1 Ecosistema para la Innovación y Emprendimiento Colciencias, mayo 2011CRISTIAN ZILLERUELO V. CEO, P3 VENTURES Senior Advisor OCTANTIS - UAI Chile Senior Advisor Latinnovators - Miami USA Senior Advisor AEP - City of Knowledge - Panamá

2 P3 VENTURES www.p3-ventures.biz www.facebook.com/p3ventures

3 Quienes somos… Spin Off de Potenciadoras de Negocios OCTANTIS UAI.Enfocado en apoyar a nivel internacional el desarrollo de ecosistemas emprendedores más competitivos y sustentables. + $9,5 millones USD, en recursos para emprendedores (semilla, angel, riesgo). 16 Patentes Intl. Apoyando mejoras en ecosistemas financieros en Perú, Ecuador, El Salvador, Panamá, Bolivia, Colombia, otros.

4 Capital de riesgo para emprendimiento dinámico en fase temprana

5 En Colombia, 6 a 7% Población invierte informalmente5

6 1,5 del PIB (al menos 2 mil Millones de USD inversión informal Colombiana)6

7 No relacionados, menos de 5%...XXXX 7

8 Entonces? El problema NO es de recursos.Para ese dinero se debe generar Deal Flow suficiente! Conectar el talento emprendedor con la cadena de financiamiento.

9 PERO… Emprendedores suelen decir que inversionistas no entienden proyectos, no saben o exigen demasiado. Inversores potenciales dicen que los proyectos son malos, o que no hay proyectos, o que los emprendedores pueden tener ideas razonables pero no están debidamente preparados, o cuando lo están las ideas no muestras suficiente evidencia de que funcionaran.

10 ¿Quién tiene la razón…posiblemente ambos o ninguno?La realidad es que ninguno de las dos partes esta suficientemente desarrollada y para mejorar el asunto de una manera sistémica se requiere un poco de mejora de un lado y del otro en de manera balanceada y creciente hasta el todo tenga una dinámica propia.

11 Por ejemplo; se requiere desarrollar -en los frentes donde haya emprendedores “en bruto” y en cantidades- sus capacidades y las de los agentes que puedan brindarles apoyo para que las iniciativas e instituciones mejoren en el proceso. A continuación, se requerirá actuar del lado financiero según la etapa, ya que el avance de cualquier tipo requerirá de recursos para concretarse.

12 El desempeño de las Incubadoras es similar al de las Redes.El problema o dificultad no está en un solo actor (Emprendedores, Incubadoras, Redes Angeles). La incubadora ES el ECOSISTEMA (no un actor…orquestación!).

13 Desafío de Red INVERTIR (Perú)

14 Proceso Emprendedor Motivación Gestación Puesta en MarchaDesarrollo Inicial Adquisición de motivación para ser empresario Identificación de la oportunidad de negocio Elaboración del proyecto Decisión de iniciar la actividad empresarial Búsqueda de recursos para comenzar y movilizarse Introducción al mercado Gestión de la empresa Motivación para emprender En el caso de las mujeres las razones que motivan son: - satisfacción laboral - sensación de triunfar - la oportunidad - el dinero (más que el ser independientes y el dinero en el caso de los hombres) Apoyo para pasar de una idea a diseñar un negocio (armar la idea, prototipar, etnografias) Apoyo en la visión de negocio y comprensión del entorno (mentoring) Acercar redes y contactos para contar una oferta al mercado Búsqueda de financiamiento para iniciar Búsqueda de apoyo en conocimientos específicos: mkt; finanzas u otros. Apoyo para crear la empresa en aspectos legales, contables, tributarios, PI. Asesoría práctica: “de cómo hacer las cosas” - busca compartir los problemas Validación comercial - - piloto de ejecución, el primer cliente que de fé que “esto resulta” Búsqueda de proveedores y aliados, como socios empresariales Búsqueda de pertenencia: asociaciones y sistemas de apoyo para tener información del entorno Apoyo en dirección estratégica del negocio – directrices del negocio Redes, Reputación y Rumbo Nuevos clientes - Redes comerciales Complementos al equipo gestor Requerimientos de financiamiento Vínculo con instituciones empresariales (para tener información del entorno, y apoyo en general) Generación de redes entre emprendedores (ras)

