de - 18% en el Isemestre del 2011. La crisis externa.ocasiona que el precio y el volumen de nuestras exportaciones caiga. La crisis externa.ocasiona que el precio y el volumen de nuestras exportaciones caiga. La crisis financiera mundial, ocasiona salida vilenta de capitales.. La crisis financiera mundial, ocasiona salida vilenta de capitales.. La inversión pública es necesaria, el MEF, BCR rebajar la tasa de interés para dinamizar el crédito del sector privado. La inversión pública es necesaria, el MEF, BCR rebajar la tasa de interés para dinamizar el crédito del sector privado.

6 6 Una economía deprimida, lo peor que se puede hacer, en circunstancias como estas, es recortar el gasto del gobierno, tasas de interés para la deuda muy bajas, recortar el gasto no es una solución para mejorar el presupuesto. Una economía deprimida, lo peor que se puede hacer, en circunstancias como estas, es recortar el gasto del gobierno, tasas de interés para la deuda muy bajas, recortar el gasto no es una solución para mejorar el presupuesto. Los títulos de deuda de EE.UU, a falta de otro, el activo más líquido y profundo de los mercados. Los títulos de deuda de EE.UU, a falta de otro, el activo más líquido y profundo de los mercados. Facilitamiento cuantitativo o QE3, el gobierno EE.UU un activo comprador de bonos del Tesoro. Facilitamiento cuantitativo o QE3, el gobierno EE.UU un activo comprador de bonos del Tesoro. La deuda del gobierno EE.UU llegaría al 100% del PBI en el 2012, deuda de US$ 10 billones a un estimado en US$ 211 billones. La deuda del gobierno EE.UU llegaría al 100% del PBI en el 2012, deuda de US$ 10 billones a un estimado en US$ 211 billones. Reducir gastos en salud, seguridad social, elevar impuestos, la historia financiera y política, nos dirá lo que paso. Reducir gastos en salud, seguridad social, elevar impuestos, la historia financiera y política, nos dirá lo que paso.

7 7 Balanza Comercial, China que trastorna las economías Komatsu Ltd; el mayor fabricante japonés de maquinaria para la construcción, obtenía 2,3% de sus ingresos de China hace una década, hoy ese dato es el 19%, China provee la mitad de la ropa importada y más de dos tercios de los juguetes que se venden en Sudáfrica. A cambio los consumidores chinos consumen naranjas de Egispto, cacao de Ghana y vino sudafricano. Komatsu Ltd; el mayor fabricante japonés de maquinaria para la construcción, obtenía 2,3% de sus ingresos de China hace una década, hoy ese dato es el 19%, China provee la mitad de la ropa importada y más de dos tercios de los juguetes que se venden en Sudáfrica. A cambio los consumidores chinos consumen naranjas de Egispto, cacao de Ghana y vino sudafricano. En Brasil, Eike Batista, el hombre más rico del país,esta construyendo un superpuerto que costará US$2.600MM al norte de Río de Janeiro. En Brasil, Eike Batista, el hombre más rico del país,esta construyendo un superpuerto que costará US$2.600MM al norte de Río de Janeiro. Alrededor de 80% de las exportaciones brasileñas a China son materias primas agrícolas o minerales, mientras alrededor del 90% de las importaciones desde China son bienes manufacturados Alrededor de 80% de las exportaciones brasileñas a China son materias primas agrícolas o minerales, mientras alrededor del 90% de las importaciones desde China son bienes manufacturados

