1 ¿India el gigante emergenmte? Néstor Riveros Ex Agrecom Nueva Delhi

2 La nueva India

3 3 Evolución Indicadores Macroeconómicos Estado de la Economía Política de reformas Tabla de Contenido Comercio Bilateral Chile India

4 4 India: A Large Middle Income Economy India is the third largest economy in terms of Purchasing Power Parity India’s Per Capita Income is estimated at US$ 5,855 compared to US$ 12,880 for China and US$ 54,597 for the US. Source: IMF WEO April database

5 5 India: Una economía de rápido crecimiento El GDP de India se ha incrementado rapidamente en los ultimos 15 años desde US$450 billion a sobre US$ 2.000 billion en la actualidad. Recientemente, ha estado enfrentando la presión de desaceleración tras la crisis financiera global Source: IMF WEO April database

6 6 La composición del PGB de India está evoluciando Source: National Accounts

7 7 Sector Agrícola es el mayor generador de empleos # GDP data for 2013-14 as per the new base year (2011-12) * Datos Fuerza laboral 2011-12 Source: CSO, NSSO

8 8 Perfil de la Fuerza laboral en India(2009-10) Total Fuerza Laboral - 401 Millon 40.0% 98.0% Sector Organizado 28.2 Millones Sector Informal 371.8 Millones 7.0%93.0% Sector Público 17.9 Millones Sector Privado 10.8 Millones 63.5%38.3% Total Población - 1174 Millones Total Fuerza Laboral - 429 Millones Source: CII compilation

9 9 La India tiene una de las poblaciones más jóvenes en el mundo * Estimates assume no change in mortality, fertility, migration etc. Source: United Nations World Population Prospects: 2012 Revision

10 Número de Hogares (en millones) 10,y una creciente Clase media AñoLos PobresClase MediaLos Ricos Ingreso Annual Hogar(US$/Rs.) (US$ 3175) < 200,000 US$ 3.175- US$ 15.875 200,000 – 1,000,000 (US$ 15.875) > 1,000,000 1995160.14.60.3 2005192.413.31.2 2015180.160.63.3 2025143.0128.09.5 Source: National Council for Applied Economic Research/ McKinsey Global Institute * Julio 2015 : 1 US$ = Rs 63

11 11 India es la mayor Democracia mundial En las elecciones celebradas en abril y mayo de 2014, 814,5 millones de personas estaban inscritas en los registros electorales, por lo que se4 registra como el mayor evento electoral de la historia. Rompiendo con la tradición pasada de gobiernos de coalición, el BJP, bajo el liderazgo de Narendra Modi, fue capaz de asegurar una mayoría parlamentaria. Source: Election Commission India and Press articles

12 12 La situacion de la pobreza en India Source: World Bank, Planning Commission, UN Millennium Development Goals Report A pesar de la significativa mejora en situación de pobreza en los últimos 15 años, India todavía alberga el 33% de los pobres del mundo – viven con menos de 1,25 dólares al día

13 13 Evolución Indicadores Macroeconómicos Estado Economía Comercio bilateral Chile India Tabla de contenidos Política de reformas

14 14 Recuperación mundial irregular, con corrientes subyacentes complejas, esperadas 1 Output data and forecasts for India is at market prices on financial year basis Source: IMF, World Economic Outlook, April 2015 Tasas Crecimiento Global - World Economic Outlook 201320142015 Proyectada 2016 Proyectada Mundo3.4 3.53.7 Economías Desarrolladas1.41.82.4 USA2.22.43.1 Euro Area-0.50.91.51.6 Japón1.6-0.11.01.2 Economías Emergentes y en Desarrollo5.04.64.34.7 China7.87.46.86.3 India 1 6.97.27.5 Brasil2.70.11.0

15 15 El Crecimiento interno se espera que mejore aún más Según la serie de PGB revisada por CSO, el crecimiento del PGB para el año fiscal 2013 bajó a 5,1% y-o-y-debido a las condiciones recesivas en la desaceleración del oeste y la inversión interna-antes de mejorar a 6.9% y-o-y en FY14. Según los últimos datos CSO, el crecimiento del PGB mejoró a 7,3% y-o-y en FY15 y el RBI proyecta tasa de crecimiento de 7,6% para el FY16. Note: Growth rate for 2012-13 and 2013-14 is calculated on the new series with base year 2011-12. Source: Central Statistical Organization (CSO)

