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2 FATIGA DE REFORMAS SÍNTOMAS, RAZONES E IMPLICACIONES Eduardo Lora Banco Interamericano de Desarrollo Noviembre, 2003

3 2 Síntomas de fatiga entre los principales actores Síntomas de fatiga entre los principales actores  Opinión pública  Gobiernos  Líderes de opinión  Comunidad internacional Razones para la fatiga  Económicas  Sociales  Políticas  Sicológicas Implicaciones políticas y el futuro de las reformas En esta presentación...

4 3 ¿Qué se entiende por reformas estructurales? ¿Qué se entiende por reformas estructurales? Políticas dirigidas a mejorar la eficiencia y el funcionamiento de los mercados Política de comercio exterior:  Aranceles bajos y uniformes Política financiera:  Tasas de interés determinadas por el mercado  Requisitos de reservas bajos  Regulación y supervisión efectivas Política impositiva:  Tasas de impuesto a la renta e IVA bajas  Bases de impuestos amplias y efectivas Privatizaciones Legislación laboral:  Flexibilidad en los contratos  Certidumbre de los costos laborales  Impuestos a la nómina bajos y ligados a beneficios individuales.

5 4 ¿Qué NO SON reformas estructurales? Políticas de estabilización macroeconómica Políticas de estabilización macroeconómica  Monetaria  Tipo de cambio  Fiscal  Liberalización de la cuenta de capitales

6 5 ¿Qué se debe entender como fatiga de las reformas? Pérdida de confianza en los beneficios de las reformas pro-mercado y/o …menos activismo reformador.

7 6 Los síntomas de fatiga son evidentes entre la población en general... Apoyo a las privatizaciones 52% 25% Fuente: Latinobarómetro

8 7 …por país 010203040506070 Panamá Argentina El Salvador Uruguay Guatemala Bolivia Nicaragua Ecuador Perú Paraguay Honduras Colombia México Venezuela Chile Brasil 1998 2003 Apoyo a las privatizaciones Fuente: Latinobarómetro

9 8 …y con respecto a todos los aspectos de las reformas A favor de integración económica inversión directa privatizar A favor de economía de mercado A favor de libertad de actividades productivas por el sector privado 1996 0.74 1997 0.87 1998 0.880.770.520.770.630.56 2000 0.380.670.57 2001 0.840.310.590.5 2003 0.250.18 Fuente: Panizza y Yañez (2003). ¿Qué piensan los latinoamericanos de las reformas pro-mercado? extranjeraprecios

10 9 La fatiga es también evidente entre los gobiernos: No sólo el discurso anti-neoliberal atrae más al electorado... Kirchner, Argentina 2003 Kirchner, Argentina 2003 Lula Da Silva, Brasil 2002 Lula Da Silva, Brasil 2002 Lucio Gutiérrez, Ecuador 2002 Lucio Gutiérrez, Ecuador 2002 Evo Morales, Bolivia 2002 (...y 2003?) Evo Morales, Bolivia 2002 (...y 2003?)

11 10 Índice de reformas estructurales, promedio América Latina y el Caribe 0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 0.550.60198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999 20002001 2002 Fuente: Adaptado de Lora (2001). La fatiga es también evidente entre los gobiernos: …sino que efectivamente las reformas se han estancado

12 11 …aunque hay mucho potencial sin explotar Alcance de las reformas en América Latina (Margen de reformas utilizado) Fuente: Adaptado de Lora (2001). Nota: El progreso en las reformas es medido como esa parte del potencial por reformas que desde 1985 fue usado a través de los años 1989, 1994, and 1999 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% TotalComercioFinanzasImpuestosPrivatizaciones Mercado laboral hasta 1989 hasta 1994 hasta 1999 hasta 2002

13 12 Sin embargo, algunos países están aún haciendo progresos Evolución del progreso de las reformas entre 2000 y 2002 Progreso Brasil, Chile, Colombia, El Salvador, Guatemala, Honduras, Jamaica, México, Nicaragua, Perú Estancados Bolivia, Costa Rica, República Dominicana, Ecuador, Paraguay Trinidad y Tobago, Uruguay Retroceso Argentina, Venezuela Fuente: Basado en FMI, Reportes artículo IV

