1 Caso de Estudio San José – San Ramón “DE LA PROTESTA A LA PROPUESTA” Resultados del Estudio de Viabilidad Técnico, Jurídico y Financiero Ing. Roy Barrantes Jiménez LanammeUCR

2 Propuesta Ingenieril

3 Parámetros técnicos mediante consenso del corredor San José – San Ramón Se logra establecer la viabilidad técnica del proyecto tomando en consideración: Proyecciones de crecimiento vehicular  Nivel de Servicio Expropiaciones Capacidad estructural remanente Se plantean los elementos a considerar en las fases y las correspondientes valoraciones de riesgos Anteproyecto detallado  Diseño formal  Construcción  Operación  Mantenimiento Se logra rescatar la información técnica de la empresa concesionaria OAS Diseños de la vía Mosaico de expropiaciones Comisión Técnico - Ingenieril

4 NIVEL DE SERVICIO MINIMO C Elementos de Análisis

5 Datos de Tránsito MOPT: Conteos entre setiembre-octubre 2013 y febrero 2014. Datos tomados del Anuario Información de Tránsito, Planificación Sectorial MOPT 2013. LCR: Estudio LCR Logística S.A. 2010, Estimación de Volúmenes de Tránsito e Ingresos en el Corredor San José – San Ramón Bajo Diferentes Escenarios de Peaje Elementos de Análisis

6

7 Sección Típica

8 Intercambio Circunvalación

9 Sección Típica 12.6 km

10 Intercambio Castella

11 Intercambio Rio Segundo

12 Intercambio Aeropuerto

13 Sección Típica

14 Intercambio San Antonio del Tejar

15 Intercambio Coyol

16 Sección Típica

17 Intercambio Garita

18 Intercambio FANAL

19 Intercambio Grecia

20 Intercambio Sarchí

21 Intercambio Naranjo

22 Intercambio Río Grande

23 Intercambio San Ramón

24 Área Proyecto OAS 870,650.00 m2 Área Proyecto Ciudadano 1,690,073.00 m2 Elementos de Comparación

25 Costo de Obra Original $ 441,000,000.00 Costo Radial Río Segundo$ 37,000,000.00 RESUMEN PRESUPUESTO DescripciónKmMonto TotalSupuestos General Cañas14.00 $169,982,616.40 Sabana – Circunvalación - 3 Carriles/Sentido Circunvalación – Aeropuerto - 4 Carriles/Sentido Bernardo Soto 111.50$72,293,331.194 Carriles en total - 2 Carriles/Sentido Bernardo Soto 230.50$198,516,690.014 Carriles en total - 2 Carriles/Sentido Radial Río Segundo2.70$37,712,554.834 Carriles en total - 2 Carriles/Sentido TOTAL$478,505,192.43 Fuente: Unidad de Costos MOPT/CONAVI Costos Proyectados

26 una labor de viabilidad Se logró crear un valioso precedente, conformando un equipo de alto nivel y representatividad técnica dentro del sector vial en Costa Rica, conformado por representantes del sector privado, sector público, sector profesional, académico y entidades de fiscalización técnica. Este modelo de trabajo permitió una labor de viabilidad sin precedentes en Costa Rica, que contribuye a minimizar la posibilidad de fracasar en proyectos de gran magnitud e importancia país. Conclusiones de la Comisión Técnico - Ingenieril

27 Propuesta Económica Escenarios de riesgo para Autopista San José - San Ramón

28 La Comisión Financiera analizó e identificó aspectos sensibles del modelo financiero que pudieran incidir en la sostenibilidad financiera del proyecto y en las tarifas de peaje necesarias para que el fideicomiso pudiera cubrir los costos constructivos, operativos, de mantenimiento y financieros de la obra. Variables Inflación Promedio Tasa de interés Crecimiento Vehicular Tasa Básica Pasiva Ingresos Préstamo Peajes Estructura de Gastos Amortización Intereses Mantenimiento Unidades Ejecución Planificación Cobro Peajes Componentes del Modelo Financiero

