1 ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS
2 CONCEPTO DE INTERPRETACIONEs la apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los estados financieros, basados en el análisis y la comparación; o bien: Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el análisis y en la comparación.
3 TECNICAS DE INTERPRETACIONDel concepto de interpretación, se desprenden las técnicas necesarias para interpretar estados financieros; dichas técnicas reciben el nombre de: Análisis y Comparación.
4 CONCEPTO DE ANALISIS Es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus elementos; o bien: Es la técnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o tratan de decir los estados financieros
5 REQUISITOS DEL ANALISISCLASIFICAR.- los conceptos y las cifras que integran el contenido de los estados financieros. RECLASIFICAR.- los conceptos y las cifras del contenido de los estados financieros.
6 REQUISITOS DEL ANALISISLa clasificación y reclasificación debe ser de cifras relativas a CONCEPTOS HOMOGENEOS del contenido de los estados financieros. Tanto la clasificación como la reclasificación de los conceptos homogéneos debe ser DESDE UN PUNTO DE VISTA DEFINIDO.
7 TIPOS DE ANALISIS Interno Interno Externo El análisis puede ser: SeraCuando lo realice persona que dependa de la empresa, es decir, cuando lo realice un analista de estados financieros que dependa directamente de la empresa.
8 TIPOS DE ANALISIS Externo Sera Cuando el analista actúa con elcarácter de independiente, contando en este caso con los datos y estados financieros que la empresa juzga pertinente proporcionarle.
9 CONCEPTO DE COMPARACIONEs el estudio simultáneo de dos o más conceptos y cifras del contenido de los estados financieros para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad; o bien: Es la técnica secundaria que aplica el analista para comprender el significado de los estados financieros y poder emitir juicios personales.
10 REQUISITOS DE LA COMPARACION1°. QUE EXISTAN DOS O MAS CIFRAS Y CONCEPTOS 2°. QUE LAS CIFRAS Y CONCEPTOS SEAN COMPARABLES (HOMOGENEOS). En todos sus elementos descriptivos A excepción de aquel o aquellos cuya desigualdad se trata de precisar.
11 PROCESO MENTAL El analista, para interpretar el contenido de los estados financieros, sigue el siguiente proceso mental: Analiza, Compara, Emite un juicio personal 1o. Analiza, Compara, Emite un juicio personal 2o. Analiza, Compara, Emite un juicio personal 3o. Etc....
12 PROCESO MENTAL Ahora bien, el analista de estados financieros además de aplicar las técnicas de la interpretación, debe aplicar sobre todo: Sentido Común Conocimientos adquiridos a través de su educación formal Experiencia Capacidad Analítica Etc....
13 OBJETIVOS DE LA INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROSLOS FINES U OBJETIVOS QUE PERSIGUE EL ANALISTA DE ESTADOS FINANCIEROS SON: Conocer la verdadera situación financiera y económica de la empresa, Descubrir enfermedades en las empresas, Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios. Proporcionar información clara, sencilla y accesible, en forma escrita a:
14 Auditores Acreedores Consultores Inversionistas Gobierno Trabajadores Asesores Propietarios Otros Directivos
15 METODOS DE ANALISIS
16 CONCEPTO ES EL ORDEN QUE SE SIGUE PARA SEPARAR Y CONOCER LOS ELEMENTOS DESCRIPTIVOS Y NUMERICOS QUE INTEGRAN EL CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
17 CLASIFICACION METODO DE ANALISIS VERTICALProcedimiento de Porcientos Integrales Procedimiento de Razones Simples
18 CLASIFICACION II. METODO DE ANALISIS HORIZONTALa) Procedimiento de Aumentos y Disminuciones.
19 III. METODO DE ANALISIS HISTORICO a) Procedimiento de las TendenciasCLASIFICACION III. METODO DE ANALISIS HISTORICO a) Procedimiento de las Tendencias
20 CLASIFICACION IV. METODO DE ANALISIS PROYECTADO O ESTIMADOProcedimiento del Control Presupuestal Procedimiento del Punto de Equilibrio
21 PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALESConcepto: Consiste en la separación del contenido de los estados financieros a una misma fecha o a un mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo.
22 PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALESBase del Procedimiento: “El todo es igual a la suma de sus partes”, de donde al todo se le asigna un valor igual al 100% y a las partes un porciento relativo.
23 PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALESFormulas Aplicables: Dos formas que podemos aplicar: Cifra Parcial (1) Porciento Integral = 100 Cifra Base 100 Cada Cifra Parcial (2) Factor Constante = Cifra Base
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29 PORCIENTO DE RAZONES SIMPLESConcepto: Consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geométricamente las cifras de dos o más conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada.
30 PORCIENTO DE RAZONES SIMPLESClasificación: Razones de Rentabilidad Razones de Liquidez Razones de Actividad Razones de Solvencia y endeudamiento Razones de Producción Razones de Mercadotecnia, etc...
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33 I. RENTABILIDAD Utilidad por Acción FORMULA:UTILIDAD NETA /NUMERO DE ACCIONES EJEMPLO: $ 6, / 1000 acciones = $ 6.75 por acción LECTURA: POR CADA ACCION QUE SE POSEE DE LA EMPRESA, SE HAN GANADO $ 6.75
34 Inversión de los AccionistasI. RENTABILIDAD Inversión de los Accionistas FORMULA: UTILIDAD NETA / CAPITAL CONTABLE INICIAL EJEMPLO: $ 6, / $ 158, = 0.042 LECTURA: LOS PROPIETARIOS DE LA EMPRESA OBTIENEN $ 0.04 DE UTILIDAD POR CADA PESO DE INVERSION PROPIA.
