1 DE DÓNDE VENIMOS Y PARA DÓNDE VAMOS EN LA INDUSTRIA DEL LEASING EN COLOMBIABeatriz Eugenia Morales Vélez Presidente de Fedeleasing Junio 2017

2 Contenido ¿De dónde venimos? ¿Dónde estamos? ¿Para dónde vamos?

3 Contenido ¿De dónde venimos? ¿Dónde estamos? ¿Para dónde vamos?

4 LA EVOLUCIÓN DEL LEASING EN COLOMBIA

5 EL LEASING EN EL TIEMPO EN COLOMBIA:Los beneficios económicos y el leasing han ido de la mano para apalancar el sector productivo en Colombia. Una figura en evolución permanente

6 Línea de tiempo leasing en ColombiaDecreto 570: en los contratos de arrendamiento sin opción de compra, que versen sobre bienes inmuebles, se genera IVA a la tarifa vigente para arrendamiento de inmuebles. Si se trata de bienes muebles, los cánones están gravados con el IVA sobre la base especial establecida en este decreto. Decreto Ley 2920: compañías de leasing no podían realizar en forma masiva y habitual captaciones de dinero del público Ley 45, de reforma financiera. Califica a las sociedades de leasing como Sociedades de Servicios Financieros en la misma categoría de las fiduciarias, comisionistas de bolsa, almacenes generales de depósito y sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías Decreto 2059: sociedades comerciales dedicadas a leasing al control y vigilancia de la Superintendencia de Sociedades Resolución 4460 Superintendencia Bancaria: organizó la vigilancia de las leasing y reglamentó su actividad Autorización por parte de la Superintendencia Bancaria a las corporaciones bancarias para prestar recursos a compañías de Leasing Leasing aparece como actividad comercial no vigilada Nota: Leasing como importador debe cumplir con la normatividad cambiaria y aduanera establecida para cualquier importador en Colombia. *. No captaban dineros del público. El contrato que soportaba las operaciones era atípico, los modelos contractuales eran producto de la costumbre mercantil internacional. * El artículo 26 del decreto legislativo 2020 de 1982, prohibió expresamente a las sociedades de leasing la captación masiva y habitual de recursos del público. 1970 1981 1982 1984 1989 1990 Primera Etapa: ( ) Existe regulación incipiente en materia contable y tributaria y por falta de reglamentación del tipo contractual y de las características de la operación. La actividad era desarrollada por sociedades comerciales sometidas al control permanente de la Supersociedades.

7 Línea de tiempo leasing en ColombiaLey 223: dividió los contratos de arrendamiento financiero (o leasing con opción de compra) en financieros arrendamientos operativos. Arrendamiento financiero= plazo igual o superior a 12 años  activos destinados a proyectos de infraestructura en: telecomunicaciones, energético, transporte, agua potable o saneamiento básico, son considerados como arrendamiento operativo. Conversión de las sociedades de leasing en Compañías de Financiamiento Comercial, dividiendo a los intermediarios en dos grupos: los especializados en leasing, y las compañías tradicionales de financiamiento comercial. Decreto 1799: leasing en copropiedad. Varias Compañías de Financiamiento Comercial podrán entregar conjuntamente en arrendamiento financiero, bienes respecto de los cuales sean copropietarias. La Ley 6a, reglamentada por el Decreto 1250 de 1992, elimina el IVA para los cánones de arrendamiento financiero o leasing; autoriza descontar del impuesto sobre la renta, el impuesto a las ventas pagado en la adquisición de los bienes de capital entregados en leasing. Expedición de normas de carácter tributario, reconocen la realidad económica del contrato de leasing, aclarando su operación especial, diferente al crédito, a la venta a plazos y al arrendamiento puro. Decretos 913 y 914: se realiza un primer intento reglamentación de aspectos del contrato de leasing, se reconocen sus propias características y reglamenta la operación. Desde 1 de enero de 1996 el canon es 100% deducible siempre que se cumplan los requisitos establecidos en la norma: plazo de la operación de acuerdo con el tipo de activo. Las compañías de Leasing pasan al sector Financiero, primero como Sociedades de Servicios Financieros y luego como Compañías de Financiamiento Comercial. Se regula la operación y se tipifica el contrato de leasing. Ésta es la etapa de más auge de la operación. 1991 1992 1993 1994 1995 Segunda Etapa ( ) Época de la apertura económica, lo que le da a la operación beneficios contables, tributarios, cambiarios y financieros y se expiden normas para regular esos aspectos.

