1 Kongres Gospodarki Elektronicznej Warszawa 21 marca 2006Wykorzystanie instrumentów elektronicznych i kierunki rozwoju z perspektywy GPW Adam Maciejewski Dyrektor Działu Notowań i Rozwoju Rynku Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Kongres Gospodarki Elektronicznej Warszawa 21 marca 2006

2 Niniejsza prezentacja przedstawia tylko wybrane aspekty rynku usług elektronicznych z punktu widzenia GPW

3 Polski rynek kapitałowy (w wąskim rozumieniu) główne etapy ewolucji0. BRAK RYNKU 1. RYNEK SKONCENTROWANY (do 2005) 2. RYNEK ZDEKONCENTROWANY (od 2006)

4 Wpływ UE Market in Financial Instruments Directive (MiFID)to fundamenty rynku kapitałowego w UE

5 MiFID – niektóre konsekwencjeDecentralizacja obrotu IF / wzrost konkurencji Rynki zorganizowane Rynki regulowane Alternatywne Systemy Obrotu Firmy inwestycyjne – transakcje bezpośrednie Transakcje cywilnoprawne

6 Aktualna struktura rynkuREGULACJA 3 USTAWAMI GPW MTS CeTO RYNEK REGULOWANY RYNEK ZORGANIZOWANY Alternatywne systemy obrotu Transakcje bezpośrednie Umowy cywilno – prawne POZA RYNKIEM REGULOWANYM

7 GPW – główne etapy ewolucji / rewolucji technologicznejFundamenty: obrót zdematerializowanymi instrumentami obrót elektroniczny Etapy ewolucji/rewolucji Etap I - notowania jednolite na PC, notowania ciągłe na tablicy Etap II – AS 400 – pełna automatyzacja, system zamknięty Etap III – WARSET – MMTP - GL – 4 polskich ISVs Etap IV – WARSET – MMTP/FIX - n ISVs (GL, OrcSoftware, RTS, LIST…) Powszechność dostępu przez Internet Dostęp z dowolnego miejsca na świecie Automatyczne systemy transakcyjne Zmieniona rola maklera giełdowego Pełna automatyzacja komunikatów tekstowych

8 WARSET - architektura

9 Niezawodność Rok DOSTEPNOSC SYSTEMU 2000 99,95% 2001 99,93% 200299,85% 2003 100,00% 2004 99,96% 2005 Benchmark WFE 99,45% (2004)

10 Transakcje giełdowe

11 Aktywność Polaków na rynku kapitałowymInwestorzy na giełdzie za pośrednictwem instytucji finansowych: 11,7 mln poprzez OFE, 1,4 mln poprzez TFI oraz 311 tys. poprzez IKE Akcje na rachunkach OFE na koniec 2005 r. były warte ok. 28 mld zł tj. o 31% więcej niż na koniec 2004 r. 853 tys. rachunków inwestycyjnych, z czego 23% było aktywnych

12 GPW i Internet (1) 853 tys. rachunków inwestycyjnych, z czego 114 tys. rachunków internetowych. Integracja technologiczna rachunków bankowych i inwestycyjnych We wszystkich kategoriach instrumentów, już ponad 50% zleceń składana jest przez Internet. Udział Internetu w obrotach inwestorów indywidualnych stale rośnie, choć największą dynamikę widać na rynku terminowym, szczególnie na rynku opcji.

13 Udział Internetu w obrotach giełdowych (wartościowo) inwestorów indywidualnych (%)

14 GPW i Internet (2) System 4BrokerNet – internetowy system do komunikacji z Członkami GPW, udostępniania oprogramowania, platforma do zawierania transakcji szczególnych (BISO) Platforma START – do nawiązywania kontaktów między małymi spółkami poszukującymi kapitału a inwestorami kwalifikowanymi Szkolna Internetowa Gra Giełdowa InfoGiełda – kontakt on-line przez Internet z inwestorami, transmisja obrad WZA

15 32 członków GPW Domy maklerskie – 15Biura maklerskie (Banki prowadzące działalność maklerską) – 4 Banki (Departamenty skarbcowe) – 5 Zdalni członkowie – 8 (Concorde Securities, Fischer Partners, Wood & Company, Credit Suisse Securities, JP Morgan Securities, Raiffeiesn Centrobank, HVB Bank, Kepler Equities)

16 37 dystrybutorów informacjiCzłonkowie giełdy – 16 Agencje zagraniczne – 13 Agencje krajowe – 8

17 GPW – wyzwania (1) Konkurencja Współpraca jakość innowacyjnośćniezawodność niskie koszty powszechność dostępu Współpraca dystrybucja informacji via GPW – transakcje bezpośrednie i ASO optymalizacja rozwiązań sieciowych hurtownie danych zacieśnienie współpracy w grupie kapitałowej

18 GPW – wyzwania (2) Rosnąca liczba zleceń i transakcji – całkowita i w krótkich odstępach czasu, współpraca automatycznymi systemami transakcyjnymi

19 Dynamiczny rozwój rynku opcjiGPW – wyzwania (3) Dynamiczny rozwój rynku opcji

20 Wyzwania dają nam SIŁĘ

21