15 Apoyos No Financieros NecesariosDiseño de Negocios Desarrollo Empresarial + Aceleración Descubrimiento Oportunidad Descubrimiento Puesta en Marcha Desarrollo Inicial Identificación de la oportunidad de negocio Elaboración del proyecto Decisión de iniciar la actividad empresarial. Búsqueda de recursos para comenzar y movilizarse Introducción al mercado Dar forma a la compañía Crecer sin morir en el intento Socios & Networking para prototipos o diseños de pruebas de concepto Clientes de prueba Emprendedores que conozcan industria y mercado Apoyos significativos Familia Amigos Consejeros personales Tutores(as) Servicios para poner en marcha la empresa sobre todo abogados – PI Socios estratégicos Clientes (Venture Client) Aterrizaje de planes (BSC) Inversionistas Personal clave P2P para: Selección de oportunidad Innovación de valor Modelo de negocio Estrategia Identificando necesidades Redes Elevator Pitch Más clientes Directores(as) - 3R Experiencia práctica para el diario vivir (ejecución) Más equipo y personas clave Contratos Banca Socios estratégicos Capital de riesgo Estándares Conocimiento de nuevos mercados Redes de contacto en nuevos mercados

16 Apoyo Financiero (cadena de financiamiento)Crecimiento Necesidades de capital Semilla Start-up Crecimiento Riesgo alto Corporate Venturing Capital riesgo privado Capital riesgo público-privado Business Angels Créditos y subvenciones oficiales Universidad/Institutiones de I+D Familia & Amigos Riesgo bajo Ahorros personales Tiempo

17 No todos los emprendedores son IGUALESSegmento Gestación Puesta en Marcha Desarrollo Inicial Escalamiento y Consolidación Novato diseñar el negocio Constituir la empresa respaldo para ser creíbles rumbo Ejecutivos Interactuar con otros que no están en sus redes Acelerar los trámites redes comerciales + alianzas $$ ángel para salto Científicos & Creativos Encontrar mercados para su idea + diseñar el prototipo Obtener nuevos socios que sepan de negocios modelo de negocios (licenciamiento, venta de servicios u otros) Acercamiento "big player" o vender la tecnología Emergentes Quiere crecer, tiene ideas pero no sabe como Mix financiamiento: factoring, garantías, leasing, leasback u otros P2P con experiencia de diversificación semejante Socios estratégicos, ruta para dar salto Emprendedor(a) mentoring Asociarse o vincularse a sistemas formales Redes institucionales y p2p camino correcto - rumbo Re-emprendedor recuperar confianza Recuperar, reutilizar y crear nuevas redes redes con reputación para credibilidad Capital con Networking Spin Off Un método que permita recoger las oportunidades de negocios Apoyo corporativo para pilotear la idea Tener cultura propia distinta a la de la empresa madre Conseguir nuevos partner y posicionarse en nuevas industrias

18 Emprendedor e Innovador experimentador!!: Testimonio “lógica efectual”…“Lo que trato de decirles es, que cualquiera sea el futuro que están construyendo... no traten de planificarlo todo. Los planes quinquenales nunca funcionaron para la Unión Soviética -de hecho, la planificación central puede haber contribuido a su caída. Las chances son que la planificación central no funcione mejor para ninguno de nosotros” (Pierre Omidyar, fundador de Ebay).

19 Dispositivo protector de UvaCL 1651/2006 US 2008/ WO 2008/00741 19

20 NECESIDADES VISTAS EN UN PROCESO …DISEÑO DEL PRODUCTO prueba industrial en campos de DOLE Joint Venture Decofrut con Rethink da vida a Savia Grapes DISEÑO DEL NEGOCIO PRIMEROSCLIENTES EVIDENCIA DE CONSUMO Primer envío llega a Europa, Inicio de compañía 2005 2006 2007 PROTOTIPO CAPITAL SEMILLA CONCEPTO TUTORIA EXPERTO INDUSTRIA CAPITAL SEMILLA IMPLEMENTACION Cierre con inversionista corporativo por $1.5 millones de dólares SOLICITA PATENTE nacional e internacional Aprobación de FDA para comercializar en EEUU. USD 1.5 Millones USD 200k Inversión: 20