8 Línea de tiempo leasing en ColombiaLey 795: art 1: operaciones autorizadas de establecimientos bancarios las de leasing habitacional; deben tener por objeto bienes inmuebles para vivienda. Se considerarán leasing operativo para efectos contables y tributarios. Artículo 94: autoriza Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario (Finagro), Instituto de Fomento Industrial S.A. (IFI), Financiera de Desarrollo Territorial S.A. (Findeter), Financiera Energética Nacional (FEN) y al Banco de Comercio Exterior (Bancoldex), redescuento de contratos de leasing en los términos y condiciones que señale el Gobierno Nacional. Circular N. 007 Superintendencia reglas de adquisición de bienes, la opción de adquisición, prepagos, terminación anticipada de contratos y/o refinanciación de cánones, cancelación del precio en la adquisición de bienes a ser entregados en arrendamiento, constitución de garantías sobre bienes, avalúos de bienes retirados en leasing y el inventario de activos en leasing, etc. Ley 546: La modalidad Leasing Habitacional Familiar podrá prepagarse total o parcialmente en cualquier momento sin penalidad alguna. Decreto 2685, art 153 Importación temporal de mercancías en arrendamiento (para leasing internacional). Resolución 8 del BanRep: precisa la posibilidad de financiamiento bajo la modalidad de arrendamiento financiero de los bienes de capital que se importen temporalmente Decreto 1787: dos modalidades de leasing habitacional: la de adquisición de vivienda familiar y la de adquisición de vivienda no familiar. Ley 1116: a partir de la apertura del proceso de reorganización, no podrán iniciarse o continuarse procesos de restitución de tenencia sobre bienes muebles o inmuebles con los que el deudor desarrolle su objeto social, siempre que la causal fuere la mora en el pago de cánones, o algún tipo de contraprestación correspondiente al contrato. Decreto 1766: para efectos de la deducción especial del 30% o el 40% se entiende por activos fijos reales productivos, los bienes tangibles que se adquieren para formar parte del patrimonio, participan de manera directa y permanente en la actividad productora de renta del contribuyente y se deprecian fiscalmente. Decreto 2116: valor del activo y pasivo deben ser iguales al valor presente de cánones y de la opción de compra pactada al inicio del contrato (costo del activo objeto contrato). Ley 1004 de 2005: se establecen nuevos requisitos para la deducción del 100% del canon en los contratos de leasing financiero con opción de compra. Decretos 777 y 779: reglamentan la operación del leasing habitacional y el tratamiento tributario aplicable. Se reglamentan las modalidades de la operación de carácter internacional. Se reglamenta la figura en diversos aspectos como transporte marítimo, blindaje, contratación estatal. Se comienza a asimilar a una operación netamente financiera. 1996 1999 2003 2004 2005 2006 Tercera Etapa ( ) Época de la contracción tributaria, los beneficios se conservan por vía de excepción.

9 Línea de tiempo leasing en ColombiaEl 23 de enero la Corte Constitucional declaró inexequible por unidad de materia el artículo 17 de la ley 1527 de 2012, el cual había revivido el beneficio de la deducción del 100% del canon. Ley 1328: se modificó el nombre de las Compañías de Financiamiento Comercial por el de Compañías de Financiamiento, y se amplió a los establecimientos bancarios la facultad de realizar operaciones de leasing y arrendamiento sin opción de compra. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público compiló los decretos relacionados con las materias del sector financiero, asegurador y del mercado de valores a través del Decreto 2555. Para la modalidad de leasing habitacional destinado a la adquisición de vivienda familiar, el Banco de la República Resolución Externa No. 3 del 2 de mayo de 2012, estableció que serán aplicables las tasas máximas de interés remuneratorio de los créditos destinados a la financiación de vivienda y de los créditos destinados a la financiación de vivienda de interés social. Contratos suscritos entre el 1 de enero y el 27 de abril no gozaban del beneficio de la deducción del 100% del canon. Reforma Tributaria: Ley 1819/16 modifica el art del ET precisa las reglas que rigen para las operaciones de arrendamiento financiero o leasing, y arrendamiento operativo  con definiciones y tratamiento tanto para el arrendador financiero como para el arrendatario A partir del 1º de enero de 2010 se genera el impuesto de timbre a una tarifa del cero por ciento (0%), los contratos de leasing que se hayan celebrado con anterioridad a esa fecha tendrán la tarifa vigente del año en que se celebró dicho contrato. Resolución SuperInt de Notariado y Registro: caso en el que locatario ejerza la opción de compra, la base gravable de los derechos notariales se liquidan sobre el mayor valor entre el avalúo catastral del inmueble y la opción de compra Ley 1527 de 2012 volvió a dejar vigente el beneficio tributario de la deducción del 100% del canon. Los contratos suscritos a partir del 23 de enero tendrán el tratamiento previsto en el numeral 2 del articulo del estatuto tributario 2009 2010 2012 2013 2015 2016 Cuarta Etapa ( hoy) Época de compilación de la normatividad de la figura pérdida definitiva de los beneficios tributarios

