1 RIESGO Y RENDIMIENTO

2 TERMINOLOGIA CARTERA:Conjunto de ActivosRIESGO:Viabilidad de rendimientos asociados a un activo dado. ( Posibilidad de una perdida Financiera) RENDIMIENTO:Ganancia o Perdida de una inversion durante un determinado periodo de tiempo AVERSION AL RIESGO:Actitud hacia el riesgo en la que se requiere un rendimiento mayor para un incremento en el riesgo.

3 FUENTES DE RIESGO Financiero Liquidez Mercado Poder AdquisitivoDE LA EMPRESA Comercial Financiero DEL ACCIONISTA Tasa de Interés Liquidez Mercado DE LA EMPRESA Y DEL ACCIONISTA Cambiario Poder Adquisitivo Tributario

4 RIESGO DE UN ACTIVO INDIVIDUALMETODO DE EVALUACION: 1º- Analisis de sensibilidad Escenarios Rango 2º- Distribucion de Probabilidades: Medicion del Riesgo: Desviacion Estandar Valor Esperado Coeficiente de Variacion=Desvst / Vr.Esperado

5 RIESGO DE UNA CARTERA Cartera Eficiente: Cartera que maximiza el rendimiento para un determinado nivel de riesgo o minimiza el riesgo para un determinado nivel de rendimiento. Correlacion: Medida estadistica que relaciona 2 series de numeros que representan datos de cualquier tipo. Correlacion Positiva:Si las dos series de numeros se mueven en la misma direccion. Correlacion Negativa:Si las dos series de numeros se mueven en direcciones opuestas. Coeficiente de Correlacion:Grado de correlacion entre dos series.

6 RIESGO DE UNA CARTERA Correlacion positiva perfecta:Dos series tienen un coeficiente de correlacion = +1 Correlacion negativa perfecta:Dos series tienen un coeficiente de correlacion = -1 Sin Correlacion: Dos series no tienen relacion y un coeficiente cercano a 0