1 Resultados Anuales 2002 Miércoles, 26 de febrero de 2003

2 Índice Magnitudes Principales página 4Reestructuración y Sinergias página 6 Cigarrillos página 7 Cigarros página 18 Logística página 24 Magnitudes Financieras página 29 Conclusiones página 36 Apéndices página 39 2

3 Altadis consigue sus objetivos para 2002 con un crecimiento del Ebitda del 9,5%El cuarto trimestre ha registrado una mayor tasa de crecimiento que el resto del año. Las pautas de actividad se han mantenido durante el cuarto trimestre pero con resultados aún mejores. Año completo de 2002: Ventas económicas % hasta €3,182 millones Ebitda % hasta €971 millones Beneficio neto % hasta €435 millones

4 Magnitudes PrincipalesCigarrillos 53% (*) Cigarros 24% (*) Logística 23% (*) Nº 3 en Europa Occ. Nº 1 en España Nº 2 en Francia Nº 4 en Alemania Nº 1 Mundial Nº 1 en USA Nº 1 en España Nº 1 en Francia Posición en el Mercado puntos de venta en Europa Occidental Volumen 102,3 bn de unidades (**) 3.197 mn de unidades € 7,447 mn (***) Ventas Económicas (crecimiento) € 1,689 mn (+4,3%) € 755 mn (-3,3%) (+0,8% ex impacto del dólar) € 741 mn (+23,2%) Año completo de 2002 Ventas Económicas EBITDA Beneficio Neto € mn (+3,4%) € mn (+9,6%) € mn (+14,5%) Grupo (crecimiento) Plantilla 20.813 (*) de las Ventas Económicas del Grupo (**); Incluyendo 7.0 billones de marcas concedidas bajo licencia a terceros (***); ventas contabilizadas de Logística

5 4º Trimestre: evolución significativa de Cigarrillos y Logística e impacto del dólar en CigarrosTotal ventas económicas: € 848 mn ,7 % ,5% ex impacto USD Cigarrillos Cigarros Logística +11,4% -14,7% -6,9% ex impacto dólar +20,1% + 3,4% ex impacto perímetro Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 Ventas Económicas Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 +32,3% -13,3% -3,8% ex impacto dólar +14,2% + 8,9% ex impacto perímetro Ebitda* *Ebitda 2001 para cigarrillos con una provisión negativa aislada de €7 mn para la directiva Byrne Total Ebitda: € 250 mn ,2 % 3

6 Hacia una mejora de costes para 2003 de € 164 millonesLa reestructuración aportará beneficios de 83 millones de euros en 2003 La implementación de la importante reestructuración España realizada durante 2001 y 2002 se ha completado. La reducción total de plantilla se estima en unos 1,900 empleados. Beneficios recurrentes totales de a partir de 83 millones de euros (2001: 24; 2002: 52; 2003e: 83) Las sinergias aportarán beneficios de 81 millones de euros en 2003 Rango de sinergias totales de 81 millones de euros a partir de (2000: 33; 2001: 48; 2002: 67; 2003e: 81) Resultados previstos en línea con las estimaciones iniciales : Fusión de las compañías en EE.UU., compras y procesos, infraestructuras comerciales y de oficinas centrales : Sistemas informáticos, otros beneficios procedentes de las compras y procesos y optimización de las infraestruturas organizativas 5

7 CIGARRILLOS Marcas principales InternacionalizaciónCapacidad de incrementar precios

8 Cigarrillos: estrategia de internacionalizaciónCapitalizar las dos marcas del Grupo cuyas ventas son de millones de cigarrillos al año Globalización de Gauloises Blondes en el segmento sub-premium. Desarrollo regional de Fortuna en el segmento de valor (España, Francia, Italia, Portugal). Uso táctico de sólidas marcas locales (News, Nobel, Fox, Spike, Fine, Gitanes, …). Estrategia de rentabilización « cash cow » de los cigarrillos negros (Gauloises Brunes, Ducados).

