1 Giełda dr inż. Janusz Zawiła-Niedźwiecki
2 Plan prezentacji Giełdy Papiery wartościowe i towary Rynek kapitałowyIstota notowania giełdowego Zlecenia Kurs Rozliczenia
3 Pochodzenie giełd jarmarki, bazary koncentracja popytu i podażystandaryzacja towaru
4 Rodzaje giełd towarowe papierów wartościowych walutowe
5 Pojęcie papieru wartościowegodokument (często elektroniczny) stwierdza istnienie określonego prawa (własności, wierzytelności, powierzenia, dysponowania) jest niezbędny do realizacji tego prawa upraszcza obrót tym prawem
6 Funkcje papierów wartościowychkredytowa (pożyczkowa) płatnicza obiegowa gwarancyjna legitymacyjna
7 Typy papierów wartościowychakcje prawa poboru prawa do akcji kupony kwity depozytowe obligacje weksle bony skarbowe i pieniężne
8 Rodzaje papierów wartościowychwg praw majątkowych udziałowe wierzytelnościowe towarowe (handlowe)
9 Rodzaje papierów wartościowych wg charakteru korzyścio stałym dochodzie o zmiennym dochodzie (o możliwej stracie)
10 Rodzaje papierów wartościowych wg przenoszenia własności do prawimienne na zlecenie na okaziciela
11 Rodzaje papierów wartościowychwg rodzaju emitenta skarbowe komunalne przedsiębiorstw przemysłowych przedsiębiorstw handlowych przedsiębiorstw finansowych stowarzyszeń, fundacji itp.
12 Towary w obrocie giełdowymmetale szlachetne produkty hutnicze ropa i paliwa produkty rolnicze itp. Standaryzacja towarów
13 Instrumenty pochodne (terminowe)warrant futures opcja
14 Rynek finansowy rynek pieniężny rynek kapitałowy
15 Organizacja rynku kapitałowegoKomisja Nadzoru Finansowego NBP – bank rozliczeniowy izby rozrachunkowe (np. KDPW) giełdy (np. GPW, CeTO, WGT, TGE, MGT) domy maklerskie fundusze gwarancyjne
16 Oferta (emisja) papierów wartościowychoferta publiczna subskrypcja sprzedaż oferta prywatna nie przeznaczone do obrotu
17 Rodzaje obrotu obrót pierwotny obrót wtórny
18 Ryzyko na rynku kapitałowymczyste (tylko strata) spekulacyjne (możliwe odchylenie w obie strony od wyniku oczekiwanego) symetria i asymetria ryzyka dźwignia finansowa
19 Przerwa
20 Pośrednictwo domów maklerskichobowiązkowe odpowiedzialność za operacje klienta gwarancje pokrycia kapitałowego stosowanie dobrych praktyk banków
21 Zawód maklera i doradcy inwestycyjn.licencja wyłączność na pośrednictwo prawo do błędu kodeks dobrych praktyk
22 Dyspozycje inwestorówbezpośrednie zlecenia giełdowe dyspozycje kierunkowe pośrednie indywidualne portfele inwestycyjne instytucje inwestowania zbiorowego
23 Techniki obrotu rynek kierowany cenami rynek kierowany zleceniaminotowania jednolitego kursu notowania ciągłe notowania głosem
24 Zlecenie giełdowe papier wartościowy, ilość, limit cenowypo kursie dnia wszystko albo nic
25 Ustalanie kursu w notowaniach jednolit.K ilość il.skumulowana limit cenowy ilość S 100 105 1300 150 200 300 104 1150 450 103 950 350 800 102 650 250 1050 101 400 50 1200 99
26 Ustalanie kursu w notowaniach jednolit.K ilość il.skumulowana limit cenowy ilość S 100 105 1300 150 200 300 104 1150 450 103 950 350 800 102 nk 650 250 1050 101 400 50 1200 99
27 Ustalanie kursu w notowaniach jednolit.K ilość il.skumulowana limit cenowy ilość S 100 105 1300 150 200 300 104 1150 450 103 950 350 800 102 nk 650 250 1050 101 400 50 1200 99
28 Cena + tendencja rynku + stopa redukcjiKurs Cena + tendencja rynku + stopa redukcji np nk 40%
29 Równoważenie rynku dogrywkainterwencja tzw. specjalisty papieru wartościowego
30 Ustalanie kursu w notowaniach ciągłych odbywa się na bieżąco104 S 500 103 S 300 102 S 800 101 100 K 99 K Kurs otwarcia Ko = 101
31 Wpływa nowe zlecenie S 250 z limitem 101104 S 500 103 S 300 102 S 800 101 K 100 K 99 K Kurs otwarcia Ko = 101
32 Wpływa nowe zlecenie S 550 z limitem 101104 S 500 103 S 300 102 S 800 101 S 550 → 300 K 100 K 99 K Kurs otwarcia Ko = 101
33 Stan po realizacji transakcji104 S 500 103 S 300 102 S 800 101 100 K 99 K Kurs otwarcia Ko = 101, Kb = 101
34 Wpływa nowe zlecenie S 150 z limitem 100104 S 500 103 S 300 102 S 800 101 100 S K → 2.850 99 K Kurs otwarcia Ko = 101, Kb = 101
35 Stan po realizacji transakcji104 S 500 103 S 300 102 S 800 101 100 K 99 K Kurs otwarcia Ko = 101, Kb = 100
36 Wspieranie płynności rynkuanimator rynku podtrzymywanie płynności podtrzymywanie kursu
37 Rozliczanie transakcjiproces zgodny z międzynarodowymi rekomendacjami G-30, bank rozliczeniowy (NBP), izba rozrachunkowa (KDPW), domy maklerskie, kompensacja w papierach i gotówce
38 Bezpieczeństwo rynku nadzór KNFodpowiedzialność DM za klienta, solidarna odpowiedzialność fundusze gwarancyjne w KDPW
39 Wnioski
40 Funkcja mikroekonomiczna Funkcja makroekonomicznaInwestycje w akcje opłacają się bezwzględnie w horyzoncie ponad 20 letnim (to wynika z ogólnego wzrostu gospodarczego)
41 Dziękuję Powodzenia