1 Perspectivas Económico Financieras 2010 ¿El año de la incertidumbre o el año de la consolidación de la recuperación?

2 Recuento 2009 ► PIB cae 6.9% ► Desempleo de 5.5%, comparado con 4% en 2008, en 2010 podría ser 5.7% ► BMV 16,000 pts en marzo, llegó 32,800 pts fin de año, 43% de rendimiento ► Remesas en 2009 sumaron 21,181 mdd, cifra menor a 2008, cuando llegaron a 25,137 mdd ► Dólar inició en 13.69, subió hasta 15.58 en febrero y terminó en 13.08 pesos ► Inflación fue de 3.57% ► El apoyo a PyMEs que otorgó Nafin creció 61% a diciembre de 2009 en comparación al mismo lapso del año anterior ► Se perdieron un total de 441,448 plazas laborales, la peor caída del empleo formal desde 1995 ► La venta acumulada de vehículos ligeros en 2009 tuvo una disminución de 26.4%

3 Recuento 2009 ► El turismo mundial bajó un 4% en 2009. Los ingresos por turismo cayeron en México 15.15%, su peor registro en 27 años. Ingresaron al país 11 mil 275 mdd, contra 13 mil 289 mdd registrados en 2008 ► Balanza comercial cerró con un déficit de 4,680 MD, el menor desde 1997 ► Las finanzas públicas registraron un déficit de 247,511 mdp, equivalente al 2.3% del PIB, el más elevado desde 1990 ► En 2009 el Foro Económico Mundial ubicó a México en el lugar 60 de 133 países en competitividad ► México apenas creció en 9 años a una tasa promedio de 1.9 %, superada por Colombia, que avanzó 4% anual; Argentina y Venezuela, 3.6% cada una, y Brasil, 3.3% ► Desde el inicio de la recesión (en diciembre de 2007), la economía de EU dejado desempleados a 8,354 millones de trabajadores ► Cinco mil negocios han cerrado en Juárez por inseguridad, extorsionan desde tres hasta 50 mil pesos mensuales. ► Las reservas internacionales finalizaron en 90 mil 838 mdd, contra los 85 mil 441 millones del 2008 ► En 2008, México vendió petróleo por 37 mil mdd a EU, en 2009, en 11 meses obtuvo 19 mil 392 mdd

4 Panorama 2010 ► México inició el 2010 con alzas en impuestos e incrementos en combustibles que han elevado hasta 25 por ciento los precios de diversos alimentos y bebidas ► Telefonía fija y móvil y tv cable aumentaron 3% ► 1% más de IVA, de 15 al 16% y en zonas fronterizas de 10 al 11% ► ISR de 28 a 30% ► Impuesto a Depósitos en Efectivo de 2 a 3% y la cifra se redujo de 25,000 a 15,000 pesos ► Impuestos a la cerveza subió de 25 a 26.5% y los juegos y sorteos de 20 a 30% ► Incrementos mensuales a gasolina ► Se cobrará gradualmente en los próximos tres años un impuesto de dos pesos a los cigarrillos ► Empresas sólo podrán aplazar su pago de impuestos del ISR durante cinco años a partir de 2010, y no durante 10, como hacían antes ► Las casas de empeño registraron un aumento en la demanda de 40%

5 Panorama 2010 ► El impacto en precios de productos y servicios, así como en el poder de compra de la población, se traducen en una reducción transitoria en el consumo privado que implicaría una contribución negativa al crecimiento del Producto Interno Bruto ► La recuperación económica en México será moderada en 2010 y las modificaciones en materia de impuestos repercutirán en el sector empresarial, sobre todo en la generación de empleos y la calidad de estos

6 Panorama 2010 ► El PIB para este año esta está calculado en entre 3.5% y 4.2% (Banxico), otros analistas consideran que podría ser mayor ► Los mercados bursátiles suelen anticipar una crisis, como ocurrió en la más reciente, pero también una recuperación. Para este año se espera que la BMV llegue la a los 39.500 mil puntos, 23% mayor con respecto al cierre ► Los índices económicos mensuales que divulga el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) siguieron en diciembre por encima de los 50 puntos, lo que sugiere que tanto la industria como los servicios seguirán en una recuperación moderada ► La inflación anual 2010 estará entre 4.75 y 5.5%, después del 3.57% que registró en 2009

7 Panorama 2010 ► Se espera que las tasas de interés de Banxico se mantengan alrededor de 4.5%. Un aumento podría darse en el segundo semestre del año, cuando podría EU modificar su tasa de referencia ► Argumentos de la SHCP advierten que la tendencia de los precios del diesel y las gasolinas se encontrarán al alza durante 2010 y 2011. Se ha señalado que el incremento en el año podría ser entre el 10 y 17% Cada centavo de aumento en el precio de la gasolina Magna significa para el Gobierno un ingreso adicional anual de 418.4 mdp. En el caso de la Premium el ingreso aumenta 36.9 mdp y con el Diesel ingresan 182.2 mdp más por año Cada centavo de aumento en el precio de la gasolina Magna significa para el Gobierno un ingreso adicional anual de 418.4 mdp. En el caso de la Premium el ingreso aumenta 36.9 mdp y con el Diesel ingresan 182.2 mdp más por año ► Analistas estiman que el precio del dólar podría oscilar entre los 12.50 y 13.50 pesos

