1 Macroeconomía Marcos David Fernández Palma Ingeniero ComercialMagister en Planificación y Gestión Tributaria USACH Magister en Ciencias Económicas y Administrativas UdeC
2 Capítulo 9 Demanda agregada (IV): inversión y políticas monetaria y fiscal. El sector exterior y la balanza de capitales.
3 Objetivo Se analizan las relaciones existentes entre los mercados de bienes y de activos. Se resaltan los procesos de ajuste y se ampliará el modelo con el sector exterior. Se abordan los efectos de la política monetaria y fiscal. Se considera un modelo de demanda con precios constantes.
4 Introducción Nexos que unen el sector real con el monetario:La demanda de inversión a través del tipo de interés. Determinada en el mercado de activos. El nivel de renta y la demanda de dinero por motivo de transacciones.
5 El proceso de ajuste del mercado de bienesDA=C-T+I+G+(X-M) La oferta agregada se ajusta a la demanda agregada. POLITICA FISCAL Actúa sobre: C, T ó G Y>DA exceso de bienes Aumenta existencias (inversión) Disminuyen pedidos Disminuye producción Equilibrio Y=DA
6 El proceso de ajuste del mercado de bienesDA=C-T+I+G+(X-M) La oferta agregada se ajusta a la demanda agregada. POLITICA FISCAL Actúa sobre: C, T ó G Y
7 El proceso de ajuste en el mercado de dineroL=L(Y)+L(r ) La demanda de dinero se ajusta a la oferta monetaria. POLITICA MONETARIA Manejo de M/P M/P>L Ls>Ld Exceso de liquidez Compra de bonos Aumenta Pb Disminuye r Aumenta L(r ) Aumenta Ld Equilibrio
8 El proceso de ajuste en el mercado de dineroL=L(Y)+L(r ) La demanda de dinero se ajusta a la oferta monetaria. POLITICA MONETARIA Manejo de M/P M/P
9 La demanda de inversión y el tipo de interésExistencias Las plantas y los equipos (capital fijo) Viviendas
10 La demanda de inversión y el tipo de interésDeterminantes de la inversión: Expectativas Tipo de interés Tasa de coste de capital Costo ponderado de capital r=rf+B*rf (teoría de portfolio) Flujo de caja VAN TIR
11 La demanda de inversión y el tipo de interés
12 La demanda de inversión y el tipo de interés (expectativas)
13 La demanda de inversión y el tipo de interés
14 Interacción de los mercados de bienes y activosSECTOR REAL Exceso de oferta Y>DA Exceso bienes Aumento existencias Disminuye pedidos Disminuye producción Equilibrio Mdo. Bienes Aumenta I Aumenta DA Eq. Mdo.Bienes SECTOR MONETARIO Disminuye L(Y) Ls>Ld Exceso liquidez Compra bonos Sube Pb Baja r Aumenta L(r) Eq. Mdo. Monetario
15 Interacción de los mercados de bienes y activosSECTOR REAL Exceso de demanda DA>Y Escasez de bienes Disminuye existencias Aumentan pedidos Aumenta producción Eq.Mdo.Bienes Baja I Baja DA SECTOR MONETARIO Baja L(Y) Ls
16 La incidencia de la política monetariaPOLITICA MONETARIA RESTRICTIVA O DURA Baja Mo Ls
17 La incidencia de la política monetariaPOLITICA MONETARIA DURA O RESTRICTIVA Baja Mo Sube r Baja I Baja DA Recesión POLITICA MONETARIA SUAVE O EXPANSIVA Aumenta Mo Baja r Sube I Sube DA Expansión
18 La incidencia de la política fiscal: el crowding outPOLITICA FISCAL SUAVE O EXPANSIVA Aumenta G Aumenta DA Aumenta Y expansión económica aumento del empleo Aumenta L(Y) Ld>Ls Falta liquidez Venta bonos Baja Po Aumenta r Baja L(r) Se elimina la falta de liquidez Baja I Baja DA Baja Y Baja L(Y) Se elimina falta de liquidez CROWDING OUT: AUMENTO DE G CAUSA BAJA EN I
19 La incidencia de la política fiscal: el crowding outPOLITICA FISCAL DURA O RESTRICTIVA Baja G Baja: DA, r. Sube: I, DA. Efecto: generalmente recesión (crowding in) POLITICA FISCAL SUAVE O EXPANSIVA Aumenta G Aumenta DA, r. Baja: I, DA. Efecto: generalmente expansión (crowding out)