8 8 Contradicciones en la Globalización en China Incrementos salariales está diluyendo la competitividad de las fábricas chinas. Incrementos salariales está diluyendo la competitividad de las fábricas chinas. En una tienda Gap en China, llevan etiquetas que dicen “ hecho en Malasia”, cepillos de dientes “hechos en Vietnam”. En una tienda Gap en China, llevan etiquetas que dicen “ hecho en Malasia”, cepillos de dientes “hechos en Vietnam”. La internacionalización del yuan”, una moneda cuyo uso es prácticamente interno. La internacionalización del yuan”, una moneda cuyo uso es prácticamente interno. Tasas de interés muy bajas, los ahorristas no pueden ni siquiera mantener el ritmo de la inflación. Tasas de interés muy bajas, los ahorristas no pueden ni siquiera mantener el ritmo de la inflación. Jugar la partida global implica someter una economía a los mercados globales. Jugar la partida global implica someter una economía a los mercados globales. La gente en China, ahorra comprando oro, plata, casas, es por ellos que la burbuja de activos en China, es alimentada por la política monetaria. La gente en China, ahorra comprando oro, plata, casas, es por ellos que la burbuja de activos en China, es alimentada por la política monetaria.

9 9 Moneda Supranacional.. China, ha resistido la presión internacional para evitar que se aprecie el yuan y sus sistema financiero. China, ha resistido la presión internacional para evitar que se aprecie el yuan y sus sistema financiero. Los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI, las discusiones como potenciales sustitutos del dólar, los mercados financieros no tienen confianza por ahora a otra divisa que nos sea el dólar, Los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI, las discusiones como potenciales sustitutos del dólar, los mercados financieros no tienen confianza por ahora a otra divisa que nos sea el dólar, No devaluar.Grecia ni Portugal pueden dejar el euro y depreciar sus divisas para recuperar su competitividad. No devaluar.Grecia ni Portugal pueden dejar el euro y depreciar sus divisas para recuperar su competitividad. No suspender pagos, a los tenedores de deuda soberana hay que pagarles lo comprometido. No suspender pagos, a los tenedores de deuda soberana hay que pagarles lo comprometido. No transferir. Los países ricos no sacarán del apuro a los países derrochadores del sur de Europa No transferir. Los países ricos no sacarán del apuro a los países derrochadores del sur de Europa La unión monetaria es el lazo más fuerte entre sus economías y el Banco Central Europeo (BCE) una de las pocas instituciones pan-europeas que funciona. La unión monetaria es el lazo más fuerte entre sus economías y el Banco Central Europeo (BCE) una de las pocas instituciones pan-europeas que funciona. Compartir una divisa y un banco central con políticas fiscales independientes, tensiones entre lo monetario y lo fiscal. Compartir una divisa y un banco central con políticas fiscales independientes, tensiones entre lo monetario y lo fiscal.

10 10 EURO La disciplina fiscal en la zona euro al ofrecer incentivos para controlar el gasto y reducir los déficit fiscales. La disciplina fiscal en la zona euro al ofrecer incentivos para controlar el gasto y reducir los déficit fiscales. Oficialmente la zona euro exige que los países miembro mantengan un déficit fiscal inferior al 3% del PBI y una deuda pública por debajo del 60% del producto. Oficialmente la zona euro exige que los países miembro mantengan un déficit fiscal inferior al 3% del PBI y una deuda pública por debajo del 60% del producto. Los fondos de cohesión y los fondos estructurales, la segunda partida más importante del prepuesto de la UE, representan el 36% del total del gasto, equivalente a 347.000 MM de euros ( US$ unos 500.000MM) Los fondos de cohesión y los fondos estructurales, la segunda partida más importante del prepuesto de la UE, representan el 36% del total del gasto, equivalente a 347.000 MM de euros ( US$ unos 500.000MM)

11 11 Finanzas Internacionales Capitalización de mercado de empresas de telefonía smartphone. En miles de millones: Microsoft US$ 211,93 MM. Google US$ 177,81 MM, Apple US$ 355,03 MM, Samsung US$ 106,98MM, Cisco US$ 87,52, Nokia US$ 22,62. Capitalización de mercado de empresas de telefonía smartphone. En miles de millones: Microsoft US$ 211,93 MM. Google US$ 177,81 MM, Apple US$ 355,03 MM, Samsung US$ 106,98MM, Cisco US$ 87,52, Nokia US$ 22,62. Google Inc. Cerró un acuerdo por US$ 12.500MM para comprar el negocio de telefonía celular de Motorola. Google Inc. Cerró un acuerdo por US$ 12.500MM para comprar el negocio de telefonía celular de Motorola.