1 CENTRO DE ESTUDIOS DE LA ACTIVIDAD REGULATORIA ENERGÉTICA CONTRATOS DE COMPRAVENTA DE GAS NATURAL Hernán D. Flores Gómez Año 2008

2 ESTRUCTURA CONTRATO DE GAS ESCENARIO ESCENARIO Contrato Largo Plazo VENDEDOR ---------- Productor COMPRADOR ---------- Central Termoeléctrica Exportación de Gas COMPRADOR Construcción de Gasoducto Financiación del Proyecto

3 CONCEPTO DEL CONTRATO Acuerdo de voluntades Bilateral (dos partes) Oneroso (precio) Consensual (características propias) Formal Multiplicidad de aspectos particulares, técnicos y operativos !!

4 ESTRUCTURA DE UN CONTRATO DE GAS ENCABEZAMIENTO “En la Ciudad de …….a los … días del mes de Septiembre de 2003, se reúnen por una parte [GASCO, SUCURSAL BOLIVIANA / GASCO TRADING CORP.] sociedad constituída bajo las leyes de ……., con domicilio en ………. (en adelante la “VENDEDORA”), y por la otra parte, [POWERCO S.A / POWERCO INC./ POWERCO CORP], sociedad constituída bajo las leyes de ……., con domicilio en ………. (en adelante la “COMPRADORA”), ………….”

5 ENCABEZAMIENTO STATUS DE LAS PARTES VENDEDORA –¿Propietaria del Gas Natural? Tipo del Contrato –CONTRATO DE SUMINISTRO DE GAS –CONTRATO DE GAS

6 ENCABEZAMIENTO (Cont.) COMPRADORA –¿Es solvente o es una SPV? (garantías!!) –¿Destinatario final o revenderá el Gas Natural? –¿Consumo para mercado interno o externo? (exportación) REPRESENTANTES - PERSONERIAS

7 CONSIDERANDOS ANTECEDENTES DEL CONTRATO CUIDADO CON LAS DECLARACIONES –Inducción a toma de decisiones –Responsabilidad contractual

8 DEFINICIONES ¿Cual es la finalidad / utilidad de que un Contrato tenga Definiciones? ¿Cuáles serían algunas de las Definiciones más importantes a tener en cuenta?

9 DEFINICIONES (Cont.) AREA DE SUMINISTRO –Yacimiento Dedicado CONTRATO DE GAS –Yacimiento No Dedicado CONTRATO DE SUMINISTRO DE GAS

10 DEFINICIONES (Cont.) YACIMIENTO DEDICADO / NO DEDICADO Reservas –Compromiso de Inversiones Nivel de Producción –Rangos –Declinación del Yacimiento Terminación del Contrato –Producción Antieconómica

11 DEFINICIONES (Cont.) DIA MES –Primer Mes –Ultimo Mes GAS NATURAL –Cuidado con los líquidos!!

12 DEFINICIONES (Cont.) “Es la mezcla de hidrocarburos consistentes esencialmente en metano, otros hidrocarburos y gases no combustibles que se extrae de reservorios de gas y de reservorios de condensado de gas en su estado natural o residual luego de su tratamiento o procesamiento, y que en condiciones atmosféricas de temperatura y presión se encuentra en estado gaseoso, …

13 DEFINICIONES (Cont.) … excluyendo los elementos que puedan ser separados por el VENDEDOR (por ejemplo, el VENDEDOR podrá extraer y conservar para sí (a) los condensados y la gasolina natural recuperable del gas natural, (b) el etano, propano y butano recuperables del gas natural.”

14 DEFINICIONES (Cont.) CANTIDADES PUNTO DE RECEPCION AUTORIDAD DE APLICACION Otras definiciones que pueden introducir conceptualmente a diversos temas que serán tratados en detalle en diferentes Secciones del Contrato

15 VOLUMENES / CANTIDADES NECESIDAD DE DETERMINAR RANGOS !! CMD CDC ------------------ (TOP) CMiD

16 VOLUMENES / CANTIDADES (Cont.) POSIBLES SITUACIONES FACTICAS VENDEDOR no pone a disposición CMD Deliver or Pay

17 VOLUMENES / CANTIDADES (Cont.) POSIBLES SITUACIONES FACTICAS COMPRADOR requiere más que la CMD Cuidado con el compromiso !!