20 La conjunción de la política monetaria y fiscalPOLITICA MONETARIA DURA SUAVE POLITICA FISCAL PMD: +r, -I, -DA PMS: -r, +I, +DA RECESION CROWDING IN PFD: -DA, -r, +I CROWDING OUT EXPANSION PFS: +DA, +r, -I
21 Los mercados de activos en economías abiertas (tc flexible)r>r* supone perfecta movilidad de capitales Deseo de comprar bonos chilenos Venta US$ compra $ Compra bonos chilenos (importación de capitales) Baja tc (apreciación $) tc flexible Baja X Sube M Baja DA Baja Y Baja Ly Compra bonos chilenos Sube Pb Baja r Eq. Mdo.financ.internacional
22 Los mercados de activos en economías abiertas (tc flexible)r
23 Los mercados de activos en economías abiertas (tc fijo)r>r* supone perfecta movilidad de capitales Deseo de comprar bonos chilenos Venta US$ compra $ Compra bonos chilenos (importación capitales) Aumenta Mo Aumenta reservas internacionales Ls>Ld Exceso liquidez Compra bonos chilenos Sube Pb Baja r Eq. Mdo.financ.internacional
24 Los mercados de activos en economías abiertas (tc fijo)r
25 Política fiscal y monetaria con movilidad de capitales (eco.abierta)POLITICA FISCAL +G +déficit público +DA +Y +L(Y) Ld>Ls (falta liquidez) Venta bonos -Pb +r r>r* -I
26 Política fiscal y monetaria con movilidad de capitales (eco.abierta)r>r* tc flexible Entrada capitales Compra $ venta US$ -tc -(X-M) déficit balanza de bienes y servicios -DA -Y -Ld -r +I
27 Política fiscal y monetaria con movilidad de capitales (eco.abierta)r>r* tc fijo Entrada capitales Compra $ venta US$ +Mo aumento reservas +P Ls>Ld -r +I
28 Política fiscal y monetaria con movilidad de capitales (eco.abierta)POLITICA MONETARIA +Mo Ls>Ld exceso liquidez Compra bonos +Pb -r r
29 Política fiscal y monetaria con movilidad de capitales (eco.abierta)r>r* tc flexible Salida de capitales Venta $ compra US$ +tc +(X-M) superávit balanza bienes y servicio +DA +Y +Ld +r -I
30 Política fiscal y monetaria con movilidad de capitales (eco.abierta)r>r* tc fijo Salida de capitales Venta $ compra US$ -Mo pérdida de reservas Ls
31 Política fiscal y monetaria con movilidad de capitales (eco.abierta)POLITICA MONETARIA FISCAL TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES EFICAZ INEFICAZ FIJOS
32 El sector exterior y los mercados de bienes y activosMERCADO DE BIENES Y SERVICIOS Balanza de bienes y servicios Y, Y*, P, P*, tc SECTOR EXTERIOR MERCADO DE ACTIVOS r, r*, tc Balanza de capitales
33 Capítulo 10 La oferta y la demanda agregadas (I): la demanda agregada, el mercado de trabajo, la oferta y la determinación de la renta y los precios.
34 Objetivos Se expone el modelo de oferta y demanda agregadas.Se considera una economía con 4 sectores y 4 mercados, en la que las empresas han dejado de ser precio aceptantes. El ajuste del modelo también nos permitirá el análisis a corto y largo plazo.
35 La deducción de la demanda agregada
36 La deducción de la demanda agregada
37 La deducción de la demanda agregadaEJERCICIO: Estudiar movimientos de la curva de DA con cada una de las variables indicadas en lámina anterior. También revisar efectos: tc, P*, T, s, c, etc. Tanto los movimientos que la desplazan hacia arriba como aquellos que la impactan en sentido contrario.
38 El mercado del trabajo
39 ¿Por qué el mercado del trabajo no es competitivo?El desempleo teóricamente persiste porque el mercado del trabajo es intervenido. Ley, salario mínimo. Los ajustes del número de horas requeridas son lentas, requiere pacto entre personas y la decisión del empresario de contratar por un tiempo. La mano de obra debe ser entrenada, hay un periodo de ajuste natural en la función. Despedir o contratar no asegura productividad instantánea. Despedir a un trabajador es caro.
