1 Herramientas de Gobierno Corporativo en Empresas de Servicios Públicos de Agua y Saneamiento Fidel H. Cuéllar Medellín, Junio 15 de 2009

2 Conceptos básicos de Gobierno Corporativo (GC) Herramientas de GC para ESP –Matriz de avance –Semáforo para Plan de Acción en GC Ejercicio – taller de roles Indicadores de GC para ESP Contenido

3 Conceptos básicos de GC Objetivos de las ESP Problemas de GC de las ESP Principios y prácticas de OECD aplicables a las ESP del estado Papel del GC en las ESP del estado

4 Gobierno Corporativo es la interacción de la gerencia, los miembros de la junta directiva y los propietarios de una empresa, para dirigir y controlar la firma y asegurar que todos los aportantes a la estructura de capital (propietarios y acreedores financieros) reciban la parte que les corresponde de los ingresos y activos de la empresa. Conceptos básicos de GC

5 1.Pérdida de valor para los financiadores de la empresa, debido a fallas en el sistema por el cual se dirige y controla la gestión de una persona jurídica. 2.Que la estructura de poder distorsione la distribución de la riqueza generada por la empresa. Dos grandes riesgos de GC

6 Riesgos y Patologías de GC

7 a)La separación entre la propiedad y el control de las ESP con el crecimiento urbano i.En las villas menores y comunidades pequeñas la propiedad y el control están en manos de los mismos líderes ii.Municipios pequeños: integra varios servicios; Las tarifas suelen ser precios políticos y el servicio se administra con enfoque de caja iii.Municipios medianos: historia frecuente de aprovechamiento político de los servicios iv.Al crecer las ciudades, cada vez hay menos representantes de la comunidad con intereses directos y próximos en el servicio v. Otras veces, aparecen ESP privadas y a la larga hay conflictos que llevan a establecer regulación o a estatizar el servicio vi.Desarrollo reciente de marcos modernos de regulación, y arreglos contractuales, complementarios del GC vii.El monopolio natural y las fallas de la acción colectiva aumentan los problemas de separación entre propiedad y control Los conflictos básicos de GC en ESP

8 ESP: Un propietario estatal dominante, sin contrapesos

9 b) El problema de Agencia en las EPE Un agente (A) debe actuar en nombre de un principal (P), en interés de éste, pero A tiene el poder de no hacerlo –P contrata a A –A tiene información que P desconoce –A actúa a expensas de P –  Alinear intereses es proporcionar incentivos para que A gane al actuar de conformidad con lo que P contrató El problema P – A aumenta con la información asimétrica En las EPE hay una larga cadena de relaciones de agencia P – A... P - A

10 M ANDATARIO Junta Directiva ESP Gerente Tribunales Agentes Reguladores Gobierno Nacional/ Regional Grupos de Interés Medios de comunicación Relación política Relación de GC Rel. externa y normativa Diputados y Concejales Ciudadanos Candidatos Cadena de Agencia en las EPE

11 Problema de Agencia  Costos de agencia Costos de Agencia son Σ: 1. Los costos de crear y estructurar contratos entre P y A 2. Los costos de monitoreo de P, para reducir la asimetría de información 3. Los gastos de afianzamiento de A, para asegurar a P por incumplimiento 4. La pérdida residual, lo que no se pudo controlar en 1, 2 y 3 Los costos de agencia se registran en el PyG parcialmente En las EPE hay mucho costo de agencia tipo 1, 2 y 3 … … ¡pero a menudo eso no sirve para reducir los tipo 4!

12 El objetivo de una ESP es suministrar el servicio de agua potable y de saneamiento con estándares de calidad mínima, a tarifas razonables (objetivo comercial) –Cubrir costos necesarios –Asequibles para usuarios –Monopolio natural puede explotar a usuarios –Gobernantes pueden abusar de EPE con tarifas políticas o gastos e inversiones políticas Las EPE pueden cumplir objetivos de política (no comerciales) –Dentro de su objeto social –A costa del presupuesto público Objetivos de las ESP de agua y saneamiento

13 Los gobernantes se inclinan a desbordar sus poderes fiscales a través de las EPE –Prestar servicios por debajo de costo, sin compensación –Inversiones o actividades que no corresponden a su objeto social o que no serían realizadas en tal cuantía o a pérdida por empresas con estructuras de propiedad diferentes –Sobredimensionar activos operacionales o no operacionales –Expandir la nómina para contribuir con políticas de empleo –Atender programas de filantropía o de sustitución de gasto público que podrían quedar claramente incluidos en el presupuesto público –Utilizar a las ESP como ventanillas secundarias de la tesorería fiscal Problemas frecuentes de GC en EPE

14 ¿Un indicio de costos de agencia?

