1 Dinero

2 21/09/2016dinero2 Contenidos 1. Introducción 2. Funciones del Dinero 3. Tipos de dinero 4. La banca y el crédito

3 1. Introducción 21/09/2016dinero3

4 21/09/2016dinero4 El enigmático dinero “El dinero --junto con la rueda y el fuego-- se encuentra entre las invenciones más antiguas sin las cuales el mundo moderno no podría haberse desarrollado. Pero es mucho más misterioso. Es una unidad de cuenta que cambia de tamaño como una vara de goma; un depósito de valor que puede aumentar de tamaño o contraerse en el tiempo; un medio de cambio que frecuentemente nunca sale del banco...” Herman Daly, “Dinero, deuda y riqueza virtual”, Ecología Política 9, Barcelona 1995, p. 51. Este artículo es fundamental.

5 21/09/2016dinero5 No sabemos exactamente cuándo surgió No se sabe con seguridad cuándo el ingenio humano pensó por vez primera en el dinero. Circuló en la antigua China y en Egipto; lo reinventaron los lidios en lo que hoy es Turquía. Se han utilizado todo tipo de cosas como moneda, incluyendo conchas y calaveras humanas.

6 21/09/2016dinero6 Los metales preciosos como medio de pago Los metales más acuñados (oro, plata, cobre, etc) eran apreciados por diversas sociedades para usos monetarios y no monetarios. para propósitos religiosos y de ornamentación, así como por su durabilidad y alto valor Los lingotes (barras de oro o plata no acuñadas), no obstante, presentan serias desventajas como medio de pago. Los pesos y aparatos de prueba para garantizar la calidad no siempre estaban disponibles en el sitio de intercambio, y la adulteración del peso y la calidad introdujeron costes implícitos de transacción.

7 21/09/2016dinero7 El dinero es varias cosas a la vez El dinero es a la vez unidad de cuenta para medir el valor de cambio de las mercancías, medio de cambio que materializa el valor de las mercancías en general, depósito de valor que sirve para conservarlo en el lapso de tiempo que separa dos intercambios... En las sociedades mercantiles capitalistas, representa la forma abstracta y cuantitativa de la riqueza.

8 21/09/2016dinero8 ¿Qué es el dinero? ¿Pero qué es en su esencia el dinero? Un símbolo (y por tanto una relación social). ¿Símbolo de qué? “El dinero es un símbolo de endeudamiento –una deuda. El dinero es una forma de deuda de la comunidad o de la nación poseída por el individuo y debida por la comunidad”. Herman Daly, “Dinero, deuda y riqueza virtual”, Ecología Política 9, Barcelona 1995, p. 60. Luego volveremos sobre este asunto. Quien posee dinero se hace acreedor de cierta cantidad de bienes y servicios, tiene un derecho sobre la producción futura que la comunidad o la nación reconocen.

9 21/09/2016dinero9 El dinero no tiene valor intrínseco El dinero no tiene valor en sí mismo. Es un artificio humano, una creación social (y por cierto que ingeniosa y útil). “No es más que un velo que oculta los bienes físicos de los que todos dependemos, oscureciendo la naturaleza del mundo real. (...) Está cambiando constantemente y nadie puede prever con precisión qué valor monetario alcanzará cualquier cosa dentro de diez, veinte o treinta años.” Jane King y Malcolm Slesser, No sólo de dinero... La economía que precisa la Naturaleza, Icaria, Barcelona 2006, p. 27-28.

10 2. Marx sobre el dinero

11 21/09/2016dinero11 Marx: valor de uso y valor de cambio El valor de uso de un bien consiste en su aptitud para satisfacer necesidades humanas. “La utilidad de una cosa hace de ella un valor de uso. (...) Los valores de uso constituyen el contenido material de la riqueza, sea cual fuere la forma social de ésta.” Karl Marx, capítulo 1 del vol. I de El Capital (ed. de Pedro Scaron, Siglo XXI, Madrid 1984, p. 44). El valor de cambio “ se presenta como relación cuantitativa, proporción en que se intercambian valores de uso de una clase por valores de uso de otra clase, una relación que se modifica constantemente según el tiempo y el lugar” (p. 45).