40 ¿Por qué el mercado del trabajo no es competitivo?Los salarios son inflexibles a la baja. El proceso de negociación colectiva es largo y complejo. Los empleados no padecen de ilusión monetaria, anhelan que sus remuneraciones se nivelen con IPC. Indexación salarial. EN CONCLUSION EL AJUSTE DE ESTE MERCADO ES LENTO.
41 LA OFERTA AGREGADA Es la relación entre la cantidad de bienes y servicios (Y) que el sector productivo de la economía está dispuesto a producir y ofrecer en el mercado a cada nivel de precios (P).
42 Los precios Para que los empresarios estén dispuestos a producir, el precio de mercado debe cubrir: P=RS+REK+Tp+Cmp RS, rentas salariales. REK, rentas empresariales y de capital. Tp, los impuestos a la producción. Cmp, el coste de energía y materias primas
43 Los precios RS=a*W a, horas de trabajo necesarias para producir el bien. W, coste del trabajo por hora. Incluido: seguridad social, impuestos retenidos al trabajador, coste social de la empresa.
44 Los precios REK = m*RS = m(aW)Se determinan sobre el supuesto del mark up. El mercado hará lo correspondiente para que los márgenes por industria se equiparen.
45 Los precios Tmp, son los impuestos a la producción y comprende todos los diversos tipos que pueden gravarlas. Costes energéticos y de materias primas Cmp = Pmp*Qmp Pmp, precios de las materias primas Qmp, cantidad de materias primas
46 Los precios P=aW+m(aW)+Tp+Pmp*QmpComo se puede apreciar, el coste salarial es el que determina la renta salarial y los ingresos de los empresarios y propietarios del capital. Por ello debemos también explicar como van a determinarse los salarios en el modelo, intentando dar entrada a algunas rigideces y características del mercado del trabajo.
47 Los salarios W = W-1 + Ccl Para la determinación de los salarios suponemos que existe negociación colectiva entre sindicatos y empresarios. W=salario del año en que se negocia. W-1=salario del año anterior Ccl=componente cíclico que incide en el ajuste económico inmediato (corto plazo) y en la negociación colectiva anual (largo plazo).
48 Los salarios Ajuste ante cambios en el nivel de empleo requerido.Corto plazo Cambio en la cantidad de Horas extras (más caras que normales) Largo plazo Negociación colectiva (a la baja o al alza de salarios) Depende de la comparación del nivel de producto actual con el de pleno empleo (Ype).
49 La Curva de Oferta AgregadaDado el componente cíclico (Ccl) la curva de oferta agregada puede representarse como una función creciente ante variaciones de precios. Su pendiente no es muy elevada, debido a que las subidas de precio necesarias para compensar el encarecimiento de las horas extras no suele representar un porcentaje muy alto del total de los costes.
50 La Curva de Oferta Agregada
51 La Curva de Oferta AgregadaLa recta de pleno empleo (Ype) determina el nivel de producción que se corresponde con la tasa natural de desempleo. Del gráfico anterior: En e existe equilibrio de corto y la largo plazo. Efectos del componente cíclico. Origina movimientos sobre la curva de oferta agregada. Aumento del producto hasta b, ajuste vía h.extras, son más caras, los precios quedan fijados en Pb. Disminuye el producto hasta a, ajuste vía h.extras y despidos, los empresarios aceptan precios más bajos, los precios quedan en Pa.
52 La Curva de Oferta Agregada
53 El modelo de oferta y demanda agregadas
54 El modelo de oferta y demanda agregadasDel gráfico anterior: En e1, hay equilibrio de corto y largo plazo, considerando que no hay efectos del componente cíclico (Ccl). Ante una política fiscal o monetaria suave, los empresarios desean producir más, contratan más h.extras, suben los precios y se alcanza equilibrio de c/p en e2. En el largo plazo, los trabajadores desean que el incremento salarial deje de ser extraordinario y pasa a constante y se alcanza, a través de la reducción de la producción que ocasiona el alza salarial en el punto e3.
55 El modelo de oferta y demanda agregadas¿Qué ha ocurrido mientras tanto con la demanda? La demanda ha ido decreciendo. Las subidas de precio han reducido los saldos reales (M/P) La escasez de liquidez ha aumentado el r Aminora la Inversión (I) Se disminuyen los deseos de gasto de la economía y con ello la DA, esto no desplaza DA, sino que ocasiona movimientos sobre la curva. El proceso será más rápido dependiendo de las subidas salariales de cada negociación.