18 VOLUMENES / CANTIDADES (Cont.) POSIBLES SITUACIONES FACTICAS COMPRADOR no toma al menos la CMiD

19 SITUACION ESPECIAL VOLUMENES / CANTIDADES SITUACION ESPECIAL RECORDAR ESCENARIO !! Gas de Exportación Construcción del Gasoducto a cargo del COMPRADOR Necesidad de llenado del Gasoducto y testeo de la Planta Eléctrica LINEPACK !!

20 SITUACION ESPECIAL VOLUMENES / CANTIDADES SITUACION ESPECIAL (Cont.) Se fijará un período de tiempo para el Linepack y Testeo Volúmen menor a la CMD –Se podrá determinar rangos aproximados No aplicación de TOP ni DOP Precio especial para el Gas Natural –el vigente a la fecha del requerimiento

21 NOMINACIONES MENSUALES DIARIAS Rangos ¿Silencio?

22 NOMINACIONES (Cont.) Determinada la CMD por el COMPRADOR puede suceder que el VENDEDOR INCUMPLA, entonces: VENDEDORCOMPRADOR Acotar daños No sufrir perjuicios SOLUCIONAR EL PROBLEMA !!

23 NOMINACIONES (Cont.) SOLUCION STANDARD AL PROBLEMA: VENDEDOR –Gas Alternativo –Combustible Alternativo COMPRADOR –Mitigación de costos –Mayores costos con..... (Liquidated Damages / Penalties)

24 PUNTO DE ENTREGA, PROPIEDAD Y RIESGO PUNTO DE ENTREGA PROPIEDAD PUNTO DE RIESGO RECEPCION VENDEDOR (antes) RESPONSABILIDADES COMPRADOR (después) INDEMNIDADES

25 TAKE OR PAY (TOP) “Cláusula por la cual el COMPRADOR se compromete a pagar a VENDEDOR, la suma correspondiente a un volúmen de Gas Natural previamente determinado en el Contrato (CDC), aún cuando no lo retire o tome”

26 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) FILOSOFIA DE SU EXISTENCIA ¿Cláusula a favor del VENDEDOR? ¿Cláusula a favor del COMPRADOR? ¿DONDE TIENE INCIDENCIA?

27 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) ¿DONDE TIENE INCIDENCIA? Respuesta: PRECIO Para obtener Gas Natural se deben realizar grandes inversiones a riesgo Gas Natural difícil de almacenar –Yacimientos Depletados –Domos de Sal –Formaciones Acuíferas

28 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) DETERMINACION –Cantidades Absolutas (ej. 500.000 m3) –Porcentaje sobre la CMD (65% - 90%) PERIODO DE APLICACION RECUPERACION (MAKE UP) –Ejemplo

29 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) CMD -------------------------- 100 m3 CDC o TOP ------------------ 70 m3 COMPRADOR toma ------- 40 m3, 20 m3, (durante 4 días) 10 m3, 40 m3 Crédito a favor del COMPRADOR -------------- 170 m3

30 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) CONCEPTOS Y PREGUNTAS BASICAS Carry Forward First In - First Out (FI - FO) ¿Cuando se recupera? ¿Cuanto se recupera? ¿Precio al que se recupera?

