1 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 Nacional Financiera S.N.C. Emisión del primer Bono Verde en México: Lecciones aprendidas

2 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 2 Definición de Bono Verde Principales características  LOS BONOS VERDES SON BONOS CUYOS RECURSOS TIENEN UN FIN ESPECÍFICO. Los bonos verdes se pueden emitir en diversos formatos (senior unsecured, covered bond, project bond, …), pero siempre tendrán las mismas características financieras que cualquier emisión "no" verde, es decir:  Mismo pricing  Mismo rating  Mismo proceso de ejecución  LOS RECURSOS CAPTADOS A TRAVÉS DEL BONO VERDE ESTÁN DESTINADOS A FONDEAR PROYECTOS VERDES.  Los recursos captados a través del Bono Verde son asignados a proyectos ambientales o actividades explícitamente enfocadas a un objetivo ambiental, como son energía renovable, eficiencia energética, transporte público, edificios eficientes, adaptación de redes (asociaciones) energéticas, gasto y gestión del agua, preservación de la biodiversidad, etc.  Algunos recursos son destinados a actividades con un objetivo social, relacionadas al mejoramiento del acceso de la población desprotegida a bienes y servicios básicos como: alojamiento, hospitales, micro- financiamiento. Estas emisiones son comúnmente llamadas Social or Sustainability Bonds.  UN INSTRUMENTO ADECUADO PARA EMISORES QUE PROMUEVEN LA RESPONSABILIDAD AMBIENTAL  La emisión de un Bono Verde debe estar perfectamente alineada con la estrategia de responsabilidad social de la emisora.

3 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 3 Definición de Bono Verde Proyectos elegibles MITIGACIÓN  Energías renovables (Viento, Solar, Biomasa, Hidroeléctrica, etc.)  Eficiencia de energía (optimización de procesos)  Celdas y Ciudades inteligentes  Transporte público y ecológico ADAPTACIÓN  Infraestructura ecológica  Limpieza del agua  Tratamiento de aguas residuales, control de desperdicios  Reforestación y Agricultura Sustentable SOCIAL  Educación  Salud  Reducción de la desigualdad (reducción de la pobreza)  Disminuir el desempleo  Equidad de género. Fuente: Climate Bonds Initiative  La emisión de Bonos Verdes con etiquetación de recursos (“labelled Green Bonds”) ha venido creciendo exponencialmente en los últimos años por las siguientes razones:  La etiquetación depende del portafolio de proyectos, no del emisor. Permitiendo la emisión de Bonos Verdes a corporativos y bancos cuyo negocio principal no sea relacionado con el medio ambiente.  Apetito por parte de los inversionistas verdes, incrementando la demanda por la emisión.  La gran mayoría de los proyectos etiquetados se enfocan en mitigación del cambio climático y adaptación.  El 46% de los recursos captados en las emisiones de bonos verdes fueron etiquetados a proyectos de energía renovable, un 20% a proyectos de eficiencia energética en infraestructura y un 13% en transporte público con bajas emisiones de carbono. Etiquetación de recursos

4 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 4 Mercado de Bonos Verdes Evolución y crecimiento  El Mercado se destacó en 2015 por las diversas emisiones de Bonos Verdes en los mercados emergentes:  Primer Bono Verde en India por un monto de USD 161.5 millones, emitido por Yes Bank.  Primer bono Verde en México por un monto de USD 500 millones, emitido por Nacional Financiera.  Primer Bono Verde en remimbis en China por un monto equivalente de USD 994.5 millones, emitido por Agricultural Bank of China. Fuente: Climate Bonds Initiative y Credit Agricole Sustainable Banking. (1)Datos al 31 de diciembre de 2015. (*) Datos al 27 de noviembre de 2015.  Hasta 2013, el Mercado de Bonos Verdes había sido dominado por Bancas de Desarrollo y emisores AAA, sin embargo, las emisiones de corporativos y bancos comerciales ha crecido en los últimos 2 años.  En 2015, el 36% de las emisiones fueron de corporativos, el 12% de bancos y el 15% de municipios.  El Mercado de Bonos Verdes continuó creciendo exponencialmente en los últimos 2 años. Al cierre de 2015, el monto total emitido fue de USD 101 (1) billones, de los cuales se emitieron USD 37 (1) billones en 2014 y USD 48 (1) billones en 2015.