56 El modelo de oferta y demanda agregadasEn las cercanías de Ype, las políticas de demanda expansivas, aunque consigan aumentar la producción a corto plazo, en el largo plazo son inflacionistas.
57 El modelo de oferta y demanda agregadas
58 El modelo de oferta y demanda agregadas
59 El modelo de oferta y demanda agregadas
60 El modelo de oferta y demanda agregadasTanto el aumento como la disminución de la OA se pueden deber a alguno de los factores considerados en la expresión: P=RS+REK+Tp+Cmp, ó lo que es lo mismo P=aW+m(aW)+Tp+Pmp*Qmp
61 El modelo de oferta y demanda agregadasEl descenso de la OA se debe a alguno de los factores de la expresión de la lámina anterior y es lo que se conoce como shock de oferta adverso. El efecto inmediato sobre la economía (ajuste a corto plazo en e2) es una reducción de la producción y el consiguiente desempleo, junto a una subida de los precios que se refleja en la tasa de inflación. Desde la simpleza de nuestro análisis, tenemos que el ajuste es dable a través de la reducción de salarios, que debe ser aceptada por los Sindicatos, sólo así se llega al equilibrio.
62 El modelo de oferta y demanda agregadasLos liberales o monetaristas recetan frente a la estanflación esperar a que la economía se ajuste sola: “Laissez faire, laissez passer....le monde va de lui même” Máxima de los economistas clásicos, que consideraban que el mundo iba por si sólo buscando el ajuste del orden natural.
63 El modelo de oferta y demanda agregadasLos keynesianos no estaban tan seguros de ello. Aceptan que a largo plazo podría darse el ajuste. Pero como decía Keynes: “a largo plazo todos estamos muertos”. La tardanza en el ajuste está dada por la rigidez salarial a la baja.
64 Capítulo 11 La oferta y la demanda agregadas (II): shocks de oferta, expectativas, políticas contra el desempleo y la inflación, y el largo plazo.
65 Objetivo Este capítulo cierra el modelo de OA-DA.Se estudia el fenómeno de la hiperinflación con desempleo. Se termina diferenciando las posiciones clásicas y keinesianas. Se plantea un cuadro para dirigir el estudio de la incidencia sobre la producción y los precios de cualquier perturbación económica.
66 Los shocks de oferta y el espiral inflacionista.En los años setenta, la repentina subida de los precios del petróleo sorprendió a todos. En las décadas previas, la inflación no había sido un problema para las economías occidentales, y el modelo keynesiano de control de la demanda había podido garantizar un crecimiento sostenido.
67 Los shocks de oferta y el espiral inflacionista.
68 Los shocks de oferta y el espiral inflacionista.En el gráfico: Se pasa de e1 a e2 en el corto plazo con desempleo e inflación. El desempleo presionará sobre la negociación colectiva para moderar los salarios y volver al pleno empleo en e1 El intento de combatir el desempleo con políticas de demanda (fiscal y monetaria) expansiva, desplaza DA hasta DA2, se provoca nueva alza de precios. La negociación colectiva puja por recuperar lo perdido, se desplaza OA hacia OA3. El modelo keynesiano dejó de funcionar, la receta de los keynesianos se convirtió en el origen de la estanflación.
69 Las expectativas Las expectativas se han convertido en una de las principales causas del ciclo económico y, por lo general, agudizan sus fases. Afectan principalmente a las variables económicas en las que el tiempo tiene mayor trascendencia. En la DA principalmente la inversión y el consumo de bienes duraderos.
70 Las expectativas
71 Las expectativas
72 Las expectativas Tanto en un caso como en el otro las expectativas de recesión económica han propiciado la propia recesión.
73 Las expectativas 1º Teoría de las expectativas adaptativas:Los agentes económicos aprenden. Están al tanto de lo que la autoridad económica hace y le creen sólo si le tienen confianza, de otra forma optan por hacer sus propios pronósticos tomando como base los manifestados por la autoridad. Esta teoría deja de manifiesto el que la autoridad económica debe cuidar la credibilidad de la política económica.