9 Cigarrillos: crecimiento de las ventas económicas del 4,3%Segmentos (€mn) y Crecimiento Principales Marcas (€mn) y Crecimiento 721 + 4,9% 31/12/02 688 +1,8% + 8,5% 1.027 Total:1.689 + 4,3% - 1,3% + 7,4% +1,l1% 31/12/01 - 0,4% 356 355 - 0,4% Total:1.619 - 0,3% 31/12/01 31/12/02 Rubio Negro Gauloises Blondes Gauloises Brunes Picaduras (RYO) y otras ventas Fortuna Ducados

10 Crecimiento de las ventas de rubio del 5,0% y en todos los mercadosValor (€mn) Volumen (bn unidades) 31/12/02 1,072 + 7,4% - 2,0% 998 + 14,4% +9,0% + 10,1% Total: 62,9 + 5,5% + 8,2% + 13,3% +5,4% + 15,7% +11,2% 31/12/01 Total: 59,6 +1,3% 31/12/01 31/12/02 España Francia Alemania Polonia Resto del Mundo

11 Gauloises Blondes: + 13,7% en volumen (2002)TAM (99-02) (Volumen en millones de cigarrillos) (Ventas en €mn) 1999 2000 2001 2002 Alemania Volumen ,1% Ventas 90,87 114,96 132,18 143,80 16,5% Austria Volumen ,042 1,084 25,8% Ventas 9,15 17,68 19,00 20,57 31,0% Bélgica / Luxemburgo Volumen ,6% Ventas 9,35 9,51 11,67 13,93 14,2% Resto del mundo Volumen 3,223 4,196 4,576 5,164 17,0% Ventas 41,11 56,12 67,07 73,40 21,3% Total (sin incluir Francia) Volumen ,6% Ventas 150,48 198,27 229,92 251,71 18,7%

12 Gauloises Blondes: una marca europea estratégicaGauloises Blondes en el mundo (bn unidades) Francia Internacional Otros mercados Gauloises Blondes en el extranjero (bn unidades) Alemania y Austria 3

13 Gauloises Blondes: valor intrínseco, mix exitosoReconocimiento inmediato y amplio, fuerza diferenciadora de la marca. Logotipo que simboliza la libertad junto con el valor y la independencia. « Liberté toujours » (Libertad para siempre) fundamento de la marca. Precio nivel sub-premium Diseño que busca la estética y orignalidad Objetivo prioritario en mercados maduros donde la marca y el mix tienen un mayor atractivo Estrategia de comunicación coherente Distribución realizada por importantes socios 3

14 Fortuna: exitoso lanzamiento en Italia1 España: importante punto de partida . Marca líder en Spain . Cuota de mercado del 24,0% . Attractivo para adultos jóvenes fumadores urbanos 2 3 Francia: crecimiento desde 1994 Italia: lanzamiento exitoso en Mayo de 2002 Ventas en millones de unidades Ventas en millones de unidades

15 Fortuna: potencial para crecerCapitalizar las raices españolas y latinas: de manera universal y ambiciosa. Fuerte potencial frente a otras marcas internacionales con imágenes de menos fuerza y frente a marcas locales populares, a menudo poco ambiciosas. Precio medio. Oferta atractiva de valor añadido a su principal target: 18/25 años, hombre/mujer urbano.

16 Buena evolución de la cuota de rubio en la mayoría de los mercados(Volumen en bn de unidades) * 31/12/01 31/12/02 Variación España Volumen 22,1 22,1 -0,1% Cuota de Mercado ,2% 30,2% -0,9 Francia Volumen 11,4 12,2 +7,5% Cuota de Mercado 16,2% 17,7% +1,5 Alemania Volumen 6,2 7,2 +15,7% Cuota de Mercado 4,2% 4,7% +0,6 Austria Volumen 1,0 1,1 +4,0% Cuota de Mercado 6,3% 7,3% +1,0 Bélgica / Luxemburgo Volumen 0,6 0,6 +6,7% Cuota de Mercado 3,4% 3,7% + 0,2 Polonia Volumen 8,6 9,7 +13,3% Cuota de Mercado 11,5% 12,8% +1,3 * Las ventas comerciales pueden diferir de las ventas facturadas