12 21/09/2016dinero12 Hipótesis del valor-trabajo Marx la denomina ley del valor: “Es sólo la cantidad de trabajo socialmente necesario, o el tiempo de trabajo socialmente necesario para la producción de un valor de uso, lo que determina su magnitud de valor.” Karl Marx, capítulo 1 del vol. I de El Capital (ed. de Pedro Scaron, Siglo XXI, Madrid 1984, p. 48). El tiempo de trabajo socialmente necesario es “el requerido para producir un valor de uso cualquiera, en las condiciones normales de producción vigentes en una sociedad y con el grado social medio de destreza e intensidad de trabajo” (p. 48).

13 21/09/2016dinero13 Mercancía Y la mercancía es el producto transferido a través del intercambio a quien se sirve de él como valor de uso. Karl Marx, capítulo 1 del vol. I de El Capital (ed. de Pedro Scaron, Siglo XXI, Madrid 1984, p. 50. En definitiva, una mercancía es un producto del trabajo humano destinado al intercambio (para ser consumido por terceros). En su aspecto cualitativo, la mercancía es valor de uso; en su aspecto cuantitativo, valor de cambio. Marx, op. cit., p. 44.

14 21/09/2016dinero14 Producción simple de mercancías El trueque ( intercambio de un bien por otro diferente) representa el método más simple y antiguo de intercambio: M-M*. El uso del dinero como medio de intercambio supera las limitaciones del trueque, dando lugar a la producción simple de mercancías (“vender para comprar”): M-D-M*. Aquí la suma de dinero D es instrumental para lograr una mejora en la satisfacción que procuran los valores de uso. Cf. Karl Marx, vol. I de El Capital, ed. de Pedro Scaron, Siglo XXI, Madrid 1984, p. 127-139.

15 21/09/2016dinero15 El ciclo mercantil El cambio crítico ocurre con el siguiente paso histórico, que Marx llama circulación mercantil capitalista (“comprar para vender”): D-M-D*, donde D* representa una suma de dinero mayor que D. Karl Marx, capítulo 4 del vol. I de El Capital (ed. de Pedro Scaron, Siglo XXI, Madrid 1984, p. 179 y ss.. Aquí el objetivo no es lograr mejor valor de uso, sino la expansión del valor monetario de cambio. “El dinero que con su movimiento se ajusta a ese último tipo de circulación se transforma en capital” (p. 180).

16 21/09/2016dinero16 Capital y plusvalor Un valor --dice Marx-- se valoriza cuando se incrementa con un plusvalor, transformándose con ello en capital (p. 184). En definitiva: Capital: “todo aquel valor que se aumenta con un plusvalor”. Ernest Mandel, Tratado de economía marxista, vol. 1, p. 75. Plusvalor (o plusvalía): la forma monetaria de sobreproducto social o excedente (producido por el trabajador, apropiado por el capitalista). Como dice el mismo Marx, plusvalor es “el excedente del valor del producto por encima del valor de los factores que se han consumido al generar dicho producto”. Vol. I de El Capital, ed. de Pedro Scaron, Siglo XXI, Madrid 1984, p. 252.

17 21/09/2016dinero17 Cinco funciones del dinero para Marx 1. Medida general de los valores. “La expresión del valor de una mercancía en oro (...) constituye su forma de dinero o su precio.” Karl Marx, vol. I de El Capital, ed. de Pedro Scaron, Siglo XXI, Madrid 1984, p. 116. 2. Patrón de los precios. “Medida de los valores es el dinero en cuanto encarnación social del trabajo humano; patrón de los precios, como peso metálico fijo” (p. 119 ).