74 Las expectativas 2º Teoría de las expectativas racionales:Los agentes forman sus expectativas con toda la información disponible, actúan en forma racional y no se dejan engañar, aprendiendo de los errores que cometen. Aunque el Gobierno haya llevado una política creíble en el pasado y hayan acertado sistemáticamente en sus previsiones; los Agentes no creen en lo que se dice, sólo en lo que ellos estiman certero. Si los agentes estiman que se ha entrado en una recesión económica a tenor de la información que manejan, no se dejarán influir por las señales que emita la autoridad y actuarán a espaldas de la previsión del Gobierno.
75 Las expectativas 2º Teoría de las expectativas racionales:Las críticas a esta teoría van en el sentido de que no todos los Agentes son expertos economistas. Los que apoyan esta tesis sostienen que los agentes usan la información proporcionada por expertos altamente calificados y por otra parte la Ley de los grandes números permite amortiguar los desaciertos de algunos con las sobre reacciones de otros.
76 Las políticas contra la estanflaciónAdemás de dejar que la economía se ajuste lentamente a través de la moderación salarial: ¿Se puede hacer algo contra el fenómeno de la estanflación?
77 Las políticas de demanda contra la estanflaciónLas políticas de demanda y especialmente la fiscal y monetaria, suelen ser las políticas más utilizadas para lograr la estabilización económica. El Gobierno controla bien los instrumentos (impuestos, gasto público y base monetaria), y los efectos sobre la economía son inmediatos, pero no es posible que estas políticas por si solas puedan solucionar el problema de la estanflación.
78 Las políticas de demanda contra la estanflación
79 Las políticas de demanda contra la estanflaciónBaja desempleo Sube DA Aumenta inflación Estanflación: Desempleo + Inflación Política de demanda Aumenta desemlpeo Baja DA Baja inflación
80 Las políticas de demanda contra la estanflación
81 Política de demanda: la política fiscal.La política fiscal suele utilizarse en el periodo expansivo del ciclo político. El incremento del gasto público tira de inmediato la DA y deja sentir sus efectos rápidamente sobre la producción y el empleo. Reducir el gasto es una política que gusta poco a los políticos. El déficit público se ha convertido en el auténtico coste de la política fiscal expansiva.
82 Política de demanda: la política monetariaLa política monetaria suele utilizarse recientemente para combatir la inflación. Lejos han quedado los tiempos de la monetización masiva del déficit. De todos es ya sabido que el incremento de la base monetaria es muy inflacionista. Según la teoría keynesiana, un incremento de la liquidez hace descender el tipo de interés y aumenta la inversión, la demanda y la producción. Este mecanismo de transmisión es más largo que aumentar el gasto público.
83 Política de demanda: la política monetaria¿Por qué se puede quebrar el mecanismo de transmisión? Trampa de la liquidez, el tipo de interés es muy bajo (el precio de los bonos muy altos) y los agentes deciden no comprar bonos por sus elevados precios. Se quiebra mecanismo. La inversión es inelástica al interés. Se quiebra el mecanismo de transmisión. Las expectativas negativas retraen la inversión. Estos argumentos , junto al peligro de inflación que la teoría cuantitativa del dinero vaticina, hacen que la política monetaria tenga un cariz restrictivo. Para apoyar esta situación el Gobierno mantiene por lo normal una pequeña pero permanente política fiscal suave (efectos: déficit fiscal y crowding out)
84 Política de demanda: la política comercial.Por afectar al saldo neto de X-M, puede ser considerada también como política de DA. Los acuerdos internacionales promueven el ir reduciendo las barreras al libre flujo de bienes y servicio. Aún queda en manos de los países el manejo del tipo de cambio. La devaluación o depreciación de la moneda mejora Blza. Comercial por cuenta corriente y expande DA, sin embargo, esto termina en un efecto inflacionista. El ajuste de los mercados ante manejo del tc no es instantáneo por lo que en un primer momento la subida del tc desmejora la Bc/c. La política comercial no se usa demasiado por sus contra efectos inflacionarios y los tratados de apertura comercial que se hacen cada vez más comunes.
85 La política de oferta Con la política de oferta (estructural o de rentas) se puede actuar conjuntamente contra la inflación y el desempleo. A diferencia de lo que ocurre con las políticas de demanda, las políticas de oferta contra la estanflación colaboran a llevar la economía por la senda del equilibrio a largo plazo, sin provocar nuevas perturbaciones que distorcionen aún más el ajuste.
