1 Patricia de Arriaga Junio de 2013 Novedades en el ámbito de la ISR

2 Modelo de Gestión ISR 1

3 3Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Dos caminos hacia la sostenibilidad “El ascenso sostenible”“La vía directa” Enfoque temático (Agua, Energías Limpias, Madera)  Enfoque temático/sectorial  “Best-in-Class”  Oferta/orientado a soluciones  Uno o pocos criterios sostenibles ASG (Ambiental, Social y Gobierno Corporativo  Inversión “Core”  “Best-in-Class” (sostenibilidad)  Demanda/orientada al consumo  Multitud de criterios ASG Fuente: Pictet Asset Management PAM* Sector TeamsPAM Quantitative Investments & SRI

4 4Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Asignación sostenible “Core-Satellite” Soluciones SRI Core Carteras Best-in-Class (Inversiones Mixtas & Cuantitativas de PAM, Equipos de Renta Fija) Fuente: Pictet Asset Management Pictet- Clean Energy Pictet-Water Pictet- Timber Pictet- Agriculture Satélites Medio ambientales Fondos temáticos (Equipos sectoriales y temáticos de PAM) Ethos – World Sustainable Emerging Equities Ethos - Pacific Institutional European Sustainable Equities Pictet-European Sustainable Equities Equities World, indexed with exclusions Equities Europe, indexed with exclusions Pictet-Ethos (CH) – Swiss Sustainable Equities Ethos SRI Bonds International Ethos SRI Bonds CH Ethos – North America Ethos – Europe

5 5Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Inversión Sostenible en Pictet– Datos clave Histórico de la Inversión Sostenible en Pictet 2007 2008 Lanzamiento Pictet - European Sustainable Equities Fund & Mandatos Lanzamiento Pictet- Ethos (CH) – Renta Variable sostenible suiza 2002 1999 2005 2006 Lanzamiento Pictet-Timber Acuerdo entre PAM & Ethos 3 veces “Proveedor ISR del año” por la revista Global Pensions 2009 2004 Primeros mandatos indexados con criterios de exclusión & Gobierno Corporativo 2010 Primer mandato ISR para Mercados Emergentes Lanzamiento Pictet-Clean Energy Total AuM: >EUR 5 bn* (RV Core ISR & Fondos Temáticos) 2000 Pionero temático con Pictet- Water Lanzamiento Pictet- Agriculture Fondos temáticos Renta Variable Core ISR *a 31.12.2012 Fuente: Pictet Asset Management 2012 Lanzamiento Pictet- Environmental- Megatrend Lanzamiento Pictet- Emerging Markets Sustainable Equities

6 6Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Proceso de Inversión: Objetivo “Queremos crear sostenibilidad financiera Y extra-financiera”  La sostenibilidad extra-financiera se logra restringiendo el universo de inversión a las compañías más sostenibles según medición de nuestro propio “estándar e indicadores de impacto”  La sostenibilidad financiera se logra seleccionado aquellas compañías que presentan una alta correlación con nuestros “propios indicadores sostenibles financieros”.

7 7Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Solución – Un proceso de inversión sostenible e innovador Asegurar sostenibilidad extra-financiera Excluir actividades controvertidas Conservar compañías “best- in-class” Fomentar sostenibilidad financiera Mejorar las características riesgo-rendimiento Apostar por factores financieros rentables INDICE MSCI UNIVERSO DE INVERSION CARTERA FINAL Análisis extra-financiero Análisis de sostenibilidad financiera Sostenibilidad extra- financiera insuficiente Sostenibilidad financiera insuficiente

8 8Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management 1. Rentabilidad medioambiental Outperformance del fondo PF-European Sustainable Equities frente al MSCI Europe* CO2 Material Water discharge Fines medioambientales Insert here your graphs and tables *Fuente: Pictet Asset Management, based on ESG-Data from ThomsonReuters (Asset4)

9 9Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management 2.Social performance Outperformance social del fondo PF-European Sustainable Equities frente al MSCI Europe* % mujeres en gestión Muertes empleados Rotación empleados Anuncio de despidos *Fuente: Pictet Asset Management, based on ESG-Data from ThomsonReuters (Asset4)

10 10Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Tres niveles de sostenibilidad EXCLUSIÓN INCLUSIÓN COMPROMISO ACTIVO (engagement)