18 21/09/2016dinero18 3. Medio de circulación mercantil. “El ciclo que describe la serie de metamorfosis experimentadas por toda mercancía [ciclo M-D-M*] se enreda de manera inextricable con los ciclos de otras mercancías. El proceso en su conjunto se presenta como circulación mercantil” (p. 136). La masa de dinero que circula como medio de circulación viene dada por el cociente suma de los precios de las mercancías/ número de recorridos de las piezas dinerarias de la misma denominación.

19 21/09/2016dinero19 4. Tesoro (p. 159-164). Atesoramiento del oro, de la plata... “Todo, mercancía y no mercancía, se convierte en dinero. Todo se vuelve venal y adquirible” (p. 161). Marx cita a Cristóbal Colón en una carta desde Jamaica (1503): “El oro es excelentísimo: (...) quien lo tiene hace cuanto quiere en el mundo, y llega a que echa las ánimas al paraíso.” (p. 1609. 5. Medio de pago (p. 164-173). “Observemos de pasada que así como el papel moneda propiamente dicho deriva de la función asumida por el dinero como medio de circulación, el dinero crediticio tiene su raíz natural en la función del dinero en cuanto medio de pago” (p. 155).

20 21/09/2016dinero20 Origen del crédito en la antigua Grecia Parece que los inventores del crédito fueron los mercaderes griegos, tres siglos antes de nuestra era. “Después de un tiempo, empezó a suceder que los banqueros griegos podían emitir esas notas de crédito sin haber depositado previamente el correspondiente oro, ya que para el momento en que la nota se presentase al cobro, otros depositantes habrían colocado el oro en su banco: siempre había algo de oro en el banco.”

21 21/09/2016dinero21 Así comienza la creación de dinero bancario... “Así que los banqueros comenzaron a crear más notas de crédito de las que podían corresponder al oro que tenían depositado. Un efecto fue que se ponía en circulación más capacidad de compra que la que el oro almacenado en los bancos representaba. Este incremento de los símbolos monetarios estimulaba el comercio. Enriqueció a los banqueros e hizo más fácil la vida a los comerciantes. Representó un desplazamiento significativo de poder desde los reyes y déspotas a los mercaderes y banqueros.” Jane King y Malcolm Slesser, No sólo de dinero... La economía que precisa la Naturaleza, Icaria, Barcelona 2006, p. 82

22 21/09/2016dinero22 Los “protobancos centrales” El negocio de la banca tuvo su origen propiamente hacia finales de la Edad Media europea. Suele estimarse que el primer banco moderno es el Banco de San Giorgio en Génova, en la Italia renacentista, fundado en 1416. Para comienzos del siglo XVIII existían ya importantes instituciones bancarias --antecedentes de nuestros bancos centrales-- en todas las grandes capitales de los países de Europa, tales como Inglaterra, Francia, Holanda, Dinamarca, etc. Véase el apéndice. El papel moneda no fue universalmente aceptado hasta bien entrada la Era Victoriana.

23 Durante muchos siglos --hasta 1971: luego volveremos sobre ello-- las naciones liquidaban su balanza de pagos con oro y plata. El oro era la “moneda del mundo” y constituía también la base de las monedas nacionales. 21/09/2016dinero23

24 21/09/2016dinero24 Los bancos actuales Los bancos, que en su primera época fueron intermediarios del tráfico monetario, se han convertido en la actualidad (siglos XX y XXI) en intermediarios de las operaciones de crédito, aunque en forma accesoria realicen también actividades relacionadas con el cambio de monedas.