86 La política de oferta
87 La política de oferta Baja desempleo OA Baja inflación Estanflación :+ desempleo Política de oferta Sube desempleo OA Sube inflación
88 La política de oferta Si el diseño de la política de oferta es erróneo y la incidencia en el sector productivo es negativa, la curva OA al desplazarse hacia la izquierda aumenta tanto el desempleo como la inflación. ¿Por qué se hacen siempre políticas de demanda y escasamente políticas de oferta?
89 Política de oferta: la política de rentasPretende evitar que la inflación persistente se transmita de forma automática por medio de la negociación colectiva a los salarios y los precios de los bienes y servicios, alimentando la espiral inflacionista. Convencer a los sindicatos de que es preferible que sean ellos los que moderen las subidas salariales antes de que la alta tasa de desempleo les obligue a adoptar la misma determinación no es tarea fácil. El costo político de esta medida es muy grande, por lo normal se prefiere que el peso de las circunstancias provoque lo mismo. A cambio de moderación en las aspiraciones salariales, no se puede prometer nada concreto: No es posible prometer más inversión. No es posible prometer que no van a haber despidos. No es posible prometer que el Estado absorberá todo el desempleo, pues la inflación consecuente provocará avidez por alzas salariales y acentuación del problema.
90 Política de oferta: la política estructural.Manifestaciones: Cambiar el marco de las relaciones laborales (ley). Flexibilizar la creación de empresas Modificar los contratos de alquiler de viviendas Reestructurar sectores industriales Aceptar la pérdida de peso en el PIB del sector agrario y la progresiva terciarización de la economía Esto afecta el status quo de mucha gente que obtiene ventajas de las cosas como están y con ello provocará resistencias.
91 Política de oferta: la política estructural.La política estructural es necesaria cuando: Las relaciones productivas de una economía impiden el ajuste del mercado del trabajo y provocan una tasa natural de desempleo excepcionalmente elevada. La estructura industrial va desapareciendo y no se percibe el nacimiento de un tejido empresarial alternativo, que supla esta pérdida creando empresas competitivas.
92 Política de oferta: la política estructural.Llevar a cabo esta política Es difícil y costoso Se debe modificar la ley Se requiere un horizonte temporal amplio Se necesitan recursos financieros para su implementación Siempre existe la posibilidad de equivocarse
93 Limitaciones de la política económicaAplicar política económica es un arte, porque: Existen condicionantes ideológicas y propias del ciclo político Las variables económicas se mueven todas a la vez Se suelen utilizar políticas en forma combinada y diversos instrumentos de una misma política
94 Limitaciones de la política económicaFine tuning o ajuste fino Consiste en mover suavemente las variables económicas e ir midiendo sus efectos de manera tal de asegurar el fin buscado.
95 Limitaciones de la política económicaLos liberales. La política económica no combate el ciclo, sino que es la principal causa de este y especialmente de la inflación. Los socialdemócratas. Piensan que la política económica puede evitar la recesión económica y conducir con mayor justicia social los ajustes económicos. Como siempre, unos y otros llevan parte de la razón, y depende de la economía en cuestión, de la política diseñada, de la forma de implantarla y de la suerte del entorno económico internacional en ese momento, que podamos dar la razón a una u otra posición.
96 La política adecuada contra la estanflación
97 El largo plazo y la producción de pleno empleoPara completar el modelo sólo falta plantear el efecto de las alteraciones a largo plazo: Los cambios de la población activa La innovación tecnológica Las variaciones del stock de capital La mejora de la formación profesional Las reducciones de la jornada laboral Las variaciones descritas por lo general aumentan el potencial de producción del país.
98 El largo plazo y la producción de pleno empleo
99 ¿Es nuestro modelo clásico o keynesiano?
100 Capítulo 12 Los problemas económicos: desempleo, inflación, déficit y competitividad.
101 Objetivo Usar instrumental aprendido para volver a plantear los grandes problemas de la economía.
102 El desempleo Principal problema económico.Afecta a aquellas empresas de la población activa (constituida por quienes están en edad de trabajar y desean trabajar) que no forman parte de la población ocupada, que son los que están trabajando. Un parado es una persona que, formando parte de la población activa, responde a las encuestas de desempleo afirmando que no trabajó la semana pasada y buscó trabajo las cuatro semanas anteriores.
