1 EL PRIMER MERCADO ALTERNATIVO DE FINANCIAMIENTO LATINOAMERICANOAnibal Pinto F.
2 PYME PYMES EN CHILE 99,4% de las empresas en Chile. 70% del empleo.15% PIB. PYME Min. Economía, 10/2012 ASIGAR, 11/2011 CLP / UF: ,58 CLP / USD: ,14 14% MICRO: a MUSD PG: a MUSD MP: a MUSD MM: a MUSD MG: a MUSD Clasificación por ventas, INE, 2006 Valores al # de empresas en Chile por tamaño, INE, 2006
3 DESAFÍOS DEL FINANCIAMIENTOPorcentaje de empresas en Chile que son micro, pequeñas o medianas empresas 99,4% Porcentaje del total de la deuda comercial que corresponde a estas empresas 17,3% Eso quiere decir que el 0,6% de las empresas obtienen 82,7% de créditos comerciales Principales razones de falta de cobertura Problemas con el historial crediticio. Falta de garantías. Incertidumbre sobre capacidad de pago futuro. Asimetrías de información. Primera Encuesta Longitudinal de Empresas (2009). Ministerio de Economía, Centro Micro Datos, Universidad de Chile.
4 DESAFÍOS DEL FINANCIAMIENTOEl principal obstáculo para el desarrollo de empresas emergentes es el acceso a financiamiento CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO (1ª) . Condiciones de la competencia. Funcionamiento del aparato estatal. Situación macroeconómica general. +40% de Pymes declara haber perdido oportunidades de venta durante el último año por falta de capital de trabajo. +47% de Pymes señaló haber detenido o cancelado proyectos de inversión debido a falta de acceso al financiamiento. Primera Encuesta Longitudinal de Empresas (2009). Ministerio de Economía, Centro Micro Datos, Universidad de Chile. Desarrollo se escribe con PYME: el caso chileno (2002). David Bravo, Gustavo Crespi e Irma Gutiérrez. CEPAL, Universidad de Chile. Desarrollo se escribe con PYME: el caso chileno (2002). David Bravo, Gustavo Crespi e Irma Gutiérrez. CEPAL, Universidad de Chile.
5 DESAFÍOS DEL FINANCIAMIENTOALTOS COSTOS DE FINANCIAMIENTO Tasa de crédito promedio a 1 año plazo (2012) 15,50% 7,20% Pyme G.E.
6 DESAFÍOS DEL FINANCIAMIENTO
7
8 DESAFÍOS DEL FINANCIAMIENTOCÓMO SE FINANCIAN LAS EMPRESAS
9 FUENTES DE FINANCIAMIENTOFONDOS PROPIOS EMISIÓN DEUDA EMISIÓN DE ACCIONES
10 FUENTES DE FINANCIAMIENTOEMISIÓN DEUDA CRÉDITOS FACTORING LEASING LEASEBACK
11 FUENTES DE FINANCIAMIENTOBANCOS NACIONALES Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS BANCOS INTERNACIONALES COMPAÑÍAS DE SEGUROS COMPAÑÍAS DE FACTORING Y LEASING FAMILY OFFICES FONDOS DE INVERSIÓN INVERSIONISTAS PRIVADOS
12 QUÉ PROBLEMAS SE PRESENTAN?ALTOS COSTOS DE TRANSACCIÓN ALTA INCERTIDUMBRE: MENOR COBERTURA CREDITICIA ALTOS COSTOS FINANCIEROS: TASAS MÁS ALTAS
13 EL PRIMER MERCADO ALTERNATIVO DE FINANCIAMIENTO LATINOAMERICANO
14 INTRODUCCIÓN BE BE financia empresas emergentes con alto potencial de crecimiento Bolsa Emergente es una plataforma de interacción financiera, en la cual empresas emergentes pueden subir sus requerimientos financieros, los que son automáticamente distribuidos a todos los actores del sistema financiero (Bancos Nacionales, Compañías de Seguros, Bancos Internacionales, Fondos de Inversión e Inversionistas Privados), quienes evalúan la oportunidad de inversión y ofrecen sus mejores condiciones, en forma directa.