25 21/09/2016dinero25 EL DINERO Y LOS BANCOS

26 dinero26 SISTEMA BANCARIO LA BANCA Y EL DINERO CONJUNTO DE INSTITUCIONES QUE REALIZAN TANSACCIONES MONETARIAS Y FINANCIERAS SEGÚN EL MARCO LEGAL DE CADA PAIS. CASAS DE CAMBIO BOLSA DE VALORES FINANCIERAS FUNCIONES ACEPTAR DEPOSITOS DEL PUBLICO COLOCAR DINERO AL CREDITO OPERAR CUENTAS CORRIENTES CAPTAR AHORROS EMITIR TARJETAS DE CREDITO Y ADMINISTRARLAS LOS BANCOS SE RESPONSABILIZAN POR CAPTACION DE DINERO Y COLOCARLO MEDIANTE CREDITOS U OTRA OPERACIÓN FINANCIERA EN DIFERENTES ACTIVIDADES PRODUCTIVAS O BURSATIL. BANCOS

27 dinero27 SISTEMA BANCARIO LA BANCA Y EL DINERO CONJUNTO DE INSTITUCIONES QUE REALIZAN TANSACCIONES MONETARIAS Y FINANCIERAS SEGÚN EL MARCO LEGAL DE CADA PAIS. CASAS DE CAMBIO BOLSA DE VALORES FINANCIERAS FUNCIONES ACEPTAR DEPOSITOS DEL PUBLICO COLOCAR DINERO AL CREDITO OPERAR CUENTAS CORRIENTES CAPTAR AHORROS EMITIR TARJETAS DE CREDITO Y ADMINISTRARLAS LOS BANCOS SE RESPONSABILIZAN POR CAPTACION DE DINERO Y COLOCARLO MEDIANTE CREDITOS U OTRA OPERACIÓN FINANCIERA EN DIFERENTES ACTIVIDADES PRODUCTIVAS O BURSATIL. BANCOS

28 dinero28 EL BANCO CENTRAL ORGANISMO RESPONSABLE DE LA POLITICA MONETARIA DEL PAIS Y DEL CONTROL Y SUPERVISION DE LOS BANCOS DEL SISTEMA FUNCIONES MONETARIA: REGULA LA TASAS DE INTERES PASIVA Y ACTIVA LA CANTIDAD DE DINERO EN MANOS DEL PUBLICO DETERMINA EL ENCAJE LEGAL BANCARIA : ACTUA COMO BANCO DE BANCOS MEDIANTE OPERACIONES DE DESCUENTO Y CREDITO A LOS BANCOS DEL SISTEMA CAMBIARIA: FIJA EL TIPO DE CAMBIO DEL CORDOBA CON RESPECTO AL DÓLAR Y OTRAS MONEDAS CUSTODIA LAS RESESRVAS MONETARIAS INTERNACIONALES FISCAL : BANQUERO DEL ESTADO. CUBRE LOS DEFICIT FISCALES

29 dinero29 INSTRUMENTOS DE CONTROL MONETARIO: CONCRECION DE LA POLITICA MONETARIA DEL BCN. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO VARIACIONES EN LA TASA DE DESCUENTO COMPRA Y VENTA DE TITULOS VALORES TALES COMO CNI’S. SI COMPRA O REDIME LOS MISMOS AUMENTA LA OFERTA MONETARIA SI VENDE ENTONCES REDUCE LA OFERTA MONETARIA ES USUAL QUE EL BCN COMPRE TITULOS VALORES A LOS BANCOS OPERACIÓN POR LA QUE EL BC COBRA UNA TASA DE DESCUENTO. SI LA TASA DE REDESCUENTOS ES BAJA ESTIMULA ESTE TIPO DE OPERACIONES Y POR LO TANTO FOMENTA EL CRECIMIENTO DE LA OFERTA MONETARIA. SI LA TASA ES BAJA DESESTIMULA ESTAS OPERACIONES Y POR LO TANTO INCIDE EN LA OFERTA MONETARIA VARIACION DEL ENCAJE LEGAL LOS BANCOS DEL SISTEMA DEBEN DE DEJAR UNA PROPORCION DE SUS DEPOSITOS EN EL BC Y QUE CONSTITUYE LA PARTE DE SUS DEPOPSITOS QUE NO PUEDEN PRESTAR. ESTA PROPORCION RECIBE SE DENOMINA ENCAJE LEGAL. EL ENCAJE LEGAL (EL) ES DEFINIDA POR LA LEY. TIENE EL PROPOSITO DE: GARANTIZAR A LOS DEPPOSITANTES QUE SIEMPRE HABRA UN FONDO PARA GARANTIZAR SUS RETIROS HERRAMIENTA DE CONTROL M0ONETARIO