103 El desempleo Desempleo friccional Desempleo estructuralPersonas que se encuentran en un reacomodo laboral y por ende en un desempleo temporal. Desempleo estructural Compuesta por aquella personas que no tienen ninguna esperanza de encontrar trabajo. Este es el problema más serio de una economía y de un país. Provoca: desmotivación, envidia, delincuencia, drogadicción, prostitución, marginalidad, etc. El desempleo dispara los gastos fiscales y genera déficit público.
104 La tasa natural de desempleoNivel de desempleo que se considera coexistente con el pleno empleo. Tasa de desempleo que si se quiere reducir acelera necesariamente la inflación (NAIRU).
105 La tasa natural de desempleo
106 La tasa natural de desempleo
107 La tasa natural de desempleoDesempleo Keynesiano, de demanda o cíclico. Es provocado por la recesión y tiende a eliminarse a largo plazo. Este desempleo no integra la tasa natural de desempleo.
108 La tasa natural de desempleoEstos tipos de desempleo integran la tasa natural de desempleo (TND): Desempleo clásico. Se debe a que los salarios legales mínimos son muy altos; hay personas que estarían dispuestas a trabajar a salarios inferiores, pero nadie contrata legalmente con estos salarios. Desempleo friccional. Provocado por el cambio de trabajo, la búsqueda de alguno mejor y el cierre de empresas. Desempleo estructural. Provocado por una legalidad o condiciones de movilidad, o situaciones de complicaciones de información entre oferta y demanda. También incide que la Mano de Obra no cuente con la calificación requerida por la Industria.
109 El desempleo y la productividad: La Ley de Okun.Okun, plantea que para poder mantener y sólo mantener el nivel de empleo actual es necesario que una economía crezca al 3% anual y por sobre aquello cada 2 % de crecimiento del PIB se reducirá la tasa de desempleo en la mitad (1%). Cada año Ype se desplaza hacia la derecha por efecto del crecimiento de la población y mejoramientos de la productividad de las empresas. Con un 3% de crecimiento se asegura, según Okun, que se mantenga el nivel de empleo. Usar esta regla, empírica, y pretender con ello erradicar completamente el desempleo es dificil, en consideración de los componentes involucrados en la tasa natural de desempleo.
110 El desempleo y la productividad: La Ley de Okun.
111 La Inflación Junto al desempleo, la inflación es el otro gran problema económico. ¿Es tan perjudicial para la economía? ¿Qúe se puede hacer contra la inflación?
112 Los costes de la inflaciónLos costes dependerán de cómo los agentes económicoa acierten en la formación de sus expectativas de precios y de las medidas que tomen para adaptarse. Hay 3 escenarios posibles: Cuando la inflación se anticipa perfectamente y los agentes se adaptan. La inflación se anticipa pero los agentes no se adaptan. No se anticipa la inflación y por ello no es posible adaptarse. Se sufren todos los costes y perturbaciones de la inflación.
113 Los costes de la inflaciónAunque los agentes prevean perfectamente y se adapten, igual se generan impactos de la inflación, si esta es alta: Mantener al mínimo los saldos líquidos en dinero, pues se desvaloriza rápido. Alteraciones de los precios relativos, pues no todos los precios guardan idéntica velocidad de cambio. Se distorsiona el sistema de precios. Los precios son la señal mediante la cual los agentes toman decisiones de invertir y asignan recursos, la inflación frustra el uso del mecanismo de transmisión de información que es el precio. La inflación genera redistribución de recursos, entre los acreedores y deudores. También el Estado mejora recaudación con el efecto. Los depósitos en Bancos devuelven incluso rentabilidades reales negativas.
114 ¿Qué hacer ? El coste de acabar con la inflación es alto.Para su control es necesario un ajuste de salarios, que normalmente comienza después de una fuerte recesión. Originar un elevado desempleo es una medida que a nadie le gusta tomar. La política fiscal y monetaria restrictiva son el paso inicial para combatir la inflación. En la actualidad las autoridades monetarias están dispuestas incluso a causar desempleo para evitar la crecida inflacionaria, pues los ajustes en este caso son dramáticos para la gran mayoría.
115 ¿Por qué siempre hay inflación?La autoridad monetaria debe mantener la liquidez suficiente del sistema para que se provoque un equilibrio entre la demanda y oferta de liquidez. La liquidez lubrica el sistema para que se posibilite el crecimiento económico, su ausencia provoca alzas de la tasa de interés, con sus efectos sobre la inversión. La autoridad monetaria no se halla en condiciones de saber exactamente cuanto dinero inyectar para mantener el statu quo y con ello se provoca la inflación (moderada).
