1 PLANECIÓN FINANCIERA
2 ¿Qué es la Planeación Financiera?Herramienta que aplica el administrador financiero, para la evaluación proyectada, estimada o futura de una empresa y que sirva de base para tomar decisiones acertadas Ejemplos de planes financieros: Correctivos. De desarrollo. Por objetivo: Sobre endeudamiento. Bancos Proveedores. Pago de impuestos. Dividendos. Capital de Trabajo Inventarios Activos Fijos.
3 Métodos Punto de equilibrio global.Punto de equilibrio en Unidades de Producción. Apalancamiento Operativo. Apalancamiento Financiero. Pronósticos Financieros Presupuestos Financieros. Árboles de decisión. Estados Financieros Proforma. Valor Económico Agregado.
4 Punto de Equilibrio GlobalEs el punto donde no se pierde ni se gana. Es decir, la empresa se encuentra en equilibrio. Fórmula: Gastos de Administración y Ventas + Depreciación entre Margen de Contribución. Margen de contribución es igual a Utilidad Bruta entre Ventas.
5 Punto de Equilibrio IndividualSe toma por línea de productos Necesitamos el precio de venta y el costo variable unitario La fórmula es: PE = CF / (P – Cvu)
6 PRESENCIA DE ACTIVOS O FONDOS DE COSTO FIJOS EN LA EMPRESAAPALANCAMIENTO PRESENCIA DE ACTIVOS O FONDOS DE COSTO FIJOS EN LA EMPRESA CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE UTILIZAR LOS CARGOS FIJOS, CON EL FIN DE INCREMENTAR LOS RENDIMIENTOS DE LOS PROPIETARIOS A MAYORES CARGOS FIJOS, MAYOR SERÁ EL RIESGO DE LA EMPRESA, PERO TAMBIÉN MAYOR RENTABILIDAD ESPERADA 6
7 TRES TIPOS BÁSICOS DE APALANCAMIENTOSe definen con respecto al estado de resultados de la empresa: Grado de apalancamiento operativo: Relación que existe entre la utilidad bruta y las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII). Grado de apalancamiento financiero: Relación que existe entre las UAII de la empresa y la utilidad antes de impuestos Grado de apalancamiento total: Relación que existe entre los ingresos por ventas y la utilidad neta 7
8 APALANCAMIENTO OPERATIVOSURGE CUANDO EXISTEN COSTOS DE OPERACIÓN FIJOS EN LA EMPRESA CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE UTILIZAR LOS CARGOS FIJOS DE OPERACIÓN CON EL FIN DE MAGNIFICAR LAS UAII POR EFECTOS DE CAMBIOS EN LAS VENTAS 8
9 APALANCAMIENTO OPERATIVOEjemplo: “Opción A”: Precio de venta: $10 Costos y gastos variables: $4 / unidad Costos de operación fijos: $280,000/año Ventas (unidades) : ,000/año Capacidad Normal: ,000/año ¿Qué sucede con la UAII si las ventas varían en un 20% (por arriba o por debajo)? 9
10 APALANCAMIENTO OPERATIVOPOR LA PRESENCIA DE LOS COSTOS FIJOS DE OPERACIÓN (apalancamiento operativo), UN CAMBIO EN EL VOLUMEN DE VENTAS RESULTA EN UN CAMBIO MÁS QUE PROPORCIONAL EN LAS UTILIDADES (pérdidas) DE LA OPERACIÓN. EL APALANCAMIENTO OPERATIVO FUNCIONA EN AMBAS DIRECCIONES 10
11 APALANCAMIENTO FINANCIEROSURGE CUANDO UNA EMPRESA TIENE CARGOS FINANCIEROS FIJOS, ES DECIR, CUANDO UNA EMPRESA TOMA FONDOS PRESTADOS. CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE UTILIZAR LOS CARGOS FINANCIEROS FIJOS CON EL FIN DE MAGNIFICAR LAS UTILIDADES POR EFECTOS DE CAMBIOS EN LAS UAII. 11
12 APALANCAMIENTO FINANCIEROEjemplo: “Opción A”. Inversión: $1,000,000 Endeudamiento : % Costo de la deuda: % Utilidad operativa (UAII) : $500,000 Impuesto de: % ¿Qué sucede con la Utilidad antes de impuestos si las UAII varían en un 31,20% (por arriba o por debajo)? 12
13 APALANCAMIENTO TOTAL Surge cuando existen costos fijos de operación y cargos financieros fijos por parte de la empresa Efecto combinado del apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero Capacidad que tiene la empresa de utilizar los cargos fijos tanto operativos como financieros con el fin de magnificar la utilidad por efectos de cambios en las ventas 13
14 Costos y gastos variables: $3 / unidad APALANCAMIENTO TOTAL Ejemplo: “Opción B”: Precio de venta: $10 Costos y gastos variables: $3 / unidad Costos de operación fijos: $ /año Ventas (unidades) : /año Capacidad Normal: /año Inversión: $ Endeudamiento : % Costo de la deuda: % Impuesto: % ¿Qué sucede con la utilidad neta si las ventas varían en un 20% (por arriba o por debajo)? 14