1 Ing. Jorge VillavicencioESCUELA POLITÉCNICA DEL EJÉRCITO DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO INGENIERÍA COMERCIAL Estudio para la creación de una empresa productora y comercializadora de rosas, mediante broker´s acentuados en el país, dirigida al mercado Norteamericano, ubicada en la provincia del Cotopaxi Ing. Jorge Villavicencio DIRECTOR Ing. Álvaro Carrillo CODIRECTOR Sangolquí

2 Importancia y Justificación.La exportación de productos no tradicionales básicos de su economía, especialmente la producción y exportación de Flores Desde el año hectáreas; para el año 1994 correspondieron 2600 hectáreas y actualmente cuenta con aproximadamente 3821 Este sector es uno de los más representativos y solventes del país, con una tasa de crecimiento del 11% en valores económicos y 4% en toneladas La motivación para los empresarios ecuatorianos estuvo relacionada con las interesantes rentabilidades que obtuvieron los empresarios vecinos de Colombia. Con la implementación de la nueva empresa se aspira a contribuir, en alguna medida, a la reactivación de la economía que viene atravesando una prolongada recesión, Generando fuentes de empleo, contribuyendo al fisco mediante el pago de impuestos y receptando divisas para el país resultado de las exportaciones, Importancia y Justificación. Holanda y los Países Bajos son el principal proveedor florícola a nivel mundial, este país representa el 56,38% de las exportaciones totales de flores; seguido por Colombia con el 15,93% y Ecuador con el 6,1%.

3 Objetivos. Objetivo General.Determinar la factibilidad, comercial, técnica, institucional y financiera para la creación de una empresa productora y comercializadora de rosas para el mercado Norteamericano. Objetivos Específicos. Identificar los gustos y preferencia del mercado meta. Determinar métodos de producción apropiada para optimizar el cultivo de rosas. Establecer una estructura organizacional, para el eficiente desenvolvimiento de la empresa. Determinar la conveniencia de implementar la nueva empresa basada en el análisis de los respectivos indicadores financieros.

4 CAPÍTULO I ESTUDIO DE MERCADO

5 INTRODUCCIÓN Demanda Oferta Consumidor Mercado CuantificarEs una técnica que permite recopilar datos, de cualquier aspecto que se desee conocer para, posteriormente, interpretarlos, analizarlos y procesarlos mediante herramientas estadísticas y así obtener como resultado la aceptación o no, de un producto dentro del mercado. Cuantificar Comportamiento Demanda Oferta Consumidor Mercado

6 Objetivos del Estudio de MercadoAnalizar el comportamiento de la demanda y oferta históricas, actuales y proyectadas, con el fin de determinar la demanda insatisfecha, que deberá ser cubierta, en un nivel apropiado, con la producción de la nueva empresa. Determinar el comportamiento de los posibles consumidores respecto del producto ofertado. Aplicar las estrategias de precio y promoción para la introducción del producto en el mercado.

7 Estructura del Mercado.Competencia monopolística Competencia perfecta Monopolio Mercado oligopólico La nueva empresa, en virtud de sus características, se ubicará en la categoría de Competencia Monopolística, ya que en el mercado existe un gran número de empresas Florícolas que se dedican a la producción y comercialización de flores y tienen una proporción pequeña de participación en el mercado .

8 Análisis de la Situación Actual del Mercado.El Ecuador en los últimos años esta incursionando en la exportación de productos no tradicionales con un gran éxito entre estos las rosas frescas, debido a las condiciones de cultivo, clima, tecnología y comercialización las cuales son aprovechadas favorablemente por varias empresa extrajeras. Actualmente se estima que entre puestos directos e indirectos se da trabajo a aproximadamente 700 mil familias logrando mover el aparato productivo de las provincia de Pichincha, Cotopaxi, y Azuay entre las principales. Las Agro-Exportaciones presentan un fuerte dinamismo en la demanda de los mercados internacionales Exportaciones Tabla No. 1.1 Comparativo de Exportaciones. Exportaciones Año 2004 Año 2005 Año 2006 Año 2007 Año 2008 Año 2009 Total de Flores Frescas ,00 ,00 ,00 ,00 ,00 ,00 Total de Rosas Frescas ,27 ,74 ,79 ,19 ,18 ,93 Participación % 72,62% 72,44% 70,93% 68,41% 96,59% 86,91%