5 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 5 Emisión de un Bono Verde Elementos clave Se debe definir un criterio de selección para los proyectos que pertenecerán al portafolio verde y se fondearán con los recursos de la emisión. Este criterio debe asegurarse de que los proyectos contribuyan a la mitigación del cambio climático y al desarrollo sustentable. Dependiendo de la estrategia del emisor, se pueden considerar otros criterios: como un criterio “social” relacionado a la administración de los proyectos o activos. 1.Criterio de selección de los proyectos verdes Dentro del marco de la emisión de Bonos Verdes es necesaria una opinión independiente y externa al emisor, en particular, sobre la forma en la cual el criterio de selección de los proyectos verdes se adecúa a la promoción del desarrollo sustentable y el proceso de mitigación del cambio climático. Esta opinión se debe distribuir simultáneamente al anuncio de la emisión. 3. Second Opinion El seguimiento al reparto de los recursos captados en la emisión (durante el tiempo transcurrido entre la emisión y el momento de la asignación de los recursos para el fondeo de cada proyecto) debe ser detallado con el objeto de permitir una validación externa sobre la transparencia en la distribución de los recursos. Será necesario realizar mínimo una vez al año una validación independiente y externa al emisor sobre la asignación de los recursos, así será hasta el momento en que la totalidad de los recursos hayan sido asignados. Dicha validación externa es comúnmente realizada por los auditores del emisor y es incluida en los reportes anuales. 2.Proceso de etiquetación y administración de los recursos captados Los reportes periódicos, deben contener información sobre los proyectos y/o activos que están siendo financiados con los recursos del Green Bond y, si es posible, información sobre los impactos ambientales y sociales de dichos proyectos. Los reportes deben estar disponibles públicamente y deben ser incluidos en los Reportes Anuales o de Sustentabilidad del emisor. 4.Reportes En la sección “use of proceeds” del prospecto de la emisión debe mencionarse el criterio de selección del portafolio de proyectos verdes, el proceso de etiquetación de los recursos y el compromiso en la entrega de los reportes. “Second opinion” Reportes periódicos del emisor

6 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 6 NAFIN emite el Primer Bono Verde mexicano, obteniendo la certificación de Climate Bonds Initiative y el Second Opinion de Sustainalytics NAFIN se establece como Banca de Desarrollo, con el objetivo de fomentar el acceso de las PyMes a financiamiento. Se crea la Dirección de Proyectos Sustentables para fomentar el financiamiento de proyectos sustentables. El programa se enfoca en un desarrollo estratégico y sustentable para apoyar a la generación de energía renovable e infraestructura. 1934 2015 2009 NAFIN es la entidad líder en implementar el Programa Eléctrico Nacional 2015-2029 en México NAFIN se convierte en el 1 er Banco Mexicano en financiar un proyecto eólico en México. 2010 Evolución de Nafin en Sustentabilidad Financiamiento de proyectos de energía renovable

7 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 NAFIN ha adoptado estrategias financieras innovadoras para proveer viabilidad y rentabilidad a cada proyecto. Un mayor número de proyectos ha sido fondeado, y la generación eléctrica ha crecido 409% desde 2010 (de 341MW a 1,735MW) Baja California Norte Nuevo León Oaxaca Energía eólica 155.1 MW Energía Eólica 1,198 MW Energía Eólica 252 MW 10 parques eólicos 1,735.1MW Generación eléctrica y balance de inversiones NAFIN Estrategia financiera de NAFIN 7 Evolución del programa de energía eólica ¿Por qué Nafin decidió emitir un Bono Verde? Fuente: NAFIN. Nota: Excluye proyectos de cogeneración, solares e hidroeléctricos. Energía eólica 130 MW Generación de energía eólica

8 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 Los recursos netos de la emisión de las notas serán usados para fondear, total o parcialmente, Proyectos Verdes Elegibles (como se define abajo). Los recursos pendientes de desembolso, serán retenidos en nuestro portafolio de liquidez y pueden ser invertidos en overnight, efectivo u otros instrumentos líquidos. Se monitorearán y contabilizarán los recursos netos con el fin de asegurar que la asignación de dichos fondos sean canalizados a inversiones en Proyectos Verdes Elegibles. Los “Proyectos Verdes Elegibles” son aquellos que cumplen los Criterios de Elegibilidad (como se define abajo), (i) comprometidos después de la emisión de las notas, (ii) comprometidos antes de la emisión de las notas pero fondeados o desembolsados después de la emisión de las notas y/o (iii) fondeado o desembolsado durante años previos. “Criterios de Elegibilidad” implica que están relacionados con energía renovable, incluido pero no limitado a, generación de energía eólica y/o totalmente dedicado a infraestructura de transmisión en proyectos eólicos. Principios del Bono Verde Uso de los recursos, selección, administración y reportes Objetivos de la emisión del Bono Verde Destacar el compromiso activo de México en el desarrollo de instrumentos financieros para enfrentar el cambio climático. Fomentar el papel de NAFIN como banca de desarrollo mexicana, líder en la transición a una economía baja en emisiones de carbono. En línea con los Principios de los Bonos Verdes. El Bono Verde de NAFIN sigue las recomendaciones de los Green Bond Principles 2015: uso de los recursos, proceso de selección y evaluación de los proyectos, administración de los recursos y reporteo. Asignación de los recursos para Proyectos Verdes Elegibles (extracto del Uso de los Recursos) Reporte (extracto del Uso de los Recursos) Adicionalmente, buscamos hacer disponible un reporte anual del uso de los recursos captados, y en los casos donde sea posible, un reporte de los resultados ambientales derivados de Proyectos Verdes Elegibles. Second-Opinion El enfoque del Bono Verde de NAFIN ha recibido una revisión positiva de Sustainalytics. En línea con el Climate Bond Initiative El Bono Verde de NAFIN cuenta con la certificación de Climate Bonds Initiative, de acuerdo con los últimos estándares en energía renovable. 8