17 Alto potencial de subidas de precios para Altadis gracias al nuevo panoramaMarlboro 7,20 7,2 Silk cut 7,20 PVP en euros de una cajetilla de 20 cigarrillos a 1 de febrero de 2003 Gauloises 7,06 6,5 Genéricas 5,63 Marlboro 3,90 UK 3,5 Marlboro 3,50 Gauloises 3,50 Marlboro 3,37 Fortuna 3,50 Marlboro 3,30 Gauloises Brunes 3,50 Gauloises 3,26 Gauloises 3,20 Gauloises 3,10 West 3,16 Belga 3,20 West 3,20 Francia 3,0 Marlboro 3,10 West 3,10 Memphis 3,00 Austria Genéricas 2,75 Alemania* 2,5 Marlboro 2,50 Gauloises 2,50 Genéricas 2,39 Gauloises 2,10 Bélgica MS 2,18 2,0 Fortuna 2,00 Fortuna 1,95 Italia Ducados 1,70 España 1,5 Imposición Total 71,8% 74,5% 72,9% 74,6% 73,0% 76,0% 78,7% Imposición total (impuesto especial + VAT) de la MPPC (Categoría de Precio Más Vendida) * PVP para un paquete de 20 cigarrillos. Para el paquete 19 cigarrillos (paquete estándar) el precio es de 3.20, 3.10 y 2.60 euros, respectivamente

18 CIGAR 24% de las ventas económicas del Grupo 18% del Ebitda del GrupoLiderazgo mundial Crecimiento del Ebitda del 14% excluyendo el impacto del dólar 24% de las ventas económicas del Grupo 18% del Ebitda del Grupo Margen de Ebitda: 22.7% de las ventas económicas (+2,3 puntos)

19 Cigarros: estrategia de liderazgoMantener el liderazgo en EE.UU., con la correspondiente capacidad de tomar la iniciativa con respecto al lanzamiento de productos, política de precios Mayor expansión del prestigio de los cigarros cubanos, aprovechando el potencial de las marcas más importantes del mundo Unificar posiciones de liderazgo (EE.UU., marcas cubanas, España y Francia) para desarrollar una presencia mundial que incluya mercados aún sin explorar Simultaneamente, concentrarse en los costes y márgenes 17

20 Volumen (mn de unidades)Cigarros: ventas estables excluyendo el impacto del dólar Valor (€mn) y Crecimiento Volumen (mn de unidades) 781 - 3,3% +0,9 % ex impacto del dólar 755 n.s. +4,8% 31/12/01 31/12/02 + 6,0% 31/12/01 31/12/02 -3,6% - 6,4% 31/12/01 31/12/02 - 11,3% -8,9% 31/12/01 31/12/02 31/12/01 31/12/02 Premium y Habanos (50%) Natural Mass (Popular + Little) Otras ventas

21 Volumen (mn de unidades)Crecimiento de las ventas del 8,4% excluyendo el impacto del dólar en EEUU, el mercado más rentable Valor (€mn) y Crecimiento Volumen (mn de unidades) + 2,8 % + 8,4 % (ex impacto del dólar) 451 439 + 6,3% + 6,7 % + 12,6 % (ex impacto del dólar) 31/12/01 31/12/02 + 0,0 % + 5,4 % (ex impacto del dólar) + 3,0% 31/12/01 31/12/02 31/12/01 31/12/02 31/12/02 Premium y Natural Mass (Popular + Little)

22 Habanos: en la parte más baja del ciclo en 2002Debido a la inestabilidad del sector de artículos de lujo, las ventas de Habanos fueron de € 104 millones, lo que representa un descenso del 33,7% (-30% sin incluir el impacto del dólar) Positivo lanzamiento de los minis cubanos - Cohiba, Partagás y Montecristo - alcanzando cerca de 14 millones de unidades Mejora de los márgenes: crecimiento del margen de Ebitda de 6,2 puntos