10 Contenido ¿De dónde venimos? ¿Dónde estamos? ¿Para dónde vamos?

11 Actores Leasing en ColombiaLeasing Bancoldex Bancolombia BBVA Banco de Bogotá Banco Colpatria Leasing Corficolombiana Itaú Banco Davivienda Banco de Occidente Banco Popular Actores Leasing en Colombia

12 Ranking Participación de Mercado Total Leasing a Diciembre 2016(Cifras en miles de millones de $)  Afiliado $ 1 BANCOLOMBIA 15.177 2 DAVIVIENDA 8.006 3 OCCIDENTE 5.048 4 ITAÚ 3.537 5 BBVA 3.406 6 BOGOTA 2.477 7 COLPATRIA 864 8 CORFICOLOMBIANA 434 9 BANCOLDEX 415 10 POPULAR 266 Total Afiliadas 39.630

13 Participación Histórica según tipo LeasingDisminución relativa de la participación del leasing financiero vs. Aumento participación del habitacional Se evidencia menor uso del leasing operativo desde el 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 FINANCIERO 74,60% 72,90% 69,60% 64,80% 61,40% 60,00% HABITACIONAL 18,90% 19,50% 20,80% 24,00% 27,60% 29,20% 31,10% OPERATIVO 6,50% 7,60% 9,60% 11,20% 11,00% 10,80% 8,90%

14 Siguiendo la tendencia de la economía nacional, el leasing presentó una contracción general; impactando mayormente al leasing financiero (2015 vs 2016)

15 Dentro de la participación en el mercado del leasing, el Leasing Habitacional se recuperó en 2015;Mientras que el operativo presentó caída importante en su participación general

16 A diciembre 2016, cuatro compañías tienen el 80.2% del mercadoParticipación de Mercado Histórico Total Leasing, Diciembre 2010 a Diciembre 2016 A diciembre 2016, cuatro compañías tienen el 80.2% del mercado Mientras que a diciembre de las seis empresas restantes comparten el 19.6% del mercado

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18 EL LEASING EN EL SECTOR FINANCIERO: El leasing es un producto financiero especializado con campo para crecer.

19 Crecimiento sectorial vs Crecimiento economía colombiana (PIB Anual)Leasing en Colombia Fuente: Fedeleasing, 2016 Crecimiento sectorial vs Crecimiento economía colombiana (PIB Anual) Los saldos de la cartera de leasing en Colombia crecen por encima de la economía.

20 Leasing en Colombia Fuente: Fedeleasing, 2016Crecimiento sector vs. Crecimiento cartera bancaria en Colombia Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito Total Cartera Total Sin Leasing Leasing 2011 19,20% 24,70% 36,70% 38,40% 22,50% 21,90% 30,10% 2012 13,70% 17,10% 26,20% 20,00% 15,90% 14,70% 29,10% 2013 11,60% 11,90% 30,50% 16,80% 13,60% 13,30% 16,20% 2014 14,80% 13,00% 20,20% 9,70% 14,60% 16,40% 2015 15,00% 12,10% 17,40% 15,30% 14,50% 14,40% 15,10% 2016 6,40% 13,50% 6,70% 9,60% 9,10% A dic 16, miles de millones $ 50.165 11.257 39.630

21 Leasing en Colombia Fuente: Fedeleasing, 2016Crecimiento Leasing Habitacional Vs. Cartera Hipotecaria Cartera Hipotecaria Leasing Habitacional 2011 36,70% 34,50% 2012 26,20% 37,60% 2013 30,50% 34,10% 2014 20,20% 33,80% 2015 17,40% 21,80% 2016 16,30% A dic 16 miles de millones 50.165 12.335 Leasing Habitacional tiene comportamientos históricamente superiores a los de la cartera hipotecaria

22 Distribución del leasing por tipo de activoFuente: Fedeleasing, 2015 Mayor penetración del leasing financiero; sin embargo hay oportunidades de desarrollo . El leasing operacional es un canal de desarrollo hacia la productividad de las empresas medianas y pequeñas.