30 dinero30 EL BANCO CENTRAL ORGANISMO RESPONSABLE DE LA POLITICA MONETARIA DEL PAIS Y DEL CONTROL Y SUPERVISION DE LOS BANCOS DEL SISTEMA FUNCIONES MONETARIA: REGULA LA TASAS DE INTERES PASIVA Y ACTIVA LA CANTIDAD DE DINERO EN MANOS DEL PUBLICO DETERMINA EL ENCAJE LEGAL BANCARIA : ACTUA COMO BANCO DE BANCOS MEDIANTE OPERACIONES DE DESCUENTO Y CREDITO A LOS BANCOS DEL SISTEMA CAMBIARIA: FIJA EL TIPO DE CAMBIO DEL CORDOBA CON RESPECTO AL DÓLAR Y OTRAS MONEDAS CUSTODIA LAS RESESRVAS MONETARIAS INTERNACIONALES FISCAL : BANQUERO DEL ESTADO. CUBRE LOS DEFICIT FISCALES

31 dinero31 INSTRUMENTOS DE CONTROL MONETARIO: CONCRECION DE LA POLITICA MONETARIA DEL BCN. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO VARIACIONES EN LA TASA DE DESCUENTO COMPRA Y VENTA DE TITULOS VALORES TALES COMO CNI’S. SI COMPRA O REDIME LOS MISMOS AUMENTA LA OFERTA MONETARIA SI VENDE ENTONCES REDUCE LA OFERTA MONETARIA ES USUAL QUE EL BCN COMPRE TITULOS VALORES A LOS BANCOS OPERACIÓN POR LA QUE EL BC COBRA UNA TASA DE DESCUENTO. SI LA TASA DE REDESCUENTOS ES BAJA ESTIMULA ESTE TIPO DE OPERACIONES Y POR LO TANTO FOMENTA EL CRECIMIENTO DE LA OFERTA MONETARIA. SI LA TASA ES BAJA DESESTIMULA ESTAS OPERACIONES Y POR LO TANTO INCIDE EN LA OFERTA MONETARIA VARIACION DEL ENCAJE LEGAL LOS BANCOS DEL SISTEMA DEBEN DE DEJAR UNA PROPORCION DE SUS DEPOSITOS EN EL BC Y QUE CONSTITUYE LA PARTE DE SUS DEPOPSITOS QUE NO PUEDEN PRESTAR. ESTA PROPORCION RECIBE SE DENOMINA ENCAJE LEGAL. EL ENCAJE LEGAL (EL) ES DEFINIDA POR LA LEY. TIENE EL PROPOSITO DE: GARANTIZAR A LOS DEPPOSITANTES QUE SIEMPRE HABRA UN FONDO PARA GARANTIZAR SUS RETIROS HERRAMIENTA DE CONTROL M0ONETARIO

32 dinero32 AGREGADOS MONETARIOS  LIQUIDEZ De acuerdo al banco Central de Nicaragua dinero “es todo aquello que en términos económicos cumple con tres funciones básicas : como medio de pago, como unidad de cuenta y como deposito de valor.”[1][1] LOS BILLETES Y MONEDAS SON DINERO. LOS DEPOSITOS A LA VISTA O A PLAZO SON DINERO? LAS CUENTAS DE AHORRO O A PLAZO?. ‘El principal criterio para definir el “dinero” es la facilidad conque un activo puede utilizarse para transacciones y, en particular, la liquidez del activo.”[2][2] La liquidez de un activo está determinada por la facilidad conque se puede convertir en dinero efectivo. “La liquidez debe definirse como el conjunto de agregados monetarios que están a disposición de los agentes económicos para llevar a cabo todas sus transacciones.”[3][3] [1][1] BCN CARTA ECONOMICA. ENERO 96. Vol. I, Número 1. [2][2] SACHS-LARRAIN.MACROECONOMIA EN LA ECONOMIA GLOBAL. PRENTICE HALL 1 EDICIÓN. 1994. 789 Págs. [3][3] Ibid