23 Europa: impacto de la inestabilidad del mercado españolValor (€mn) y Crecimiento Volumen (mn de unidades) 150 - 7,3% 31/12/02 139 Total : 857 - 12,2% -13,0% 31/12/01 Total : 976 +3,2% 31/12/01 31/12/02 España Francia

24 LOGÍSTICA 23% de las ventas económicas del GrupoCrecimiento de las actividades vinculadas al tabaco e importante crecimiento de las no tabaqueras 23% de las ventas económicas del Grupo 24% del Ebitda del Grupo Margen de Ebitda: 31,2% de las ventas económicas (-3,0 puntos)

25 Estrategia de logística: aplicar la experiencia a nuevos camposMantener el liderazgo en la distribución de productos tabaqueros en España y Francia a la vez que se optimizan costes Mayor desarrollo de la especialización aplicada con éxito a los productos distintos al tabaco Concentrarse sobre servicios logísticos para nichos de mercado con márgenes por encima de la media 20

26 Las ventas económicas de la actividad tabaquera crecen un 4%Número de puntos de venta Ventas económicas (€mn) 31/12/01 31/12/02 Variación España y Portugal 161,7 166,6 + 3,0 % Francia 172,2 172,3 + 0,1 % Ajustes -7,3 0,9 (operaciones entre compañías) TOTAL 326,6 339,8 + 4,0%

27 Las ventas económicas de la actividad tabaquera crecen un 4%Number of points of sales ,000 Ventas económicas (€mn) 31/12/01 31/12/02 Variación Spain and Portugal % France % TOTAL % % ex Burgal

28 Grupo Burgal Ventas económicas de aproximadamente €120 mn3 líneas de negocio: Paquetería industrial con una cuota de mercado del 9,2% y una posición del nº 3 en España (logística ambiente y del frío) Mensajería rápida con una cuota de mercado del 3,7% y una posición del nº 7 en España Operador logístico para nichos de mercado con ventas de €1.75 mn (logística del frío) metros cuadrados de almacén ( metros cúbicos de almacén refrigerado) 1.500 vehículos (flota subcontratada)

29 Nuestra experiencia logísticaEl know-how logístico de Altadis combina: La capacidad de implementar un servicio logístico integral en un gran número de productos y clientes Un servicio a redes minoristas de gran capilaridad Una gama de productos y servicios acorde a lo anterior Un servicio logístico integral incluye una completa cadena de valor Ejemplos habituales de redes minoristas de gran capilaridad son: Estancos, librerías, quioscos Gasolineras, papelerías, … La gama de productos y servicios comprende: Productos tabaqueros, productos varios para estancos y minoristas similares Revistas y libros, sellos y formularios, productos de papelería, ... 22

30 MAGNITUDES FINANCIERAS 23

31 Cómo hemos mejorado nuestra rentabilidad en 20022002 vs 2001 (€mn) Crecimiento orgánico: +36 Precios, diferentes evoluciones en volúmenes, cambios en el mix de productos Perímetro: +100 Ventas económicas: +91 Compra del Grupo Burgal principalmente Tipo de cambio: -35 Evolución desfavorable del dólar Otros: -9 Orgánico: +34 Precios, mix, control de costes Reestructuración y Sinergias Reestructuración y Sinergias +47 Compra del Grupo Burgal principalmente Perímetro: +12 Ebitda: +85 Evolución desfavorable del dólar Tipo de cambio: -8 Otros: -2

32 Impacto limitado del dólarActividad en la zona del euro impacto neto: USD mn (compras netas, plazo > 12 meses) Actividad en la zona del dólar impacto neto: USD mn (contribución al Ebitda del Grupo) En dos años, el impacto del dólar sobre la cuenta de resultados está prácticamente equilibrado B ALTADIS ES LA ÚNICA COMPAÑÍA TABAQUERA QUE COTIZA EN EUROS

