1 Mercado Bursátil El mercado de valores es aquella parte del sistema financiero, donde se permite llevar a cabo: emisión colocación negociación y amortización de Valores, con la participación de emisores, inversionistas, intermediarios, instituciones de apoyo y autoridades de regulación y supervisión.
2 Mercado Bursátil Son valores las acciones, obligaciones, bonos, certificados y demás títulos de crédito y documentos que se emitan en serie o en masa en los términos de las leyes que los rijan, destinados a circular en el mercado de valores, incluyendo las letras de cambio, pagarés y títulos opcionales que se emitan en la forma antes citada y, en su caso, al amparo de un acta de emisión, cuando por disposición de la ley o de la naturaleza de los actos que en la misma se contengan, así se requiera.
3 Mercado Bursátil Intermediarios Bursátiles. Emisores. Inversionistas.Autoridades. Entidades de Apoyo. Participantes en el Mercado Bursátil
4 Mercado Bursátil Intermediarios Bursátiles. Participantes en el mercado Bursátil Operaciones de correduría, de comisión u otras tendientes a poner en contacto la oferta y demanda de valores 2. Operaciones con valores emitidos o garantizados por terceros 3. Administración y manejo de carteras de valores propiedad de terceros 3
5 Mercado Bursátil Emisores. Participantes en el mercado BursátilPersonas que requieren de financiamiento a un costo más bajo de lo que pueden obtener mediante un préstamo comercial o bancario y que recurren al Mercado de Valores para obtener este tipo de fondeo. Dependiendo de las características particulares del emisor, se determina la calificación de la emisión y por lo tanto los intereses que se deberán pagar a los inversionistas. Emisores. Participantes en el mercado Bursátil 3
6 Mercado Bursátil Participantes en el mercado Bursátil Autoridades.Banco de México Secretaría de Hacienda y Crédito Público Comisión Nacional Bancaria y de Valores Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros Participantes en el mercado Bursátil Autoridades. 3
7 Mercado Bursátil Bolsa Mexicana de Valores.Registro Nacional de Valores. Agencias Calificadoras de Valores. Asesores Independientes. Contrapartes Centrales. Participantes en el mercado Bursátil Entidades de apoyo. 3
8 Bursatilización “Operación por medio de la cual determinados activos financieros son transferidos a un vehículo de bursatilización, con la finalidad de que éste último emita valores para ser colocados entre el gran público inversionista, los cuales representan el derecho a los rendimientos o al producto de la enajenación de los activos transferidos”. 3
9 Bursatilización Institución financiera Requiere capital.Cartera de créditos que generan un flujo de ingresos 3
10 Bursatilización Mercado de valores Institución financieraVehículo de bursatilización. (fideicomiso) 3
11 Bursatilización Transfiere los créditos al vehículo de bursatilización. Institución financiera (fideicomitente) Fideicomiso 3
12 Bursatilización Tiene la función de recibir la administración de los créditos que se bursatilizarán o verificar ésta administración. Realizar las acciones necesarias para la emisión de los certificados, recibir los recursos por parte de los inversionistas y entregarlos a la institución financiera, y realizar el pago de los réditos a los inversionistas. Fideicomiso 3
13 Bursatilización Mercado de valores Intermediario Bursátil Fideicomiso3
14 Bursatilización Mercado de valores. Intermediario BursátilFideicomiso Mercado de valores. Intermediario Bursátil Inversionista Institución financiera 3
15 Bursatilización Intermediario Bursátil Institución financieraFideicomiso Intermediario Bursátil Institución financiera Nuevo otorgamiento de crédito. 3
16 Datos Estadísticos Compañías que han incursionado en este tipo de operaciones: Instituto del Fondo Nacional de Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) Sociedades Financieras de Objeto Limitado (sofoles) Instituciones de Crédito 3
17 48% del monto en circulación totalDatos Estadísticos 98% del mercado en circulación se integró por 10 compañías, destacan: Infonavit: monto en circulación de 17,048 millones de pesos Hipotecaria Su Casita: monto en circulación de 10,553 millones de pesos. 48% del monto en circulación total Datos BMV al primer trimestre 2008. 3
18 Datos Estadísticos Emisores que quedaron fuera de los 10 principales:Hipotecaria Comercial América: 639 millones de pesos. Fincasa Hipotecaria: 463 millones de pesos. Hipoteca Total: 20 millones de pesos.
19 Monto en circulación de burzatilizaciones de hipotecasSu Casita (7,107 millones de pesos) HSBC Principal emisor con 5,500 millones de pesos 69% 31% Infonavit (16,668 millones de pesos)