1 EL POR QUÉ DE LA CONTABIIDAD?CAPITULO 2

2 ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOSMovimiento Capital Contable Estado de Resultados Estado de Utilidades Retenidas Balance General Estado de Flujo de Efectivo

3 ESTADO DE RESUTADOS Es un instrumento para medir la rentabilidad de una empresa en un periodo de tiempo. Abarca un periodo definido de tiempo Se presenta escalonada o de manera progresiva para examinar las ganancias o pérdidas después de restar cada tipo de gasto.

4 Mencionar UAIIDA=EBITDAESTADO DE RESUTADOS Ventas - Costo de bienes vendidos (Costo de Ventas)= Utilidad Bruta UB - Gastos = Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII/EBIT) o Resultado Operativo UAII - Interés = Utilidad antes de impuestos (UAI/EBT) UAI - Impuestos = Utilidad Después de Impuestos (UAI/EAT) Mencionar UAIIDA=EBITDA

5 Table 2–1

6 RENDIMIENTO SOBRE CAPITALTres principales fuentes de capital: Los tenedores de bonos (recibir intereses) Accionistas preferentes (recibir dividendos) Accionistas comunes (después de recibir dividendos accionistas preferentes) Utilidad por acción: Interpretado en términos del número de acciones en circulación Pueden ser pagados en dividendos o decidida por la empresa para la reinversión posterior

7 ESTADOS DE UTILIDADES RETENIDASIndica la disposición de las ganancias : Los ajustes al ingreso previamente reportado Así como restricción para los dividendos en efectivo.

8 RAZÓN PRECIO-UTILIDADESEl Multiplicador aplicado a las ganancias por acción, para determinar el valor actual del Capital Común. Indica que las expectativas sobre el futuro de una empresa Algunos factores que influyen en P/U: Las utilidades y el crecimiento de las ventas de la empresa Riesgo (inestabilidad en el rendimiento) Estructura de la empresa Deuda-Capital La política de pago de dividendos Calidad de la administración

9 RAZÓN PRECIO-UTILIDADESPermite la comparación del valor de mercado relativo de muchas empresas. Las empresas con mayores rendimientos esperados tendrán una mayor ratio P/U Las razones Precio-Utilidad podría generar confusión: Cuando las utilidades de una empresa disminuyen, el precio de mercado de sus acciones también podrían estar en descenso, pero en una magnitud diferente y puede parecer una razón P/U creciente.

10 RAZÓN PRECIO-UTILIDADES DE ALGUNAS COMPAÑIAS ESTADOUNIDENSESLas expectativas de rentabilidad y razones de P/U cambian con el tiempo

11 LIMITACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOSLa utilidad que se gana o pierde durante un período determinado está en función de las transacciones verificables Los Accionistas, tal vez sólo recibirán una ganancia o una pérdida mucho menor, de las operaciones reales del día tras día. Existe cierta flexibilidad en los informes de transacciones, que pueden dar lugar a diferentes mediciones de la utilidad obtenida, de eventos similares al final de un periodo de tiempo.

12 BALANCE GENERAL Indica lo que la empresa posee y cómo estos activos se financiaron en forma de pasivos o participaciones de capital. Describe las participaciones de la empresa y sus obligaciones. Una fotografía de la empresa en un punto en el tiempo. Crónica que acumula las transacciones e indica la base del costo original en lugar del valor actual de mercado.

13 INTERPRETACIÓN DE LOS REGLONES DEL BALANCE GENERALLiquidez: Las cuentas de activos se listan en orden de liquidez Activos Corrientes Los artículos que se pueden convertir en efectivo dentro de un año. Valores Negociables Las inversiones temporales de excedentes de efectivo. Cuentas Por Cobrar Incluyen una provisión para cuentas malas afín de determinar el valor anticipado de su cobranza. Inventario Incluye materias primas, productos en proceso y productos terminados.

14 INTERPRETACIÓN DE LOS REGLONES DEL BALANCE GENERALGastos pagados por anticipado Representa los elementos futuros de gastos que ya están pagados Inversiones Compromiso a largo plazo de los fondos (por lo menos un año) Incluye acciones, bonos o inversiones en otras sociedades Planta y Equipo Costo original menos la depreciación acumulada. Depreciación Acumulada: Es la suma de los cargos por depreciación históricos y actuales de los activos actualmente posee la empresa.

15 INTERPRETACIÓN DE LOS REGLONES DEL BALANCE GENERALACTIVOS TOTALES: Financiado a través de pasivos o capital contable. LOS PASIVOS SON LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS DE LA EMPRESA Y PASAR DE PASIVOS CORRIENTES (VENCIMIENTO INFERIOR A UN AÑO) Y LARGO PLAZO,OBLIGACIONES OBLIGACIONES A CORTO PLAZO Cuentas por pagar (importe adeudado en una cuenta abierta a los proveedores) Documentos por pagar (obligaciones a corto plazo firmados al banquero u otros acreedores) Gasto devengado (Cuando todavía no se ha realizado el pago de un servicios brindado, sueldos, impto.. ).

16 CAPITAL CONTABLE O VALOR EN LIBROSRepresenta la contribución total y la participación de los accionistas preferentes y comunes. Acciones preferentes Las acciones ordinarias Capital pagado en exceso Las utilidades retenidas

17 BALANCE GENERAL

18 LIMITACIONES DEL BALANCE GENERALLas diferencias entre los valores por acción puede ser debida a: La Valoración de activos Pronósticos de la Industria Las perspectivas de crecimiento Calidad de la gestión Expectativas de riesgo-rendimiento

19 Comparación entre el valor de mercado? A Valor en Libros por Acción

20 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVODestaca la naturaleza crítica de flujo de efectivo para las operaciones de la empresa Representa efectivo y equivalentes de efectivo, elementos fácilmente convertibles en dinero. La ventaja de método de acumulación Permite entre ingresos y gastos en el período en que se producen para medir adecuadamente las utilidades

21 CONCEPTOS DETRÁS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

22 DETERMINACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓNConversión de los ingresos por operaciones de valores devengados para una base de efectivo Método directo Cada ítem en el estado de resultados se ajusta de valores devengados para la contabilidad de caja. Método indirecto Resultado neto representa el punto de partida Ajustes requeridos se para convertir los ingresos netos de los flujos de efectivo de las operaciones.

23 MÉTODO INDIRECTO

24 MÉTODO DIRECTO

25 BALANCES GENERALES COMPARATIVOSTable 2–6

26 FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDAD DE OPERACIÓN

27 FLUJO DE EFECTIVO COMBINANDO LAS TRES ACTIVIDADES

28 DEPRECIACIONES Y FLUJO DE FONDOSDEPRECIACIÓN Un gasto no monetario No es una "nueva" fuente de fondos Agregado de nuevo a la utilidad neta para determinar el monto de fondos reales a la mano Intente destinar el costo inicial de un activo durante su vida útil Cargar la depreciación no influye directamente en los movimientos físico de fondos

29 Comparación de Flujos Contable y De Efectivo

30 FLUJO DE CAJA LIBRE Flujo de Efectivo = Flujo de efectivo de actividades de operación (-) Gastos de capital (–) Dividendos. Los gastos de capital (Capex) Mantener la capacidad productiva de la empresa Dividendos Mantener el pago necesario de las acciones comunes y para cubrir las obligaciones de acciones preferentes El Flujo de efectivo disponible se utiliza para financiar actividades especiales Ejemplo: compras con apalancamiento

31 GRACIAS