33 Crecimiento del margen de Ebitda de 1,7 puntos hasta el 30,5%2001 vs 2002 (€mn) Cigarrillos + 10,3% Incremento de las ventas del 4,3% de a €mn Incremento del margen de Ebitda de 1,9 puntos hasta 33,9% Incremento de precios (España, Francia) Crecimiento de volúmenes Impacto positivo de la reestructuración Incremento de publicidad y promoción Ventas Económicas +3,4 % EBITDA +9,5% Cigarros +7,6% +13,7% ex impacto dólar Disminución de las ventas del - 3,3% de 782 a 755 €mn Incremento del margen de Ebitda de 2,3 puntos hasta 22,7% Incremento de las ventas en EE.UU. Impacto negativo del dólar Inestabilidad de Habanos y del mercado español Efecto positivo de la reestructuración Desglose del EBITDA Gastos de explotación +0.9 % Logística + 12,5% Incremento de las ventas del 23,2% de 601 a 741 €mn Disminución del margen de Ebitda de 3 puntos hasta 31,2% Dilución por adquisiciones Crecimiento orgánico Evolución del mercado Optimización de costes Otros y ajustes n/s Cierre de Viaplus

34 EBITDA Año Completo de 2002: €971,1 millones (+ 9,5%)2001 2002 Variación (€mn) Ventas económicas , ,1 + 3,4% EBITDA 886,6 971,1 + 9,6% EBITA 755,0 854,1 +10,2% Beneficio de explotación 729,8 810,5 +11,1% Resultados financieros (44,6) (36,9) ,6% Amortización del fondo de comercio (90,8) (94,5) + 4,0% Empresas filiales por puesta en eq, 16,6 26,6 + 60,0% Resultados extraordinarios 5,6 (32,1) n.s. Beneficios antes de impuestos 616,6 673,6 + 9,3% Impuesto sobre sociedades (206,2) (196,8) - 4,5% Intereses minoritarios (30,2) (41,6) + 37,7% Beneficio neto del Grupo 380,2 435,2 + 14,5% Beneficio por acción diluido (céntimos de euro) xx xx + xx% Promedio de acciones (millones)* 305,5 xx - xx% * Promedio de acciones = promedio de (total de acciones - acciones propias + acciones para stock options)

35 Un flujo de caja alto y recurrente2001 2002 (€mn) Flujo operativo (Ebitda + Var. Capital circulante) Pago por impuesto de sociedades (101) (260) Pagos por reestructuración (277) (103) Flujo de caja de las actividades ordinarias Pagos por inversiones (130) (275) Ingresos por desinversiones Flujo de caja de las actividades de inversión (48) (182) Pagos por los intereses financieros (39) (36) Dividendos netos (183) (200) Compra de acciones (de compañías del Grupo) (197) (188) Flujo de caja de las actividades de financiación (415) (423) Cambio neto en caja y equivalentes (128) (176) Posición financiera neta inicial (807) (948) Cambio neto de caja (128) (176) Impacto por fluctuación del tipo de cambio (13) 33 Posición financiera neta final (948) (1,091) * Promedio de acciones = promedio de (total de acciones - acciones propias + acciones para stock options)

36 Pasivos y Fondos PropiosBalance de situación (€mn) Activos Pasivos y Fondos Propios 8.304* 8.329 8.304* 8.329 Fondos propios Fondos propios Activos fijos Activos fijos : + Cuentas a cobrar a expendedores - desinversiones Provisiones** Fondo de comercio Activo circulante : Incrementos de precios Impacto perímetro de consolidación Otras deudas y Otros Activos circulantes Tesorería + Inversiones financieras temporales Reducción voluntaria de la inversión financiera temporal Deuda financiera*** 31/12/01 30/09/02 31/12/01 30/09/02 Posición financiera neta Crecimiento limitado del endeudamiento * incluye reclasificación de la titulización de cuentas a cobrar a expendedores (reintegración de €537 mn); ** incluye provisiones + diferencias negativas de consolidación + socios externos; ** incluye deudas a corto y largo plazo

