1 LOS NUEVOS HÉROES PERUANOSLas microfinanzas y el desarrollo económico Daniel Córdova Cayo Montevideo, 7 de Octubre de 2010

2 LOS NUEVOS HÉROES DEL DESARROLLO

3 LOS NUEVOS HÉROES DEL DESARROLLOGregoria Rojas “No siento beneficio alguno del Estado. Creo que, si uno trabaja duro y parejo, nadie le puede decir qué hacer.” “Con mi negocio mi vida ha cambiado para bien. Consolidarme como la mejor bodega de la zona ha sido como comenzar una nueva vida, mucho más independiente y segura.”

4 LOS NUEVOS HÉROES DEL DESARROLLOYolanda Rondón “Me parece positivo el comercio libre. Cómo me gustaría a mí exportar estos choclos que hay acá. Serían una sensación afuera también.” “La venta de Choclos ha sido mi vida. Desde chiquita veía a mi madre vendiendo choclos, y yo me he dedicado a eso siempre. No puedo imaginarme una vida distinta.”

5 LOS NUEVOS HÉROES DEL DESARROLLOArón Prado “Pienso que el Estado debe tener un rol promotor de mercados. Si mi empresa vende, voy a poder pagar impuestos y comprar nueva maquinaria, lo cual hace que se desarrolle la economía del país.” “El comercio libre es una buena oportunidad para todos los empresarios, pues expande mercados. Incluso si yo no puedo exportar a estaos nuevos mercados, los exportadores dejan el campo libre en los mercados locales.”

6 LOS NUEVOS HÉROES DEL DESARROLLOLos hermanos Béjar “Tuvimos que enfrentar al desalojo y a competidores deshonestos. Finalmente, nos sobrepusimos a eso y ahora somos grandes.” “La vida de toda mi familia ha cambiado con este negocio. Hemos pasado de ser los hijos de una ambulante que vendía cierres e hilo a ser accionistas de una empresa importadora y dueños de galerías.”

7 Víctor Izquierdo y Donato CárdenasLOS NUEVOS HÉROES DEL DESARROLLO Víctor Izquierdo y Donato Cárdenas “El financiamiento de Mibanco nos ha permitido realizar nuestra visión empresarial. Su asesoría nos ayudó a mejorar la gestión del negocio constantemente.” “El gran hito para nuestra empresa ha sido la incorporación de nuevas tecnologías y de expertos al personal. Con ello la producción se ha masificado y ha mejorando su calidad.”

8 LOS NUEVOS HÉROES DEL DESARROLLOJustina Ccanto “Doy trabajo a más de cien personas y vendo sus productos en el extranjero, cosas que no me hubiese imaginado antes.” “Lo que haga el Estado no me afecta significativamente. Confía en mi trabajo y en la ley de la reciprocidad, que ha sido importantísima en mis relaciones comerciales.”

9 ALGUNOS DEBATES ALREDEDOR DE LAS MICROFINANZAS(Vistas desde fuera por un espectador) ¿Es posible salir de la pobreza haciendo empresa? ¿Las microfinanzas ayudan a salir de la pobreza? ¿Por qué es posible que se paguen altas tasas de interés? ¿La teoría de Hernando de Soto es válida o ha sido desmentida por las microfinanzas? ¿Qué proponemos?

10 de “derecha”, de “izquierda”¿ES POSIBLE SALIR DE LA POBREZA HACIENDO EMPRESA CON LAS REGLAS DE JUEGO DEL MERCADO? ¿Verdad de Perogrullo para el mundo de las microfinanzas? Teorías del desarrollo de segunda mitad del siglo XX: CEPAL y teorías neoclásicas del crecimiento Polarización ideológica En común : el sector informal no existe o es un problema Multilaterales y lucha contra la pobreza Del asistencialismo a los proyectos productivos El BID y el apoyo a las microfinanzas Hernando de Soto y los títulos de propiedad Los informales no son un problema, son una oportunidad Paralelamente las ONG de “derecha”, de “izquierda” y de “centro” crecían calladitas otorgando “micro-créditos”