9 Las rosas frescas que son la principal variedad exportable dentro del sector florícola; pues aproximadamente el 80% de las exportaciones pertenecen a esta especie. Un gran porcentaje de los empresarios han decidido establecer sus plantaciones principalmente en la provincia de Pichincha y Cotopaxi, debido a que estas ofrecen óptimas características técnicas y climáticas para el desarrollo de esta actividad Provincia. Ha. Cultivadas. Pichincha 2.357,18 Cotopaxi 645,98 Guayas 189,00 Imbabura 165,39 Azuay 178,45 Carchi 128,20 Santo Domingo de los Sáchilas 43,00 Cañar 21,00 Tungurahua 25,30 Los Ríos 25,00 El Oro 23,00 Chimborazo 12,00 Pastaza 7,50 Total 3.821,00

10 Definición del ProductoLas flores ecuatorianas son consideradas como las mejores del mundo por su calidad y belleza inigualables. La situación geográfica del país permite contar con micro- climas y una luminosidad que proporciona características únicas a las flores. Características Clasificación Tallos gruesos ( centímetros), largos y totalmente verticales, botones grandes y colores sumamente vivos, las cuales son de preferencia para este mercado. Ornamental, perfumería y medicina. Por su uso Transmitir sentimientos, revertir algún evento desafortunado Efecto

11 Normativa Técnica, Sanitaria y ComercialAGROCALIDAD USDA Constitución legal de La empresa Trabajar bajo las normas: ISO 9000-Norma ISO 14000 Obtención del RUC como exportador. Registro en la Superintendencia de Compañías. La empresa de producción y comercialización de rosas necesita una marca. Para ello es necesario inscribirla en el Registro Mercantil.

12 Determinación de la demanda Actual.Principales Mercados (Miles de dólares) En el periodo , tenemos que las exportaciones totales de rosas frescas al mercado Americano tiene una representación promedio del 60.08%.

13 Demanda por temporadas.Embarques por Temporadas (Numero de Cajas) Desde año represento el 76,70% exportaciones; este ultimo año fue el mejor para el Ecuador En los años siguientes aumentan y disminuyen crisis en Estados Unidos

14 Estudio de mercado Segmento Objetivo "Broker´s",Los exportadores tienen acceso a un gran número de compradores. Los agentes suministran la información de precios necesarios. Dinamizan el mercado Precios bajos

15 Resultados del estudioPregunta Numero 1. Principal mercado al cual destina sus exportaciones? Concepto Frecuencia Participación Estados Unidos 12 100,00% Europa 2 16,67% Rusia 9 75,00% Otros 0,00% Pregunta Numero 2. Características Concepto Frecuencia Variedad 100,00% Tamaño del tallo Tamaño del Botón Pigmentación 91,67% Presentación del Bounch 75,00%

16 Pregunta Numero 3. TemporadaConcepto Frecuencia San Valentín 100,00% Día de la Madre 58,33% Fiestas de Pascua 0,00% Día de Acción de gracias Pregunta Numero 4. ¿Con la implementación de una Nueva empresa dedicada a la producción y comercialización de rosas, estaría dispuesto a comprar el producto? Concepto Frecuencia SI 11 NO 1

17 Pregunta Numero 5. ¿Siendo el mercado Americano como el óptimo cual es la cantidad de tallos o botones de rosas que estaría dispuesto a comprar mensualmente? Puede apreciarse la cantidad que demandarían nuestro segmento de mercado seria de cajas de rosas frescas superando la oferta de la nueva empresa. cajas Pregunta Numero 6. ¿Cuál sería el precio promedio normal ( sin considerar temporadas altas) 0,25 precio promedio

18 Pregunta Numero 7. ¿Cuál sería el precio promedio que estaría dispuesto a pagar tomando en cuenta las épocas que se consideran como temporadas altas? US$ 0,42 Según el Ing. Carlos Dávalos representante de Sueño de los Andes BOUQUETANDES CIA. Ltda. Exporta a Estados Unidos mensualmente cerca de medio millón de tallos mensuales afirmando que si en el mercado Ecuatoriano se crearan nuevas empresa dedicadas a la Rosicultura, tendrían éxito, debido a que cerca del 80% de las rosas frescas son exportadas al mercado Americano, cuyas características en cuanto a la longitud de los tallo son de ( cm) y el botón abierto no más de 2.5 cm.