29 Variables La Comisión Financiera generó escenarios para medir el riesgo financiero según la incidencia de las variables. A las variables se les asignó una distribución de probabilidad. VariableMínimosMáximosMás probable Inflación promedio (IPC) 4 %8 %6 % Tasa de interés 7 %12 %9 % Crecimiento flujo vehicular (TPD) 1 %4 %3 % Tipo de Cambio Distribución de probabilidad* Tasa Básica Pasiva Distribución de probabilidad* * Asignado por el iiCE

30 Ingresos La inversión inicial del proyecto proviene del PRESTAMO y los ingresos del proyecto provienen del cobro de PEAJES, que se determina inicialmente tomando en cuenta dos criterios 1.La distribución de los peajes según tipo de vehículo Motocicletas Automóviles Buses Camiones livianos Camiones pesados 2.El tramo en el cual se conduce “San José-Aeropuerto” “Aeropuerto-Manolos” “Manolos-San Ramón”

31 Gastos operativos y de mantenimiento Unidad técnica ejecutora Unidad de planificación Operación cobro de peajes Compra de vehículos para Combustibles, lubricantes, marchamos y llantas Repuestos vehículos Programa de cómputo Mantenimiento y actualización del software Seguros del proyecto Mantenimiento de carretera Gastos financieros y amortización de deuda Intereses Amortizaciones Desglose de Costos - Ejemplo Estructura de Gastos

32 Pre-inversión* 1. Idea2. Perfil3. Pre-factibilidad4. Factibilidad Inversión Unidad Ejecutora  Préstamo (+)  Inversión (-)  Costos de Unidades (-) 5. Diseño  Préstamo (+) 6. Ejecución  Préstamo (+)  Inversión (-) Operación Unidad de Planificación Unidad de Cobro de Peajes  Peajes (+)  Amortización (-)  Intereses (-)  Costos de Unidades (-) 7. Operación  Peajes (+)  Costos Operativo (-)  Mantenimiento (-) Esquema General de Etapas del Proyecto *El análisis de viabilidad viene a reforzar la etapa de pre-inversión, minimizando las opciones de fracaso del proyecto.

33 1.Los componentes del modelo financiero se sustentan en los supuestos y las especificaciones mencionadas anteriormente, permiten generar resultados de forma DETERMINISTICO para cada año. 2.El análisis de riesgo, emplea la simulación Monte Carlo. Aplicando esta herramienta de análisis al modelo financiero es posible estimar la PROBABILIDAD de que el flujo acumulado sea negativo en cada uno de los 30 años. Se eligen una serie de variables cuyo valor será el resultado de un proceso aleatorio Cada variable sigue una determinada distribución de probabilidad Para las variables se itera empleando los valores “mínimos”, “máximos” y “más probables” Análisis del Riesgo Financiero

34 Principales supuestos para la simulación de escenarios Costo de la obra por US$440.000.000 No apoyo del Gobierno Si se solicitan prestamos extra para pago de intereses. Mantenimiento, 8% cada 7 años Análisis del Riesgo – Modelación del Escenario 3

35 Probabilidad de un 0% de que el Flujo acumulado en el año 1 sea negativo. Escenario 3

36 Probabilidad de un 0% de que el Flujo acumulado en el año 2 sea negativo.

37 Escenario 3 Probabilidad de un 0,1% de que el Flujo acumulado en el año 12 sea negativo.

38 Escenario 3 Probabilidad de un 3,5% de que el Flujo acumulado en el año 13 sea negativo.

39 Escenario 3 Tarifa a precios de constantes

40 Con un esquema de préstamos como el siguiente, la tarifa inicial durante los primeros años puede ser de 500 colones ida y vuelta, y ya para el año 4 la tarifa llega a ser de 3500 colones. Escenario 3

