1 Basilea III Un panorama de la nueva normativaRaimundo Poveda

2 PARADIGMAS SUPERVISORESBASILEA I Riesgo de crédito ENMIENDA A BASILEA I + Riesgo de mercado BASILEA II + Riesgo operacional + Ajustes individualizados (Pilar 2) + Disciplina de mercado BASILEA III + Riesgo de liquidez

3 FALLOS DE BASILEA II Instrumentos de capital de baja calidadModelos que producen exigencias insuficientes Errores de calibrado general Prociclicidad Olvido del riesgo de liquidez

4 BASILEA III COEFICIENTE DE SOLVENCIAReforma de las exigencias puntuales de capital en titulizaciones y retitulizaciones riesgo de mercado riesgo de contraparte (derivados) grandes bancos No se modifica el planteamiento estándar, ratings incluidos

5 TITULIZACIONES Y RETITULIZACIONESAumento de la cargas por retitulizaciones Tratamiento más severo para las facilidades asociadas a las titulizaciones Exigencia de due diligence + Información

6 NUEVAS CARGAS EN EL METODO RBARating Titulizaciones Retitulizaciones Riesgos senior Ponderación básica Masas no granulares Riesgos no senior AAA (y A1 a corto) 7 12 20 30 AA 8 15 25 40 A+ 10 18 35 50 A (y A2 a corto) 65 A- 60 100 BBB+ 150 BBB (y A3 a corto) 75 225 BBB- 200 350 BB+ 250 300 500 BB 425 650 BB- 750 850 Otros Deducción

7 RIESGO DE MERCADO Valoración contable: sustitución de valor razonable por coste amortizado Cargas de capital antes VAR x 3 ahora VAR x 3 + VAR estresado x 3 Métodos más severos para el componente de riesgo de crédito en titulizaciones y acciones de la cartera de negociación Ampliación del riesgo de crédito: del riesgo de insolvencia al riesgo de recalificación negativa  

8 RIESGO DE CONTRAPARTE Cálculo del valor de los derivados sobre escenarios estresados Captación de otras dimensiones del riesgo (wrong way risk, riesgo de reclasificación negativa) Posible centralización de la contratación en mercados organizados (ahora, contratación OTC)

9 POSICIONES INTERBANCARIASAumento de las cargas para las posiciones con bancos de balance superior a millones de dólares en el método IRB Se eleva un 25% el factor R que mide la correlación con las condiciones de riesgo antes R= 0,12*(1-EXP(-50*PD))/(1-EXP(-50))+0,24*[1-(1-EXP(-50*PD))/(1-EXP(-50))] ahora R= 0,15*(1-EXP(-50*PD))/(1-EXP(-50))+0,30*[1-(1-EXP(-50*PD))/(1-EXP(-50))] 

10 MEJORA DE LA CALIDAD DEL CAPITALNuevos mínimos o máximos Capital ordinario (acciones + reservas libres – ajustes) Mínimo del 4,5% (no existía) Capital nivel 1 (capital going concern) Mínimo del 6% (antes 4%) Capital nivel 2 (capital gone concern) Máximo (implícito) del 2% (antes 4%) Definición rigurosa de las características de los tres tipos de capital Desclasificación del capital nivel 3 y los híbridos innovadores

11 MEJORA DE LA CALIDAD DEL CAPITAL ContinuaciónNuevos ajustes o deducciones (todas se aplican al capital ordinario) activos fiscales cuya realización depende de futuros beneficios, activos de realización contingente, como derechos por servicios de gestión de hipotecas (MSR), intereses minoritarios en lo que excedan de las necesidades de capital de la propia filial, autocarteras cuando las reglas contables no obliguen ya a deducirlas, inversiones significativas en el capital de otros bancos o entidades financieras no pertenecientes al grupo, pasivos por fondos de pensiones reconocidos. Capital contingente

12 Retención obligatoria de beneficiosCOLCHONES (buffers) Compuestos solo de capital ordinario Efecto de su incumplimiento: frenar las distribuciones discrecionales de beneficios Baremo ilustrativo (sugerido en julio Cobertura del colchón Retención obligatoria de beneficios <25% 100% 25%-50% 80% 50-75% 60% 75-100 40% >100% 0% Colchón de conservación: 2,5% Colchón anticíclico: 0% en tiempos normales, 2,5% en situaciones de crecimiento excesivo Criterio de aplicación: discrecionalidad  

13 CALENDARIOS DE BASILEA III2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 DESPUÉS Ratio simple Seguimiento supervisor Cálculo paralelo Cálculo paralelo publicado Pilar 1 Coeficiente de capital ordinario 3,5% 4,0% 4,5% Colchón de conservación 0,625% 1,25% 1,875% 2,5% Suma 5,125% 5,75% 6,375% 7,0% Aplicación deducciones a capital ordinario 20% 40% 60% 80% 100% Coeficiente de capital nivel 1 5,5% 6,0% Coeficiente obligatorio 8,0% Coeficiente obligatorio + colchón de conservación 8,625 9,25 9,875 10,5 Descalificación de instrumentos de capital Progresiva hasta 2023 Los estándares se aplican desde el 1 de enero del año indicado

14 RATIO DE APALANCAMIENTODefinición Capital nivel 1 dividido por Balance (no ponderado) + operaciones fuera de balance y derivados (valorados según Basilea II) Ratio mínima, 3% (a revisar según experiencia) Ventaja: simplicidad. El cálculo del capital del método IRB en Basilea II se hace con el siguiente paquete de ecuaciones K= {LGD*N[(1-R)^-0,5*G[PD])+((R/(1-R))^0,5*G[0,999])]-PD*LGD}*(1-1,5*b)^-1*(1+(M-2,5)*b) siendo b= (0, ,05478*ln(PD))^2 y R= 0,12*(1-EXP(-50*PD))/(1-EXP(-50))+0,24*[1-(1-EXP(-50*PD))/(1-EXP(-50))] Problemas: insensibilidad al riesgo, diferencias contables, dificultades de calibrado

15 TRATAMIENTO DIFERENCIADO DE LOS BANCOS SISTÉMICOS (en estudio)Problemas Definición de banco sistémico Distorsiones de mercado Posibles actuaciones Recargos en el calibrado de los coeficientes Capital contingente Deudas con cláusulas de reestructuración

16 RIESGO DE LIQUIDEZ Problemas de liquidez pre crisisexcesiva transformación de plazos refinanciación en mercados mayoristas muy sensible y potencialmente muy volátiles liquidaciones en tiempo real (problemas de liquidez intradía) ajuste de márgenes inmediato Guías de buenas prácticas (2000, 2008) Los dos estándares de Basilea III: ratio de cobertura de liquidez ratio de financiación estable Problema: falta de información y de experiencia histórica Calendarios Ratio de cobertura de liquidez: periodo de observación, desde 2011 hasta 2014, ratio obligatoria a partir de 2015 Ratio de financiación estable: periodo de observación, desde 2012 hasta 2018, ratio obligatoria a partir de 2018