14 13 Los empresarios son concientes de la pérdida de impulso de las reformas 00.511.522.533.544.55 Ecuador Argentina Bolivia Venezuela Colombia Perú Costa Rica El Salvador México Brasil Chile 20021999 Fuente: World Economic Forum. Global Competitiveness Report 1999 y 2002 ¿Son neutrales las políticas de los gobiernos?* */ Nota: A la hora de decidir políticas y contratos los empleados oficiales son (1=Suelen favorecer a firmas o individuos con contactos, 7=son neutrales)

15 14 La fatiga no es tan obvia entre los líderes de opinión... Muy buena Más o menos buenaMás o menos malaMala Fuente: The Global Poll. Princeton Survey Research Associates para el Banco Mundial 0102030405060708090100 Medio Este/ Africa del Norte América Latina/Caribe Asia del Sur Africa Sub-Sahara Europa/Asia Central Países industriales Opinión acerca de la apertura de mercados

16 15 …pero distan de ser entusiastas Fuente: The Global Poll. Princeton Survey Research Associates para El Banco Mundial 0102030405060708090100 Colombia México Jamaica Brasil Perú Honduras Chile Muy buena Más o menos buena Más o menos mala Muy mala Opinion acerca de la apertura de mercados

17 16 …y son pocos quienes creen que sea la fórmula para salir de la pobreza 0102030405060708090100 Brasil México Chile Colombia Honduras Perú Jamaica CreeMás o menos creeNo cree muchoNo cree ¿El modelo neoliberal sacará a la gente de la pobreza? Fuente: The Global Poll. Princeton Survey Research Associates para el Banco Mundial

18 17 La fatiga está afectando la visión de las organizaciones internacionales... …ya no están enfocadas en la agenda del Consenso de Washington …sino que están buscando agendas más diversificadas y más específicas a cada país.

19 18 …para no mencionar los asesores económicos internacionales más importantes  Krugman se declara a favor de controles a la salida de capitales y otros controles financieros (1998)  Stiglitz se convierte en el líder de los antiglobalizadores (2000-…)  Rodrik critica el énfasis en la apertura comercial y otros elementos claves del Consenso de Washington  Sachs aboga por mayor seguridad social y menor influencia por parte del FMI acerca de la sostenibilidad de la deuda

20 ¿Cuáles son las razones de la fatiga?  ¿Fueron las reformas adversas para el crecimiento el empleo, la pobreza y la equidad?

21 20 AutoresPeríodoEfecto Easterly, Loayza and Montiel 1991-93 vs. 86-902,2%* Lora and Barrera1993-95 vs. 87-892,2%* Fernández-Arias and Montiel 1991-95 vs. 86-901,7%* Loayza, Fajnzylber, Calderón 1996-99 vs. 86-901,9%* Lora and Panizza 1997-99 vs 85-870,7% *Incluye el efecto de estabilización macro Todo sugiere que las reformas favorecieron el crecimiento...

22 21 Efecto de las reformas en el crecimiento 0.0% 0.2% 0.4% 0.6% 0.8% 1.0% 1.2% 1.4% 1.6% 1988-901991-931994-961997-99 Fuente: Lora y Panizza (2002). …aunque los efectos han sido transitorios y por debajo de las expectativas de los reformadores

23 22 Desempleo antes y después de la reforma comercial Fuente: Tasas de desempleo de la CEPAL (2001), t es el año de mayor reducción de los aranceles entre 1985 y 1999 de acuerdo con Lora (2001).0 0 2 4 6 8 10 12 14 16 t-5t-4t-3t-2t-1tt+1t+2t+3t+4t+5 MedianaPromedio Al contrario de la creencia popular, la liberalización comercial y otras reformas NO incrementaron el desempleo...

