1 DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO TESIS PRESENTADA COMO REQUISITO PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE INGENIERA COMERCIAL “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA COMERCIALIZACIÓN DE RAMOS DE SEGUROS GENERALES EN LA COMPAÑÍA TOPSEG S.A. ESPECIALIZADA EN EL RAMO DE FIANZAS EN EL ECUADOR” AUTORA: MÓNICA YANINA MACAS VALLE Ing. Raúl Salazar Eco. Juan Carlos Erazo DIRECTOR CODIRECTOR SANGOLQUÍ, MARZO 2014

2 ÍNDICE DE CONTENIDO CAPÍTULO I GENERALIDADES CAPÍTULO II MARCO TEÓRICOCAPÍTULO III ANÁLISIS SITUACIONAL DE TOPSEG S.A. CAPÍTULO IV ESTUDIO DE MERCADO CAPÍTULO V ESTUDIO TÉCNICO CAPÍTULO VI ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO CAPÍTULO VII CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

3 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMATopSeg S.A. se ha visto en la obligación de privilegiar las exigencias de sus clientes considerando comercializar en las diferentes modalidades de seguro como son: vehículos, incendio, robo, rotura de maquinaria, accidentes personales, todo riesgo contratista, entre otros. TopSeg S.A. es una aseguradora especializada en el ramo de seguros de Fianzas que inicio sus actividades en el año 2006 DIAGNÓSTICO Las Fianzas son utilizadas por el sector público en un 95% y apenas el 5% para el sector privado en la ejecución de obras, prestación de servicios, provisión de suministros y fabricación. Y la mayor parte de este seguro lo capta la aseguradora estatal Enfrenta retos al incursionar en nuevos ramos al no contar con la experiencia en seguros generales, la falta del recurso humano necesario; las escasas herramientas gerenciales; condicionando su rentabilidad y posicionamiento en la industria de seguros.

4 Realizar el estudio económico financieroGENERAL Desarrollar un estudio de factibilidad para comercializar los ramos de seguros generales en la Compañía de Seguros TopSeg S.A. especializada en el ramo de Fianzas en el Ecuador OBJETVOS ESPECÍFICOS -Realizar un análisis situacional de la compañÍa de Seguros TopSeg S.A. Realizar el estudio de mercado a fin de conocer la capacidad adquisitiva de seguros privados en el Ecuador Determinar una estructura administrativa y organizacional para la comercialización de ramos generales. Realizar el estudio económico financiero Determinar conclusiones y recomendaciones del proyecto que permitan orientar la aplicación del mismo

5 METODOLOGÍA TIPOS DE INVESTIGACIÓN MÉTODOS DE INVESTIGACIÓNEXPERIMENTAL: Comprobar la factibilidad del proyecto y de sus objetivos por medio del análisis al efecto producido de una o más variables Inductivo-Deductivo: Análisis de hechos particulares que parte de lo general a lo particular y viceversa. Cuantitativo: Medición de las características de los fenómenos sociales de un marco conceptual en relación al problema y variables estudiadas. DOCUMENTAL: textos, reportes e internet. TÉCNICAS DE INVESTIGACIÓN Observación Directa: Registrar datos importantes para confrontar la teoría con la práctica. Percibir en forma directa el problema. Encuesta: Se aplicó un cuestionario. Técnicas estadísticas: Recolección de datos para analizarlos e interpretarlos y facilitar la toma de decisiones.

6 HIPÓTESIS DE TRABAJO La comercialización de seguros generales proporciona a las aseguradoras rentabilidad y posicionamiento en el mercado. Variable Independiente: El mercado de seguros está en crecimiento constante aumentando la oferta y la demanda Variable Dependiente: Los seguros tienen aceptación masiva en el mercado debido a los beneficios que ofrece

7 CARACTERIZACIÓN DEL SEGURORIESGOS

8 EL SEGURO EL CONTRATO DE SEGUROEs un sistema de protección del hombre y de su patrimonio frente a diversos hechos que amenazan su integridad, su vida, su interés y su propiedad. Los hechos nocivos que causan pérdidas o daños son inciertos pero previsibles. El seguro garantiza el resarcimiento de un capital para reparar o cubrir la pérdida o daño que aparezca en cualquier momento, recibiendo como contraprestación un precio por adelantado por el servicio de protección que ofrece llamado prima. EL CONTRATO DE SEGURO Es un documento llamado póliza, por el cual el asegurador se obliga frente al asegurado mediante el cobro de una prima a pagar una indemnización dentro de los límites pactados en el caso de producirse un siniestro.