11 11Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Compromiso Activo Votar directrices basadas en una recomendación internacional globalmente aceptada, en la mejor práctica local y en consideraciones relativas a sostenibilidad Involucrar a las empresas en un dialogo con el objetivo de mejorar los estándares de negocio y mejores prácticas en una industria particular Contamos con la amplia experiencia y track record de la Fundación Ethos en Ginebra (para las compañías suizas) y con la red de Servicios de Gobierno Corporativo Europeo (para las compañías europeas) Fuente: Ethos Votando derechos y engagement son los dos instrumentos utilizados por Pictet para ejercer un compromiso activo

12 12Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Proceso de engagement de Ethos MONITORIZACION ASG MEJOR PRÁCTICA Y REQUISITOS DE MEJORA CONTACTOS DIRECTOS CON COMPAÑIA RECOMENDACIONES ETHOS EVALUACIÓN COMPROMISO

13 Productos 2

14 14Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Pictet - Global Bonds Fundamental Backtest: ponderación países antes y después de varias crisis importantes Fuente: Pictet Asset Management El enfoque fundamental detecta las crisis Grecia (Q4 2009) Sostenibilidad de la deuda Enero 2004 Portugal (Q2 2010) Sostenibilidad de la deuda Enero 2003 Irlanda (Q2 2010) Sostenibilidad de la deuda Enero 2009 Detonante para la detección temprana de crisis 0% 1% 2% 3% Jan-96Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02Jan-03Jan-04Jan-05Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11Jan-12 Greece Dec.2009 crisis 0% 1% 2% 3% 4% Jan-96Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02Jan-03Jan-04 Jan-05Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09 Jan-10Jan-11Jan-12 Portugal Apr.2010 crisis 0% 1% 2% 3% Jan-96Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02Jan-03Jan-04 Jan-05Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11Jan-12 Ireland Apr.2010 crisis

15 15Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Pictet - Environmental Megatrend Selection Fuente: Pictet Pictet-Environmental Megatrend Selection Timber 1/6 Agriculture 1/6 Clean Energy 1/3 Water 1/3 Ponderación de las temáticas estratégicas Rebalanceo mensual según rentabilidad de cada temática VL diario AguaEnergíaTierraRecursos Temas Combinación de nuestras ideas de inversión en un único fondo

16 16Novedades en el ámbito de la ISRPictet Asset Management Gracias por su atención Patricia de Arriaga Subdirectora General Pictet Asset Management Iberia Este documento comercial es una publicación de Pictet Funds (Europe) S.A. No va dirigido ni deberá ser distribuido a, ni utilizado por ninguna persona o entidad, que sea ciudadano o residente de o que se encuentre en algún lugar, estado, país o jurisdicción, en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contrario a sus leyes o normativas. A efectos de la toma de decisiones de inversión, sólo podrán considerarse publicaciones del fondo las últimas versiones publicadas del folleto, del reglamento y de los informes anual y semestral del fondo. Estos documentos están disponibles en www.pictetfunds.com o en Pictet Funds (Europe) S.A., 3 Boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo.www.pictetfunds.com La información y los datos presentados en este documento no deberán considerarse como una oferta o una incitación para comprar, vender o suscribir valores o instrumentos financieros. La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Pictet Funds (Europe) S.A. no ha tomado ninguna medida para asegurarse de que los valores mencionados en el presente documento son adecuados para un determinado inversor, y este documento no deberá utilizarse como sustituto del ejercicio de un juicio independiente. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias particulares de cada inversor y puede cambiar en el futuro. Antes de tomar una decisión de inversión, es conveniente que obtenga asesoramiento profesional específico. El valor y la renta de cualquiera de los títulos o instrumentos financieros mencionados en este documento pueden bajar o subir y, en consecuencia, es posible que los inversores recuperen un importe inferior al que invirtieron originalmente. Los factores de riesgo están indicados en el folleto del fondo y el presente documento no tiene como propósito volver a exponerlos en su totalidad. Las rentabilidades pasadas no son una garantía ni un indicador fiable de los futuros resultados. Los datos relativos a la rentabilidad no incluyen las comisiones y los gastos cobrados en el momento de la suscripción o amortización de las acciones. Este material comercial no pretende sustituir la documentación completa del fondo ni ninguna información que deban obtener los inversores de los intermediarios financieros que intervengan en relación con su inversión en Pictet Funds (Lux).