21 ENTENDER EL MERCADO APOYAR INTUICION CON TECNICAS DE OBSERVACION, DESCUBRIMIENTO, VALIDACION DE EVIDENCIA DE CONSUMO 21

22 HACER PROTOTIPOS!

23 CREAR ESPACIOS SIN COMPETIR…Contar el número de pases de los jugadores de camiseta blanca 23

24 MODELAR EL NEGOCIO 24

25 VISIONAR HACIA ADELANTE Y HACIA ATRAS

26 CULTIVAR -----------REDESAmplias investigaciones con y sin Internet muestran que las personas estamos a seis grados de separación (D. Watts) Capital social es clave para emprender. Asiáticos comienzan a los 28 años y latinos a los 32 años (BID Emprendimiento). Emprendedores prefieren acceso a redes comerciales en etapa de desarrollo inicial en vez de asistencia técnica (Angelelli). Redes de capital son redes de contacto y redes de experiencia además del dinero (smart money). 26

27 APERTURA Y COLABORACIONTransferencia Tecnológica Spin Off Adyacencias de Negocios Red de Valor Inversiones Adaptación modelo de Henry Chesbrough, Open Innovation 27

28 LAS IDEAS COMO EL TALENTO VIENE EN BRUTO Y NO ES FACIL DAR CON EL…ENFOQUE MASIVO A LA VEZ QUE SEGMENTADO LAS IDEAS COMO EL TALENTO VIENE EN BRUTO Y NO ES FACIL DAR CON EL…

29 Escalamiento y ConsolidaciónActivar participación de mujeres ROLES Emprendedora Gestación Motivación Co-emprendedora Puesta en Marcha En el caso de las mujeres las razones que motivan son: - satisfacción laboral - sensación de triunfar - la oportunidad - el dinero (más que el ser independientes y el dinero en el caso de los hambres) Tutora Empresarial Desarrollo Inicial Directora Inversionista Ángel Escalamiento y Consolidación Socia/Directora VC PROCESO EMPRENDEDOR

30 Plataformas para Nuevos Negocios o, empresas como plataformas para emprendedoresFuente de la idea de negocios Interna Externa Spin Off : Desinversiones o tecnología punta y negocios futuros que pueden ser un nuevo core business Red de Valor: Oferta complementaria a los productos y servicios de la firma madre Impacto de la idea de negocios Non Core Business Adyacencias: Nuevos negocios alrededor del Core Business Adquisiciones: Fortalecimiento de la oferta de la firma madre Business Core Adaptado de Becker y Gassman 2006 30

31 Ejemplos MOVISTAR INNOVA BIONEGOCIOS 3 Convocatorias (2+1)ideas de negocios 18 seleccionados USD$ 1,3 Ksemilla 11 empresas creadas 4 Spin off 1 inversión USD 1,0 millón. Identificación equipos cientificos. 92 participantes 12 finalistas USD$ 700K Fondos públicos 1 Inversión VC por USD 1,4 millón realizada (Chile)} +1 compromiso de inversión en USA. Vaccimed vacuna inmunocastracion en desarrollo *http://www.ecotecnos.cl/ pròximo a levantar inversion en estados unidos desarrollo omega 3 y6 fuente insectos *Jorge Sanhueza Nactive innova empresarial corfo por 80mm *participante Hit Barcelona 2010 Cosmetofruit Ester Saez, innova empresarial adjudicado 200mm * Inversiòn fondo chileno  600mm Pamela Chavez Aguamarina,seleccionada como emprendedora endeavor

32 Ejemplos PLAN DE SALTO - Panamá CREDITO GACELA (piloto)250 participantes 23 finalistas 12 deal flow para Venture Club. 4 Latinnovators UAI Miami (julio) 4 han levantado inversión fuera de Red. 1 compromiso de inversión en la Red. 45 posulados 25 aprobados USD 2,9 millones en credito Incubadoras Bancos (Santander ) Sociedad de G. R. Minecon Redes ángeles INAPI