9 ELEMENTOS DEL SEGURO EL ASEGURADORPersona jurídica autorizada por la Ley para asumir riesgos e indemnizar a cambio de una prima LA PRIMA DEL SEGURO Es el precio que paga el asegurado a la aseguradora por la protección que otorga. EL INTERÉS ASEGURABLE Es el bien que está expuesto al riesgo EL RIESGO ASEGURABLE Es la probabilidad de que ocurra un siniestro EL SOLICITANTE Es el titular del interés asegurado y que está expuesto al riesgo

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11 SEGUROS PATRIMONIALES O SEGUROS DE DAÑOSSEGUROS DE PERSONAS SEGUROS PATRIMONIALES O SEGUROS DE DAÑOS

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13 ANÁLISIS DEL MACROAMBIENTEESCENARIO ECONÓMICO PRIMAJE EN RELACIÓN AL PIB INFLACIÓN AL PRIMA NETA PIB PIB% DIC.2012 1,72 MAR. 2013 1,78 FECHA VALOR VARIACIÓN ABSOLUTA VARIACION % Octubre 4,94% Octubre 2,04% 2,90 -58,70% La medición del comportamiento  de las primas frente al  PIB, la actividad de los seguros, mantuvo una conducta similar,  dadas sus variaciones vinculadas a la producción nacional y al desarrollo de la cultura del seguro en el país.  

14 ANÁLISIS DEL MACROAMBIENTEESCENARIO ECONÓMICO RIESGO PAÍS FECHA PUNTOS BÁSICOS VARIACIÓN ABSOLUTA VARIACION % Noviembre-2012 823 Noviembre-2013 544 279 -34% INGRESOS PETROLEROS FECHA PUNTOS BÁSICOS VARIACIÓN ABSOLUTA VARIACION % Diciembre 2012 98,56 Diciembre-2013 99,55 0,99 1,00% P.E.A. PEA 2012 2013 VARIACION VARIACION % FORMAL 40,8 42,3 1,5 3,67% INFORMAL 49,1 47,3 1,8 3,66%

15 ANÁLISIS DEL MACROAMBIENTE ESCENARIO POLÍTICOEl ambiente político se compone por un conjunto de leyes, instituciones gubernamentales, partidos políticos, campañas electorales, la administración pública y los movimientos sociales de interés público que influyen en la toma de decisiones que afectan a las empresas y a la sociedad en general. CARACTERÍSTICAS RESOLUCIÓN JUNTA BANCARIA LEY ANTIMONOPOLIO Obligan a vender sus acciones o participaciones que mantienen en Casas de Valores, Administradoras de Fondos, Fideicomisos  y Compañías de Seguros. INCERTIDUMBRE POLÍTICA Genera alto riesgo país y limitación de inversión extranjera IMPONENTE IMAGEN PRESIDENCIAL Liderazgo, capacidad de gestión, identidad de gobernabilidad, sociedad atemorizada. IMPONENTE IMAGEN PRESIDENCIAL Liderazgo, capacidad de gestión, identidad de gobernabilidad, sociedad atemorizada. ASEGURAMIENTO BIENES DEL ESTADO Todos los bienes del estado los captó la aseguradora estatal Seguros Sucre S.A.

16 ANÁLISIS DEL MACROAMBIENTEESCENARIO LEGAL Se refiere al análisis de las principales leyes y normas que rigen tanto a la sociedad como a las organizaciones públicas y privadas en el país. Así mismo las autoridades y organismos de regulación y control. CARACTERÍSTICAS Representa una “Revolución Ciudadana”, que es un proyecto impulsado por una coalición de movimientos políticos y sociales cuyos principios se basan en 5 ejes primordiales: Revolución constitucional, Revolución por La Lucha contra la Corrupción, Revolución Económica, Revolución en políticas Sociales, y la Revolución al Rescate de la dignidad, soberanía y búsqueda de la integración latinoamericana Crea nuevas leyes que pretenden regular y cambiar todos los escenarios políticos, económicos y sociales del país, entre las más destacadas que han sido motivo de polémica está la nueva Ley Orgánica de Comunicación, la Ley Orgánica Reformatoria del Código Orgánico de la Función Judicial, la Ley Orgánica Reformatoria a la Ley de Minería a la Ley reformatoria para la Equidad Tributaria en el Ecuador y a la Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno, todas ellas apegadas a un cambio que conlleve aun buen vivir.