9 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 9 Primer Bono Verde mexicano. Se espera que este bono sea incluido en algunos de los índices internacionales de referencia más importantes, tanto de bonos verdes como de mercados emergentes. Los recursos del bono serán únicamente utilizados para proyectos eólicos. Primer Bono Verde de América Latina que cuenta con la certificación de Climate Bonds Initiative NAFIN regresa a los mercados de deuda internacional después de 18 años de ausencia. Sustainalytics B.V., evaluó que la transacción del Bono Verde de NAFIN estuviera alineada con los Principios del Bono Verde. #1 Highlights  El 29 de octubre de 2015, Nacional Financiera calificada con A3 / BBB+ (Moody's/Fitch), emitió un Bono Verde de US $ 500 millones a 5 años a través de los colocadores: Bank of America Merrill Lynch, Credit Agricole CIB y Daiwa Capital Markets.  Los libros abrieron el jueves a las 9am hora de Nueva York con un precio inicial de T + 200pbs.  Después de un sólido interés de los inversionistas, a mediodía de Nueva York, los libros fueron oficialmente cerrados, seguido por el anuncio oficial del precio de T + 195pbs (+/- 5pbs).  Un libro de $ 2.5 mil millones de alta calidad permitió fijar el precio de la transacción de $ 500 millones en T +190pbs.  Esta emisión representa el primer Bono Verde de México, y los inversionistas verdes representaron el 40 % de toda la cartera de inversionistas. Demanda por zona geográficaDemanda por tipo de inversionista Detalles de la transacción Primer Bono Verde mexicano: 40% de inversionistas verdes #1 Fuente: Daiwa Capital Markets, Case Study.

10 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 10 Reporte del Bono Verde Al 31 de diciembre de 2015 El reporte se encuentra publicado en el website de Nafin, a través del siguiente link: http://www.nafin.com/portalnf/content/piso-financiero/relacion-con-inversionistas/green_bond.html

11 Color Scheme 192 207 115 139 110 164 253 166 26 62 156 185 0 165 204 0 113 141 11 Bono Verde de Nafin Impacto Octubre 2015 Emisión de NAFIN. El 29 de octubre de 2015, Nafin regreso a los mercados internacionales después de 18 años de ausencia con la emisión del Primer Bono Verde Mexicano. Febrero 2016 Premio: First-Green Bond-Mexico. El 3 de febrero de 2016, Nafin recibió el premio First Green Bond-Mexico, otorgado por Climate Bonds Initiative en colaboración con el Stock Exchange Group. Marzo 2016 Lanzamiento de la Plataforma de Bonos Verdes por la Bolsa Mexicana de Valores. El 16 de marzo de 2016, la BMV anunció un segmento dedicado exclusivamente para la emisión de Bonos Verdes, convirtiéndose en la primera Bolsa de Latinoamérica en lanzar esta iniciativa. Abril 2016 Emisión de Bono Verde en Costa Rica por un Banco de Desarrollo. El 27 de abril de 2016, Banco Nacional de Costa Rica emitió el Primer Bono Verde en dicho país, representando la 4ta emisión de este tipo en Latinoamérica. Mayo 2016 Lanzamiento de Grupo de Trabajo sobre Bonos Verdes. El 30 de mayo de 2016, la BMV en conjunto con la Plataforma Mexicana de Carbono lanzó el grupo de trabajo con el objetivo de impulsar el mercado de bonos verdes. Junio 2016 Premio: Green Bond of the year SSA. El 20 de junio de 2016, Nafin recibió el premio Bond of the year SSA (sovereigns, supranationals and agencies) otorgado por la publicación Environmental Finance.