19 COMPORTAMIENTO HISTÓRICO DE LA DEMANDA DE ROSAS FRESCAS DESTINADAS AL MERCADO AMERICANO.Años SUBPARTIDA NANDINA DESCRIPCION NANDINA PAIS CAJAS FOB - DÓLAR(millones) 2004 ROSAS ESTADOS UNIDOS ,20 ,37 2005 ,08 ,87 2006 ,05 ,85 2007 ,37 ,71 2008 ,89 ,34 2009 ,62 ,18 la demanda de rosas frescas en Estados Unidos ha ido creciendo en un 4,74% promedio. 2008 existe un crecimiento del 21,26% con respecto al año 2007. Mientras que el año 2009 las exportaciones cayeron un 22,27%

20 PROYECCIÓN DE LA DEMANDA.Para la proyección de la demanda se utilizo uno de los métodos más conocidos como es el de Mínimos Cuadrados que es una técnica de análisis numérico encuadrada dentro de la optimización matemática.

21 Oferta competitiva o mercado libreANÁLISIS DE LA OFERTA. Oferta competitiva o mercado libre Oligopólica Monopólica Por la naturaleza del proyecto, el producto que ofrecerá la nueva empresa se caracteriza por tener una oferta competitiva o de mercado libre.

22 Proyección de la oferta.Hectáreas cultivas (rosas) Tallos anuales Desperdicio 5% Total Cajas 2010 2.369,02 ,00 ,20 ,80 ,08 Tabla No. 2.3 Capacidad de producción. 2009 que fueron de 2369,02 hectáreas, a un factor de crecimiento anual del 4%.

23 DETERMINACIÓN DE LA DEMANDA INSATISFECHA.DEMANDA AÑO 2010 No. Cajas ,65 OFERTA AÑO 2010 No. Cajas ,08 Existe una demanda insatisfecha de ,57 cajas, por lo tanto la empresa condicionada por sus factores de producción contribuirá a satisfacer la demanda de rosas frescas a este mercado en un 3,96% en su nivel optimo de producción. ANÁLISIS DE PRECIOS. Por encontrarse el producto dentro de un mercado de competencia perfecta, en donde existen gran cantidad de demandantes y oferentes, el precio lo proporciona la tendencia del mercado.

24 CAPÍTULO II ESTUDIO TÉCNICO

25 suministros , servicios Y otros gastos Identificar el talento humanoINTRODUCCIÓN Tamaño óptimo nivel de capacidad instalada Localización adecuada. suministros , servicios Y otros gastos Identificar el talento humano Para el normal desarrollo de las actividades de la empresa.

26 TAMAÑO DEL PROYECTO CAPACIDADES DE PRODUCCIÓN. Total No. Cajas AnualesEl mercado condicionado por la demanda. Disponibilidad de recursos financieros. Factores determinantes Disponibilidad de mano de obra. Disponibilidad de materia prima.. CAPACIDADES DE PRODUCCIÓN. Número de plantas por Hectárea 70.000,00 Índice de Rendimiento 1.2 1,20 Producción por hectárea 84.000,00 Total Hectáreas cultivadas (4) ,00 Producción anual (Botones) ,00 Desperdicio 5% ,00 Total Producción Anual ,00 Total No. Cajas Anuales 9.576,00 Primer año de Producción (45%) 4.309,20 Segundo año de Producción (90%) 8.618,40 Tercer año de Producción (100%)

27 LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO.Macro localización. Provincia de Cotopaxi. Plano de la Micro localización. La nueva empresa estará ubicada Barrio San José, aledaño al a la Escuela San José de Pichul- Junto a la hacienda San Jorge, vía a Pujili.

