1 LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS RESULTADOSTEORIA DEL VALOR LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS RESULTADOS Hebe Alicia Cadaval

2 Matriz de decisión en pesosV.E. p1=0,5 p2=0,5 S1 50 50 50 S2 100 50 Hebe Alicia Cadaval

3 Alternativas indiferentesHasta ahora dos alternativas resultaban indiferentes cuando sus valores monetarios esperados eran iguales S1  S2 VE (S1) = VE (S2) 50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5 Hebe Alicia Cadaval

4 Indiferencia  la misma utilidadAhora la indiferencia de alternativas corresponde a utilidades esperadas iguales S1  S2 50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5 u (50) = u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5) Hebe Alicia Cadaval

5 Valor esperado de las utilidadesSe entiende que las personas eligen por el valor esperado de las utilidades y no por el valor esperado monetario. Hebe Alicia Cadaval

6 Valor esperado de las utilidadesVE(S1) = VE(S2) 50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5 Pero la S1 resulta preferida porque su utilidad esperada es mayor, aunque su valor esperado monetario es igual S1  S2 UE (S1) > UE (S2) u (50) > u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5 Hebe Alicia Cadaval

7 Cambiando los resultadosPara lograr la indiferencia entre las alternativas deberíamos bajar el resultado de la alternativa preferida S1~ S2 u (30) = u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5 Hebe Alicia Cadaval

8 Cambiando las probabilidadesLa indiferencia entre las alternativas también podría lograrse cambiando las probabilidades S1~ S2 u (50) = u (100) x 0,7 + u (0) x 0,3 Hebe Alicia Cadaval

9 Con valores más altos N1 N2 V.E. p1 p2 S1 500 500 500 S2 1.000 500500 Hebe Alicia Cadaval

10 Con valores más altos N1 N2 V.E. p1 p2 S1 250 250 250 S2 1.000 500500 Hebe Alicia Cadaval

11 Con valores más altos Cuando los resultados en juego eran 100 y 0, la indiferencia se lograba contra 30 seguros. Ahora, con montos más grandes, donde los resultados en juego son y 0, la indiferencia se logra en 250. O sea, porcentualmente en un menor valor. Hebe Alicia Cadaval

12 Situaciones equilibradasSon aquellas en las cuales el valor esperado monetario en pesos de las alternativas involucradas es el mismo. Hebe Alicia Cadaval

13 Neutral al riesgo También llamado indiferente al riesgo.En situaciones equilibradas da a elegir lo mismo que con el valor esperado monetario. Gráfico: es una recta. N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 10 5 S2 5 5 5 UE1= UE2 S1~ S2 Hebe Alicia Cadaval

14 Neutral al riesgo No es necesario que coincida con la recta de 45°.Sólo requiere que el crecimiento de la utilidad sea proporcional al crecimiento de los pesos. N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 8 2 5 S2 5 5 5 UE1= UE2 S1~ S2 Hebe Alicia Cadaval

15 Adverso al riesgo También llamado averso al riesgo o conservador.En situaciones equilibradas elige la alternativa cierta. Gráfico: cóncavo hacia abajo. N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 10 5 S2 7 7 7 UE1< UE2 S2  S1 Hebe Alicia Cadaval

16 Propenso al riesgo También llamado amante del riesgo o jugador.En situaciones equilibradas elige la alternativa riesgosa. Gráfico: cóncavo hacia arriba. N1 N2 V.E. 0,5 0,5 S1 100 50 S2 50 50 50 VE1= VE2 N1 N2 U.E. 0,5 0,5 S1 10 5 S2 3 3 3 UE1 > UE2 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

17 Conclusión En situaciones equilibradas donde se enfrenta una alternativa cierta frente a una riesgosa, siempre: el adverso elige la cierta, el propenso elige la riesgosa y al neutral le resultan indiferentes ambas. Hebe Alicia Cadaval

18 Situaciones no equilibradasSon aquellas en las cuales el valor esperado monetario en pesos entre las distintas alternativas involucradas es distinto. Hebe Alicia Cadaval

19 Actitud ante el riesgo En situaciones no equilibradas es más difícil reconocer la actitud ante el riesgo. En este caso es un adverso al riesgo pues iguala una situación cierta de menor valor monetario con otra riesgosa de mayor valor monetario. N1 N2 V.E. 0,7 0,3 S1 100 70 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,7 0,3 S1 10 7 S2 7 7 7 UE1= UE2 S2 ~ S1 Hebe Alicia Cadaval

20 Actitud ante el riesgo Otra situación original que no es equilibrada.En este caso es adverso al riesgo, pero elige la alternativa riesgosa. N1 N2 V.E. 0,8 0,2 S1 100 80 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,8 0,2 S1 10 8 S2 7 7 7 UE1 > UE2 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

21 Actitud ante el riesgo Hasta un neutral al riesgo elegiría la situación riesgosa. Y por supuesto, un propenso al riesgo también lo haría. N1 N2 V.E. 0,8 0,2 S1 100 80 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,8 0,2 S1 10 8 S2 5 5 5 UE1 > UE2 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

22 Actitud ante el riesgo Sólo un decisor muy adverso al riesgo elegiría la alternativa cierta frente a la opción riesgosa claramente favorable. N1 N2 V.E. 0,8 0,2 S1 100 80 S2 50 50 50 VE1 > VE2 N1 N2 U.E. 0,8 0,2 S1 10 8 S2 9 9 9 UE1 < UE2 S2  S1 Hebe Alicia Cadaval

23 Actitud ante el riesgo Sólo un decisor muy propenso al riesgo elegiría la alternativa riesgosa frente a la opción cierta claramente favorable. adverso N1 N2 V.E. N1 N2 U.E. 0,2 0,8 0,2 0,8 S1 100 20 S1 10 2 S2 50 50 50 S2 7 7 7 VE2 >VE1 UE2 > UE1 neutral S2  S1 S2  S1 propenso muy propenso N1 N2 U.E. N1 N2 U.E. 0,2 0,8 0,2 0,8 S1 10 2 S1 10 2 S2 3 3 3 S2 1 1 1 UE2 > UE1 UE1 > UE2 S2  S1 S1  S2 Hebe Alicia Cadaval

24 Conclusión En situaciones no equilibradas donde se enfrenta una alternativa cierta frente a una riesgosa: el adverso puede elegir la riesgosa, el propenso puede elegir la cierta y el neutral puede elegir cualquiera de ellas. Hebe Alicia Cadaval