11 ¿LAS MICROFINANZAS AYUDAN A SALIR DE LA POBREZA?La problemática de las tasas de interés Estudios de impacto en proceso Altas tasas de interés Por el lado de la oferta : costos operativos y riesgo Por el lado de la demanda: mayor rentabilidad de los negocios en la base de la pirámide Mercados en formación (llenar vacíos es más rentable por menor competencia) Información imperfecta, altos costos de transacción Conforme penetra la economía de mercado aumenta la competencia, baja la rentabilidad y bajan las tasas de interés para los sectores que se van incluyendo a la modernidad

12 IMF Reguladas ONGs ¿LAS MICROFINANZAS AYUDAN A SALIR DE LA POBREZA?La problemática de las tasas de interés Mercado de Capitales (y IPOs) IMF Reguladas ONGs Acceso a mayor fondeo y recursos para el desarrollo de las microfinanzas El camino que la mayoría de ONG que buscan crecer debe seguir No hay mayor debate al respecto Acceso a mayor fondeo y recursos para el desarrollo de las microfinanzas La primera factura no la pagan los pobres ¿Las siguientes si? Hay mucho debate al respecto Hay que integrarse al mercado “con todas las de la ley” Si no razonamos de manera estática y las IMF compiten, la rentabilidad se sostiene ampliando la cobertura: más abajo más rentabilidad, más arriba menos rentabilidad

13 ¿LA TEORÍA DE HERNANDO DE SOTO HA SIDO DESMENTIDA POR LAS MICROFINANZAS?Los pobres poseen un capital muerto de miles de millones de dólares La manera más efectiva de revivir ese capital muerto es otorgar títulos de propiedad desde el Estado De esta manera los pobres pueden acceder al crédito Nueva Economía institucional NEI (Douglass North) Las instituciones son las reglas de juego formales (leyes) e informales (ideas, costumbres, cultura) más o menos efectivas para incentivar los mercados y por ende el crecimiento La definición y el respeto de los derechos de propiedad son las instituciones económicas clave Tan importante como las reglas de juego, son los mecanismos formales (policía, poder judicial), como informales (sanción moral) para que se respeten los derechos de propiedad. Las microfinanzas han inventado instituciones informales para hacer respetar los derechos de propiedad mediante las relaciones personales y otros tipos de “garantía” (recibos de servicios públicos, asociaciones de mercados, etc.)

14 FALLÓ LA BUENA INTENCIÓN FENÓMENO MASIVO Y EXITOSO¿LA TEORÍA DE HERNANDO DE SOTO HA SIDO DESMENTIDA POR LAS MICROFINANZAS? Hernando de Soto Microfinanzas y NEI Acción del mercado – micro emprendimiento Flujo de caja positivo Acción del Estado Acción del mercado – ONGs & IMF Innovación, capacidad y voluntad de pago Título de propiedad Crédito e inclusión Crédito e inclusión FALLÓ LA BUENA INTENCIÓN FENÓMENO MASIVO Y EXITOSO

15 ¿QUÉ PROPONEMOS APARTE DE SEGUIR CON LA DEFENSA Y DIFUSIÓN DE LAS MICROFINANZAS?Investigación: Las Universidades deben colaborar con la investigación aplicada a las microfinanzas. Ejemplos de lo que se viene haciendo en Perú: Formalización de los empresarios de la microempresa a través de las microfinanzas Tipos de garantías informales que funcionan mejor (si es relevante) Productos de largo plazo (ejemplo, micro ahorro previsional) Capacitación a tres niveles: Educación financiera de los emprendedores Capacitación de analistas Capacitación gerencial ¿Hacia un modelo alemán de formación bancaria?

16 LOS NUEVOS HÉROES PERUANOSLas microfinanzas y el desarrollo económico Daniel Córdova Cayo Montevideo, 7 de Octubre de 2010