31 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) PREGUNTAS BASICAS (Cont.) ¿Cuando?¿Cuando? –Períodos determinados –Ojo término Vigencia del Contrato !! ¿Cuanto?¿Cuanto? relación directa con: –FI - FO –CDC o TOP –CMiD

32 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) PREGUNTAS BASICAS (Cont.) ¿Precio? (esto ahora es pasado!!!)¿Precio? (esto ahora es pasado!!!) –EVITAR LA ESPECULACION !! COMPRADOR no toma en verano pero quiere recuperar en invierno VERANO 170 m3 x $ 5 = $ 850 INVIERNO $ 850 / $ 6 = 141 m3

33 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) SITUACIONES QUE IMPACTAN EN EL TAKE OR PAY –FUERZA MAYOR VENDEDOR ------------- (Under Deliveries) COMPRADOR ---------- (Situaciones Especiales) –LICENCIAS DE TRANSPORTE Y/O DISTRIBUCION

34 TAKE OR PAY (TOP) - (Cont.) SITUACIONES QUE IMPACTAN EN EL TAKE OR PAY (Cont.) –SITUACIONES EXPRESAMENTE PREVISTAS POR LAS PARTES EN EL CONTRATO Disminución de compra de Gas Natural por los Clientes del COMPRADOR, etc. Hecho del Príncipe (Situación Actual!!!) Regalías en especie por Provincias –GAS FUERA DE ESPECIFICACION

35 DELIVER OR PAY (DOP) ACLARACION !! Cláusula no usualmente aplicada en Contratos de Gas o Suministro de Gas internacionales. Cláusula que intenta erróneamente ser espejo del TOP

36 DELIVER OR PAY (DOP) “Cláusula por la cual el VENDEDOR se compromete a entregar al COMPRADOR un volúmen de Gas Natural previamente determinado en el Contrato (generalmente CMD), o en su defecto reconocer al COMPRADOR el costo de obtener dicho volúmen de Gas Natural (más eventuales LD’s o Penalties)”

37 DELIVER OR PAY (DOP) (Cont.) FILOSOFIA DE SU EXISTENCIA ¿Cláusula a favor del COMPRADOR? ¿Cláusula a favor del VENDEDOR? ¿DONDE TIENE INCIDENCIA?

38 DELIVER OR PAY (DOP) (Cont.) ¿DONDE TIENE INCIDENCIA? Respuesta: SEGURIDAD COMPRADOR El Gas Natural es un insumo para su negocio –Ej. Central Termoeléctrica Compromisos con Terceros !!!

39 TAKE OR PAY (TOP) DELIVER OR PAY (DOP) Principal diferencia entre las Cláusulas de TAKE OR PAY DELIVER OR PAY En la Cláusula TOP el COMPRADOR si no toma el Gas Natural debe pagar, pero tiene el derecho de recuperarlo después En la Cláusula DOP el VENDEDOR si no entrega el Gas Natura debe abonar los Mayores Costos, y no tiene el derecho de recuperarlos después

40 PRECIO (esto es pasado!!) El Precio del Gas Natural varía según Estación Invernal (Mayo / Octubre) Estación Estival (Octubre / Mayo) ¿Por qué el Precio del Gas Natural es mayor en Invierno que en Verano?

41 PRECIO (Cont.) El Precio del Gas Natural es más caro en Invierno que en Verano porque en Invierno hay mayor demanda (en Verano no) DEMANDA INELASTICA !! (Verano no se vende más!!)

42 FACTURACION Y PAGO (Cont.) Se especificará que los Pagos serán libres y netos de Compensaciones Impuestos!! Grossing-Up Retenciones!!, etc.

43 FACTURACION Y PAGO (Cont.) Aplicando experiencia pasada (anterior a los 90´) se recomienda prever una Cláusula Cambiaria, Suma suficiente en moneda de curso legal Adquisición de cantidad suficiente de Bonos Producido de su venta en el país o en el exterior Obtención de U$S correspondientes

44 IMPUESTOS - REGALIAS El concepto general es que cada Parte se hace cargo de los impuestos, gravámenes, tributos, tasa y/o regalías vigentes o futuras, del lugar (país, estado, etc.) al que pertenecen, o conforme actividad de cada una, o hasta y desde el Punto de Entrega del Gas Natural

45 ESPECIFICACIONES DE CALIDAD Resulta necesario que el Gas Natural se encuentre en especificación a fin de poder inyectarlo en el Gasoducto o en la Planta ¿ Que sucede si el Gas Natural no cumple con las Especificaciones Contractuales?