33 dinero33 DEPOSITOS EN CUENTA CORRIENTE, CHEQUES, SON DINERO. SE PAGA CUALQUIER CUENTA CON EL. SON ENDOSABLES PAGADEROS A LA VISTA VENTAJAS DE ESTAS CUENTAS HAY UN SERVICIO DE SEGURIDAD IMPLICITO SE PUEDE TRANSFERIR CUALQUIER SUMA DE DINERO HAY UN MEJOR CONTROL CONTABLE DE PAGOS Y DEPOSITOS DISMINUYE EL RIESGO POR PERDIDA CUASI DINERO: CUMPLE CON LAS FUNCIONES DEL DINERO MENOS SER MEDIO DE PAGO DEVENGA INTERESES SON BONOS, CERTIFICADOS DE INVERSION, DEPOSITO A PLAZO FIJO, DEPOSITOS DE AHORRO ETC. DINERO Y CUASI DINERO.

34 dinero34 BASE MONETARIA ACTIVOS FINANCIEROS : DE MAYOR A MENOR LIQUIDEZ DE ACUERDO A LOS VISTO: DINERO BILLETES Y MONEDAS EN CIRCULACION MAS LOS DEPOSTOS DE LOS BANCOS EN EL BCN ENCAJE LEGAL : PARA DEPOSITOS EN CORDOBAS 15% (1995) PARA DOLARES 25% BASE MONETARIA (M0) DINERO DE ALTO PODER EXPANSIVO CONTROLADOPOR BCN ESTABILIDAD DE PRECIOS De acuerdo a las cifras del BCN la base monetaria en 1995 se incrementó en C$ 113.8 millones de córdobas, equivalente a 11.4 % en términos nominales significando un incremento en términos reales de un 0.2% de la base monetaria CUADRO 6.1 Nicaragua. Base Monetaria AÑO MILLONES DE CORDOBAS MILLONES DE CORDOBAS DE 1980 1991547.4720.8 1992659.9839.5 1993713.8760.1 19941,003.0950.2 19951,116.8952.1 Nicaragua. Base Monetaria

35 dinero35 EL MEDIO CIRCULANTE NUMERARIO =BILLETES Y MONEDAS EN MANOS DEL PUBLICO + LOS DEPOSITOS A LA VISTA DEFINICION RESTRINGIDA DE DINERO. MEDIO PARA CANCELAR TRANSACCIONES SALDO QUE LOS AGENTES ECONOMICO MANTIENEN EN SU PODER M1 NICARAGUA. MEDIO CIRCULANTE MILLONES DE CORDOBAS NEMERARIODEP. A LA VISTAMEDIO CIRCULANTE CORDOBAS AÑOCORRIENTESCONSTANTESCORRIENTESCONSTANTESCORRIENTESCONSTANTES 1991398.5524.7434.0571.4832.51,096.1 1992468.0595.3478.4608.6946.41,203.9 1993508.9541.9372.9397.1881.8939.0 1994688.3652.0527.3499.51,216.61,151.5 1995771.0657.3566.6483.01,337.61,140.3 FUENTE: BCN en 1995 hubo un crecimiento del numerario equivalente al 12% con relación al año 94 y un incremento en los depósitos a la vista en un 7% significando un incremento de la confianza del público en el sistema Financiero Nacional.