17 ANÁLISIS DEL MACROAMBIENTE ESCENARIO SEGURIDAD PÚBLICALa seguridad pública implica que los ciudadanos de una misma región puedan convivir en armonía, respetando los derechos individuales del otro. El encargado de brindar seguridad pública es el Estado que debe proteger la integridad física de los ciudadanos y sus bienes. Violencia, inseguridad pública, narcotráfico y lavado de activos CARACTERÍSTICAS ANÁLISIS DEL MACROAMBIENTE ESCENARIO INTERNACIONAL ¿Cómo el mundo ve al Ecuador? Libertad de expresión limitada; la corrupción sigue siendo un problema político importante; la profundidad en el índice de la información de crédito del Banco Mundial. La transformación que vive la colectividad ecuatoriana dentro del actual proceso de cambios en los diferentes órdenes bajo un esquema de la “Revolución Ciudadana” del gobierno. Innovación del actual Gobierno en el buen vivir. El apoyo a clase baja del país en los diferentes proyectos sociales. Gestión pública más eficiente mediante el otorgamiento de mayores poderes a los territorios que es la entrega de recursos y competencia a los gobiernos autónomos, logrando un Estado descentralizado y desconcentrado para mejor fluidez en los diferentes procesos.

18 ANÁLISIS DEL MICROAMBIENTECLIENTES -Los clientes en el mercado de seguros están integrados por los consumidores, llamados tomadores, asegurados o beneficiarios que necesitan cubrir un riesgo y para ello están dispuestos al pago de la prima correspondiente. PRINCIPIO DE PARETO Para este análisis de aplicará el principio de Pareto, también denominada regla del 80/20, en donde el 20% de las empresas generan el 80% de los beneficios, el 20% de los trabajadores generan el 80% del trabajo. -En el caso de TopSeg S.A., el 20% de los clientes representan el 80% de las ventas en el año, o sea que hay un 80% de clientes que representan apenas un 20% de las ventas. De tal manera que producen un valor económico total anual de US$5´ ,51 que corresponden a primas netas emitidas por ventas de seguros. -El 20% de los clientes que están representados por los intermediarios de seguros que son aquellos que producen el 80% de la prima neta total emitida por la venta de seguros en la compañía TopSegS.A. -En el siguiente cuadro se observa que los clientes principales son Procopet S.A. con el 40%, seguido por Porcohesa con el 25% y Ecuacem con el 20% que representan el 85 % de la producción total de la empresa.

19 ANÁLISIS DEL MICROAMBIENTECLIENTES

20 ANÁLISIS DEL MICROAMBIENTEINTERMEDIARIOS Los intermediarios de seguros constituyen el vínculo entre las compañías de seguros, que buscan colocar sus coberturas y los consumidores que buscan obtener protección a través de los seguros. Son intermediarios de seguros los Asesores Productores de Seguros, los peritos de seguros y los Intermediarios de Reaseguros Los bróker Cotopaxi y Leofiguer son los que tienen mayor representatividad de producción en TopSeg S.A. como intermediarios de las ventas de pólizas, considerando que actualmente solamente se comercializan los ramos de Fianzas.

21 ANÁLISIS DEL MICROAMBIENTEPROVEEDORES Las empresas aseguradoras tienen como proveedores a las empresas Reaseguradoras, las redes de talleres mecánicos para la reparación de vehículos, las empresas para el servicio de traslado de vehículos, los proveedores de repuestos, los concesionarios, las redes de clínicas y hospitales, médicos, farmacias, laboratorios; empresas de Servicios para repatriaciones entre otras. Y demás proveedores de bienes y servicios específicos de cada actividad operativa de los seguros.