46 MEDICIONES A cargo del COMPRADOR A cargo del VENDEDOR –Tiene los equipos e instalaciones Procedimiento técnico en Anexo EXISTENCIA DE CONTROVERSIAS –Tribunales – Arbitraje, o –Perito/s

47 FUERZA MAYOR “Todo evento que no ha podido preverse, o que previsto no ha podido evitarse”

48 LEY APLICABLE Dado que no existe un criterio standard sobre el imperio de la Ley Aplicable, se recomienda que sea la ley del lugar de ejecución del Contrato, aunque una o todas las Partes sea extranjeras

49 SOLUCION DE CONTROVERSIAS Arbitraje NUMERO DE ARBITROS –Se sugiere uno por cada miembro del Contrato. NO necesariamente uno por cada Parte!! LUGAR IDIOMA DECISION –Mayoría de votos –Definitiva para las Partes COSTOS

50 CONFIDENCIALIDAD La obligación de confidencialidad entre las Partes puede estar expresada en el mismo Contrato (como un artículo más o como un Anexo), o en un Acuerdo por separado “Confidentiality Agreement”

51 CESION PRINCIPIO GENERAL –Consentimiento previo fehaciente EXCEPCIONES –PARTES. Subsidiarias, Afiliadas, Controladas, Controlantes, etc. –TERCEROS. En garantía

52 RESCISION - TERMINACION DEL CONTRATO Incumplimiento grave del VENDEDOR Incumplimiento grave del COMPRADOR Incumplimiento grave no sólo de sus obligaciones propias del Contrato sino de otras que sean esenciales para la ejecución del Contrato (Ej. Condiciones Precedentes, constitución de garantías, etc.)

53 RESCISION - TERMINACION DEL CONTRATO (Cont.) Concurso o Quiebra de cualquiera de las Partes –Cuidado con el concepto de ESTADO DE INSOLVENCIA (se recomienda definirlo!!) Liquidación y/o Disolución de cualquiera de las Partes

54 VARIOS (Miscellaneous) DOMICILIOS Y NOTIFICACIONES –Prestar atención (manera de quedar notificado) –Cuidado con los cambios de domicilio no notificados –A veces existen dos (2) direcciones de notificación aspectos contractuales aspectos técnicos / operativos

55 VARIOS (Miscellaneous) (Cont.) MODIFICACIONES –Por escrito y firmada por todas las Partes SUCESORES Y CESIONARIOS –Aplicación de derechos y obligaciones REPRESENTACIONES Y GARANTIAS –Autorizaciones corporativas –Autorizaciones gubermamentales (exportación, etc.)

56 VARIOS (Miscellaneous) (Cont.) RENUNCIA DE UN DERECHO / NO EJERCICIO DE DERECHOS –No implica la pérdida de otros o de éstos CONDICIONES PRECEDENTES –Prestar especial atención !!! –Que no sean condiciones potestativas (cuidado con Ley Aplicable) –Prever caso de no cumplimiento (Consecuencias y pasos a seguir!!)

57 VARIOS (Miscellaneous) (Cont.) VIGENCIA No siempre el Contrato comienza su vigencia a la fecha de suscripción del mismo !! –Prever extensión de vigencia del Contrato por FUERZA MAYOR MAKE-UP (último período TOP) ACUERDO DE PARTES (se recomienda no automática)

58 ANEXOS En un Contrato de Gas pueden haber tantos Anexos como las Partes establezcan, sin embargo, los standards son: Listados de Cantidades por Año, Mes, etc. (CMD, CDC, CMiD) Detalles del Punto de Entrega Especificaciones de Presión de entrega del Gas Natural

59 ANEXOS (Cont.) Procedimiento de Medición Detalles sobre Especificación de Calidad del Gas Natural