16 16 Economía nacional, caracterizada por elevados niveles de ahorros e inversiones Source: National Accounts Año Consumo Privado Consumo Gubernamental Formación bruta capital 2005-0659.010.934.5 2006-0758.710.336.4 2007-0858.310.338.9 2008-0960.011.036.8 2009-1059.411.538.2 2010-1158.511.039.8 2011-1257.611.238.2 2012-1358.810.936.6 2013-1459.711.332.3 Consumo de gasto de los hogares y del gobierno, formación bruta de Capital (% GDP) Disminución reciente en ahorros del GDP ha sido causado por el menor ahorro del sector público a causa de los estímulos fiscales. La India depende en parte de ahorro externo para financiar inversiones domésticas. La economía India es impulsada por el consumo privado.

17 17 Las tendencias económicas nacionales recientes envían señales mixtas Note: GDP data starting FY14 is based on the 2011-12 series Source: Central Statistical Organization (CSO) Crecimiento del PIB se expandió a 7,5% y-o-y en Q4FY15, frente al 6.5% en el trimestre anterior, respaldado por un fuerte auge en la actividad industrial, particularmente en el sector manufacturero. El índice del período considerado se ha mantenido volátil durante todo el año y los últimos números indican un repunte en la actividad industrial, con un IIP de bajo crecimiento de 4,1% y-o-y en abril y de 2,5% en marzo. La recuperación en la actividad industrial es atribuible a la fuerte recuperación en la producción de manufacturas (+5.1%), bienes de capital (+11.1%) y bienes de consumo (+3.1%) de este mes.

18 18 Las presiones inflacionarias han cedido pero los riesgos persisten Source: CSO, Office of Economic Advisor Las presiones inflacionarias se han mantenido en desventaja para los últimos meses, con los datos más recientes de ambos por inflación en mercado mayorista y al detalle, generando una mayor caída en los precios. Precios al por mayor se contrajeron un 2.4% y-o-y en mayo principalmente debido a una contracción continua de inflación en combustible y manufacturas, mientras que el precio de los alimentos sigue aumentando. La inflación en venta al por menor avanzó marginalmente hasta 5% en mayo frente al 4,9% en abril. Sin embargo, existe un riesgo considerable de presión alcista sobre los precios de los alimentos siguiendo las lluvias fuera de temporada y las proyecciones de un monzón deficiente este año.

19 19 Facilitado aún más la política monetaria Source: RBI El RBI bajó la tasa en 25 puntos básicos en junio, después de mantenerlos sin cambios en abril de 2015. El banco central ha citado 3 principales riesgos alcistas para la inflación, las previsiones de un monzón bajo lo normal, precios de crudo estables y volatilidad en el ambiente externo – que han hecho necesario adoptar una estrategia conservadora en términos de nuevos recortes en las tasas monetarias.

20 20 El déficit fiscal está bajo control RE- Revised Estimate P- Provisional Source: Planning Commission El Gobierno ha conseguido rebajar el déficit fiscal a 4% del PGB en FY15, frente a las expectativas de 4.1% del PGB. El déficit fiscal debe reducirse progresivamente a 3.0% en período 2017-18. Con el fin de lograr la consolidación fiscal, el gobierno debe aumentar los ingresos fiscales y gasto moderado sobre subsidios selectivo. También se utilizan otras medidas como la desinversión en empresas del sector público, para aumentar los ingresos

21 21 El sector externo muestra algunos signos de recuperación Source: RBI Las exportaciones de bienes y servicios muestran una leve recuperación en 2013-14 después de registrar una fuerte contracción en los años anteriores. Las últimas cifras para Q4 2014-15 indica una contracción en las exportaciones y crecimiento de las importaciones. El déficit en cuenta corriente de la India se redujo drásticamente al 0,2% del PGB en Q4 FY15 frente al 1.6% del PGB en Q3 FY15, debido a una marcada caída en el déficit comercial de mercancía y servicios.