22 ANÁLISIS DEL MICROAMBIENTECOMPETENCIA En el Ecuador existen 40 compañías de seguro dedicadas a la comercialización de seguros de generales y de vida que compiten ofreciendo coberturas cada vez más apegadas a las necesidades del usuario, lo que hace que la competencia reinante sea intensa y obligue a que las Aseguradoras innoven constantemente para beneficio de los asegurados. ORDEN ASEGURADORA PARTICIPACIÓN PRIMAS EMITIDAS 1 QBE SEGUROS COLONIAL 10,10% 2 SEGUROS SUCRE S.A. 9,80% 3 SEGUROS EQUINOCCIAL 9,30% 4 ACE SEGUROS 8,10% 5 LIBERTY 4,90% 6 AIG METROPOLITANA 4,30% 7 ECUATORIANO SUIZA 8 SEGUROS UNIDOS 4,00% 9 ASEGURADORA DEL SUR 3,50% 10 HISPANA 2,00% 11 DEMÁS ASEGURADORAS 39,70% 100,00% QBE Seguros Colonial, se ubica en el primer lugar del ranking de total de Seguros Generales en el Ecuador con USD120 millones que representan un 10,1% del total; seguido por Seguros Sucre con USD 117 millones que representa el 9,8%, y por Seguros Equinoccial con USD111 millones que representa el 9,3%. Estas empresas integran el podio del mercado en términos de volumen de primas netas emitidas, representado en conjunto el 29,20% del total

23 ANÁLISIS DEL MICROAMBIENTECOMPETENCIA -La participación de mercado de las 10 principales compañías aseguradoras representa el 60,3% del total de aseguradoras en el país hasta septiembre del año 2013. -El mercado ha tenido un incremento del 8% en el año 2013 vs 2012 (USD1194 millones vs USD1101 millones). -Las 7 principales compañías de seguros ocupan el 50,8% de la producción total de primas emitidas, lo cual representan el 20% de las más rentables. TopSeg S.A. se encuentra dentro del 39,7% de compañías restantes del mercado de seguros.

24 COMPONENTE ORGANIZATIVOANÁLISIS INTERNO COMPONENTE ORGANIZATIVO En el análisis interno se estudia a todas las fuerzas que actúan en el interior de la organización y cómo se vinculan con la misma de una manera determinada. Todas estas áreas de una empresa tienen fortalezas y debilidades, que influyen en la organización como un todo y sirven para tomar decisiones que ayuden a mejorar el desempeño de la empresa. Somos una empresa Leal y Transparente, enfocados a brindar servicios de alta calidad basados en Respeto, Empatía y Disciplina, con gran sentido de pertenencia y liderazgo, creando e innovando una mejor cultura en los seguros de fianzas en beneficio de nuestros clientes. MISIÓN VISIÓN Ser líderes en los seguros de fianzas, con ética y profesionalismo en los productos y servicios que ofrecemos, fundamentados en nuestros valores empresariales y cultura organizacional dentro de normas y leyes vigentes; permitiéndonos alcanzar los resultados y objetivos establecidos, salvaguardando nuestro prestigio e interés institucional. VALORES Lealtad, honestidad, don de gente, solidaridad, pertenencia, desafíos, disciplina, calidad, efectividad, empatía.

25 COMPONENTE ORGANIZATIVOANÁLISIS INTERNO COMPONENTE ORGANIZATIVO

26 PROCESOS GOBERNANTES O ESTRATÉGICOSProporcionan directrices a los demás procesos realizados por el Directorio para cumplir con los objetivos (planificación estratégica) PROCESOS GOBERNANTES O ESTRATÉGICOS Políticas, direccionamiento estratégico Gestión de inversiones Gestión estadística Procesos esenciales de la entidad destinados a llevar a cabo las actividades relacionadas a la calidad de los productos o servicios que ofrecen a los clientes PROCESOS PRODUCTIVOS U OPERATIVOS Suscripción de Riesgos Gestión de Siniestros Distribución y comercialización Gestión de Inversiones Apoyan a los procesos gobernantes y productivos. Proporcionan personal competente, reducen riesgos del trabajo, preservan la calidad materiales y equipos, coordinan y controlan la eficacia administrativa y optimización de recursos. PROCESOS HABILITANTES, DE SOPORTE O DE APOYO Desarrollo de Recursos Humanos Gestión de Sistemas Operativos Administración y Control Financiero Herramientas Diretivas

