1 MERCADO DE DERIVADOS Laboratorio de Seminario de Desarrollo Económico II Mtro. Celso Garrido UAM-A

2 Clasificación de los mercados financierosMercado de Capitales Mercado de Dinero Mercado de Derivados Mercado de Divisas Mercado de Metales

3 Causas de surgimiento:Volatilidad en los mercados internacionales Fluctuación dinámica de tasas de interés (doméstica y foránea) Incertidumbre en los rendimientos de las carteras o fondos de inversión

4 Un producto derivado es aquel cuyo valor depende del valor o precio de algún otro instrumento denominado valor subyacente o de referencia

5 Productos Derivados en MéxicoFuturos Opciones Swaps

6 Bien o valor subyacenteMercado Bien o valor subyacente Acciones Nacionales e internacionales Índices accionarios Estándar & Poor’s Nikkei, NYSE, NASDAQ, etc. Tasas de interés LIBOR, T-Bills, Eurodólares Divisas Yen, Marco, Libra, etc. Granos y oleaginosas Maíz, avena, soya, trigo Metales y energéticos Oro, plata, cobre, petróleo , gas, etc

7 La administración del riesgo es el proceso mediante el cual:El riesgo se identifica Se mide Se controla

8 Funciones: Proporcionar alternativas de inversión para que el inversionista maneje el riesgo Brindar una cobertura del riesgo financiero a través de la administración o control de los mismos

9 En el mercado de derivados los compradores y vendedores acuerdan el precio del subyacente el día de HOY a un precio de entrega en el FUTURO

10 Internacionalmente tenemos 5 instrumentos:Forwards: Contratos que implican la obligación de comprar o vende una cierta cantidad y calidad preestablecida de un bien o activo subyacente en una fecha, lugar y precio fijados el día en que se pacta el contrato. Futuros: Contrato de compra venta

11 Swap: Es el intercambio de un activo por otro, “swap vainilla”Opciones: Son contratos que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha determinada Warrants: Contratos que otorgan un derecho similar a las opciones, pero que se diferencian del emisor, plazo, utilización. Swap: Es el intercambio de un activo por otro, “swap vainilla”