22 22 Los ingresos de Capital se han estabilizado Source: RBI Flujos de portafolio ahora se han estabilizado después de considerable volatilidad en 2013- 14, afectado por las incertidumbres en el entorno económico mundial y el esperado ajuste monetario de la US Reserva Fed. También se ha estabilizado la Rupia en el rango de Rs 60-62 contra USD y Rs 77-79 contra el EURO en los últimos meses.

23 23 Evolución Indicadores macroeconómicos Estado de la Economía Política de Reformas Tabla de contenidos Comercio Bilateral Chile India

24 24 Algunas prioridades para la Agenda de reformas Creación de un mercado común: existen importantes barreras a la libre circulación de mercancías entre Estados; un régimen común de GST irá una manera larga en la eliminación de dichas barreras (El Comité del Ministerio de Finanzas del Estado esta trabajando en dicha iniciativa). Clima de inversión: una multiplicidad de leyes y procedimientos a nivel estatal y Central crean problemas regulatorios e inhiben las inversiones; éstos tienen que reducirse drásticamente (El gobierno central está trabajando en un régimen de impuestos estable mientras que muchos Estados han logrado avances en la atracción de inversiones) Agricultura: Mayores vínculos de mercado están presionando a fomentar una agricultura más productiva y eficiente. Surge desafío de eliminar cuellos de botella en la comercialización de productos alimenticios. (Los cambios están siendo considerados en el marco normativo que regula la comercialización y distribución de productos agrícolas) Source: CII compilation

25 25 Es necesario impulsar el foco hacia el sector manufacturero Source: World Bank-WDI, WTO-ITS

26 26 La India tiene un potencial significativo para atraer más inversión extranjera directa Source: UNCTAD

27 27 Nuevas políticas implementadas por el gobierno Source: CII compilation Prodúzcalo en India: iniciativa del PM Modi que busca hacer de India una potencia fabril. La iniciativa contiene una serie de propuestas diseñadas para compañías locales y extranjeras para invertir en el sector manufacturero de India. Con una visión de cero defectos y cero efecto, esta iniciativa pretende que ninguna de sus exportaciones sea defectuosa o que tengan un impacto negativo sobre el medio ambiente. Los siguientes programas apoyarán la visión de producir en India: 'Habilidad India' ' donde los jóvenes pueden adquirir habilidades pertinentes que no sólo les servirá de ayuda para puestos de trabajo, sino también para crear puestos de trabajo. 'India digital' donde India puede utilizar su destreza en Informática para mejorar la competitividad de la nación y crear un clima propicio de inversión con énfasis en e-governance, e-cuidado de la salud, cubriendo las zonas urbanas y rurales. Jan Dhan Yojana: Para promover la inclusión financiera, el PM ha imaginado este esquema en el que los ciudadanos más pobres se conectará a la instalación de las cuentas bancarias y dará seguro a través de tarjeta de débito hasta Rs. 1 lakh.(US$ 1.650) Swach Bharat Abhiyan: Basada en una visión de una India limpia, esta campaña pretende ofrecer a todas las escuelas baños limpios separados para las niñas. El PM ha instado a todos los indios para asegurarse de que cada camino, escuela, oficina, localidad y barrio está limpio.

28 28 Destacados del Presupuesto 2015-16 Como el mundo predice "es para India la oportunidad de volar", la MF, Mrs Arun Jaitley, proyecta un crecimiento del PGB de 8-8,5% en FY16 y propone las siguientes medidas:  Medidas para consolidación fiscal: Compromiso fiscal reiterado, a pesar de que la hoja de ruta para alcanzar el 3% de déficit fiscal se ha extendido por un año. Desinversiones proyectadas de Rs 69.500 millones ( US$ 1.120 millones) a través de la desinversión en fuentes de alimentación y venta estratégica de acciones.  Mejorar el entorno empresarial: Inversiones extranjeras en fondos de inversión alternativos será autorizado. También se diferenciara entre IED y FII. Código General de quiebra de estándares globales para ser implementado en el periodo fiscal actual. Propuesta para establecer un Comité de expertos para la preparación de un proyecto de ley que reemplace la necesidad de múltiples permisos por un mecanismo de regulación ya existente.  Impulso sostenido en infraestructura: Fuerte aumento en los desembolsos para carreteras y vías férreas. Gastos de capital en las unidades del sector público incrementadas. Creación del Fondo Nacional de Inversión en infraestructura (NIIF), para establecerse con un flujo anual de Rs20, 000 crores ( US$ 3.250 millones). Infraestructura libre de impuestos de los bonos para los proyectos en los sectores ferroviario, por carretera y riego serán permitidos. Modo de PPP de desarrollo de infraestructura a ser revisado y revitalizado. 5 nuevo Ultra Mega proyectos de energía, cada uno de 4000 MW, para configurarse en el modo Plug-and-Play. Se proyecta Inversión en ferrocarriles de la India de Rs. 8.5 lakh crore ( US$ 137.100 millones) en los próximos 5 años. Source: CII compilation