37 CONCLUSIONES 23

38 Perspectiva y estrategiaNivel de actividad positivo con un crecimiento extraordinario de Gauloises Blondes Expectativas de mayor crecimiento para 2003 ESTRATEGIA: El compromiso de Altadis es maximizar el valor para sus accionistas y desarrollar una estrategia de crecimiento rentable en cada una de sus tres líneas de negocio fundamentales: cigarrillos, cigarros y logística Cigarrillos: acelerar la internacionalización Cigarros: optimizar el liderazgo Logística: ampliar las actividades relacionadas con productos distintos al tabaco Análisis riguroso de nuevas adquisiciones Continuar mejorando el control de gastos Optimizar la estructura financiera y la gestión del endeudamiento y de la tesorería

39 Proporcionar valor a nuestros accionistasPotencial de crecimiento, en ventas y resultados Transparencia e información relevante para el mercado Política de dividendos: incrementar regularmente el dividendo con una política de distribución de resultados de alrededor del 50%, como referencia (el dividendo se pagará durante el primer semestre de 2003 y será de 70 céntimos de euro por acción; el 24 de marzo se pagará un dividendo a cuenta de 31 céntimos de euro) Mejora del apalancamiento financiero Recompra y amortización de acciones de compañías del Grupo, la Junta General de Accionistas autorizó una nueva recompra hasta el 5% Potencial para adquisiciones: conocimiento y capacidad financiera para realizar adquisiciones de importancia estratégica y creación de valor

40 23

41 Apéndices Calendario corporativo / Contactos Gobierno corporativoFábricas en España y Francia para finales de 2002 Ventas de cigarrillos de Altadis por segmentos y mercados Mercados totales de cigarrillos español y francés Ventas de cigarrillos negros Ventas de picaduras Normativa fiscal en la UE Ventas de cigarros de Altadis por mercados Escasas contingencias no recogidas en el balance El riesgo de litigios es limitado Datos trimestrales 2002

42 Calendario corporativo - Contactos24 de marzo 2003 Pago de dividendo a cuenta 14 de mayo de 2003 Resultados primer trimestre 2003 Mayo de 2003 Informe Anual 10 de junio de 2003 Junta General de Accionistas Junio de 2003 Pago de dividendo complementario 1 de septiembre de 2003 Resultados primer semestre 2003 17 de noviembre de 2003 Resultados 9 primeros meses 2003 Febrero de 2004 Resultados anuales 2003 Periodos de blackout: un mes antes de la fecha de publicación de resultados. CONTACTOS Stanislas VRLA Director de Relaciones con Inversores Teléfono : Fax :  : Pedro ALONSO DE OZALLA Director Adjunto de Relaciones con Inversores Teléfono : Fax :  :

43 Gobierno corporativo Desde la creación de Altadis Auditores:Comisión de Auditoría Comisión de Retribuciones Código ético de conducta Auditores: Altadis, Altadis USA y Logista: Deloitte & Touche Seita: Mazars et Guérard, BSA (Ernst and Young) Se auditan las cuentas anuales y se revisan las semestrales Calificación financiera por Moody´s: A3 y Standard & Poors: A- IFRS (International Financial Reporting Standards): proyecto de adaptación a las nuevas normas contables efectivo a partir del 31 de diciembre de 2004

44 Fábricas en España y Francia a finales de 2002FRANCIA: Después del Plan Cantabria de Reestructuración 3 fábricas 2 fábricas 1 fábrica 1 fab. picaduras Logroño Total: 7 fábricas Tarragona Palazuelo Le Havre Morlaix * Nantes Tonneins Metz Lille Riom Strasbourg Alicante Sevilla Cádiz SPAIN: 14 antes del Plan de Reestructuración Después del Plan de Reestructuración : 4 fábricas 2 fábricas 2 fábricas * taller de cigarros Total: 4 fábricas principales y 4 de apoyo Cigarrillos Cigarros Tabaco pipa y picaduras Planta elaboración tabaco