15 BOLSA EMERGENTE Mercado Alternativo de Valores para Empresas Emergentes Es un Mercado Alternativo de Valores que transforma las necesidades de financiamiento de empresas emergentes en oportunidades de inversión para inversionistas calificados, family offices y fondos de inversión privados, entre otros actores financieros. Publican sus oportunidades de inversión Invierten Presentan servicios
16 PROPUESTA DE VALOR - DEUDAConvertirse en un “one stop shop” en el cual las empresas puedan distribuir sus propuestas de emisión de deuda, tanto al sector bancario como al resto del sector financiero privado REDUCIR RADICALMENTE LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN REDUCIR LA ALTA INCERTIDUMBRE Y AUMENTAR LA COBERTURA CREDITICIA REDUCIR LOS ALTOS COSTOS FINANCIEROS PERMITIENDO A LAS EMPRESAS ACCEDER A LAS MEJORES CONDICIONES
17 PROPUESTA DE VALOR - EQUITYTransformar los problemas de financiamiento de las empresas en inversiones rentables Empresa levantando capital por USD Costo de Colocación total de USD Tasa efectiva de 4,8% Tasa 8% 7.000 7.000 10.000 5% 5% 83% El costo de este mismo préstamo en la industria bancaria con garantía real asciende a USD 7% Costo de colocación total de una empresa levantando 3 MM USD Colocación (empresas) Due Diligence Legal Due Diligence Contable Advisor Fee Colocación
18 LA PLATAFORMA Las empresas que buscan financiamiento crean un perfil y posteriormente pueden emitir todas las operaciones financieras que necesiten
19 INFORMACIÓN CLAVE DE LAS EMPRESASQUE ES DISTRIBUIDA AUTOMÁTICAMENTE
20 LA PLATAFORMA Los inversionistas de la plataforma, institucionales y privados, nacionales e internacionales, tienen acceso a todas las oportunidades de inversión, y pueden contactar directamente a los emisores
21 LA PLATAFORMA Todo el proceso de postulación y distribución es validado y gestionado directamente por Bolsa Emergente
22 Levantamiento de capital porTRACCIÓN Estos son nuestros números desde fines de 2015, fecha de lanzamiento. 37 empresas registradas 29 proyectos en evaluación Levantamiento de capital por 4,5 MM USD 140 inversionistas registrados
23 PARTENERS ESTRATÉGICOS ADVISORS LOCALES e INTERNACIONALES
24 MUCHAS GRACIAS
25 ANEXOS
26 Crédito Corfo Micro y Pequeña EmpresaEste crédito tiene como objetivo financiar inversiones y capital de trabajo de micro y pequeños empresarios. Se otorga a través de instituciones financieras no bancarias con recursos de Corfo. ¿A quiénes está dirigido? Este crédito está orientado a personas naturales o jurídicas que destinen los recursos recibidos a actividades de producción de bienes y servicios, que generen ventas anuales no superiores a UF ¿Cuál es el apoyo que entrega? Este crédito financia inversiones y capital de trabajo que realicen pequeños empresarios, micro y pequeñas empresas. Entrega un monto máximo de UF ($105 millones de pesos chilenos, aproximadamente), y a 120 meses de plazo máximo. Este crédito no financia inversiones en tecnologías contaminantes, pago de impuestos y el otorgamiento de créditos a personas relacionadas en propiedad o gestión.
27 Instituciones financieras que están operando Crédito Corfo Micro y Pequeña EmpresaCoopeuch Cooperativa Oriencoop Caja Los Andes Cooperativa Financoop Cooperativa Coocretal Cooperativa Chilecoop (*) Cooperativa Credicoop (*) Fondo Esperanza Indes S.A. (*) (*) Para Micro y Pequeños Empresarios con ventas de hasta UF y montos de créditos de hasta UF
28 Fondos etapas tempranas - Línea FTAmerigo Chile Early-Stage & Growth / Administradora: Inversur Capital S.A. / Internet, Comunicaciones y Tecnología en empresas que tengan presencia de mercado en Chile, desde empresas semilla hasta empresas en fase de crecimiento y expansión internacional. Best Potential / Administradora: Thera Capital S.A. / Invierte en pequeñas y medianas empresas en áreas de explotación de recursos naturales, Energías Renovables No Convencionales (excluyendo centrales hidráulicas) y otros sectores relacionados. Desafío Global / Administradora: Zeus Capital S.A. / pequeñas y medianas empresas proveedoras de la minería con foco en innovación tecnológica y exportación, especialmente de servicios, apoyando a las empresas en el desarrollo de sus redes comerciales y a su crecimiento y globalización. Génesis Ventures / Administradora: Génesis Capital S.A. / Enfoque en i) Servicios no financieros, ii) Specialty Retail, y iii) Industria Exportadora. Nazca Ventures / Administradora: Nazca Ventures S.A. / Empresas de la denominada "Economía Digital", es decir, empresas cuyos servicios y productos se distribuyan preponderantemente a través medios digitales de transmisión de datos. NXTP LABS / Administradora: NXTP Partners Chile S.A. / Empresas de tecnología, específicamente en Servicios de Internet dirigidos a consumidores finales; Comercio electrónico, Marketplaces; Aplicaciones móviles y similares. Waste to Energy I / Administradora: Genera Austral S.A. / Inversiones en empresas que desarrollen proyectos energéticos del tipo waste to energy, ubicadas preferentemente entre la VI y X región de Chile y que involucren el desarrollo de plantas de biogás en una escala mediana.