8 Panorama 2010 ► Se estima que el sector industrial de México avanzará 3.17% en 2010, sobre todo a un mejor desempeño del subsector manufacturas (relacionado con su contraparte en EU) y del subsector de producción de electricidad, gas y agua que reflejaría mayor actividad por la reapertura de fábricas ► El crecimiento de EU para el próximo año se estima en 2.7% ► La mezcla mexicana promedia en 70.68 dólares, muy por encima de los 59 dólares presupuestado por el gobierno para este año ► En empleo se estima la generación de hasta 450 mil plazas

9 Panorama 2010 ► Se espera aumento de 5.28% de incremento en actividad industrial ► Recuperación podría tardar algunos años, dos o tres, depende de evolución, empleo y retiro de estímulos económicos ► Escaso dinamismo en México y dependencia de Estados Unidos ► El consumo privado, que representa 55% del PIB, se estima que crezca a una tasa moderada de 3.0% en 2010 tras una contracción de algo más de 6% del año pasado ► Tasa de desempleo 2010 promedio para todo el año podría ubicarse en 5.7%

10 Expectativas 2010 ► EXPECTATIVAS ECONÓMICAS PARA 2010 ► ACTIVIDAD REALCONSENSO ► PIB 2010 (% Anual)3.4 ► PIB Sector Agropecuario 2010 (% Anual)2.1 ► PIB Sector Industrial 2010 (% Anual) 3.9 ► PIB Sector Servicios 2010 (% Anual) 3.2 ► Consumo Privado 2010 (% Anual) 3.0 ► Formación Capital Privada (% Anual) 3.5 ► Cambio Trabajadores Asegurados IMSS (Dic 09/Dic 10) 352,834 ► Tasa Desempleo (Promedio 2010) 5.7 ► Déficit Fiscal 2010 (% PIB) -2.9 ► SECTOR EXTERNO CONSENSO ► Balanza Comercial 2010 (MD) -11,069 ► Ingresos por Exportaciones Petroleras 2010 (MD) 30,684 ► Cuenta Corriente 2010 (MD) -10,964 ► Inversión Extranjera Directa (2010) 17,855 ► Ingresos Remesas Familiares (2010) 20,706 ► Reservas Internacionales Final 2010 (MD) 95,187 ►

11 Expectativas 2010 ► INFLACIÓN Y VARIABLES FINANCIERASCONSENSO ► Inflación 2010 (% Anual)5.1 ► Objetivo Tasa Interés Interbancaria 1 día (final 2010) 5.5 ► Tipo de Cambio Final 201012.9 ► Encuesta El Semanario Agencia

12 Riesgos 2010 ► 15 elecciones se realizarán a lo largo del año y en donde se renovarán 12 gubernaturas, los riesgos electorales estarán latentes y con ello las negociaciones y acuerdos están por encima de los intereses de México ► Grecia, Islandia, Hungría, Portugal, Italia y España deberán cuidar severamente el manejo de sus finanzas porque registran alertas en déficit público, deuda pública, deuda del sector privado, y activos externos netos ► Economistas internacionales afirman que el sistema financiero en este momento es mucho más frágil que antes de la crisis y supone un riesgo para una estabilidad duradera ► El premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz asegura que la crisis financiera mundial no se acerca a su fin y que no terminará antes del 2013, pese al optimismo de banqueros y gente de bolsa: “EU luchará por largo tiempo contra el déficit y por la recuperación de su política monetaria”

13 Riesgos 2010 ► Una mayor aversión al riesgo podría aminorar los flujos financieros a México y la posibilidad de que a lo largo del año las tasas se presionen al alza minando el ritmo de recuperación ► La reducción estructural de la producción y las reservas petroleras, podrían poner en un nuevo problema a las finanzas públicas ► China debe prevenir un sobrecalentamiento de la tercera economía del mundo ► Los grandes bonos y exagerados beneficios a ejecutivos bancarios en poco ayudan al saneamiento del sistema financiero, la práctica continúa aplicándose ► La inseguridad que se vive en México, el avance del narcotráfico, la piratería y la economía informal continúan minando la economía.