33 DIFUSIÓN Y CONVOCATORIA 10 con inversión de riesgo o semillaENFOQUE DE PROCESOS!!!!!! DIFUSIÓN Y CONVOCATORIA Talleres (FoF, P2P) Selección de oportunidades Visión y Misión Innovación de valor Modelo de negocio Estrategia Identificando necesidades Redes Presentaciones efectivas Recursos para AT USD 5000 Apoyo en: Diseño Industrial Construcción de marca Inv. de mercado Otros Ideas Proyectos Empresas Foros mensuales Apoyo en búsqueda de financiamiento 80 c/apoyo financiero 2000 Sensibilizados 1000 formados 120 apoyados AT 10 con inversión de riesgo o semilla

34 Enfoque de Ecosistema : Orquestar Actores

35 Anatomía negocios biotecnología EEUUProcesos de grants Agencias de Financiamiento gubernamentales Universidad y Lab. Investigación Reglas de Conflictos de interés VC Mercado de conocimiento Propiedad Intelectual Compañías Farmacéuticas establecidas Nuevas firmas de Biotecnologías Mercado de capitales Inversores públicos Regulaciones FDA Mercado de productos Gobierno Corporativo Regulación de precios Y polít. reembolso Clientes Gobierno Hospitales pacientes Clientes Médicos Aseguradoras de salud Empleadores

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37 Chile: Ecosistema visualizado por OctantisECOSISTEMA DE NEGOCIOS EN GENERAL ECOSISTEMA DE NEGOCIOS EN GENERAL 37

38 EJEMPLO DE DESAFIO: DEAL FLOW COLOMBIADesarrollo de Actores (capacidades) Inversiones por USD 500 K X = 6.000 Participantes del proceso, con Ideas de Negocios de alto potencial X = Postulaciones recibidas X = 1.000 Nuevas Empresas con X = 140 Empresas Acelerando Ventas X=60 1ª Ronda X=20 2ª Ronda Angeles + SideCard Fund Inversiones por USD 1,0 millón Apoyo al Entorno Capital Semilla: - Pruebas de concepto Capital Semilla: - Puesta en Marcha Crédito Garantizado SGR+Banca Colciencias: Convocatorias Fase 1-2-3

39 Cadena de FinanciamientoLos emprendedores dinámicos necesitan financiamiento creativo para su validación y crecimiento. El financiamiento disponible, sobre todo el bancario o de instituciones, debe ser complementado por apoyo en la forma de inversión de riesgo para ampliar el pool de financiamiento impulsor del crecimiento emprendedor (capital inteligente). Sobre todo, el endeudamiento al inicio no es ideal, dado que cuando los proyectos son muy innovadores y no existe una experiencia previa que valide su desempeño (inexistencia de demanda cierta), si emprendedores fallan no deberían hacerlo contrayendo deuda. Por lo anterior se requiere muchas veces, financiamiento en forma de subvenciones sobre todo para pruebas de concepto innovadoras. Y luego se requiere financiamiento de riesgo (VENTURES) informal y luego formal para impulsar ideas novedosas.

40 Cadena FinanciamientoEmprendedores son Efectuales, toma oportunidad con los recursos que tiene: habilidades, contactos y equipos de trabajo que pueden formar. Primero ‘vendo’, luego emprendo: necesitarán probar que lo que ofrecieron, vendieron, imaginaron, puede funcionar (hacer lo dicen que pueden hacer), y además hacerlo brindando a los potenciales clientes (en forma no perfecta) lo que el cliente espera del producto o servicio. La “prueba” no tiene antecedente previo, lo que indica que puede sufrir cambios, puede fallar.

41 Cadena FinanciamientoLos emprendedores más avezados saben cómo fallar, fallar rápido en forma iterativa hasta dar con la manera más adecuada. Por ello es bueno probar primero haciendo prototipos, luego probar con la forma de pago, con la entrega, luego con el modelo de negocio, etc. Todo este camino supone recursos importantes antes de alcanzar un nivel sostenible de ventas, de clientes, de punto de equilibrio y muchos emprendedores suelen no reunir los recursos suficientes para hacer esta travesía antes de morir en el intento, se suele llamar a todo este lapso “valle de la muerte”.