29 Fondos Desarrollo y Crecimiento - Línea FCMinería Activa Tres / Administradora: Inversiones Mineras S.A. / Inversión de recursos a medianas y pequeñas empresas chilenas con alto potencial de crecimiento, que se encuentren en etapa de expansión y que se dediquen exclusivamente a la exploración y/o prospección minera. Victus Chile / Administradora: Sembrador Capital de Riesgo / Financiamiento activo a pequeñas y medianas empresas de los sectores agrícola, ganadero y agroindustrial, focalizándose en aquellas que se encuentren en etapa de formación o expansión de sus actividades, privilegiando los proyectos agrícolas innovadores por sobre aquellos que se presenten paralelamente y que no constituyan algo novedoso. Endurance Venture Equity / Administradora: Endurance Investments S.A. / Inversiones en pequeñas y medianas empresas de distintos sectores que requieran el apoyo de un socio estratégico, que participe de manera activa, para mejorar su gestión y administración. D’E Capital Energías Renovables I / Administradora D’E Capital S.A. / Invertir en el desarrollo de energías renovables no convencionales (ERNC) según la definición de la Ley N° o la norma que la modifique o reemplace, principalmente solar, eólica y mini-hidroeléctrica. Aurus Ventures III / Administradora: Aurus S.A. / Empresas en etapas tempranas o de expansión de la industria del Cobre, competitividad de los productos mineros, o en empresas que desarrolles proyectos innovadores para la obtención de contratos con compañías mineras (e.g. suministro de agua, suministro de energía, o reducción, captura, tratamiento, reciclaje, etc., de emisiones y contaminantes).
30 Programas de Financiamiento a Fondos de Inversión de Capital de Riesgo - F.3A5 Capital / Administradora: A5 Capital S.A. / / Enfocado principalmente en industrias del sector alimentario, poniendo especial interés en áreas donde la innovación en procesos y aportes tecnológicos puedan resultar en cambios substanciales de productividad. Agrodesarrollo / Administradora: Sembrador Capital de Riesgo S.A. / Empresas relacionadas a los sectores agrícola, agroindustrial, de tecnología en dichas áreas; de técnicas de gestión y producción, especialmente en la etapa de expansión inicial. Aurus Bios / Administradora: Aurus S.A. / Empresas que desarrollen negocios en el área de la biotecnología, biogenética, farmacología, diagnóstico y dispositivos, cuidado de la salud humana y animal, bienestar y nutracéuticos, agrobiología, tecnología bioindustrial incluyendo biomateriales y bioprocesos, entre otros. Aurus Tecnología / Administradora: Aurus S.A. / Invierte en empresas que desarrollen negocios en el área de las tecnologías, incluyendo sistemas y tecnologías de la información, telecomunicaciones, internet y medios electrónicos, entre otros. Austral Capital / Administradora: Austral Capital Partners S.A. / Empresas con gestores que posean alta capacidad de ejecución, vocación por la rentabilidad y el crecimiento de sus empresas. El Fondo busca participaciones minoritarias y está abierto a co-invertir con otros inversionistas o empresarios, tanto locales como extranjeros.
31 Programas de Financiamiento a Fondos de Inversión de Capital de Riesgo - F.3Copec - Universidad Católica / Administradora: Administradora General de Fondos Security S.A. / Empresas pequeñas y medianas que se destaquen por su alto potencial de crecimiento y rentabilidad, y que también incorporen innovación y desarrollo en productos existentes, agregándoles valor incremental, o bien creando nuevos productos o servicios. Ecus Agri-Foods / Ecus Administradora General de Fondos S.A. / Inversiones en empresas chilenas que desarrollen negocios relacionados a la elaboración y transformación de productos acuícolas y agrícolas. Emprendedor I / Administradora: Ifincorp S.A. / Empresas que involucren innovación tecnológica en sus procesos, estén relacionados con la tercera edad o a empresas que busquen exportar sus productos o servicios. Equitas Capital I (Antes Medio Ambiente I) / Equitas Management Partners S.A. / Proyectos innovadores en las áreas medioambientales, de energías limpias y de reciclaje, todas ellas conocidas como tecnologías limpias. Equitas Capital II (Antes Chile Innovation Fund I) / Equitas Management Partners S.A. / Proyectos innovadores relacionados con las industrias pesquera, minera, forestal, agrícola, energética y otras que se basen en recursos naturales propios y/o estratégicos de Chile.
32 Programas de Financiamiento a Fondos de Inversión de Capital de Riesgo - F.3IG Capital / EPG Partners S.A. / Invierte en pequeñas y medianas empresas. Privilegia aquellas inversiones en que el emprendedor es un elemento central en el éxito de las empresas. IM Trust Energías Renovables / IM Trust S.A. Administradora General de Fondos / Empresas en las que se desarrollen proyectos innovadores dentro del ámbito de las ERNC. PI Capital / PI Capital de Riesgo S.A. / Inversiones en el sector agroalimentario, donde se privilegie especialmente la exportación de alimentos. Precursor II / Administradora: Gerens Capital S.A. / Energías renovables no convencionales (ERNC), compañías tecnológicas innovadoras con alto potencial de crecimiento y proyectos mineros. Tridente / Zeus Capital S.A. / Proyectos innovadores, en particular en el sector acuícola.
33 Programa de Inversión Directa de Corfo en Fondos de Inversión - K1 Fondo de Inversión Privado Mater / Administradora: Administradora Mater S.A. / Invierte en sociedades anónimas cerradas, establecidas y operando en Chile, que sean innovadoras y que tengan alto potencial de crecimiento, preferentemente con ventas anuales superiores a US$ 7 millones.