28 CADENA DE VALOR

29 MACRO PROCESOS PRODUCTIVOS DE ROSAS.

30 COMERCIALIZACIÓN Pedido del cliente. Negociación. Fijación de precios.Disponibilidad Mercadeo - Ventas Packing list Coordinación Facturación Pedido del cliente. Negociación. Fijación de precios. Numero Orden Embarque Carguera Marcación Aerolínea |

31 DISTRIBUCIÓN DE PLANTA

32 REQUERIMIENTO DE TALENTO HUMANO.MANO DE OBRA DIRECTA 33,20% 50.168,55 MANO DE OBRA INDIRECTA 41,61% 62.872,44 PERSONAL ADMINISTRATIVO 19,13% 28.908,36 PERSONAL DE VENTAS 6,05% 9.141,60 TOTAL 100% ,90

33 DETERMINACIÓN DE LAS INVERSIONES TOTALES DEL PROYECTO.ACTIVOS FIJOS ,09 ACTIVOS DIFERIDOS 7.000,00 CAPITAL DE TRABAJO ,04 SUMAN ,10

34 ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTALUn adecuado y cuidadoso uso de los productos químicos Construcción de una bodega adecuada para el almacenamiento de químicos y fertilizantes con una debida ventilación. Construcción de un pozo séptico para los desperdicios .

35 LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓNCAPÍTULO III LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN

36 INTRODUCCIÓN La determinación de la estructura organizacional más adecuada a las características y necesidades del proyecto Comprende el análisis del marco jurídico en el cual va a funcionar la empresa Descripción de cargos del talento humano de la organización.

37 BASE LEGAL - RAZÓN SOCIALEMPRESA COMPAÑÍA ANÓNIMA. Los Accionistas no responden con su patrimonio personal las deudas de la sociedad, sino únicamente hasta la cantidad máxima del capital aportado. Capital Suscrito mínimo de la compañía deberá ser de US$ 800,00 Participación proporcional en dividendos. Dos o ms personas con capacidad civil para contratar. División del capital social en acciones. “Ecuadorian Roses S.A”

38 “Producir Rosas de Calidad para Gente de Calidad”LOGOTIPO ESLOGAN “Producir Rosas de Calidad para Gente de Calidad”

39 MISIÓN Producir rosas de exportación de calidad constante, con el fin de brindar a nuestros clientes la máxima frescura y satisfacción de nuestro producto. VISIÓN 2015 Conseguir un posicionamiento de excelencia y prestigio en el mercado de producción y exportación de rosas de diferentes variedades al mercado Americano, brindando a sus clientes rosas de alta calidad, generando de esta manera riqueza y fuentes de trabajo, cuidando el medio ambiente y contribuir al crecimiento y desarrollo del país. Satisfacción del cliente. Desarrollo de personas. Responsabilidad con el medio ambiente. Mejora Continua.

40 OBJETIVOS ESTRATÉGICOS.Utilizar tecnología moderna para producir rosas frescas de calidad minimizando así el porcentaje de flor nacional. Lograr una producción adecuada en el transcurso de tres años puesto que en este se llegara a un 100% nivel óptimo de producción de la nueva empresa. Conocer y responder satisfactoriamente a las necesidades de los clientes, fortaleciendo continuamente la relación comercial. Garantizar con calidad nuestros productos (Rosas frescas). Cumplir las obligaciones tributarias con el estado.

41 Principios Valores Calidad Excelencia. Honestidad. Respeto.Disciplina. Lealtad.

42 ESTRATEGIA EMPRESARIALEstrategia de Liderazgo en costos. Estrategia de diferenciación. Estrategia de Enfoque.

43 ESTRUCTURA ORGÁNICA

44 CAPÍTULO IV ESTUDIO FINANCIERO

45 Operacionales o no operaciones.INTRODUCCIÓN. Operacionales o no operaciones. Ultima etapa de la formulación del proyecto, recoge y cuantifica toda la información proveniente del estudio de mercado, estudio técnico y estudio organizacional. Sistematización contable y financiera que permitan verificar los resultados y liquidez que se generaría para cumplir con sus obligaciones