36 dinero36 LIQUIDEZ EN MONEDA NACIONAL NICARAGUA. LIQUIDEZ DE LA ECONOMIA EN MONEDA NACIONAL MILLONES DE CORDOBAS MEDIO CIRCULANTE AHORROPLAZOCDinPubM2 CORD CORD.CORD AÑOcorriente s DE 1980coorient es DE 1980corriente s DE 1980corriente s DE 1980corriente s DE 1980 1991832.51,096.2037.249145.3191.354.972.31,069.901,408.80 1992946.41,203.90126.2160.5129.1164.2167.7213.31,369.401,741.90 1993881.8939216.2230.2163.6174.2313.6333.91,575.301,677.30 19941,215.601,151.60399.4378.4348.2329.9422.24002,385.402,259.90 19951,337.601,140.40541.4461.6401.7342.5501.7427.72,782.402,372.20 La liquidez de la economía en moneda nacional creció en un 16.6% en términos nominales y un 5% n términos reales. FUENTE: BCN El público no solo maneja o mantiene efectivo en su poder sino que acostumbra tener depósitos en cuenta de ahorro y depósitos a plazo fijo. La liquidez de la economía en moneda nacional está determinada por M1, es decir por el numerario, más los depósitos en cuentas de ahorro y a plazo y se denomina M2

37 dinero37 LIQUIDEZ TOTAL DE LA CONOMÍA Agregar a M2 el valor de los depósitos que los agentes económicos privados mantienen en moneda extranjera. El agregado que representa la liquidez total de la economía se denomina M3. CUADRO 6.4 NICARAGUA. LIQUIDEZ TOTAL MILLONES DE CORDOBAS AÑOM2Dep.Mon.Ext.M3 CORR.DE 1980CORRDE 1980CORRDE 1980 19911,069.91,408.7378.8498.81,448.71,907.5 19921,369.41,742.0585.4744.71,954.82,486.7 19931,575.31,677.51,005.61070.82,580.92,748.3 19942,385.42,259.71,742.51650.74,127.93,910.4 19952,782.42,372.12,786.92375.95,569.34,748.0 FUENTE: BCN

38 dinero38 CREACION DE DINERO LOS BANCOS DEL SISTEMA PUEDEN CREAR DINERO. ES LO QUE SE DENOMINA DINERO BANCARIO. LA CREACION DE DINERO ES UNA FUNCION DEL ENCAJE LEGAL ENCAJE LEGAL PRECAUCION RESERVA PARA MANTENER LIQUIDEZ Y RESPONDER FRENTE A EVENTUALES RETIROS MASIVOS DE LOS DEPOSITANTES LO ESTABLECE LA LEY. ES UN MECANISMO POR MEDIO DEL CUAL EL BC CONTROL EL CRECIMIENTO DE LA OFERTA MONETARIA EN NIVELES QUE FACILITEN LA ESTABILIDAD DE PRECIOS SUPUESTOS 1. TODOS MANEJAN SU DINERO EN LOS BANCOS 2. LOS RECURSOS QUE SE RECIBEN DE LOS BANCOS SE GASTAN EN SU TOTALIDAD 3. SE RESPETA EL ENCAJE LEGAL 4. HAY VARIOS BANCOS EN OPERACION EL PUNTO DE PARTIDA. EMISION POR PARTE DEL BC DE UN BILLETE DE C$ 100.00. QUIEN LO RECEPCIONA LO DEPOSITA EN EL BANCO 1.

39 21/09/2016dinero39 Encaje Legal Los bancos no guardan el dinero depositado en ellos, sino que tratan de ganar más dinero a partir de los depósitos. Toman el dinero depositado y lo invierten, bien mediante créditos, invirtiendo en valores (bolsa) o en deuda (bonos). La normativa dictada por el banco central les obliga a mantener un porcentaje de los depósitos en su poder. El encaje legal es la proporción de los depósitos que reciben los bancos y que deben depositar en el BCN

40 21/09/2016dinero40 Un truco de importancia descomunal Esto quiere decir que un coeficiente de un 12% significa que por cada 100 que depositamos en ahorros en una entidad, ésta mantiene 12 como reservas legales y tiene la capacidad de invertir o conceder créditos por valor de 88. En Nicaragua el encaje legal es del 12%. Este truco, este juego de manos bancario, tiene una importancia descomunal.

