1 Opcje

2 Definicja Opcja to instrument finansowy, w którym kupujący ma prawo dokonać opisanej transakcji według z góry ustalonych warunków, a sprzedający ma obowiązek spełnić żądanie kupującego. Posiadacz opcji korzysta z tego prawa, tylko wtedy gdy jest to opłacalne. Skorzystanie z tego prawa to rozliczenie opcji.

3 Rodzaje opcji: opcje kupna, zwane opcją callopcje sprzedaży, zwane opcją put

4 Opcja kupna daje jej posiadaczowi prawo do zakupu kontraktu finansowego, będącego tu instrumentem pierwotnym (np.akcji), po określonej cenie, w ustalonym okresie.

5 Opcja sprzedaży daje jej posiadaczowi prawo do sprzedaży kontraktu finansowego, będącego tu instrumentem pierwotnym (np.akcji), po określonej cenie, w ustalonym okresie.

6 Wartość opcji zależy od:ceny wykonania, ceny instrumentu pierwotnego, długości okresu do terminu wygaśnięcia opcji, zmienności cen instrumentu pierwotnego, stopy wolnej od ryzyka.

7 Opcje call (kupna) long call (zakup opcji kupna)short call (wystawienie opcji kupna)

8 Zastosowanie opcji kupnaprzewidywany wzrost cen instrumentu bazowego (waluty, towaru); wzrost będzie na tyle znaczny, że pokryje koszt zakupu opcji (premię opcyjną) – long call przewidywany spadek lub niewielki wzrost instrumentu bazowego, a zmiany kursu nie pokryją uzyskanej ze sprzedaży premii opcyjnej – short call

9 Schemat long call (kupno opcji kupna)Zysk/Strata Zapłacona premia Maksymalna strata Zysk Kurs w dniu zamknięcia Kurs Kurs wykonania Break Even Point (próg opłacalności)

10 Schemat short call (sprzedaż opcji kupna)Zysk/Strata Break Even Point (próg opłacalności) Kurs wykonania Strata Kurs w dniu zamknięcia Otrzymana premia Maksymalny zysk Kurs

11 Opcje put (sprzedaży) long put (zakup opcji sprzedaży)short put (wystawienie opcji sprzedaży)

12 Zastosowanie opcji sprzedażyprzewidywany spadek cen instrumentu bazowego (waluty, towaru); spadek będzie na tyle znaczny, że pokryje koszt zakupu opcji (premię opcyjną)- long put przewidywany wzrost lub niewielki spadek instrumentu bazowego, a zmiany kursu nie pokryją uzyskanej ze sprzedaży premii opcyjnej-short put

13 Long put – kupno opcji sprzedażyZysk/Strata Zysk Kurs w dniu zamknięcia Zapłacona premia (maksymalna strata) Break Even Point (próg opłacalności) Kurs Kurs wykonania

14 Short put – sprzedaż opcji sprzedażyZysk/Strata Break Even Point (próg opłacalności) Otrzymana premia (maksymalny zysk) Kurs wykonania Kurs Kurs w dniu zamknięcia

15 Przykładowe zyskowne transakcje na opcjach z terminem wygaśnięcia 7 dni:Historia transakcji Data Transakcji: Instrument: Cena wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Nominał: K/S: Typ: Premia: Debet/Kredyt: Komentarz: :36 USDJPY 98.56 S Call 0.61 393.66 opcja otwarcie :56 B -0.34 opcja zamknięcie Wynik na Transakcjach: 167.91

16 USDJPY,M15 Open:98,56 Close:97,42

17 Open:1,1345 Close:1,1291 Historia transakcji Wynik na Transakcjach:Data Transakcji: Instrument: Cena wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Nominał: K/S: Typ: Debet/Kredyt: Komentarz: :35 :16 USDCHF 1,1345 S Call 451,34 -197,17 opcja otwarcia opcja zamknięcia Wynik na Transakcjach: 254,17 Open:1,1345 Close:1,1291

18 Wynik na Transakcjach: 322.83Historia Transakcji: Id: Data Transakcji: Instrument: Cena Wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Loty: K/S: Typ: Premia: Debet/ Kredyt: Komentarz: 41476 :22 EURUSD 1.3049 0.20 S Call 0.0088 579.92 opcja 41477: otwarcia 41478 :28 USDCHF 1.1660 Put 0.0073 412.60 opcja 41479: otwarcia 41477 :15 K opcja 41477: zamknięcie 41479 :23 opcja 41479: zamknięcie Wynik na Transakcjach: 322.83

19 USDCHF,M15 Close:1,1681 Open:1,1660

20 EURUSD,M30 Open:1,3049 Close:1,2923

21 USDJPY,M15 Wynik na transakcjach : 216,33 Open:97,02 Close:95,80Data Transakcji: Instrument: Cena wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Loty K/S: Typ: Premia: Debet/Kredyt: Komentarz: :27 :09 USDJPY 97,02 0,20 S K Call 0.70 -0,36 462,54 -246,21 opcja otwarcie opcja zamknięcie Wynik na transakcjach : 216,33 USDJPY,M15 Open:97,02 Close:95,80