1 La Reactivación: ¿Llegó para Quedarse? Felipe Larraín B. Agosto 2004

2 El Contexto Económico Internacional

3 Estados Unidos

4 Felipe Larraín B.4 EEUU: Crecimiento Fuente: Bureau of Economic Analysis Revisión de los aportes al crecimiento reciente

5 Felipe Larraín B.5 EEUU: Crecimiento Fuente: Bureau of Economic Analysis y proyecciones propias.

6 Felipe Larraín B.6 EEUU: Mercado Laboral Fuente: Bureau of Labor Statistics

7 Felipe Larraín B.7 EEUU: Producción Industrial Fuente: Federal Reserve

8 Felipe Larraín B.8 EEUU: Sector Fiscal Fuente: Executive Office of the President, Bureau of Economic Analysis y FMI

9 Felipe Larraín B.9 EEUU: Sector Externo Fuente: FMI

10 Felipe Larraín B.10 EEUU: Inflación Fuente: Federal Reserve

11 Felipe Larraín B.11 EEUU: Tasa de Política Monetaria Fuente: proyecciones propias

12 Europa y Japón

13 Felipe Larraín B.13 Crecimiento del PIB: Unión Europea y Japón Fuente: European Central Bank Y Bank of Japan y proyecciones propias

14 Felipe Larraín B.14 Europa: Inflación Fuente: European Central Bank

15 Felipe Larraín B.15 Japón: Producción Industrial Fuente: METI, Japón

16 Felipe Larraín B.16 G-3: Paridades Cambiarias US$/Euro* Y/US$* US$/Euro* Y/US$* Dic.95 1.37 103.0 Dic.96 1.25 115.8 Dic.97 1.11 130.0 Dic.98 1.17 115.6 Dic.99 1.01 102.2 Dic.000.93114.9 Dic. 010.88131.8 Dic. 021.05119.9 Dic. 031.25106.9 Spot ( 31/08/04)1.22109.22 Proyecciones (31/08/04): Sept. 2004 1.22 107 Dic. 20041.25 103 Jun. 20051.22 105 Fuente: Banco Central de Chile proyecciones propias. *Fin de período

17 Felipe Larraín B.17 Paridad del Euro Fuente: Banco Central de Chile

18 Felipe Larraín B.18 Paridad del Yen Fuente: Banco Central de Chile

19 Países Asiáticos

20 Felipe Larraín B.20 PIB Per Cápita 1960-2003: Latinoamérica v/s Sudeste Asiático Fuente: FMI y Banco Mundial

21 Felipe Larraín B.21 Asia Emergente: Crecimiento Fuente: JPMorgan Chase y proyecciones propias

22 Felipe Larraín B.22 China: Crecimiento del PIB Fuente: FMI y proyecciones propias

23 América Latina

24 Felipe Larraín B.24 América Latina: Crecimiento del PIB 2003 Fuente: Consensus Forecasts y proyecciones propias

25 Felipe Larraín B.25 América Latina: Crecimiento del PIB 2004 Fuente: Consensus Forecasts y proyecciones propias

26 Felipe Larraín B.26 América Latina: Crecimiento del PIB 2005 Fuente: Consensus Forecasts y proyecciones propias 5

27 Felipe Larraín B.27 América Latina: Crecimiento Regional Fuente: Consensus Forecasts y proyecciones propias

28 Felipe Larraín B.28 América Latina: ¿El Retorno de los Capitales? Fuente: FMI

29 Felipe Larraín B.29 Precios de Commodities Fuente: The Economist

30 Felipe Larraín B.30 Spreads Soberanos Fuente: JPMorgan Chase

31 Felipe Larraín B.31 Spreads Soberanos (2) Fuente: JPMorgan Chase

32 Felipe Larraín B.32 Paridades Fuente: Banco Central de Chile Peso Argentino y Real Peso Mexicano

33 Felipe Larraín B.33 Balance fiscal (2004p) Fuente: Banco Mundial y JPMorgan Chase

34 Economía Chilena

35 Felipe Larraín B.35 Gasto y Producto (variación % 12 meses)

36 Felipe Larraín B.36 La Reactivación del 2004 Junio 2004: 4.9%

37 Felipe Larraín B.37 Indicadores Sectoriales

38 Felipe Larraín B.38 Indicadores Sectoriales

39 Felipe Larraín B.39 ¿Se Recupera la Inversión?

40 Felipe Larraín B.40 Percepción Económica Fuente: Adimark Optimistas Pesimistas

41 Felipe Larraín B.41 Tasa de Desempleo Nacional

42 Felipe Larraín B.42 Creación de Empleo por Sectores (Miles de personas, trimestre mayo - julio 2004)

43 Felipe Larraín B.43 ¿Qué Tipo de Empleo Estamos Creando?

44 Felipe Larraín B.44 Fuerza de Trabajo y Empleo

45 Felipe Larraín B.45 Fuerza de Trabajo y Empleo

46 Felipe Larraín B.46 Estadísticas de Empleo

47 Felipe Larraín B.47Exportaciones

48 Felipe Larraín B.48Importaciones

49 Felipe Larraín B.49 Balanza Comercial + 36%+ 15% + 198%

50 Felipe Larraín B.50 Balanza de Pagos (Millones de US$ y porcentaje del PIB)

51 Felipe Larraín B.51 TPM y el Mercado Encuesta de Expectativas Económicas, BCCH

52 Felipe Larraín B.52 Inflación Total y Subyacente

53 Felipe Larraín B.53 IPC de Julio: Mayores Incidencias (Productos con mayores variaciones)

54 Felipe Larraín B.54 Índice de Precios al Por Mayor

55 Felipe Larraín B.55 Evolución de los Salarios

56 Felipe Larraín B.56 Precios Externos

57 Felipe Larraín B.57 Tipo de Cambio Nominal

58 Felipe Larraín B.58 Tipo de Cambio Real

59 Felipe Larraín B.59 CHILE: Destinos de las Exportaciones

60 La Reactivación: ¿Llegó para Quedarse?