27 COMPONENTE FINANCIEROANÁLISIS INTERNO COMPONENTE FINANCIERO PASIVOS DE TOPSEG S.A. ACTIVOS DE TOPSEG S.A. Inversiones ,05 Deudores por primas ,59 Deudores por Reaseguros y Coaseguros ,64 Otros Activos ,60 TOTAL ACTIVOS ,88 Reservas Técnicas ,02 Reaseguros y Coaseguros Cedidos ,59 Otras primas por pagar ,10 Otros Pasivos ,15 TOTAL PASIVOS ,86 ACTIVOS: Las inversiones representan el principal componente de los activos. Se mantienen inversiones principalmente en valores del estado y depósitos. Las primas por cobrar neto también tienen una participación relevante en los activos totales, debido a la práctica común de la aseguradora de fraccionar el pago de las primas, cargando un costo adicional a las mismas. PASIVOS: Las reservas técnicas son su principal componente y se encuentran constituidas adecuadamente bajo un plan de inversión para respaldo de cada póliza emitida por TopSeg.

28 COMPONENTE FINANCIERO INDICADORES FINANCIEROSANÁLISIS INTERNO COMPONENTE FINANCIERO En la Ley General de Seguros, se detallan los indicadores financieros que las empresas de seguros y los del sector en su conjunto deberán ser presentados de manera pública en la página web de cada empresa de seguros. Estos indicadores buscan dar razón de solidez y comportamiento financiero de las compañías para evaluar su desempeño en términos de rentabilidad y resultados. INDICADORES FINANCIEROS TOPSEG S.A.  ASEGURADORAS LIQUIDEZ 1,8 1,14 SEGURIDAD 1.03 1,13 RENTABILIDAD PARA LOS ACCIONISTAS - ROE 0.03 0,13 RENTABILIDAD DE ACTIVOS – ROA 0.01 0,03 RENTABILIDAD SOBRE LAS OPERACIONES TASA DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 0.24 TASA DE GASTOS DE PRODUCCIÓN 0.14 0,1 TASA DE GASTOS DE OPERACIÓN 0.39 0,24 ENDEUDAMIENTO 0.98 1,72 MOROSIDAD CARTERA DE PRIMAS 1.07 1,6 COBERTURA PRIMAS VENCIDAS 0.20 0,11 CESION REASEGURO 0.58 0,5 RENTABILIDAD REASEGURO 0.34 TASA DE SINIESTRALIDAD NETA RETENIDA DEVENGADA 0.52 0,46

29 COMPONENTE DE PROCESOSANÁLISIS INTERNO COMPONENTE DE PROCESOS Los procesos son una cadena de actividades coordinadas que deben ejecutarse en un orden específico que dan como resultado un bien o un servicio.

30 DIAGNÓSTICO SITUACIONALEVALUACIÓN INTERNO-EXTERNO FACTORES EXTERNOS FACTORES INTERNOS  Crecer y desarrollar SITUACIÓN ATRACTIVA  Perseverar y tratar de crecer SITUACIÓN INCIERTA  Salir del negocio y salvar SITUACIÓN CRÍTICA En el gráfico de evaluación se puede observar que en el eje “Y” o de Factores Externos se tiene una ordenada de 2,8 y en el eje de las “X” de Factores Internos en el punto 3,29. Por lo que la situación de la empresa se ubica en el cuadrante VI, lo que quiere decir que está en una situación atractiva.

31 OBJETIVO: Definir las características de los clientes, así como sus necesidades, preferencias al adquirir un seguro. NATURALEZA METODOLÓGICA: Cuantitativa TÉCNICA METODOLÓGICA: Encuesta personal TIPO DE CUESTIONARIO: Estructurado en 15 preguntas. UNIVERSO: Clientes actuales de TopSeg S.A. TAMAÑO DE LA MUESTRA: 361 clientes ÁMBITO GEOGRÁFICO: Distrito Metropolitano de Quito. INFORME TÉCNICO

32 DEMANDA DE SEGUROS En miles de dólares REGRESIÓN LINEAL DE LA DEMANDAAÑO DEMANDA TOTAL 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 En miles de dólares REGRESIÓN LINEAL DE LA DEMANDA