46 PRESUPUESTO DE INVERSIÓNACTIVOS FIJOS ,09 Maquina y Equipo. ,29 Construcciones e Instalaciones. 77.300,00 Muebles y Enseres. 8.055,80 Material Vegetativo. ,00 ACTIVOS DIFERIDOS 7.000,00 Costo del estudio. 2.500,00 Gastos de constitución. 2.000,00 Gastos de capacitación. 1.000,00 Gastos de puesta en marcha. 1.500,00 TOTAL ACTIVO ,1 Capital de Trabajo. ,04 TOTAL CAPITAL DE TRABAJO TOTAL INVERSIÓN INICIAL ,10

47 METODO POR CICLO DE CAJA RECUPERACIÓN KT. AÑO DIEZCAPITAL DE TRABAJO METODO POR CICLO DE CAJA CICLO DE CAJA: 210 DIAS CONCEPTO/AÑO TOTAL ANUAL KT. INICIAL AÑO CERO RECUPERACIÓN KT. AÑO DIEZ Mano de Obra directa 50.168,55 28.864,10 ,10 Materiales Directos ,00 ,27 ,27 Suministros y Servicios 41.781,50 24.038,67 ,67 Suma ,05 ,04 ,04 K.T. CICLO DE CAJA =

48 CRONOGRAMA DE INVERSIONES Y REINVERSIONESValor Activos Fijos al Final año ,4

49 PRESUPUESTO DE OPERACIÓNPRODUCCIÓN ANUAL CAJAS AÑO 1 (45%) AÑO 2 (90%) AÑO 3 (100%)

50 PRESUPUESTO DE OPERACIÓNPresupuesto de Ingresos por ventas PRODUCTO UNO DOS TRES CUATRO CINCO SEIS SIETE OCHO NUEVE DIEZ Rosas 50cm 64.638,00 ,00 ,00 Rosas 60cm ,76 ,52 ,80 Rosas 70cm ,52 ,04 ,60 Rosas 80cm 82.736,64 ,28 ,20 OTROS INGRESOS 0,00 Venta de desechos/obsoletos 80,00 149,00 280,00 1.221,27 229,00 28.280,00 13.053,75 TOTAL INGRESOS PROYECTADOS: ,92 ,84 ,60 ,60 ,87 ,60 ,60 ,60 ,92 ,59

51 PRESUPUESTO DE OPERACIÓNPresupuesto de Egresos Concepto/año CERO UNO DOS TRES CUATRO CINCO SEIS SIETE OCHO NUEVE DIEZ 1.1.1 Mano de obra directa 50.168,5 1.1.2 Mano de obra indirecta 62.872,4 Suma mano obra para produccion = ,0 1.1.3 Personal administrativo 28.908,4 1.1.4 Personal de ventas 9.141,6 Suma recursos humanos = ,9 1.2 Materia prima y/o Materiales directos: ,0 1.3 Suministros, Servicios y otros gastos Suma SS y otros gastos = 41.781,5 83.627,5 83.632,0 83.609,5 1.4 Mantenimiento Suma Mantenimiento = 11.539,0 1.5 Depreciaciones y amortizaciones ,4 ,4 TOTAL ,9 ,8 ,4 ,4 ,7 ,4 ,4 ,4 ,8 ,9

52 ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTOINVERSIÓN VALOR (USD) % Capital propio (Aporte de Socios) ,3 40,00% Capital crédito ,9 60,00% Suma: ,1 100,00% Servicio de la deuda SERVICIO DE LA DEUDA 1 2 3 4 5 7 8 Capital = 53.532,5 59.421,0 65.957,4 73.212,7 81.266,1 90.205,3 ,9 ,0 Intereses = 69.835,1 63.946,6 57.410,2 50.154,9 42.101,5 33.162,3 23.239,7 12.225,6 Cuota Anual = ,6