45 Ventas de cigarrillos de Altadis por segmentos y mercados31/12/01 31/12/02 Var. % 31/12/01 31/12/02 Var. % VENTAS POR SEGMENTOS (bn unidades) Rubio 59,6 62,9 +5,5% Negro 32,0 28,6 -10,6% Picaduras 3,9 3, ,3% Total 95,5 95,3 -0,3% MARCAS PRINCIPALES (bn unidades) Ducados 15,2 14,1 -7,5% Gauloises Brunes 9,8 8,5 -13,5% Negro 25,0 22,5 -9,8% Gauloises Blondes 17,3 18,9 +8,7% Fortuna 19,2 19,0 -1,0% Rubio 36,6 37,9 +3,6% VENTAS POR MERCADOS (bn unidades) España 39,7 37, ,6% Francia 27,5 26, ,1% Resto del Europa 22,3 24,0 +7,2% Resto del Mundo 6,0 7,4 +21,7% Total 95,5 95,3 -0,3% VENTAS POR MERCADOS (€mn) España ,6% Francia ,1% Resto del Europa ,3% Resto del Mundo ,2% Otras ventas n,s, Total ,8%

46 Mercados totales español y francés: mayor valor a pesar de menor volumen31/12/01 31/12/02 Var. % MERCADO TOTAL ESPAÑOL Volumen Rubio 71,0 73,1 +3,0% Negro 19,7 18,1 -8,4% Total 90,8 91,2 +0,5% Valor Rubio ,5% Negro ,2% Total ,6% MERCADO TOTAL FRANCÉS Volumen Rubio 70,2 69,1 -1,5% Negro 13,2 11,4 -13,5% Picaduras 7,1 7,0 -1,8% Total 90,5 87,5 -3,3% Valor Rubio ,1% Negro ,2% Picaduras ,0% Total ,7% Notas: Datos en valor deduciendo la tarifa de distribución. Las ventas de picaduras en España no son significativas

47 Valor (€mn) y Crecimiento 2001-2002Los precios compensan la mayor parte del descenso de ventas de cigarrillos negros Valor (€mn) y Crecimiento Volumen (bn unidades) -1,3% 31/12/02 489 483 Total: 28,6 -12,1% -14,8% -10,6% 1,3 15,8 -8,0% -0,3% 11,5 -13,6% 31/12/01 Total: 32,0 1,5 17,2 -0,8% 13,3 31/12/01 31/12/02 España Francia Internacional

48 Ventas de picaduras +12,6% Valor (€mn) Volumen (bn unidades) 6931/12/02 69 Total: 3,8 62 - 4,3% +42,7% 1,2 + 4,6% 2,3 -8,5% 0,2 - 3,1% +2,3% 31/12/01 Total: 3,9 1,2 2,6 +2,8% 31/12/01 31/12/02 0,2 España Francia Internacional

49 Normativa fiscal de la UE: sin efecto negativo para AltadisSITUACIÓN A FEBRERO DE 2003 ESPAÑA FRANCIA MPPC* (Fortuna) Marlboro MPPC* (Marlboro) PVP (€) 1,95 2,50 3,90 Impuesto especial (% s/PVP) 58,01% 57,13% 58,99% Impuesto (€ / 1,000 cigarrillos) 56,56 71,41 115,03 Directiva de la EU Impuesto especial mínimo sobre la MPPC por cada cigarrillos: 60 euros (a partir de Julio de 2002, enero de 2005 para España) y 64 euros (a partir de Julio de 2006, enero de 2008 para España). Los nuevos requisitios fiscales están en linea y corroboran la política de precios proyectada por Altadis. España: El mínimo de 60 euros supone un incremento promedio anual del 3,3% sobre la MPPC* (Fortuna) en el periodo El mínimo de 64 euros supone un incremento promedio anual del 2,4% en el periodo No afecta a ningún otro país (Francia, Alemania). * MPPC: Categoría de precios más vendida

50 Ventas de cigarros de Altadis por mercados: ventas estables excluyendo el impacto del dólarValor (€mn) y crecimiento 781 755 -3,3% (+ 0,9% ex impacto del dólar) n.s. -9,4% +3,3% -13,0% +2,8% (+8,8% ex impacto del dólar) -19,4% (-14,9% ex impacto del dólar) 31/12/01 31/12/02 Habanos (50%) EE.UU. España Francia Exportaciones Otras ventas

