1 CONGRESO BANCARIO NACIONAL 2016 Dolarización Parcial: Retos para la Supervisión Bancaria Jorge Cayazzo ([email protected]) Intendente de Supervisión de la Superintendencia de Bancos de Chile San José - Costa Rica Junio de 2016

2 Perú: tipo de cambio y solvencia 2

3 Antes de la crisis de 2008, los riesgos asociados a la dolarización parcial era un hot topic para los organismos internacionales y, por extensión/obligación, para los supervisores La crisis cambió las prioridades Pero las aguas se calman y el tema, junto a otros, volverá a las agendas en el corto plazo (de hecho está considerado en el modelo estandarizado de Basilea III)

4 Temario Aspectos Generales Cuál es el alcance de la dolarización parcial para el supervisor bancario? Qué relación tiene con el proceso de flexibilización cambiaria Costarricense? Qué deben hacer los supervisores? Respuesta de Política Prudencial Qué deben hacer los bancos? Respuesta de gestión de los riesgos Recomendaciones Finales

5 Aspectos Generales Alcance de la Dolarización Parcial para el Supervisor Bancario

6 Alcance de la Dolarización Parcial Un fenómeno exógeno al supervisor Causas macro-institucionales Si se quiere combatir (des-dolarizar), es terreno del Banco Central (régimen cambiario) o de otros organismos….no del supervisor bancario. No puede corregirse con herramientas micro-prudenciales Tratar de hacerlo es inefectivo e introduce distorsiones Pero es un factor de riesgo para la estabilidad del sistema financiero, como cualquier otro Requiere una respuesta prudencial Importancia de la internalización del riesgo Supervisores y supervisados

7 Aspectos Generales Relación con el Proceso de Flexibilización Cambiaria

8 Experiencia Internacional Duración Crisis bancaria ChileGradual(1984-1999)No IsraelGradual(1985-2005)No PoloniaGradual(1990-2000)No BrasilRápida(1999)No República Checa Rápida(1997)No UruguayRápida(2002)Si 8

9 Ejemplo de Transición Gradual: Israel (1985-2005) 9

10 Soportes al Momento de la Flotación Mercado cambiario spot Instr. de cobertura de riesgo cambiario Marco prudencial (en riesgo cambiario) Solidez del sistema bancario Chile √√√√ Israel √√√√ Polonia √√X√ Brasil √√X√ República Checa √√X√ /X Uruguay √XXX 10

11 Elementos Comunes Importancia de la estabilidad del sistema bancario durante la transición En general, la flotación no generó problemas de insolvencia bancaria La transición gradual permitió implementar mecanismos de soporte Secuencia de desarrollo del mercado cambiario En la mayoría de los países, capacidad razonable de manejar el riesgo cambiario al momento de la flotación

12 Factores de Soporte Mercados financieros profundos y con instrumentos para el manejo de riesgos cambiarios Normativa prudencial en materia de riesgo cambiario, especialmente en economías dolarizadas Supervisión efectiva de los riesgos cambiarios, incluyendo riesgos indirectos Métodos modernos de manejo y control de riesgo cambiario en las instituciones financieras Fortaleza del sistema bancario 12

13 Principales Ajustes Prudenciales Requerimientos de liquidez mínimo en moneda extranjera Límites sobre posiciones abiertas en moneda extranjera Aumento de los cargos de capital por crédito en moneda extranjera, particularmente a no generadores Mejoras en medición, monitoreo y control del riesgo cambiario Aumento de la disciplina de mercado mediante la difusión de información sobre riesgos cambiarios directos e indirectos a los participantes de mercado Adopción de técnicas modernas de medición y manejo de riesgo por parte de las instituciones Fortalecimiento de la capacidad de supervisión y desarrollo de herramientas de evaluación de riesgo cambiario, incluyendo pruebas de estrés 13

14 Respuesta de Política de Supervisión Prudencial

15 15 Experiencia Internacional La experiencia internacional es escasa No hay mejores prácticas identificadas, sin embargo.... varios países han comenzado a adoptar medidas prudenciales, en donde..... los riesgos de mercado y de liquidez exhiben mayor progreso, mientras que.... el riesgo de crédito indirecto va un paso atrás.