53 Presupuesto de Operación

54 ESTADO DE RESULTADOS (DEL PROYECTO)CONCEPTO/AÑO: UNO DOS TRES CUATRO CINCO SEIS SIETE OCHO NUEVE DIEZ (+) Ingreso por ventas netas ,9 ,8 ,6 ,6 ,9 ,6 ,6 ,6 ,9 ,0 ( - ) Costos de fabricación (ventas) ,1 ,1 ,6 ,6 ,9 ,6 ,6 ,6 ,1 ,2 (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 37.554,8 ,8 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 51.426,0 -4.593,1 ,8 (-) Gastos administrativos 36.553,4 37.960,4 36.560,4 35.153,4 47.443,6 (-) Gastos de ventas 11.758,4 12.862,4 18.738,2 (=) UTILIDAD (pérdida) OPERACIONAL ,9 ,0 ,2 ,2 ,2 ,2 ,2 4.514,2 0,0 ,1 ( - ) Gastos financieros ( - ) Otros egresos ( + ) Otros ingresos ( =) Utilidad/perdida, antes de participación (-) 15 % participación de trabajadores 64.663,9 80.640,5 80.267,1 67.251,0 80.622,5 81.275,1 677,1 ,3 (=) utilidad antes impuesto a la renta ,0 ,8 ,1 ,2 ,8 ,1 3.837,1 ,8 ( - ) Impuesto la renta 25% 91.607,3 ,7 ,8 95.272,3 ,2 ,8 959,3 ,2 (=) UTILIDAD NETA ,8 ,1 ,3 ,9 ,6 ,3 2.877,8 ,6 Reserva legal (10% utilidad) 27.482,2 34.272,2 34.113,5 28.581,7 34.264,6 34.541,9 287,8 58.028,8

55 FLUJO NETO DE FONDOS (DEL PROYECTO)DOLARES CONCEPTO/AÑOS = CERO UNO DOS TRES CUATRO CINCO SEIS SIETE OCHO NUEVE DIEZ + ingresos de la operación ,9 ,8 ,6 ,6 ,9 ,6 ,6 ,6 ,9 ,0 - costo de operación ,5 ,5 ,0 ,0 ,3 ,0 ,0 ,0 ,5 ,6 - depreciacion ,4 - amortizacion 1.400,0 0,0 UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION E IMPUESTOS ,9 ,0 ,2 ,2 ,2 ,2 ,2 4.514,2 ,9 ,0 - participacion de trabajadores 15% de la utilidad 64.663,9 80.640,5 80.267,1 67.251,0 80.622,5 81.275,1 677,1 ,8 UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA ,0 ,8 ,1 ,2 ,8 ,1 3.837,1 ,2 - impuesto a la renta 25% 91.607,3 ,7 ,8 95.272,3 ,2 ,8 959,3 ,6 UTILIDAD/PERDIDA NETA ,8 ,1 ,3 ,9 ,6 ,3 2.877,8 ,7 + utilidad venta de activos - impuesto a la utilidad en venta de activos + ingresos no gravables - costo de operación no deducibles + valor en libros de los activos vendidos + depreciacion + amortizacion +amortizacion activos diferidos - valor de la inversion y reinversion ,1 1.600,0 2.980,0 5.600,0 93.315,3 4.580,0 ,0 ,1 - capital de trabajo ,04 + recuperacion del capital de trabajo ,0 FLUJO DE FONDOS NETOS DEL PROYECTO ,1 ,4 ,2 ,4 ,7 ,9 ,9 ,7 ,8 57.165,5 ,0 FLUJO DE FONDOS PURO =(año uno a año diez: ) ,7 Beneficio Neto Sin Proyecto : (Ganancia/perdida anual antes de implementar el Proyecto)

56 ESTADO DE RESULTADOS (DEL INVERSIONISTA)CONCEPTO/AÑO: UNO DOS TRES CUATRO CINCO SEIS SIETE OCHO NUEVE DIEZ (+) Ingreso por ventas netas ,9 ,8 ,6 ,6 ,9 ,6 ,6 ,6 ,9 ,0 ( - ) Costos de fabricación (ventas) ,1 ,1 ,6 ,6 ,9 ,6 ,6 ,6 ,1 ,2 (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 37.554,8 ,8 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 51.426,0 -4.593,1 ,8 (-) Gastos administrativos 36.553,4 37.960,4 36.560,4 35.153,4 47.443,6 (-) Gastos de ventas 11.758,4 12.862,4 18.738,2 (=) UTILIDAD (pérdida) OPERACIONAL ,9 ,0 ,2 ,2 ,2 ,2 ,2 4.514,2 0,0 ,1 ( - ) Gastos financieros 69.835,1 63.946,6 57.410,2 50.154,9 42.101,5 33.162,3 23.239,7 12.225,6 ( - ) Otros egresos ( + ) Otros ingresos ( =) Utilidad/perdida, antes de participación ,1 ,4 ,0 ,3 ,6 ,0 ,6 -7.711,4 (-) 15 % participación de trabajadores 55.072,0 72.028,9 72.743,9 60.935,8 75.648,1 77.789,2 ,3 (=) utilidad antes impuesto a la renta ,5 ,0 ,4 ,8 ,8 ,4 ,8 ( - ) Impuesto la renta 25% 78.018,6 ,0 ,9 86.325,7 ,2 ,3 ,2 (=) UTILIDAD NETA ,8 ,0 ,6 ,1 ,6 ,0 ,6 Reserva legal (10% utilidad) 23.405,6 30.612,3 30.916,2 25.897,7 32.150,5 33.060,4 58.028,8