116 El déficit público y los shocks de oferta.La inflación, el desempleo y el déficit público han constituido un círculo de empobrecimiento que ha impactado con fuerza en los países occidentales en los años setenta y cuyas secuelas aún hoy existen. A principios y finales de los años setenta, acontecieron 02 importantes shocks de oferta adversos debidos a la fuerte subida del precio del petróleo.
117 El déficit público y los shocks de oferta.La OA se desplazó hacia atrás y los precios subieron junto con el desempleo. Hoy sabemos que el ajuste estable requiere moderación salarial, pero entonces los gobiernos decidieron hacer políticas expansivas de demanda contra el desempleo. Expandieron la oferta monetaria o el gasto público, o ambas cosas a la vez.
118 El déficit público y los shocks de oferta.El efecto de estas políticas, redujo temporalmente el desempleo, pero alimentó nuevamente la inflación. La política fiscal expansiva generó continuados déficit públicos, que se financiaron primero monetarizando el déficit y volviendo a alimentar la inflación, y después emitiendo deuda pública. Para que la deuda fuera atractiva para los ahorradores subieron sus intereses y cada vez la amortización y el pago de intereses fue acaparando un porcentaje mayor del presupuesto.
119 El déficit público y los shocks de oferta.Cuando los déficit se financiaron por completo mediante deuda pública, los títulos públicos rivalizaron con las acciones privadas, desplomando las Bolsas de Valores y originando crash bursátiles. A su vez los altos tipos de interés, impulsados por las restrictivas políticas monetarias posteriores, desalentaron la inversión y las economías dejaron de crecer.
120 El déficit público y los shocks de oferta.Las diferentes subidas de precio fueron recogidas en el proceso de negociación colectiva, y de esta forma se inició el espiral inflacionista. Salir de ella costó mucho. Las economías debieron realizar profundos cambios estructurales para adaptarse a una energía cara que utilizaban intensivamente. El paro se convirtió en permanente y se exigió al Estado que cubriera con el seguro de desempleo a las personas necesitadas
121 El déficit público y los shocks de oferta.Se exigió además al Estado que diera educación y salud gratuita, que dotara de infraestructura al país, etc. Los gastos públicos se expandieron, y aunque los impuestos subieron, los Estados se acostumbraron a presentar sus presupuestos con déficit. Después las economías empezaron a salir de la crisis, y cuando estabilizaron sus precios empezaron a crecer. Los déficit se moderaron entonces, pero salvo excepciones no desaparecieron.
122 El déficit comercial y la competitividadLa gran mayoría de las naciones avanza a un sistema en que las barreras al intercambio entre los países son mínimas o inexistentes. Entonces, el déficit comercial es clara evidencia de la pérdida de competitividad de nuestra economía. Comprar más de lo que se vende indica que lo nacional no alcanza los estándares o de precio o de calidad de aquello que se produce en el extranjero. La pérdida de competitividad, arrastra a la devaluación (como paliativo) y con ello a la pérdida de control de la inflación.
123 ¿De qué depende la competitividad?La competitividad de una economía depende de: La productividad Los precios El tipo de cambio Aumentar la productividad del trabajo implica más producto con el tiempo empleado, incrementar el valor agregado de la producción o el mismo producto con menos trabajadores contratados. Mayor inversión en tecnología, capacitación y moderación salarial.
124 ¿De qué depende la competitividad?El conjunto de factores que determinan la DA, la OA y el Ype; incidirán en la determinación de los precios de la economía. El tipo de cambio y su devaluación son una frecuente herramienta de competitividad, sin embargo, es miope la medida de paliar diferenciales de productividad de las empresas de los distintos países con políticas comerciales como esta que por lo frecuente dañan el equilibrio de la inflación.
125 El equilibrio fundamental: el origen de la crisisEquilibrio fundamental del flujo circular de la renta: C+S+T=Y=DA=C+I+G+(X-M) y expresado de otra forma: S+M=I+(G-T)+X Considerando a todo el mundo como un solo país se elimina X y M S=I+(G-T) Se deben mantener equilibrados los ingresos (S) con los gastos, pues de otra forma estaremos propiciando la aparición de una nueva crisis.