41 ₡ 2900 Cuota de Peaje derivada del análisis de escenarios

42 Propuesta Legal: Texto Sustitutivo al Expediente18.887 Proyecto de Ley Corredor Vial San José San-Ramón

43 1.Expediente 18.887 “LEY DE DESARROLLO DE OBRA PÚBLICA CORREDOR VIAL SAN JOSÉ SAN RAMÓN MEDIANTE FIDEICOMISO” 2.Permite el inicio inmediato de la obra. Trámite legislativo promedio de empréstitos(2 años). Promedio nacional de inicio de obras (7 años). 3.Habilita una tercera vía expedita, para la acción gubernamental en infraestructura vial (Empréstito-Concesión-FIDEICOMISO). 4.Propone un modelo de gestión innovador. Tres aspectos Fundamentales

44 Una tercera vía expedita Ejecución de Obra Pública 1.Propone un cambio en la óptica política sobre tema de infraestructura: a.Reforma el artículo 61, inciso c de la LOSBN elevando el tope de inversión a la banca hasta un 40% de su capital y reservas. b.Equipara la inversión en infraestructura, a la inversión en vivienda popular. c.Factor calificador: proyectos infraestructura de interés nacional. 2.Propone fórmula replicable de autorización a entidades públicas para invertir excedentes y utilidades en obra pública. 3.No impacta la Hacienda Pública ni el déficit fiscal. Fideicomiso se atiende con flujos presentes y futuros del servicio público. Propone un modelo de gestión innovador.

45 Una tercera vía expedita Ejecución de Obra Pública 4.Innova sobre naturaleza de recursos públicos y privados. Dinamiza el mercado de valores (sector bursátil). Titularización alternativa (sector bursátil y economía en general). 5.Aborda el tema de reglamentación limitante. (CONASSIF)

46 Propone un modelo de gestión innovador CARACTERÍSTICAS: 1.Transparencia y respaldo. Fiduciario es un banco estatal. Supervisión por entidades calificadas. Participación ciudadana en la supervisión y en la sugerencia en las obras a construir. 2.Democratización de las obras. Garantiza uso efectivo por parte de los usuarios al eliminar tarifas prohibitivas. Permite generación de excedentes que se reinvierten en obra vial conexa.

47 Propone un modelo de gestión innovador CARACTERÍSTICAS: 3.Se establecen reglas y plazos especiales de tramitación. En materia ambiental. En materia de expropiaciones. Régimen especial con respecto a ARESEP. En cuanto a Contratación Administrativa. 4.Máximo provecho a recursos financieros nacionales. 5.Amplía ámbito reglamentario existente.

48 FIDEICOMISO BANCOS OTROS OPERADORES FONDOS PRIVADOS INVERSIONISTAS UNIDAD DE APOYO UNIDAD EJECUTORA UNIDAD DE PLANIFICACION (DESARROLLO SOCIAL) ESTRUCTURA DEL MODELO DE FIDEICOMISO -LANNAME -CFIA -CPCECR - UCR CONAVI DESARROLLO SOCIAL COMUNAL MUNICIPALIDADES SUPERVISION CONSTRUCTORA Comunidades Aledañas a Vía Comunidades Aledañas a Vía

49 Con lo expuesto hasta acá, el Proyecto de Ley San José – San Ramón, lo que pauta es, en su artículo inicial, que MOPT-CONAVI (Poder Ejecutivo) acudan, por Ley, a la constitución de un fideicomiso, siendo que ese instrumento está ampliamente reconocido en legislación, doctrina y jurisprudencia patria, amén de que nuestro país tienen experiencias en uso de esa figura. La Ley, pues, no vendría a experimentar, sino a recoger la experiencia de fideicomisos ya ejecutados o en ejecución, hechos éstos mediante contrato. No dejamos de mencionar que la CGR igualmente ha venido siendo más precisa en lo que debe considerarse cuando se constituya el fideicomiso, mucho de lo cual se recoge en el proyecto, y otro tanto quedaría para la elaboración del contrato. Conclusiones de la Comisión Jurídica

50 PREGUNTAS Ing. Roy Barrantes Jiménez [email protected]