57 FLUJO NETO DE FONDOS (DEL INVERSIONISTA)CONCEPTO/AÑOS CERO UNO DOS TRES CUATRO CINCO SEIS SIETE OCHO NUEVE DIEZ + ingresos de la operación ,9 ,8 ,6 ,6 ,9 ,6 ,6 ,6 ,9 ,0 - costo de operación ,5 ,5 ,0 ,0 ,3 ,0 ,0 ,0 ,5 ,6 - depreciacion ,4 - amortizacion 1.400,0 0,0 - pago intereses por los creditos recibidos 69.835,1 63.946,6 57.410,2 50.154,9 42.101,5 33.162,3 23.239,7 12.225,6 UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION E IMPUESTOS ,1 ,4 ,0 ,3 ,6 ,0 ,6 -7.711,4 ,9 ,0 - participacion de trabajadores 15% de la utilidad 55.072,0 72.028,9 72.743,9 60.935,8 75.648,1 77.789,2 ,8 UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA ,5 ,0 ,4 ,8 ,8 ,4 ,2 - impuesto a la renta 25% 78.018,6 ,0 ,9 86.325,7 ,2 ,3 ,6 UTILIDAD/PERDIDA NETA ,8 ,0 ,6 ,1 ,6 ,0 ,7 + utilidad venta de activos - impuesto a la utilidad en venta de activos + ingresos no gravables - costo de operación no deducibles + valor en libros de los activos vendidos + depreciacion + amortizacion +amortizacion activos diferidos - valor de la inversion y reinversion ,1 1.600,0 2.980,0 5.600,0 93.315,3 4.580,0 ,0 ,1 - capital de trabajo ,04 + recuperacion del capital de trabajo + credito recibido ,9 - pago del capital ( amortizacion del principal) 53.532,5 59.421,0 65.957,4 73.212,7 81.266,1 90.205,3 ,9 ,0 FLUJO DE FONDOS NETOS DEL INVERSIONISTA ,3 ,2 ,2 ,0 ,3 ,1 ,7 ,5 ,0 57.165,5 ,0 FLUJO DE FONDOS PURO =(año uno a año diez: ) ,4 CAPACIDAD DE PAGO O INDICE DE -0,15 2,34 2,86 2,80 1,62 2,76 2,79 -4,62 0,00 COBERTURA DEL PRESTAMO

58 EVALUACIÓN FINANCIERADETERMINACIÓN DE LAS TASAS DE DESCUENTO. FINANCIAMIENTO CON RECURSOS PROPIOS Tasa pasiva a largo plazo, Bonos o % Inflación 10,00% Tasa Pasiva en Ahorros 2,00% Tasa de riesgo (máximo 5%) Tasa ajustada por el riesgo : 14,00% FINANCIAMIENTO CRÉDITO TASA ACTIVA DE INTERES QUE LE COBRA LA IFI 11,00% FINANCIAMIENTO % APORTACIÓN TASA INDIVIDUAL PONDERACIÓN CREDITO 60,00% 7,01% 4,208% PROPIO 40,00% 14,00% 5,600% 100,00% CPPK = 9,81%