35 Margen Neto de UtilidadI. RENTABILIDAD Margen Neto de Utilidad FORMULA: UTILIDAD NETA / VENTAS NETAS EJEMPLO: $ 6, / $ 539, = 0.012 LECTURA: POR CADA $ 1.00 QUE LA EMPRESA VENDE, $ 0.01 SE CONVIERTE EN UTILIDAD.
36 II. LIQUIDEZ Capital de Trabajo FORMULA:ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE EJEMPLO: $ 451, / $ 250, = 1.80 LECTURA: LA EMPRESA DISPONE DE $ 1.80 DE ACTIVO CIRCULANTE PARA PAGAR CADA $ 1.00 DE OBLIGACIONES A CORTO PLAZO NOTA: EN NUESTRO MEDIO SE ACEPTA COMO BUENA LA RAZON DE 2 A 1
37 II. LIQUIDEZ Severa o del Acido FORMULA:ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIOS / PASIVO CIRC. EJEMPLO: $ 451, – 250, / $ 250, = 0.80 LECTURA: LA EMPRESA DISPONE DE $ 0.80 DE ACTIVO CIRCULANTE PARA PAGAR CADA $ 1.00 DE OBLIGACIONES A CORTO PLAZ0 NOTA: EN NUESTRO MEDIO SE ACEPTA COMO BUENA LA RAZON DE 1 A 1
38 II. LIQUIDEZ Margen de Seguridad FORMULA:CAPITAL DE TRABAJO / PASIVO CIRCULANTE EJEMPLO: $ 451, – 250, / $ 250, = 0.80 LECTURA: POR CADA $ 1.00 DE INVERSION DE LOS ACREEDORES A C.P., LOS PROPIETARIOS Y ACREEDORES A L.P. INVIERTEN $ 0.80 NOTA: EN NUESTRO MEDIO SE ACEPTA COMO BUENA LA RAZON DE 1 A 1
39 EJEMPLO Un cliente de la empresa solicita mercancías a crédito por valor de $ 100,000.00; y los datos que nos proporciona son los siguientes: Activo Circulante $ 640, Pasivo Circulante $ 280, Capital de Trabajo $ 360,000.00 ¿Qué importe de mercancías podemos suministrale sin menoscabo de la solvencia o capacidad de pago del cliente?
40 EJEMPLO Para resolver el problema anterior, debemos obtener la diferencia que tenga el cliente de Capital de Trabajo menos el Pasivo circulante. $ 360, $ 280, = $ 80,000.00 Si el Capital de Trabajo es igual al Pasivo Circulante, ¿Cuánto se necesita de Activo Circulante? Activo Circulante $ 640, Pasivo Circulante $ 280, $ 80,000.00 Capital de Trabajo $ 360,000.00 Pasivo Circ. + Capital de Trabajo $360,000 + $360, = $720,000.00
41 EJEMPLO Activo Circulante $ 720,000.00 Pasivo Circulante $ 360,000.00Capital de Trabajo $ 360,000.00 Luego entonces lo máximo de activo Circulante que puede tener el cliente son $ 720,000.00, entonces comparando con su Activo Circulante original $ 640,000.00, la diferencia será lo máximo que se le puede suministrar al cliente en crédito. $ 720, $ 640, = $ 80,000.00
42 Rotación de Cartera o ClientesIII. ACTIVIDAD Rotación de Cartera o Clientes FORMULA: PROM. DE CLIENTES X 360 / VENTAS A CREDITO Prom. De Clientes = Saldo Inicial + Saldo final / 2 EJEMPLO: $ 80, $ 50, / 2 = $ 52,500.00 $ 52, X 360 / $ 323, = 58 LECTURA: LA EMPRESA TARDA 58 DIAS EN TRANSFORMAR EN EFECTIVO LAS VENTAS REALIZADAS.
43 Rotación de ProveedoresIII. ACTIVIDAD Rotación de Proveedores FORMULA: PROM. DE PROVEEDORES X 360 / COMPRAS A CREDITO Prom. De Proveedores = Saldo Inicial + Saldo final / 2 EJEMPLO: $ 120, $ 150, / 2 = $ 135,000.00 $ 135, X 360 / $ 205, = 236 LECTURA: LA EMPRESA TARDA 236 DIAS EN CUBRIR SUS DEUDAS A PROVEEDORES.
44 Rotación de InventariosIII. ACTIVIDAD Rotación de Inventarios FORMULA: PROM. DE INVENTARIOS X 360 / VENTAS TOTALES Prom. De Inventarios = Saldo Inicial + Saldo final / 2 EJEMPLO: $ 70, $ 97, / 2 = $ 83,964.00 $ 83, X 360 / $ 540, = 56 LECTURA: LA EMPRESA TARDA 56 DIAS EN VENDER LA MERCANCIA, UNA VEZ QUE ESTA LLEGA A SU DOMICILIO
45 IV. SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTOFORMULA: PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL EJEMPLO: $ 425, / $ 583, = LECTURA: DE CADA $ 1.00 QUE LA EMPRESA TIENE, DEBE $ 0.72
46 Capacidad de las InstalacionesV. PRODUCCION Capacidad de las Instalaciones FORMULA: ACTIVOS FIJOS / PRECIO DE VENTA EJEMPLO: $ 130, / $ = $ 13,050.00 LECTURA: POR CADA $ DE VENTAS, SE CUBREN COSTOS POR $ 13,050.00
47 Efectividad de la PublicidadVI. MERCADOTECNIA Efectividad de la Publicidad FORMULA: PUB. DEL EJERCICIO ANT. / VENTAS DE ESTE EJERCICIO EJEMPLO: $ 150, / $ 539, = $ 0.27 LECTURA: POR CADA $ 1.00 DE VENTAS QUE SE REALIZA, $ 0.27 SE PAGAN DE PUBLICIDAD.