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16 Alta rotación de ejecutivos y miembros de JD  gestión más orientada al corto plazo Abundancia de controles, resultados escasos GC que no opera como costo – beneficio Ilusión fiscal: una EPE aguanta gasto porque no se puede quebrar Problemas frecuentes de GC en EPE

17 El GC solo no es panacea ante “equilibrio de baja calidad”

18 Déficit fiscales estructurales por las EPE años 80s y 90s Éxitos y fracasos de las privatizaciones en AL y antiguos países socialistas Los marcos regulatorios no logran cumplirse adecuadamente sin GC Pero el GC no logra reemplazar limitaciones de regulación y de estructuras de propiedad Los arreglos contractuales deben considerar las condiciones locales Se requiere GC + regulación + esquemas contractuales + propiedad adecuados

19 Lineamientos de la OECD para Empresas con Propiedad Estatal I.Asegurar un marco legal y regulador efectivo para las EPE II.La actuación del Estado como propietario III.Tratamiento equitativo de los accionistas IV.Relaciones con los grupos de interés V.Transparencia y revelación VI.Responsabilidades de las Juntas de las EPE

20 I - Asegurar un marco legal y regulatorio efectivo para las EPE El marco legal y regulatorio para las EPE debe asegurar que haya equidad en los mercados, donde las EPE y las empresas del sector privado compitan a fin de evitar distorsiones de mercado. El marco debe levantarse sobre la base de los principios de GC de la OECD y ser compatible por entero con éstos

21 II - El estado actuando como propietario El estado debe actuar como un propietario informado y activo y establecer una política de propiedad clara y consistente, asegurando que la gobernanza de las EPE se lleve a cabo de modo transparente y con rendición de cuentas, con el grado necesario de profesionalismo y efectividad

22 III - El tratamiento equitativo a los accionistas El estado y las EPE deben reconocer los derechos de todos los accionistas y de conformidad con los Principios de GC de la OECD, asegurar el tratamiento equitativo y el acceso igual a la información corporativa

23 IV - Las relaciones con los grupos de interés La política de propiedad del estado debe reconocer por entero las responsabilidades de las EPE hacia los grupos de interés y exigir que aquellas informen acerca de sus relaciones con los grupos de interés

24 V - Transparencia y revelación Las EPE deben observar elevados estándares de transparencia, de conformidad con los principios de GC de la OECD

25 VI - Las responsabilidades de las juntas de las EPE Las juntas de las EPE deben tener la autoridad, las competencias y la objetividad necesarias para llevar a cabo sus funciones de orientación estratégica y monitoreo a la administración. Deben actuar con integridad y responder por sus actuaciones

26 Gobernabilidad –Eficacia y legitimidad en el Estado –Que se pueda gobernar sin crisis –Control de corrupción GC de EPE –Prácticas para mitigar costos de agencia –No destrucción de valor –No expropiación a propietarios Cada cual tiene su ámbito propio Gobierno corporativo ≠ Gobernabilidad política

27 Independencia Directiva o Administrativa (Política de precios y Política de empleo) Relaciones con el gobierno (Subsidios y transferencias y Régimen regulador y fiscal) Condiciones financieras (Rentabilidad y Capacidad de pago) Estructura de Gobernanza (registro de acciones en bolsa, Auditoría externa e informes anuales, y derechos de los accionistas) Criterios de gestión comercial para EPE (FMI)

28 La matriz de avance en GC El semáforo de planes de acción Ejercicios Indicadores de GC Herramientas de GC para ESP del estado

29 Cuatro niveles progresivos de exigencia Compromiso con el Gobierno Corporativo. –Son 17 características o prácticas que provienen de decisiones de los propietarios, de la asamblea general o de la alta gerencia. Estructura y funcionamiento de la junta directiva. –En 21 rasgos o prácticas se percibe la eficacia, eficiencia e independencia de la JD. Ambiente y Procesos de control. –Cinco prácticas y las decisiones que éstas soportan. La matriz de avance en GC para EPE

30 Transparencia y revelación –13 prácticas de la firma y sus agentes para informar a los principales, de modo que éstos puedan decidir bien. Trato a los accionistas minoritarios –15 prácticas de respeto a los derechos de los propietarios no administradores ni influyentes. Sólo se aplica en la medida en que la EPE no tiene un propietario único. Disciplina financiera –18 prácticas que indican si la EPE adopta o no decisiones orientadas a su sostenibilidad como empresa comercial autónoma, separada financieramente de otros recursos de sus propietarios. La matriz de avance en GC para EPE

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32 Situaciones de crisis inminente Cambio mayor en la estructura de propiedad Proyecto de inversión importante a financiar Al comienzo de los mandatos de los alcaldes Condiciones que favorecen voluntad política hacia GC en EPE

33 Escoja uno de estos Roles 1.Gerente de una EPE 2.Alcalde no miembro de JD de la EPE 3.Alcalde presidente de la JD de la EPE 4.Concejal del partido del alcalde 5.Concejal de la oposición 6.Inversionista en bonos de la EPE 7.Accionista minoritario de la EPE 8.Contratista de la EPE 9.Dirigente sindical de la EPE 10.Autoridad nacional ambiental 11.Ciudadano Usuario Ejercicio de práctica de la Herramienta de GC para EPE

34 Cuales prácticas da por hechas Cuáles quiere para el futuro próximo Cuáles no desea adoptar Qué tiempo dedica a informarse de la situación Qué tiempo dedica a defender sus posiciones Qué prefiere: teléfono, debate, AGA, JD, … Ejercicio de práctica de la Herramienta de GC para EPE

35 Vaya a las zonas amarillas Cuáles son las prácticas más importantes para el Plan de Acción Cuáles pueden adoptarse por decisión interna de la JD o la gerencia, con respaldo del Alcalde o Gobernador Cuáles requieren cambio legislativo Quiénes son los agentes de cambio Cuáles son los incentivos más poderosos Una vez establecido el semáforo

36 ¿Es suficiente con asegurar el cumplimiento de las prácticas del Plan de Acción? ¿Qué seguimiento a indicadores conviene definir para evaluar si las prácticas de GC logran los objetivos de las EPE? ¿Cuánto tiempo considera razonable plantear para reducir o eliminar las Patologías de GC? Indicadores de GC

37 Gracias