23 Estructura Financiera Fuente: Supersociedades, SIREMEl patrimonio  principal fuente de financiación de las empresas en Colombia (58,2%, para el año 2014)*. Baja participación de obligaciones financieras en 15,5% para 2014. Apalancamiento en proveedores: pasivo corriente, mayor incidencia obligaciones financieras (19,5% para 2014). El financiamiento a través del mercado público de valores (bonos, papeles comerciales y acciones) es poco significativo -emisores como en monto del financiamiento; en 2014, no llego al 1% de los activos reportados *muestra de empresas Baja participación del leasing en Colombia: sólo un 6,32% del total de empresas.  empresas reportando a Supersociedades (2014), sólo se reportan como usuarios de leasing,

24 Participación de los derechos en contratos de leasing en el total de activos fijos de largo plazoFuente: supersociedades – SIREM, superfinanciera Crecimiento de la participación de los derechos en contratos de leasing en el total de activos fijos de largo plazo: de un 4,42% en a un 6,30% en 2014.

25 UTILIZACIÓN DEL LEASING EN LA ESTRUCTURA OPERATIVA Y FINACIERA DE LAS EMPRESAS EN COLOMBIA Fuente: Supersociedades SIREM y Superfinanciera Participación de las obligaciones financieras contabilizadas como leasing en el total de obligaciones financieras Si bien, la utilización del leasing en términos absolutos aumentó, hubo una pérdida de la importancia relativa en el financiamiento de las empresas. Financiamiento vía leasing vs. obligaciones financieras, disminuyó al pasar de 14,50% (2004) a 10,40% ** Promedio ponderado para la década fue de un 13,22%. *(pesos constantes del 2008) ** base en las empresas que reportan al SIREM (Supersociedades);

26 EL LEASING POR tamaño DE EMPRESA EN COLOMBIA:Las empresas que mayormente se benefician con el leasing son las medianas y pequeñas empresas.

27 Empresas Medianas Peso del leasing en los activos fijos de largo plazo vs. Activos fijos de largo plazo Fuente: Supersociedades, 2015 Empresas Pequeñas Empresas Grandes FUENTE: SIREM y Anexo 15B, Supersociedades. Cálculos propios.

28 OPORTUNIDADES: El crecimiento del PIB sectorial es mayor que el crecimiento del leasing por sector, lo que genera una oportunidad de crecimiento y aportes del leasing. El entorno económico tiene turbulencias de corto plazo  oportunidad apalancar el aparato productivo nacional, los proyectos de infraestructura social y competitiva. El leasing puede posicionarse como una figura anti-cíclica ante escenarios problemáticos.

29 ENTORNO INTERNACIONAL:El entorno internacional se ve permeado por el liderazgo de las grandes economías; sin embargo, el mercado local continua su proceso de consolidación.

30 Perspectiva entorno internacionalLeasing posicionado como mecanismo eficiente de apalancamiento en lo productivo (expansión de operaciones, infraestructura, acceso eficiente a recursos) Por tanto, es imperativo que el mecanismo se adapte rápidamente a los cambios del entorno: cambios consumidor, alternativas innovadoras de financiación, volatilidad de los mercados, tasas de interés, etc. El desempeño del producto depende de la capacidad de innovar de los actores “La industria viene experimentando una fase de crecimiento continuo con portafolios estables”

31 Perspectiva entorno internacionalTres tipos de actores: Los bancos, tienen a manejar operaciones en diversos sectores (con una oferta flexible, de un espectro amplio) y de mayor volumen;  así actividades menos costosas por la capacidad instalada y al acceso directo a fuentes de financiación más baratas. Las arrendadoras independientes han optado por una estrategia de nicho que los ha blindado de la competencia por precio, donde la especialización y el servicio al cliente rigen las decisiones de mercado. Las empresas Captivas, tienen a seguir las estrategias de sus casas matrices y se benefician de su expansión territorial y posicionamiento en distintos mercado para encontrar nuevos negocios Participación en el mercado por tipo de actor Fuente: Cider Uniandes 2016