51 Escasas contingencias no recogidas en el balanceProvisión (equity swap) para el plan de stock-options por € 160 millones Tipos de interés (swap): 3,44% para € 697 millones (2003) Tipos de interés (hedge): 1,73% para USD 84 millones (2003) Aval (comfort letter) por un crédito concedido a Habanos de € 120 millones, del cual el 50% está incluido en el balance de situación de Altadis Ningún acuerdo de leasing Contrato de arrendamiento a largo plazo de oficinas centrales La mayoria de los planes de pensiones se basan en contribuciones

52 El riesgo de litigios es limitadoSITUACIÓN DE ALTADIS: 6 demandas individuales en curso + 4 de asociaciones de enfermos de cáncer de laringe + Junta de Andalucía 9 sentencias favorables, ninguna decisión desfavorable En la demanda de la Junta de Andalucía, se ha resuelto la falta de jurisdicción de la vía Civil (a favor de la Jurisdicción Contencioso-Administrativa) Las sentencias favorables son a menudo tajantes, como la del caso Gourlain, del 10 de septiembre de 2001, o más recientemente, el caso Loupias FACTORES CLAVE Y, CONCRETAMENTE, LA AUSENCIA DE: Class actions punitive damages (condenas ejemplarizantes) cuota litis (porcentaje de la condena) jurados populares distinguen de manera fundamental la legislacion en Europa Continental y EEUU, lo que conduce a un nivel de riesgo significativamente inferior

53 Datos trimestrales 2002 Ventas económicas 2002 Ebitda 2002(€mn) Q1 Q2 Q3 Q4 Total Año Cigarrillos 374,4 438,3 419,1 457,0 1,688,8 Cigarros 173,5 201,3 199,8 180,6 755,2 Logística 156,1 194,1 184,0 206,5 740,7 Otros y ajustes 1,8 -0,8 -7,1 3,4 -2,7 Total 705,8 833,0 795,6 847, ,1 Ebitda 2002 (€mn) Q1 Q2 Q3 Q4 Total Año Cigarrillos 119,3 143,0 151,1 158,6 571,7 Cigarros 35,4 48,3 51,6 36,5 171,8 Logística 50,5 57,4 58,9 64,3 231,1 Otros y ajustes 5,0 -1,6 2,0 -9,0 -3,5 Total ,1

54 Magnitudes PrincipalesCigarrillos 53% (*) Cigarros 24% (*) Logística 23% (*) Nº 3 en Europa Occ. Nº 1 en España Nº 2 en Francia Nº 4 en Alemania Nº 1 Mundial Nº 1 en USA Nº 1 en España Nº 1 en Francia Posición en el Mercado puntos de venta en Europa Occidental Volumen 102,3 bn de unidades (**) 3.197 mn de unidades € 7,447 mn (***) Ventas Económicas (crecimiento) € 1,689 mn (+4,3%) € 755 mn (-3,3%) (+0,8% ex impacto del dólar) € 741 mn (+23,2%) Año completo de 2002 Ventas Económicas EBITDA Beneficio Neto € mn (+3,4%) € mn (+9,6%) € mn (+14,5%) Grupo (crecimiento) Plantilla 20.813 (*) de las Ventas Económicas del Grupo (**); Incluyendo 7.0 billones de marcas concedidas bajo licencia a terceros (***); ventas contabilizadas de Logística

55 4º Trimestre: evolución significativa de Cigarrillos y Logística e impacto del dólar en CigarrosTotal ventas económicas: € 848 mn ,7 % ,5% ex impacto USD Cigarrillos Cigarros Logística +11,4% -14,7% -6,9% ex impacto dólar +20,1% + 3,4% ex impacto perímetro Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 Ventas Económicas Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 Q4´01 Q4´02 +32,3% -13,3% -3,8% ex impacto dólar +14,2% + 8,9% ex impacto perímetro Ebitda* *Ebitda 2001 para cigarrillos con una provisión negativa aislada de €7 mn para la directiva Byrne Total Ebitda: € 250 mn ,2 % 3