1 Problemas del Sistema Monetario Internacional y la Crisis Financiera Ariel Buira

2 Los Desequilibrios Globales en Cuenta Corriente Como % del PIB Mundial

3

4

5

6 % PIB Miles de Millones $

7 % PIB Miles de Millones $

8 cc Excedente de Ahorro y no menor Inversión Ahorro Países Emergentes y en Desarrollo Inversión Países Emergentes y en Desarrollo

9 China: Tipo de cambio real efectivo Enero 1994=100 Fuente: Citygroup y FMI

10

11 Tasa Mundial de Interés Real de Largo Plazo Fuente IMF WEO

12 EEUU:Proyecciones del Crecimiento de la Deuda Externa

13 Tasas de Ahorro Familiar en Países Desarrollados

14 EEUU: Tasas de Ahorro Personal Caída del Ahorro del 114% Ahorro % del Ingreso Personal Disponible

15 Caída en los Estándares de Crédito Hipotecario del 2001 al 2006

16 Capital de Propietario como % del valor

17 Deuda de los Hogares y Ahorro Personal Tasa de Ahorro Personal Deuda de los Hogares como % del PIB