29 29 Union Budget 2015-16 Highlights Como el mundo predice "es para India la oportunidad de volar", la MF, Mrs Arun Jaitley, proyecta un crecimiento del PGB de 8-8,5% en FY16 y propone las siguientes medidas :  Medidas sobre impuestos Con un objetivo de política fiscal estable y régimen tributario no adverso, los impuestos sobre bienes y servicios (GST) es probable que sea implementado en abril, 2016. También, la regla contra la evasión General (GAAR) ha sido aplazada por otros 2 años. Propuesta a los inversionistas de cartera extranjeras están exentas del pago del impuesto alternativo mínimo (MAT). FII solamente sería responsable de pagar impuesto sobre ganancias de capital generados en la India. Propuesta para reducir el impuesto corporativo del 30% al 25% durante los próximos cuatro años, a partir del ejercicio siguiente. Tarifas de impuesto sobre la renta se mantienen sin cambios.  Impulso en Agricultura: Nuevos anuncios para mejorar servicios de salud y riego del suelo. Objetivo que aumente el desembolso del crédito de agricultura a Rs. 8.5 lakh crore (US$ 137.100) para 2015-16. Necesidad de un mercado nacional de agricultura destacado, no sólo beneficiar a los agricultores sino también ayudar a subidas de precio moderado. Gobierno y Estados deben trabajar juntos para la creación del mercado de agricultura nacional unificado.  Financiando a los desfinanciados: Crear una Agencia para refinanciar Micro unidades desarrollo (MUDRA), con presupuesto de Rs. 20.000 crore (US$ 3.230 millones) y crédito garantizado de 3.000 millones de Rupias ( US$ 48,5 millones), que serán para refinanciar a instituciones de Micro finanzas. Un sistema de seguridad social funcional creado para todos los indios, especialmente los menos favorecidos. Source: CII compilation

30 Inversiones proyectadas en el Plan XII (2012-13 al 2016-17) 30 Grandes planes para el desarrollo de la infraestructura Source: Planning Commission (US $ billon)Inversion ProyectadaContribución sector Privado Electricidad329.3173.2 Caminos y Puentes173.455.5 Telecomunicaciones166.6146.4 Vías férreas105.123.0 Riego81.00 Agua potable y saneamiento39.10.9 Puertos30.326.2 Tuberías de petróleo y gas22.710.6 Aeropuertos13.410.6 Almacenamiento9.06.4 Total970.0452.8

31 31 Evolución Indicadores Macroeconómicos Comercio Bilateral Chile India Estado Economía Tabla de contenidos Política de reformas

32 32 20132014 Intercambio Comercial2.9243.302 Total Exportaciones FOB2.2232.640 Total exportaciones mineras2.0332.427 Cobre2.0122.394 Resto Minería2133 Total Exportaciones silvoagropecuarias y Pesca1643 Frutas1538 Total exportaciones industriales174170 Alimentos procesados sin salmón4,92,9 Salmon Vino10,8 Celulosa53 Forestal1,22,1 Químicos9586 Productos metálicos, maq. y equipos28,2 Total exportaciones no mineras ni celulosa FOB137160 Total importaciones CIF740662 Bienes intermedios234232 Bienes de consumo378337 Bienes de Capital12992 Total importaciones FOB687616 SINTESIS COMERCIO BILATERAL CHILE INDIA US$ Millones

33 33 PRINCIPALES PARTIDAS COMERCIO BILATERAL CHILE INDIA

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