14 Oportunidades 2010 ► En el área política es donde más oportunidades se deben presentar con la creación de las reformas como la hacendaria, fiscal, laboral, de pensiones, energética, petrolera, seguridad pública y social, así como consolidar la regulación para propiciar la competencia ► El turismo mundial bajó un 4% en 2009 por efecto de la crisis económica, pero se espera una recuperación en 2010 con un crecimiento del sector entre un 3% y un 4% ► En materia de inversión, recomiendan diversificar portafolios entre instrumentos de deuda, monedas y acciones. "Sugerimos mantener un 60 a 70% de su portafolio en instrumentos y fondos de inversión de deuda, que pagan intereses, particularmente de emisores de excelente solvencia y capacidad de pago, con tasas revisables“ (Actinver)

15 Oportunidades 2010 ► En inversión de renta variable, sugiere se diversifique en fondos o acciones de las bolsas de Estados Unidos, México, Europa y Real brasileño ► Los pronósticos para este año que inicia son que la economía mexicana crecerá arriba de un 3.0% y que se generarán entre 350 mil y 400 mil nuevos empleos ► Encuesta laboral señaló que algunas empresas consideran aumentar sueldos en puestos clave para retener a sus mejores empleados ► Educación en todos sus niveles ► Propiciar la difusión de cultura financiera

16 Oportunidades 2010 ► Las empresas deben ser más eficientes en su operación, identificar mejores o nuevos mercados, monitorear su base de clientes para revisar la forma en la que están ofreciendo los servicios y ser más competitivas ► Analistas consideran que las acciones favoritas del 2010 serán AMX, ICA, CEMEX, GMEXICO, GEO, WALMEX, AXTEL, TLEVISA, GAP y ARA ► IXE considera como emisoras con mayor potencial para 2010 a CEMEX, HOMEX, ARA, GMEXICO, SIMEC y AMX ► El apoyo a PyMEs por parte de Nafin creció 61% a diciembre de 2009 en comparación al mismo lapso del año anterior, de esta manera más de 165,000 empresas se vieron beneficiadas. Para 2010 se espera un avance de 17% en los créditos otorgados por Nafin y 18% por parte de Bancomext

17 Retos 2010 ► Consolidar el proceso de recuperación que dio inicio en la segunda mitad del año pasado y que, a pesar de algunos indicadores muy alentadores, aún genera dudas sobre su continuidad de mediano plazo, sobre todo por una excesiva dependencia de los programas de estímulo fiscal y monetario, los cuales gradualmente tendrán que ir retirándose ► Es muy importante lograr en 2010 una recuperación en el mercado laboral, principal impulsor del consumo y de la demanda global, además esto reforzaría la confianza del consumidor a nivel nacional e internacional ► Destrabar el sistema político mexicano para lograr acuerdos por encima de los intereses de cualquier partido

18 Retos 2010 ► Carlos Elizondo, catedrático del Centro de Investigación y Docencia Económica (CIDE), advirte que la principal amenaza para México es: el propio México, ya que el principal foco de alerta es desaprovechar las oportunidades y seguir rezagándose, lo que se traduciría en que "el mayor riesgo es no hacer nada" ► “Lo que necesitamos hacer como sociedad es presionar a los tomadores de decisiones para que hagan precisamente eso... tomar decisiones”, señala Rodrigo Centeno, del Centro de Investigación para el Desarrollo A.C. (CIDAC)

19 Aprendizaje ► Ya no se dan tarjetas a diestra y siniestra, los bancos son ahora más selectivos ► Muchos mexicanos decidieron usar aguinaldos y entradas extras para eliminar deudas ► Banca imparte cursos de cultura financiera ► EU y UE plantean imponer impuesto agrandes bancos para recuperar dinero prestado utilizado en salvación de bancos ► Explotar mejor los tratados comerciales como el que se tiene con la Unión Europea", encontrar nuevos mercados en el resto de América Latina, tener comercio mucho más diversificado

20 Conclusiones ► En el 2010 no se consolidará la recuperación, es sólo uno de los varios años que tardaremos en recuperar el nivel de crecimiento ► El crecimiento en realidad es un rebote y si bien ya no caerá más tampoco puede considerarse como un dato muy alentador, porque la economía cayó casi 7% y sólo crecerá 3 o 4%, por lo que hay un déficit de 3%, se puede crecer más pero eso depende de verdaderas reformas ► Nuestra recuperación depende en mucho de Estados Unidos, si se complica su crecimiento también el nuestro, si los planes de Obama en generación de empleo prosperan saldremos beneficiados, por mexicanos que trabajan allá y por el consumo de la sociedad estadounidense ► Urgen reformas que impulsen la recuperación económica y la competitividad, México esta perdiendo terreno a pasos agigantados porque los partidos políticos no están poniendo el interés del país por encima de los colores de su partido ► Reformas mediocres sólo arrojan resultados mediocres ► La recuperación de la economía mundial seguirá dependiendo de los planes de financiamiento de los gobiernos y de la generación de empleo que se logre para reactivar el consumo

21 Conclusiones ► Si no invertimos más en educación, ciencia y tecnología no podemos aspirar a mucho ► La crisis de valores y de la sociedad están pasando factura, en Juárez se han cerrado 5 mil negocios por la violencia ► La Banca Comercial y de Desarrollo contempla el otorgamiento de créditos ► Los empleos de calidad tardarán más tiempo en generarse y se crearán más outsourcing ► El 2010 no se espera que sea peor que el 2009, sin embargo no será un año fácil, ya que desde el primer minuto ganamos menos y pagamos más impuestos. ► Urge diversificar exportación y sacar más provecho de tratados comerciales ► 2010 es una año difícil, pero también muestra oportunidades en bolsa en los sectores señalados