24 23 Salarios y profundidad comercial -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0 0.10.2 Después 1 año Después 2 años Después 3 años Después 4 años Después 5 años Efecto de 1% del PIB adicional en comercio... Por encima del nivel de salario (en %) Fuente: Rama (2001) …pero la apertura sí redujo salarios (al menos temporalmente)

25 24 Otros resultados laborales inesperados LIBERALIZACIÓN COMERCIAL  Causó muy poca reasignación entre sectores  Contribuyó (ligeramente) a incrementar las brechas salariales  Parece haber incrementado la “informalidad” (en países con leyes laborales muy rígidas)  Está generando buenos trabajos en los nuevos sectores de exportación.

26 ¿Cuáles son las razones para la fatiga?  ¿Razones políticas?

27 26 No parece haber razones políticas que expliquen la fatiga  La opinión pública no se está moviendo hacia la izquierda…  Aquéllos en contra de las reformas no cuentan con más voz o mayor influencia que los que están a favor  Aunque aquéllos que se oponen a la reformas (en promedio): Tienen menor educación y son más pobres Tienen menor educación y son más pobres Confían menos en todo tipo de instituciones Confían menos en todo tipo de instituciones  …estas variables no ayudan a explicar la caída en el apoyo a las reformas.

28 27 Entonces, ¿cuáles son las razones? “Es la economía, estúpido” 0102030405060 Argentina América Latina Explicado por una caída en el crecimiento del PIB Explicado por una caída en el crecimiento del PIB Apoyo a privatizaciones 1998 1998 2003 2003 Fuente: Panizza y Yáñez, 2003

29 28 …quizás algunas razones sicológicas  Comportamiento hacia el riesgo (1)= a menos de que estés desesperado, juega seguro El apoyo a las reformas se erosiona cuando la sensación de crisis disminuye… …porque el gobierno y la población se vuelve adversa al riesgo  Comportamiento hacia el riesgo (2)= mas vale malo conocido El apoyo por cualquier reforma es frágil debido a la incertidumbre… …las reformas de mercado reciben aún menos apoyo porque el mercado es intrínsicamente incierto.

30 29 …quizás algunas razones sicológicas  Sesgo de percepción (1)= Sesgo de confirmación Evidencia ambigua tiende a ser interpretada como apoyo a las hipótesis preexistentes  Sesgo de percepción (2)= Sesgo de interés propio Atribuye el éxito a si mismo y el fracaso a los otros

31 Implicaciones políticas del futuro de las reformas

32 31 Como las reformas no son muy apreciadas, los costos políticos son muy altos  Mientras que reducir la inflación genera grandes beneficios electorales para el partido de gobierno...  …introducir reformas pro-mercado acarrea altos costos (una reforma agresiva puede costar un tercio de los votos para el partido de gobierno)  Estos costos son difíciles de mitigar dado que el electorado no responde a: Que las reformas sean hechas por sorpresa o no Que las reformas sean hechas por sorpresa o no Aumentos en crecimiento Aumentos en crecimiento  Incrementa la fragmentación de partidos (en parte debido a las reformas) lo que hará muy difícil futuras reformas.

33 32 ¿Es inevitable una contra-reforma? No necesariamente...  Las contra-reformas pueden ser políticamente muy costosas  No todas las reformas pro-mercado acarrean los mismos costos  La recuperación del crecimiento económico puede recobrar la confianza de la gente en la economía de mercado

34 33 Entonces, ¿cuál es el futuro de las reformas? Probablemente:  Las contra-reformas continuarán siendo la excpeción más que la regla  …pero tampoco habrá mayores avances  El estancamiento será la regla general  Con alguna erosión gradual de los mayores logros (comercio internacional, privatizaciones, impuestos)  …y algún avance en reformas de segunda generación (institucionales). A menos de que un evento externo importante –tal como un acuerdo comercial continental-- altere las expectativas y el equilibrio de poder dando un nuevo empuje al proceso de reformas.

35 Eduardo Lora Banco Interamericano de Desarrollo Noviembre, 2003