32 Perspectiva entorno internacionalInversiones por sector con mecanismo leasing Tendencias del sector Crecimiento de la industria se dio a una velocidad menor que en , su desempeño se mantiene por encima del promedio de la última década. Por variables exógenas, la competencia entre los actores financieros aumentó, generando una ambiente de hiper competencia, presionando hacia abajo los márgenes de rentabilidad operativa Crecimiento promedio de nuevos negocios: EEUU los arrendadores diseñan estrategias para diferenciarse dentro del sector. Los independientes, se han especializado en ofrecer un servicio al cliente de alta calidad, así como en ofrecer portafolios más diversos y flexibles, con tiempos de aprobación de créditos cortos. Los bancos: se han mantenido relativamente estables para el periodo 2014 y 2015. Fuente: Cider Uniandes 2016

33 Perspectiva entorno internacional: LatinoaméricaDestaca el liderazgo de Brasil  portafolio activo más representativo de la región. El segundo jugador más relevante en la región, por el tamaño de su portafolio fue Colombia, seguido en ventas por México y el mercado de Perú Se estima que el mercado seguirá dinamizándose; el comportamiento de la Construcción y la Industria Ferroviaria, son focos de expansión que deberán ser monitoreados de cerca; Maquinaria y Equipos será relevante por su potencia de crecimiento. Fuente: Cider Uniandes 2016

34 Perspectiva entorno internacional: LatinoaméricaDecrecimiento importante en los sectores de Impresión, Telecomunicaciones, Minería y Energía. Para cada caso, los indicadores se contrajeron por encima del 5,0%. A diferencia del mercado de Estados Unidos, el sector de las TICS y de los equipamientos médicos, se presentan como sectores en crecimiento, con potencial para atender nuevas inversiones Fuente: Cider Uniandes 2016

35 Conclusiones preliminaries sobre el aparato productivo y el LeasingSe debe trabajar en el debate de la estructura impositiva Hay oportunidades del leasing para trabajar en el fortalecimiento de estrategias de Estado

36 Estructura impositiva y tamaño del activo fijo de largo plazoContrario a la posición intuitiva: el leasing conduce a una menor tasa impositiva, se concluye que con el apalancamiento de la figura financiera (e inclusive con mayor gasto no operativo) se obtienen mayores ingresos para el Estado. En los sectores de comercio y construcción  una mayor generación de ingresos y una mayor obtención de impuestos en las empresas que utilizan leasing versus las que no. En el sector manufacturero el efecto es menor, y se puede explicar por variables de entorno que afectan el comportamiento interno de las empresas. Manufactura y comercio son sectores capacidad alta de generación de empleo,  el apalancamiento en donde el leasing genera sus mejores efectos está en sectores donde se crean el mayor número de empleos. Existe un gran potencial de contribución del leasing en sectores rurales. Todos los sectores  tendencia al utilizar el leasing el pago de impuestos también crece.

37 Oportunidades del leasing y el fortalecimiento de estrategias de EstadoAcompañamiento y Asesoría: Para grandes proyectos estatales financiamiento de LP/esquemas de arrendamiento de equipos o bienes i.e.: el suministro del gas licuado distribución nacional, edificios públicos, edificaciones universitarias y colegios, centros de salud y cárceles, etc.)  “Facility Management” (contratos por estándares de servicios). Programas de Vivienda: complemento de los esquemas de subsidios y de programas de vivienda; propiciar espacios de mayor difusión y mejor control/regulación. Leasing Público: Fortalecimiento del leasing público en entidades del orden nacional, regional y local. Su reglamentación es fundamental para la claridad de su aplicación y para la disminución de riesgos  derecho de superficie. Compras Estatales: Soporte fundamental para la estrategia estatal de Colombia compra eficiente  grandes adquisiciones de bienes de capital del Estado colombiano y de los entes territoriales.

