1 Investeeri tulevikutrendidesse Aktsiaturud 10 aasta pärast Andres Viisemann Oliver Ait 20. November 2007

2 Asjahuvilistel soovitan lugeda järgmist raamatut:The Emerging Markets Century: How a New Breed of World-Class Companies Is Overtaking the World Autoriks Antoine van Agtmael

3 Liikumapanevad jõud Peamised teemad Demograafilised arengudGlobaliseerumine Tehnoloogia areng Peamised teemad Põhivajaduste rahuldamine Elukvaliteedi parandamine Struktuurimuutused

4 Demograafia MaailmakodanikudMigratsioon (inimesed & kapital) > Hot spots Demograafiline struktuur (vanus, haridus, sugu > säästmine, investeerimine tarbimine) 6.5 miljard inimest … sellest 2/3väljaspool ametlikku majandussüsteemi Rikkuse püramiidi alumine kiht

5 Demograafia II PerekonnasidemedElutsükkel: lapsepõlv > õppimine > töö > pension Vanad õpetavad noori > Noored õpetavad vanu Naiste osakaal majanduses > kasvav tarbimine 50 … 70% üliõpilastest … Poolas 81% Aktiivne osalemine majanduses ei pea tähendama madalamat sündimust

6 Globaliseerumine Rahvusvaheline tööjaotus > spetsialiseerumineKaubavahetus > suurenevad kaubavood info ja kommunikatsioon > globaalne inimene Ühtlustuvad maitsed ja eelistused Tehnoloogia ülekanne ja intellektuaalne omand Valitsused > Ettevõtted > Inimesed Uued globaalsed tšempionid

7 Tehnoloogia areng ja võimalusedMoore seadus > tegelikult tehnoloogia omaksvõtuks üks põlvkond. Tehnoloogiad, mis teevad omakorda võimalikuks uute tehnoloogiate arengu (info, kommunikatsioon) Telekommunikatsioon > bandwith nõudlus suurem kui pakkumine (mobiilside 7mrd, broadband 0.7mrd) Madalamad kulud > rohkem tarbijaid Personaalne Digitaalne Meedia

8 Tehnoloogia II Newton “I have seen further by standing on the shoulders of giants” “most of the smart people in the world do not work for you” Sotsiaalsedvõrgud Tehnoloogia > protsess, organisatsioon Ideed kiiresti turule

9 Põhivajadused (Basics)Linnastumine > kinnisvara Hiina 69.5mio 1950 > 875mio 2030 Infrastruktuur Maavarad sh. Vesi Tervishoid Vananev rahvastik > eakate vajadused Vaesed/rikkad Cost + Profit = Price >> Price – Profit = Cost Mikrofinantseerimine

10 Elukvaliteedi parandamine (Enrichment)“Uued tarbijad” Tervishoid, “wellness” Personaalne digitaalne meedia Suured sündmused > näiteks Pekingi Olümpia Tarbeelektroonika

11 Struktuurimuudatused (switching)Rahvusvaheline tööjaotus Odav tööjõud > teadmistepõhine Tootmine > äriprotsessid > know-how Uued globaalsed brändid Arenevast riigist > arenenud riigiks Uued ärimudelid Tower Records > iTunes Blockbuster > Netflix

12 Energia Põhivajadused Suhtumise muutus Taastuvenergia MikrotootmineEnergia tarbimine inimese kohta Suhtumise muutus Taastuvenergia Mikrotootmine Päikesepatareid: 20 aastat tagasi 5000 paneeli > 1 magamistuba 5 aastat tagasi 20 paneeli > 1 maja > USD 25000 Täna 16 paneeli > 1 maja > USD16000 Tsentraalne > Detsentraliseeritud energeetika (Vestas, GE, Siemens, Philips, Toyota)

13 Digitaalne Meedia Mass > personaliseeritud Push > PullSihitud meedia (mitte silmapaaride arv vaid tulu silmapaarilt) Peer production TV (4) > PC (1) vanuses 12…34 (USA)

14 Digitaalne Meedia II Ennustatakse, et rahaline käive mobiilsest internetist kasvab täna 3mrdUSD > USDmrd Alcatel-Lucent omab 40% IPTV (internet protocol TV) infrastruktuuri turust 70% internetis “sisust” liigub Akamai tehnoloogia ja teenuste vahendusel Cisco on endiselt aktsia, mille kaudu investeerida interneti infrastruktuuri

15 Kagu-Aasia Jaapan Korea Taivan Hiina Sience and Techology Basic Plan2006 … 2010 JPY (triljonit!!!!) Life cience Info / communication Nanotechnology Material sience Korea Korea Sience and Engineering Foundation Taivan Industrial Technology Research Institute Hiina Viisaastaplaan 2006 – 10  sunnib ettevõtteid investeerima tehnoloogia ja toote arendusse 20% energiast alternatiivsetest allikatest 2020

16 “There are no markets outside the United States” - 1974Tulemustehooaeg Täna moodustab USA ettevõtete kasumikasvust suurema osa kasv väljastpoolt Ameerikat. General Electric, Altria, McDonalds