41 4. Dinero bancario

42 21/09/2016dinero42 Dinero bancario El dinero bancario se genera porque los bancos no tienen que conservar líquido todo el dinero que reciben en depósitos a la vista, sino solamente una pequeña fracción, que es lo que --como hemos visto-- se llama encaje legal. El resto lo utilizan prestándolo o invirtiéndolo, de manera que el dinero depositado inicialmente se moviliza en el sistema bancario, dando lugar a una cadena de nuevos depósitos, préstamos e inversiones que se respaldan unos a otro s.

43 21/09/2016dinero43 Mediante este proceso, por cada cantidad de dinero depositada, los bancos crean una cantidad mayor de dinero bancario que sólo tiene existencia en los correspondientes apuntes contables de los bancos. Este dinero es, en suma, un pasivo (obligación) de los bancos y un activo de los titulares del mismo.

44 dinero44 el banco 1 ha recibido un nuevo depósito de C$ 100.00 el nivel de sus reservas es de C$ 100.00 ACTIVOPASIVO RESERVAS100DEPOSITOS100 TOTALES100 BANCO 1 BALANCE INICIAL Si el encaje legal es del 15% la situación es: ACTIVOPASIVO RESERVAS15DEPOSITOS100 PRESTAMOS85 TOTALES100 POSICION FINAL BANCO 1

45 dinero45 QUIEN SEA BENEFICIARIO DEL CREDITO DEL BANCO 1 LO DEPOSITA EN EL BANCO 2 ACTIVOPASIVO RESERVAS85DEPOSITOS85 BANCO2 POSICION INICIAL ACTIVOPASIVO RESERVAS12.75DEPOSITOS85.00 PRESTAMOS75.25 TOTALES85.00 BANCO 2 POSICION FINAL

46 dinero46 POSICION FINAL DEL SISTEMA BANCARIOS ACTIVOPASIVO RESERVAS100.00DEPOSITOS566.66 PRESTAMOS466.66 TOTALES566.66 PROCESO CREACION DE DINERO BANCARIO ETAPASNUEVOSNUEVASPRESTAMOS DEPOSITOSRESERVASNUEVOS 1100.0015.0085.00 2 12.7572.25 3 10.8461.41 4 9.2152.20 5 7.8344.37 6 6.6637.71 7 5.6632.06 8 4.8127.25 9 4.0923.16 1023.163.4719.69 PRIM BANCOS535.4280.31455.10 REST.BNCOS130.5819.69110.90 TOTAL SISTEMA666.00100.00566.00

47 21/09/2016dinero47

48 21/09/2016dinero48 Como niños al frente de la fábrica de golosinas “La gran virtud de este sistema es que engrasa la rueda de la expansión económica. El gran peligro es que el dinero se diluye y resulta poco fiable, como sucede cada vez más. (...) Dejar a los banqueros como responsables únicos de los créditos es como dejar a un niño en una fábrica de golosinas.” Jane King y Malcolm Slesser, No sólo de dinero... La economía que precisa la Naturaleza, Icaria, Barcelona 2006, p. 83. Y la gran injusticia es que se privatiza la creación de dinero.

49 Dos documentales didácticos Un documental didáctico sobre estas cuestiones: Dinero es deuda (del inglés Money as debt, aunque una traducción más adecuada sería dinero como deuda). Se trata de un documental de 47 minutos producido en 2007 por Paul Grignon, en que describe el proceso de creación de dinero y su historia. http://video.google.es/videoplay?docid=297944284192645565 # De interés también otro documental de 1996: The Money Masters (1h. 43 min.). http://video.google.com/videoplay?docid=- 3875233811701164099&hl=es&emb=1#