38 Estrategia de incentivos: normativos y tributariosDiseñar estrategia segmentada de beneficios tributarios: En conjunto con opiniones del sector privado  abrir la posibilidad a los beneficios tributarios si se utilizan para impulsar: Sectores productivos focalizados que se quieran priorizar y no de manera general; Para empresas pequeñas y medianas con estrategias exportadoras que consoliden el tejido empresarial colombiano; Sectores que impulsen la competitividad, el crecimiento sostenido y que generen valor.

39 Las empresas que utilizan leasing son más eficientes financieramente y pueden resistir de una mejor manera los embates de decrecimiento o desaceleración. El leasing estrategia para tiempos de decrecimientos o desaceleraciones. El apalancamiento de bienes de capital puede ser útil en una estrategia de reducción de costos en el mediano y largo plazo. Los beneficios tributarios posibilitan una mayor generación de ingresos y una mayor obtención de impuestos para el Estado. Los sectores que mayor utilizan el leasing son los mayores generadores de empleo. Una estrategia de beneficios tributarios para pequeñas y medianas empresas en sectores focalizados puede generar efectos positivos y contribuir a dinamizar el aparato productivo nacional.

40 Contenido ¿De dónde venimos? ¿Dónde estamos? ¿Para dónde vamos?

41 ESCENARIOS: Escenarios para el modelo del Leasing en Colombia

42 Perspectivas para el abordaje de los retos del leasing en Colombia:Consideraciones de contexto: insumos Pestal + DOFA Conocimiento y aprendizaje Características relevantes Oportunidades de desarrollo actores públicos y privados Estrategias normativas y tributarias

43 Consideraciones de contexto:Escenario de postconflicto, el entorno social mejora con el crecimiento de la clase media y la formalización del trabajo. Leasing financiero, comercial y operativo pueden jugar un rol importante. I.e.: Maquinaria, equipo y Vivienda La institucionalidad social requiere de aliados financieros que disminuyan los riesgos El Leasing depende en buena medida del ritmo de crecimiento de la economía y el desaceleramiento y auge de algunos sectores: minería, tecnología, desarrollo de software, etc. Se prevé entrada de nuevos jugadores en la industria del renting. i.e.: Itaú, principal jugador en leasing en Brasil, demanda de las empresas por arrendamiento de ciertos bienes incluidos servicios, El entorno ambiental proporciona oportunidades en equipos para la biodiversidad, maquinaria para mitigación y adaptación al cambio climático y equipos tecnológicos para energías renovables Es fundamental estar presente en la reforma tributaria estructural posicionando al leasing como mecanismo efectivo de cubrimiento de riesgo. Es importante seguir el marco contable y regulatorio para el leasing a nivel internacional. En el entorno tecnológico el leasing operativo en tecnología tiene espacio para crecer. Es importante colaborar con el gobierno para generar incentivos a la I+D+I. Indicador Última variación Sunny Skies Brewing Storm PIB China (cambio % anual) 7% 7-8% 4-5% Capacidad utilizada (%) 77,60% 80-82% 75-77% Crecimiento nómina (no agricultura -miles) 173 Venta vehículos (millones USD) 17,8 17-18 15-16 Crecimiento promedio remuneración/hora (% anual) 2,20% 2,6-3,2% 1,7-2% Mejor y más información sobre activos por parte de las entidades, preparación de las entidades financieras para atender las exigencias de la normatividad relacionada con planes de postconsumo y propiedad de los equipos

44 Conocimiento y aprendizajePerspectivas para el abordaje de los retos del leasing en Colombia Conocimiento y aprendizaje Pedagogia Estratégica: Existe conocimiento básico del leasing y de las diferentes modalidades del leasing, pero es necesario una pedagogía en estamentos estatales para implementar con los diferentes sectores empresariales, especializada por tamaño para un mejor posicionamiento de la figura financiera. Pedagogía a la medida: Los procesos pedagógicos para capacitar a elementos gerenciales de pequeñas y medianas empresas son fundamentales para la masificación del instrumento. En las pequeñas empresas, por ejemplo, el acompañamientos a gerentes y contadores enfocado en beneficios, reducción de costos, generación de ahorros y optimización de servicios públicos a través del leasing serían altamente valorados. Conocimiento personal:- El conocimiento personal de la figura de leasing permite su utilización en las esferas empresariales. Estrategias que comienzan a pequeña escala, por ejemplo, adquiriendo un automóvil, se transforman en oportunidades de adquisición de maquinaria y equipos para las empresas.