33 DEMANDA DE SEGUROS Proyección demanda de seguros en miles de dólares

34 LA OFERTA DE SEGUROS SERVICIO QUE OFRECEN CANTIDAD QUE OPERAN EN ESTE RAMO Compañías de Seguros Generales 12 Compañías de Seguros Generales y Vida 21 Compañías de Seguros de Vida 7 TOTAL ASEGURADORAS EN ECUADOR 40 CRECIMIENTO DE LAS VENTAS DE SEGUROS- PRIMA NETA EMITIDA PRODUCTOS OFRECIDOS RAMOS GENERALES CONCENTRACIÓN VEHÍCULOS 26,25% VIDA EN GRUPO 15,18% INCENDIO Y LÍNEAS ALIADAS 8,12% ACCIDENTES PERSONALES 7,25% TRANSPORTE 4,16% BUEN USO DEL ANTICIPO 4,08% SOAT 4.00% AVIACIÓN 3,70% ASISTENCIA MÉDICA 3,44% RESPONSABILIDAD CIVIL 2,69%

35 MACROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTO

36 MICROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTOLa casa matriz de TopSeg S.A. se encuentra ubicada en el norte de la ciudad de Quito, en la calle Antonio de Ulloa N y Rumipamba. SUCURSALES DE TOPSEG S.A.

37 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA MICROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTOUbicación estratégica en un sector comercial del centro norte de quito Contaminación ambiental por frecuente circulación vehicular Infraestructura propia instalada de 1000 m2 Municipio de Quito adecuo vía para ciclistas Facilidad de acceso a oficinas Ausencia de zonas de parqueadero Buen nivel de renta de los residentes Congestión vehicular en horas de oficina Infraestructura necesaria para el tipo de empresa (agua, luz, teléfono, internet) Dificultad para visualización rótulo publicitario identifica Poco número de competidores en la zona Zona de afluencia de estudiantes de universidad cercana Agradable arquitectura y buena iluminación Baja contaminación ambiental

38 MERCADO OBJETIVO DE TOPSEG S.A.Al no existir datos estadísticos en relación a la oferta de seguros, TopSeg S.A. basará su oferta en la capacidad de operación en relación a su patrimonio, que según el artículo 22 de la Ley General de Seguros, le faculta producir en primas netas recibidas durante el año, hasta seis veces su patrimonio esto quiere decir $ ,00 conforme se detalla a continuación: PATRIMONIO ACTUAL $ ,39 * 6 veces para producir $ ,34 Crecimiento anual del 10% hasta el 2019 $ ,00 PROYECCIÓN OFERTA TOPSEG S.A. ORDEN AÑOS OFERTA TOPSEG S.A. 1 2015 13.500 2 2016 14.850 3 2017 16.335 4 2018 17.968 5 2019 19.765

39 PLAN DE VENTAS DE SEGUROS GENERALESLa capacidad operativa de producción de TopSeg S.A. en la comercialización de los ramos generales se distribuyó con un porcentaje de crecimiento del 10% anual en cada producto de venta proyectado a cinco años, que es el tiempo en donde la capacidad operativa de la aseguradora puede mantener en primaje, posterior a ello, la compañía deberá realizar un incremento de capital para producir más primas en los siguientes años.

40 COSTOS DEL PROYECTO INVERSIÓN INICIALRUBROS US$ EQUIPO DE CÓMPUTO $ ,00 Servidor $ 8.500,00 Computadores e impresoras $ ,00 Fotocopiadora $ 4.500,00 Fax $ 1.750,00 MUEBLES Y ENSERES $ ,00 Escritorios $ ,00 Archivadores aéreos $ 7.320,00 Sillas $ 2.650,00 Central de teléfono con 3 líneas y 8 teléfonos $ 5.435,00 Archivadores $ 8.543,00 TOTAL $ ,00 CAPITAL DE TRABAJO $ ,00 TOTAL $ ,00 PRESUPUESTO DE GASTOS PROYECTADOS DETALLE AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 GASTOS ADMINISTRATIVOS $ ,00 $ ,18 $ ,10 $ ,34 $ ,16 GASTOS DE VENTA $ ,00 $ ,40 $ ,28 $ ,22 $ ,05 TOTAL $ ,00 $ ,58 $ ,38 $ ,55 $ ,21 FINANCIAMIENTO

