1 Finanse przedsiębiorstwa (3)dr Wanda Pełka

2 Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa w układzie sprawozdań finansowych

3 Sprawozdanie finansoweBilans Rachunek zysków i strat Rachunek przepływów pieniężnych Zestawienie zmian w kapitale własnym Informacja dodatkowa

4 Sprawozdania finansowe są sporządzane zgodnie z podstawowymi zasadami rachunkowościWiernego obrazu Ciągłości Kontynuacji Memoriałowa Współmierności Ostrożności Wyższości treści ekonomicznej nad formą Istotności

5 AKTYWA (aktywa trwałe)Bilans AKTYWA (aktywa trwałe) I Aktywa trwałe 1. Wartości niematerialne i prawne 1.1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 1.2. Wartość firmy 1.3. Inne wartości niematerialne i prawne 1.4. Zaliczki na poczet wartości niematerialnych i prawnych

6 AKTYWA (Aktywa trwałe)Bilans c.d. AKTYWA (Aktywa trwałe) 2. Rzeczowe aktywa trwałe 2.1. Środki trwałe (grunty, budynki, środki transportu) 2.2. Środki trwałe w budowie 2.3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 3. Należności długoterminowe 4. Inwestycje długoterminowe 4.1. Nieruchomości 4.2. Wartości niematerialne i prawne 4.3. Długoterminowe aktywa finansowe 4.4. Inne inwestycje długoterminowe

7 AKTYWA (Aktywa trwałe)Bilans c.d. AKTYWA (Aktywa trwałe) 5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 5.2. Inne rozliczenia międzyokresowe

8 AKTYWA (Aktywa obrotowe)Bilans c.d. AKTYWA (Aktywa obrotowe) II Aktywa obrotowe 1. Zapasy 1.1. Materiały 1.2. Półprodukty i produkty w toku 1.3. Produkty gotowe 1.4. Towary 2. Należności krótkoterminowe 2.1. Należności z tytułu dostaw, robót i usług, w tym: - o okresie spłaty do 12 miesięcy - o okresie spłaty powyżej 12 miesięcy 2.2. Należności z tytułu podatków, dotacji 2.3. Pozostałe należności

9 AKTYWA (Aktywa obrotowe)Bilans c.d. AKTYWA (Aktywa obrotowe) 3. Inwestycje krótkoterminowe 3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

10 PASYWA (Kapitał własny)Bilans c.d. PASYWA (Kapitał własny) I Kapitał własny 1. Kapitał podstawowy 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna) 4. Kapitał zapasowy 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych 8. Zysk (strata) netto 9. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)

11 PASYWA (Zobowiązania i rezerwy)Bilans c.d. PASYWA (Zobowiązania i rezerwy) II Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 1. Rezerwy na zobowiązania 1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne 1.3. Pozostałe rezerwy 2. Zobowiązania długoterminowe 2.1. Kredyty bankowe i pożyczki 2.2. Dłużne papiery wartościowe 2.3. Pozostałe zobowiązania długoterminowe

12 PASYWA (Zobowiązania i rezerwy)Bilans c.d. PASYWA (Zobowiązania i rezerwy) 3. Zobowiązania krótkoterminowe 3.1. Kredyty bankowe i pożyczki 3.2. Dłużne papiery wartościowe 3.3. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, w tym: - o okresie spłaty do 12 miesięcy - o okresie spłaty powyżej 12 miesięcy 3.4. Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych 3.5. Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 3.6. Fundusze specjalne

13 PASYWA (Zobowiązania i rezerwy)Bilans c.d. PASYWA (Zobowiązania i rezerwy) 4. Rozliczenia międzyokresowe 4.1. Ujemna wartość firmy 4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe

14 WSKAŹNIKI Wskaźniki płynności Wskaźniki sprawności (szybkości obrotu)Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynku kapitałowego

15 Wskaźniki płynności – mierzą zdolność firmy do spłaty bieżących, tjWskaźniki płynności – mierzą zdolność firmy do spłaty bieżących, tj. krótkoterminowych zobowiązań finansowych (krótkoterminowe bezpieczeństwo finansowe) Stopa bieżąca płynności Stopa wysokiej płynności (wskaźnik szybki) Kapitał obrotowy netto (kapitał pracujący)

16 Podstawowe kategorie: aktywa bieżące i zobowiązania bieżąceAktywa bieżące: aktywa, które w okresie do 12 miesięcy mogą zostać zamienione na gotówkę (zapasy, należności krótkoterminowe, inwestycje krótkoterminowe). Nie obejmują krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych. Zobowiązania bieżące: zobowiązania, które muszą być spłacone w krótkim okresie tj. do 12 miesięcy (zobowiązania krótkoterminowe + inne zobowiązania bieżące np. krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe (w pasywach) + rezerwy krótkoterminowe).

17 Stopa bieżąca płynności (%) =aktywa bieżące / zobowiązania bieżące x 100 (2) Stopa wysokiej płynności (%) = aktywa bieżące – zapasy / zobowiązania bieżące x 100 (3) Kapitał obrotowy netto (PLN) = aktywa bieżące - zobowiązania bieżące

18 Wskaźniki szybkości obrotu – służą do pomiaru efektywności wykorzystywanych zasobów firmy. Określają jak szybko firma obraca składnikami aktywów i jak szybko spłaca zobowiązania Wskaźnik obrotu zapasami Okres obrotu zapasami Wskaźnik obrotu należnościami Okres ściągania należności Wskaźnik obrotu zobowiązaniami Okres spłaty zobowiązań Wskaźnik obrotu aktywami

19 (1a) Wskaźnik obrotu zapasami =Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / zapasy (przeciętne) (1b) Okres obrotu zapasami (dni) = 360 / wskaźnik obrotu zapasami (2a) Wskaźnik obrotu należnościami = Przychody ze sprzedaży / należności (przeciętne) (2b) Okres ściągania należności (dni) = 360 / wskaźnik obrotu należnościami (3a) Wskaźnik obrotu zobowiązaniami = Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / zobowiązania bieżące

20 (3b) Okres spłaty zobowiązań (dni) =360 / wskaźnik obrotu zobowiązaniami (4) Wskaźnik obrotu aktywami (efektywności majątku) = Przychody ogółem / aktywa ogółem przeciętne

21 Wskaźniki zadłużenia – pozwalają określić stopień zadłużenia firmy w relacji do różnych grup aktywów lub kapitałów Stopa zadłużenia aktywów Zadłużenie kapitału własnego Wskaźnik pokrycia odsetek

22 (1) Stopa zadłużenia aktywów (%) =zobowiązania ogółem / aktywa ogółem x 100 (2) Zadłużenie kapitału własnego (%) = zobowiązania ogółem / kapitał własny x 100 (3) Wskaźnik pokrycia odsetek (%) = zysk operacyjny / odsetki x 100

23 Rentowność sprzedaży Rentowność aktywów Rentowność kapitału własnegoWskaźniki rentowności – określają zdolność firmy do tworzenia zysku przez sprzedaż, aktywa oraz kapitały własne Rentowność sprzedaży Rentowność aktywów Rentowność kapitału własnego

24 (1) Rentowność sprzedaży (%) =Zysk netto / Przychody ze sprzedaży x 100 (2) Rentowność aktywów (Return on Assets, ROA) (%) Zysk netto / Aktywa ogółem (przeciętnie) x 100 (3) Rentowność kapitału własnego (Return on Equity, ROE) (%) Zysk netto / Kapitał własny (przeciętnie) x 100