45 Características relevantesPerspectivas para el abordaje de los retos del leasing en Colombia Características relevantes Acompañamiento y asesoría: El leasing es un producto donde el acompañamiento y la asesoría son fundamentales para el uso y desarrollo del mismo. Dados los esquemas de acompañamiento, servicio y flexibilidad, el leasing puede proponer financiamientos más altos y de mayor tiempo, mientras que los bancos son más cortos, con esquemas de garantías más rígidos y salen más rápido de los proyectos. Riesgo diversificado: El leasing tiene un esquema de riesgo más diversificado entre activo, cliente y proyectos que le permite estar más cerca al cliente y a sus necesidades, lo que hace que los procesos sean más seguros y con riesgos mejor controlados.

46 Características relevantesPerspectivas para el abordaje de los retos del leasing en Colombia Características relevantes Flujo de Caja del Negocio: La adecuación de los cánones de leasing al flujo de caja del negocio son un elemento de flexibilidad que facilita su uso. Project Finance: El leasing se reconoce con ventajas para los “Project Finance” por la adecuación de los flujos de caja del proyecto, por el esquema de garantías más flexibles y la asesoría que se incorpora para los proyectos y por tipo de activos con riesgos mejor controlados.

47 Oportunidades de desarrollo-EstadoPerspectivas para el abordaje de los retos del leasing en Colombia Oportunidades de desarrollo-Estado Acompañamiento y Asesoría: El leasing es un instrumento que debería usarse para grandes proyectos estatales que requieren financiamiento de largo plazo o esquemas de arrendamiento de equipos de largo tiempo; como por ejemplo, para el suministro del gas liquado a la red de distribución nacional de gas natural existente. Programas de Vivienda: El leasing debe explorar convertirse en complemento de los esquemas de subsidios y de cubrimiento de todos los programas de vivienda del gobierno nacional; propiciar espacios de mayor y mejor control/regulación. Compras Estatales: El leasing podría ser un soporte fundamental para la estrategia estatal de Colombia compra eficiente para las grandes adquisiciones de bienes de capital del Estado colombiano y de los entes territoriales.

48 Oportunidades de desarrollo-EstadoPerspectivas para el abordaje de los retos del leasing en Colombia Oportunidades de desarrollo-Estado Arrendamiento de largo plazo : El leasing financiero y el leasing operativo podría explorar la posibilidad de compelementar o estar asociado a los arrendamientos de largo plazo para bienes inmuebles del Estado (edificios públicos, edificaciones universitarias y colegios, centros de salud y cárceles, etc.) con estrategias de “Facility Management” (contratos por estándares).de servicios) Leasing Público: El leasing tiene una ventana de oportunidad en el fortalecimiento del leasing público en entidades estatales del orden nacional, regional y local. Su reglamentación es fundamental para la claridad de su aplicación y para la disminución de riesgos. El derecho de superficie en donde se separa el terreno de las edificiaciones es fundamental para las figuras de arrendamiento de edificaciones y construcciones públicas.controlados.

49 Oportunidades de desarrollo-privadoAPPs: La figura de APPS (Asociaciones público-privadas) podrían estar apalancados en esquemas de leasing, ya que tienen la posibilidad de gestarse con contratos de largo plazo y poner en práctica los modelos de arrendamientos de largo plazo. Gerencia de Activos : La industria del leasing podría tener una ventaja competitiva si incorpora dentro de sus estrategias de soporte el montaje de las gerencias de activos –Asset Management-para el manejo de residuales y poder mejorar las tasas de colocación.

50 Estrategias normativas y tributariasBeneficios Tributarios : En general, las voces estatales no están de acuerdo en los beneficios tributarios, prefieren que los productos financieros se defiendan por los atributos propios del instrumento, no están de acuerdo con utilizar los escasos recursos públicos del Estado para beneficios particulares. En contadas excepciones dichas voces estatales en conjunto con opiniones del sector privado abren la posibilidad a los beneficios tributarios si se utilizan para: Sectores productivos focalizados que se quieran priorizar y no de manera general; Para empresas pequeñas y medianas con estrategias exportadoras que consoliden el tejido empresarial colombiano; Sectores que impulsen la competitividad, el crecimiento sostenido y que generen valor.

51 “El viento está soplando hacia el continente ...” Harold McMillanBeatriz Eugenia Morales Vélez Presidente de Fedeleasing Junio 2017