17 Muutus mõttemaalimas – odav tööjõud vs tugev finants/arendusjõudLenovo (#1 PC tootja Hiinas, #3 PC tootja maailmas peale Delli ja HPd) ostis IBMi PC üksuse aasta detsembris Hiina köögiseadmete tootja Haier (koos Ameerika Bain Capitali ja Blackstone'ga) teeb ülevõtupakkumise Ameerika Maytagile. NCOOC (70% ulatuses omatud Hiina valitsuse poolt) tahab osta Uncoali aasta juunis, ületades nii Chevroni pakkumise. Pratsuse elektroonikagigant Thomson osteti Hiina TCL-i poolt. Taiwani BenQ ostis Siemens Mobile. Türgi majapidamisseadmete tootja Beko ostis Saksamaa brändi Grundig.

18 Wall Street Journal: Whether successful or not, Haier's emergence represents an inevitable push by Chenese manufacturers to get hold of well-known Western brand names. Having clawed into the marketplace with ultra-low-cost manufacturing, these companies are acquiring both the sheen and the substance of global players, and they have financing to increasingly realize their global ambitions.

19

20

21 BRICs ja teiste arenevate turgude osakaalu tõus maailmamajanduses (triljonit $)

22 Otsi järgmiseid rahvusvahelisi suurettevõtteid arenevatelt turgudeltNõudlus Kaubamärk Arenevad turud = tarbija + tugevad firmad->järgmised maailmatasemel ettevõtted kohalikud tunnevad turgu - Wal-Mart, Carrefour, Google, Ebay Hea stardipakk + kõrgemad eesmärgid

23

24

25 Lenovo – Suurim PC tootja Aasias, #3 maailmasAsutati 1984 – Legend Group - Chinese Insertion Card 1993. otsustati hakata koduturul konkureerima suurtegijatega oma brändi all toodetud PC-ga. 2004. aasta detsembris osteti IBMi PC äri Saadi õigus sellistele tooteliinidele ja kaubamärkidele nagu ThinkVision, ThinkPad, ThinkVantage jne. Käive aastal 13. Miljardit dollarit

26 Hon Hai - #1 elektroonikatootja maailmas

27 Hon Hai - #1 ODM Ronides “väärtusredelil” pidevalt üles, alustati TV lülititest, kuid täna omatakse patenti wireless, optical jms tehnoloogia vallas

28 Qiao Xing Mobile

29 HTC - #1uuenduste osas 10. mail 2005 hoiab Bill Gates Las Vegases ühes käes Samsungi pihuarvutit, teises täiesti uut vähetuntud HTC toodet Põlev soov olla innovaatiline ning motivatsioon uhkusest olla esimene wireless tehnoloogia disaini alal

30 Innovatsioon, Innovatsioon, InnovatsioonFirma toodab seadmeid HP, iMate, Audiovoxi või teiste Windows mobile’l baseeruvate seadmete tootjate tarvis. Lisaks Palmile ning suurtele võrguoperaatoritele nagu Orange, Vodafone, Telefonica, T-mobule, Verizon, Cingular, Sprint. Suurim R&D tiim Taiwanis 1. LTPS LCD ekraani kasutaja, 1. GPRS/GSM wireless tasku-PC hiinas 1. Windowsil baseeruv smart-phone 1. Inteli protsessori kasutaja 1. Liitiumpatareide kasutaja 1. PDA ja GPRS ühildaja + internet iPaq mõnda aega maailma kõige müüdum PDA

31 Oma ala liider HTC on 12 kuud ees konkurentidest tootearenduse osasEsimese konkureeriva tootega tuldi välja aasta keskel – nüüd on ka HTC bränd kasutajatele nähtav Kuigi veel väike firma, on tegemist ettevõttega, mis on kõige paremini positsioneeritud handheldide turul, mis sisaldavad endas telefoni, interneti, i, kaamerat, wifit, bluetoothi, mp3 mängijat, TVd jms Kanalid toote müügiks/promomiseks

32 Kuidas valida maailmatasemel firmasid:Oma tööstusharu liider globaalselt Globaalne eksport ja tihtipeale ka tootmine Turuosalt kolme esimese seas piisavas arvus riikides, et firmat globaalseks tegijaks nimetada Globaalselt konkurentsivõimeline mitte ainult hinnalt vaid ka kvaliteedilt, tehnoloogialt ja disainilt Võrdleb ennast tugevaimate ja parimate firmadega maailmas

33 Märkmed jaeinvestorile, kes ei ole varem arenevatele turgudele investeerinudKeskmista end positsiooni selle asemel, et kõike ühe korraga osta Väldi arenevaid turgusid kui kõik neist räägivad ning investeeri siis kui nad kellelegi ei meeldi Järgmise 25 aasta jooksul lisa järkjärgult 1% oma investeeringutest arenevatele turgudele igal aastal kuni osakaal jõuab arenevate turgude osakaaluni maailmamajandusest (hetkel 21%) Ära investeeri rohkem kui 10% oma arenevate turgude investeeringutest üksikaktsiatesse ning ülejäänu paiguta ETF või fondide kaudu.

34 Edukaid investeeringuid !