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43 Cadena de FinanciamientoFases de “prueba de concepto”, requieren combinación balanceada de subvenciones y participación de ángeles inversores. La mezcla optima es una combinación de subvenciones para fines específicos y luego la actuación de los ángeles con un grado de protección al riesgo inicial mediante la implementación de un esquema de garantía. Luego de la primera ronda de inversión ángel debería abrirse nuevamente un abanico de servicios para mejoramiento empresarial, si bien no son estrictamente servicios financieros, la existencia de subvenciones indica que son mecanismos para apoyar mejoramiento productivo de aspectos concretos de las empresas.

44 Lógica de “HUB” de FinanciamientoAngeles con capital pero sin experiencia. Entrenamieto a Emprendedores y Angeles. SideCard Fund es bueno!, apoya selección, comparte due diligence, hace seguimiento. Vinculos con Bancos, Soc. Garantias, otros Recursos publicos y privados, nacionales e internacionales.

45 42+1 45

46 Ecosistema para la Innovación y Emprendimiento Colciencias, mayo 2011CRISTIAN ZILLERUELO V. CEO, P3 VENTURES Senior Advisor OCTANTIS - UAI Chile Senior Advisor Latinnovators - Miami USA Senior Advisor AEP - City of Knowledge - Panamá

47 HAY BUEN DINERO Y MAL DINERO (CLAY CHRISTENSEN “La Solución de los Innovadores”)Dinero bueno es PACIENTE con el crecimiento e IMPACIENTE con el beneficio. 47

48 NOSOTROS …. “Capital inteligente”El dinero bueno sabe en qué está invirtiendo. No se le ‘va la vida’ en la inversión (es un % de patrimonio liquido). Se trata de dinero paciente. Esta dispuesto a probar (aprender un negocio nuevo) “Capital inteligente” 48

49 EL DINAMISMO EMPRESARIAL (CRESPI FUNDES 2003)Análisis de la probabilidad de sobrevivencia a distintos horizontes de tiempo (resultados) Los tramos utilizados para el análisis son un año, dos años, tres años, cuatro años y cinco años. El tamaño inicial de la empresa afecta positivamente las probabilidades de permanecer en el mercado. El nivel de endeudamiento inicial afecta negativamente las perspectivas futuras. La presencia de economías de escala afecta negativamente las posibilidades de las nuevas empresas. La concentración de mercados ejerce efectos negativos solamente a corto plazo.

50 LOS que CRECEN MÁS versus LOS que CRECEN MENOS(“Factores que favorecen rápido crecimiento en América Latina” H.Kantis y otros) Tienen más apetito de crecimiento Más de un dueño y a veces mixtas Incorporan socios no familiares Se orientan más al mercado (no a la tecnología) Amplían sus redes sociales Se apoyan en grandes clientes Aceptan inversores No se limitan al mercado local Hacen alianzas para ampliar oferta Pagan menos motivan más con proyecto y futuro ¡Experimentan y fallan rápido!

51 Alto grado de DIFERENCIACIÓN, cuando no de INNOVACIÓN

52 anexos

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54 Ángeles en acción: AmazonLos “VCs” Valor bursátil actual US$20B Los “ángeles” Dos fondos invierten US$8M Dos “angeles” invierten US$54.4k La Red de “Ángeles” La Familia Emisión de Bonos Los padres de Bezos invierten US$245.5k 20 ángeles invierten US$937k Obtiene US$326M IPO Salida a bolsa genera US$49.1M El Fundador Bezos invierte US$10k y pide prestado US$44k Jeff Bezos crea Amazon La Familia Los hermanos de Bezos invierten US$20k Fuente: EBAN 06/94 12/94 06/95 12/95 06/96 12/96 06/97 12/97 06/98 12/98 06/99