16 16 Respuesta Supervisora La forma de adaptar el marco regulatorio prudencial dependerá del nivel de sofisticación del sistema financiero, lo cual puede llevar a: Solución “plain vanilla”: Parámetros fijos (limites, provisiones fijas, RWAs) Solución sofisticada: VaR y pruebas de estrés stress (precios, modelos internos). Evitar distorsiones (ejemplo: prohibiciones).

17 17 Riesgo de Crédito Inducido Aproximaciones alternativas Método simple Parámetros fijos Método intermedio Análisis de cash-flow de las empresas Método avanzado Metodologías VaR (modelo internos)

18 18 Riesgo de Crédito Inducido Aproximaciones alternativas Método simple Parámetros fijos Método intermedio Análisis de cash-flow de las empresas Método avanzado Metodologías VaR (modelo internos) Adjusta mejor a la realidad

19 19 Riesgo de Crédito Inducido Método simple De qué tamaño debe ser la reserva para cubrir el riesgo de descalce? Efecto en NPL de una depreciación X Capital o provisiones? Condición de perdida inesperada y normas contables recomiendan capital y no provisiones Cómo definir deudores no generadores de divisas?

20 20 Dolarización Parcial

21 21 Riesgo de Crédito Inducido Recomendaciones: Tamaño de la reserva? 125 a 150 de ponderación para efectos de capital Capital o provisiones? Capital si la regulación lo permite (provisión en caso contrario) Deudores no generadores de divisas? Personas naturales no generadoras por definición Empresas exportadoras o financieramente cubiertas

22 22 Riesgo de Mercado Estándares internacionales son efectivos y aplicables Sistemas de precio (cargos de capital) Sistemas de limites (limites a las posiciones abiertas) Sin embargo, una consideración es necesaria Qué proteger con la normativa prudencial? El balance o el estado de resultados?

23 23 Riesgo de Mercado Banco A (calzado) Activos en FX = 200Pasivos en FX = 200 Activos en ML = 100Pasivos en ML = 70 Capital = 30 Posición abierta en FX = 0 CAR = 10% Banco B (descalzado) Activos en FX = 200Pasivos en FX = 180 Activos en ML = 100Pasivos en ML = 90 Capital = 30 Posición abierta en FX = 20, equivalente al 67% del capital CAR = 10%

24 24 Riesgo de Mercado Banco A (calzado) Activos en FX = 200Pasivos en FX = 200 Activos en ML = 100Pasivos en ML = 70 Capital = 30 Posición abierta en FX = 0 CAR = 10% Banco B (descalzado) Activos en FX = 200Pasivos en FX = 180 Activos en ML = 100Pasivos en ML = 90 Capital = 30 Posición abierta en FX = 20, equivalente al 67% del capital CAR = 10% Qué banco es más riesgoso?

25 25 Riesgo de Mercado Supongamos ahora una depreciación de 20% de la moneda local

26 26 Riesgo de Mercado Banco A (calzado) Activos en FX = 240Pasivos en FX = 240 Activos en ML = 100Pasivos en ML = 70 Capital = 30 CAR = 8,8% Banco B (descalzado) Activos en FX = 240Pasivos en FX = 216 Activos en ML = 100Pasivos en ML = 90 Capital = 34 CAR = 10%

27 27 Riesgo de Mercado Recomendación: Incorporar el nivel de dolarización de los bancos en la determinación de los límites a las posiciones abiertas en FX Permitir a los bancos proteger su nivel de capitalización Límites asimétricos