59 Evaluación Financiera del ProyectoÍndices Financieros del proyecto EVALUACION FINANCIERA : ITEM RECOMENDACION VALOR RESULTADO (Tasa Interna de Retorno) TIR% = TIR% > =TMAR% 24,54% O.K. (Valor Actual Neto) VAN = VAN > = 0 ,71 Periodo de recuperación de la Inversión Inicial : Repago = X Vida Util > PRII 4,58 ( Relación Beneficio/Costo) R B/C = ∑ FFAct/InvInicial > 1 1,41 TMAR DEL PROYECTO = 14,00%

60 EVALUACIÓN FINANCIERA DEL INVERSIONISTAÍndices Financieros del inversionista EVALUACION DEL PROYECTO CON CREDITO, INVERSIONISTA ITEM RECOMENDACION VALOR RESULTADO (Tasa Interna de Retorno) TIR% = Tir% > =TMAR% 42,14% O.K. (Valor Actual Neto) VAN = VAN > = 0 ,74 Periodo de recuperacion de la Inversion Inicial : Repago = X Vida Util > PRII 7,56 ( Relacion Beneficio/Costo) R B/C = ∑ FFAct/InvInicial > 1 1,08 TMAR DEL INVERSIONISTA = 9,81%

61 ANÁLISIS DE SENSIBILIDADRESUMEN DE SENSIBILIZACIONES: CONCEPTOS: Variación % TIR % VAN EVALUACION Aumento de costos 5% 18,99% ,0 No sensible Disminución de ingresos 19,27% ,1 Disminución ingresos y aumento de costos simultáneamente ,6 Sensible Aumento a la M.O.D. 10% 23,96% ,2 Aumento al personal 15% 23,88% ,8 Aumento de materia prima 20% 20,32% ,4 Aumento en Suministros, Servicios 8% 23,85% ,8 Normal 24,54% ,7 RENTABLE TMAR: Tasa mínima aceptable de rendimiento del proyecto 14,00% El proyecto es mas sensible a una disminución de ingresos que al aumento de costos ESTRATEGIA MEJOR CONTROL DE CAJA Y VENDEDORES.

62 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESCAPÍTULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

63 CONCLUSIONES. Mediante el estudio de mercado se identifico que existe una gran demanda insatisfecha por parte del mercado americano, por lo que este tipo de proyecto tendría una excelente acogida. Se confirma que el mercado de los Estados Unidos es nuestro principal socio comercial en el sector florícola por cuanto por si solo representa el 60,08% del total de nuestras exportaciones de rosas frescas. El estudio técnico demuestra la viabilidad del proyecto en cuanto a capacidades de producción, localización, comercialización y transporte del producto logrando así cubrir una parte de la demanda insatisfecha.

64 En cuanto a los requerimientos organizacionales, legales y de recurso humano se refiere, el mercado no tiene limitantes para este tipo de empresa, a su vez cuenta con mano de obra calificada para el tipo de trabajo requerido. En cuanto al estudio organización se identifica la facilidad de constituir este tipo de empresa agrícola debido a que este sector en uno de los mas privilegiados del país, por el constante apoyo de instituciones gubernamentales tales como el MAGAP, SRI, CFN entre otros. Los resultados de la evaluación financiera del proyecto indican que el VAN será de US$ ,71 con una TIR del 24,54% y para el caso del inversionista un VAN de US$ ,74 y una TIR de 42,14%, lo cual indica que en los dos casos el proyecto es viable.

65 Es importante considerar que una vez finalizadas los vínculos comerciales bajo la ley de preferencias arancelarias andinas (ATPDEA), resulta negativo para el país que actualmente es considerado agro-exportador en consecuencia el sector florícola soportara un arancel del 8% lo cual originara que importador (EEUU) disminuya su precio de compra, afectando directamente a los exportadores ecuatorianos (disminución en las ventas.)

66 RECOMENDACIONES. Obtener y asignar los recursos necesarios para implementar el proyecto, ya que los estudios, de mercado, técnico, institucional y financiero, realizados demuestran que el proyecto es viable y rentable. Establecer alianzas estratégicas con los broker´s o comercializadoras que fortalezcan la posición competitiva de la empresa. Los recursos de la nueva empresa sean manejados de una manera eficiente para llegar a la consecución de los objetivos planteados. Evitar la rotación de personal factor crítico de este sector.

67 GRACIAS