55 Rentabilidad observada en la salida de Ventures CapitalMúltiplos de inversión conseguidos. Caso norteamericano. 44% 9,5% 4,7% 8,5% 23% 5% 4% 1,5% -100% 50% 32% -13% 72% 104% +119% 15% 1-3 3-5 5-10 0-1 10-20 20-50 +50 Pérdidas Ganancia Discreta Ganancia Cañonazo

56 INVERSORES ÁNGELES (¿cómo andamos por casa?)People Profit Planet - VENTURES

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59 Redes latinas Asociación LA.24 redes: Brasil y Chile registran 3 o más, México y Colombia 2, Argentina, Perú, Bolivia, Uruguay, Panamá, Costa Rica, Guatemala, El Salvador; una cada País. Chile primero en montos de inversión acumulado 6 Millones de USD, México con 4,6 millones de USD. Miembros desde 10 hasta más de 50 integrantes.

60 Ejemplos ! People Profit Planet - VENTURES

61 MOVIX Empresa especializada en proveer de contenidos para móviles a través operadores de telefonía celular y portales de Internet. 61

62 COSMETOFRUIT Nueva e innovadora línea de concentrados nutricionales antioxidantes chilenos con beneficios Nutri-cosméticos de la empresa Cosmetofood. 62

63 CODAL La primera gaseosa con jugo de fruta naturalLa primera gaseosa saludable La primera gaseosa con calidad Premium, diseño, sabores, y colores para adulto Packaging diferenciado Nicho específico (Segmento ABC1C2) Precio 40% sobre las bebidas tradicionales Variedad de sabores 63

64 Información de las condiciones como:temperatura, humedad, radiación solar. 64

65 65

66 LATIN GREEN 66

67 Inversión de socios estratégicos por MMUS$1,5.Rethink, busca entregar soluciones tecnológicas de punta, investigando y desarrollando, una tecnología propia, patentable, que solucione los requerimientos de sus nuestros clientes, para enfrentar los desafíos de la competitividad a nivel mundial de manera exitosa. Inversión de socios estratégicos por MMUS$1,5. Ventas esperadas de MMUS$35 al cabo de 4 años. Nuevos rubros y nuevos desarrollos para (Espárragos, Banano, Flores). 67

68 Container Consultants & SystemProvee soluciones de administración de contenedores y de toma de decisiones para empresas navieras. Maximiza espacios en las naves, optimiza rutas, y aumenta la rotación de contenedores, ahorrando tiempo y dinero a sus clientes. Epilobio es Planta medicinal para el tratamiento de la hipertrofia prostática, protatitis, impotencia provocada por prostatitis y enfermedades relacionadas con la vejiga y riñones. 68

69 ECOTECNOS ACEITE DE INSECTOS, UNA NUEVA FUENTE DE OMEGA-3RESIDUOS COMPOST PROTEÍNAS ACEITE INSECTOS + 5 Mll cerdos/año + 250 Mll aves/año 69

70 P3 ventures People Profit Planet - VENTURES

71 Experiencia 150 empresas creadas +7 años de vida operativa+ de 6500 prospectos de negocios recibidos Cerca de 400 empresas en fase inicial 150 empresas creadas Portafolio de 50 compañías + de 50 millones ventas agregadas de mejores empresas 14 patentes internacionales en tramitación (10 más en proceso) 9 millones de USD en capital ángel, semilla y de riesgo. Apoyo levantamiento de capital de proyectos en varios países de AL 71

72 Experiencia Fundamos primera red de ángeles en Chile (líder en AL)Apoyamos la Fundación de 2 Redes más en Chile y 3 más en la región. Actualmente, estamos asesorando a 4 redes en diferentes países. Y estamos apoyando la creación de dos + una nuevas redes de ángeles. Hemos escrito Guías de Aprendizaje. Hemos publicado sobre el tema. Y hemos apoyado diseño de instrumentos financieros creativos para emprendimiento. 72

73 Ecosistema para la Innovación y Emprendimiento Colciencias, mayo 2011CRISTIAN ZILLERUELO V. CEO, P3 VENTURES Senior Advisor OCTANTIS - UAI Chile Senior Advisor Latinnovators - Miami USA Senior Advisor AEP - City of Knowledge - Panamá