28 28 Riesgo de Liquidez La evidencia indica que la volatilidad de los depósitos en FX > volatilidad de los depósitos en ML Recomendación: Requerimientos de encaje/liquidez diferenciados por moneda Inclusión de las líneas de financiamiento del exterior Prepararse para préstamos de liquidez del BC (LOLR) Reglamento interno para la función de prestamista de última instancia

29 Respuesta de Gestión de los Riesgos

30 Rol de los Bancos Los bancos son responsables de identificar y administrar adecuadamente los riesgos que asumen en sus operaciones Alcance: Responsabilidad Jerárquica La Junta Directiva conoce los riesgos y aprueba niveles de tolerancia de los mismos Consistencia Las políticas reflejan todos los riesgos asumidos Suficiencia Las políticas son una real indicación de “qué hacer” Cumplimiento Las políticas establecen un adecuado ambiente de control

31 Rol de los Bancos Estimación ex-ante del riesgo Estudios periódicos respecto del tipo de cambio esperado y de su impacto en los distintos sectores de actividad económica Estimación ex-post del riesgo Identificación, medición y control de los riesgos Aspectos institucionales Rol de la Junta Directiva Organización interna

32 Rol de los Bancos Estudios periódicos sobre el comportamiento del tipo de cambio y realiza estimaciones sobre sus tendencias futuras en el corto y mediano plazo. La entidad ha definido rangos de variación del tipo de cambio que considera aceptables, los que son utilizados para la evaluación de la capacidad de pago de los deudores no generadores.

33 Rol de los Bancos La entidad identifica los riesgos de los créditos en moneda extranjera separando los créditos para comercio exterior de los créditos para financiar actividades locales. Los plazos de los créditos son compatibles con los plazos de las fuentes de financiamiento del banco, en el caso de créditos financiados con recursos en moneda extranjera. Los plazos de los créditos correspondientes a operaciones de comercio exterior guardan relación con el ciclo de ventas de la empresa.

34 Rol de los Bancos La evaluación de crédito en moneda extranjera a los sectores no generadores incluye el escenario más desfavorable para el tipo de cambio para el período de vigencia del crédito. Las políticas de crédito especifican si se requeriran colaterales adicionales en el caso que las operaciones de financiamiento esten sujetas a riesgo cambiario. Las políticas establecen la exposición máxima global e individual de crédito. Las políticas de crédito para el financiamiento de viviendas contemplan una exposición individual máxima del valor de realización (enajenación) de la vivienda.

35 Rol de los Bancos Las políticas contemplan la realización de un monitoreo permanente del estado de las operaciones vigentes, existen los correspondientes procedimientos y la entidad ha definido la unidad responsable de dar cumplimiento a ellos. El monitoreo incluye la detección de alertas tempranas para la identificación de problemas y procedimientos para su solución.

36 Rol de los Bancos La entidad cuenta con un sistema de seguimiento del plan de negocios, tanto en volúmenes, fuentes de financiamiento, tasas de interés, evolución esperada y observada del tipo de cambio, y conoce las desviaciones al plan con sus fundamentos. Los procedimientos incluyen la debida y oportuna información a la Junta Directiva.

37 Recomendaciones Finales

38 Mirar el bosque Internalizar el riesgo asociado a la dolarización parcial Calibrar la respuesta según nivel de importancia del tema y grado de desarrollo del país Permitir ajustes a la posición neta en FX para proteger el capital de los bancos Entendimiento simple y universal de deudor descalzado No descuidar prioridades Rol y funcionamiento de la banca pública Supervisión Consolidada Modelo de Supervisión – Calidad de gestión del riesgo por parte de los bancos Gestión, Regulación y Supervisión de la liquidez IFRS9 Adopción/adaptación de Basilea III

39 CONGRESO BANCARIO NACIONAL 2016 Dolarización Parcial: Retos para la Supervisión Bancaria Jorge Cayazzo ([email protected]) Intendente de Supervisión de la Superintendencia de Bancos de Chile San José - Costa Rica Junio de 2016