41 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

42 FLUJO DE CAJA OPERACIONAL

43 FLUJO DE EFECTIVO DEL INVERSIONISTA

44 INDICADORES DE RENTABILIDAD DEL PROYECTOTasa de descuento o costo promedio de capital TMAR = i+f+if WACC= (D*Kd) (1-T)+P(Kc) D+ P T= tasa impuesto a la renta D= deuda P= patrimonio Kd= tasa de interés Kc= tasa d rendimiento del inversionista Tasa de interés= ,37% Tasa de inflación= ,70% Tasa de riesgo país= ,92% TASA DE RENDIMIENTO Kc= ,99% = ( ,40*0,1080) (1-0,3625) ,60 (0,1699) = ,91 (0,6375) ,72 , WACC= ( , ,72) = 0, = 14% WACC: o promedio ponderado del costo de capital, la tasa de descuento que debe utilizar para descontar los flujos de caja y valuar una empresa. Rendimiento mínimo exigido por el inversionista.

45 INDICADORES DE RENTABILIDAD DEL PROYECTOVALOR ACTUAL NETO El valor presente simplemente significa traer el futuro al presente cantidades monetarias a su valor equivalente. Cuando se trasladan cantidades del presente al futuro se dice que se utiliza una tasa de interés, pero cuando se trasladan cantidades del futuro al presente, como en el cálculo del VPN. “Si VPN es mayor a cero, es conveniente aceptar la inversión, ya que estaría ganando más que el rendimiento requerido. Si VPN es menor a cero, se debe rechazar la inversión, porque no se estaría ganando el rendimiento mínimo solicitado” TASA INTERNA DE RETORNO La ganancia anual que tiene cada inversionista se puede expresar como una tasa de rendimiento o de ganancia anual. Si TIR es mayor a cero = TMAR es recomendable aceptar la inversión Si TIR es menor a TMAR es preciso rechazar la inversión. Para este estudio se calculó la TIR en la aplicación de Excel en Microsoft Office, que resultó: TIR: 52,37%, con lo cual se acepta la inversión al ser mayor o igual a TMAR. PERÍODO DE RECUPERACIÓN Es el número de años que la organización tarda en recuperar la inversión en un determinado proyecto El período de recuperación simple se calcula dividiendo el costo inicial del proyecto por los flujos anuales de efectivo esperados.  Permite medir el plazo de tiempo que se requiere para que los flujos netos de efectivo de una inversión recuperen su costo o inversión inicial.

46 INDICADORES DE RENTABILIDAD DEL PROYECTOVALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO Si TIR es mayor a cero = TMAR es recomendable aceptar la inversión Si TIR es menor a TMAR es preciso rechazar la inversión. Para este estudio se calculó la TIR en la aplicación de Excel en Microsoft Office, que resultó: TIR: 52,37%, con lo cual se acepta la inversión al ser mayor o igual a TMAR. PERÍODO DE RECUPERACIÓN

47 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESEl sector asegurador evoluciona de manera positiva paralelamente al desarrollo en conjunto de la economía del país, razón que lo convierte en un mercado atractivo. El entorno en que nos desenvolvemos es inestable e inseguro, razones suficientes para distinguir la importancia de contratar seguros para salvaguardar su integridad y sus bienes Los resultados de las encuestas son positivas en cuanto a la necesidad de adquirir una póliza de seguros Los flujos de caja proyectados demuestran que el proyecto tiene la liquidez necesaria para poder cubrir sus costos y gastos anuales Del estudio financiero se ha podido determinar que el proyecto es factible. Debido a que la TIR es mayor al rendimiento mínimo esperado (TMAR) por el inversionista, de igual manera con el VAN se concluye que sí existe recuperación de la inversión. La proyección del mercado para los próximos 5 años, es optimista, debido a que se ha caracterizado por la estabilidad económica; por la confianza de los asegurados en este sistema Se debe contratar personal idóneo para el cumplimiento de las ventas comerciales planificadas Se requiere del compromiso imperioso de todo el equipo de trabajo de TopSeg S.A. Como los factores externos no los controlan los aseguradores ecuatorianos, es importante prepararse, haciendo más eficientes las operaciones actuales, a través de reducciones en los índices de gastos y de siniestralidad, incrementando la liquidez y fortificando el patrimonio de la empresa Se recomienda poner en marcha en el futuro inmediato este proyecto

48 "La confianza en sí mismo es el primer secreto del éxito"(Ralph Waldo Emerson)

49 GRACIAS POR SU ATENCIÓN