1 Sustainable Investment Research International Group Responsabilidad Social Corporativa y empresas españolas Universidad Complutense, 29 de julio de 2003 Ramón Pueyo Fundación Ecología y Desarrollo

2 Sustainable Investment Research International Group SiRi Group,Socio español de SiRi Group, presente en 12 países www.sirigroup.org EiRiSFTSE4GOODAsociado en España de EiRiS (FTSE4GOOD) www.eiris.org Stakeholder CouncilGlobal Reporting InitiativeMiembro del Stakeholder Council de Global Reporting Initiative www.globalreporting.org del Asociación Española de Contabilidad y Administración de EmpresasMiembro del Grupo Promotor de la comisión de estudio de la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas sobre Responsabilidad Social Corporativa Miembros de la Plataforma de Segumiento del Pacto Mundial de Naciones Unidas www.unglobalcompact.org Editores del boletín electrónico ECORES, primero en lengua española www.ecodes.org.org/ecores Presentes en la Cumbre Mundial sobre Desarrollo Sostenible, Johannesburgo, con propuestas para la promoción de la Responsabilidad Social Corporativa. Miembro del Consejo Social de INDITEX S.A. SiRi Group,Socio español de SiRi Group, presente en 12 países www.sirigroup.org EiRiSFTSE4GOODAsociado en España de EiRiS (FTSE4GOOD) www.eiris.org Stakeholder CouncilGlobal Reporting InitiativeMiembro del Stakeholder Council de Global Reporting Initiative www.globalreporting.org del Asociación Española de Contabilidad y Administración de EmpresasMiembro del Grupo Promotor de la comisión de estudio de la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas sobre Responsabilidad Social Corporativa Miembros de la Plataforma de Segumiento del Pacto Mundial de Naciones Unidas www.unglobalcompact.org Editores del boletín electrónico ECORES, primero en lengua española www.ecodes.org.org/ecores Presentes en la Cumbre Mundial sobre Desarrollo Sostenible, Johannesburgo, con propuestas para la promoción de la Responsabilidad Social Corporativa. Miembro del Consejo Social de INDITEX S.A. ¿QUÉ HACEMOS?

3 Sustainable Investment Research International Group Grandes inversores institucionales de todo mundo reclaman, en abril de 2003, una reducción de precios para los farmácos contra el SIDA en países en vías de desarrollo; El consejo de administración de CALPERS pide a GlaxoSmithKline la revisión de sus políticas de comercialización de medicamentos contra el SIDA. Decenas de inversores institucionales, entre ellos Fidelity y Merryl Lynch, firman la Extractive Industries Transparency Initiative (EITI); se pide que las industrias petroleras y mineras publiquen lo que pagan en royalties a gobiernos de países en desarrollo. Buen gobierno y transparencia en el interés de los accionistas. Los mercados prestan una creciente atención a las prácticas sociales y medioambientales de las empresas Grandes inversores institucionales de todo mundo reclaman, en abril de 2003, una reducción de precios para los farmácos contra el SIDA en países en vías de desarrollo; El consejo de administración de CALPERS pide a GlaxoSmithKline la revisión de sus políticas de comercialización de medicamentos contra el SIDA. Decenas de inversores institucionales, entre ellos Fidelity y Merryl Lynch, firman la Extractive Industries Transparency Initiative (EITI); se pide que las industrias petroleras y mineras publiquen lo que pagan en royalties a gobiernos de países en desarrollo. Buen gobierno y transparencia en el interés de los accionistas. Los mercados prestan una creciente atención a las prácticas sociales y medioambientales de las empresas ¿QUÉ PASA EN EL MUNDO?

4 Sustainable Investment Research International Group “Las organizaciones ejercen su responsabilidad social cuando satisfacen las expectativas que, sobre su comportamiento, tienen los diferentes grupos de interés (stakeholders)”. Ello supone: la adopción de políticas y sistemas de gestión formales en los ámbitos de lo económico, lo social y lo medioambiental. la transparencia respecto de los resultados alcanzados en esos ámbitos. escrutinio realizado por agencias independientes sobre tales resultados. “Las organizaciones ejercen su responsabilidad social cuando satisfacen las expectativas que, sobre su comportamiento, tienen los diferentes grupos de interés (stakeholders)”. Ello supone: la adopción de políticas y sistemas de gestión formales en los ámbitos de lo económico, lo social y lo medioambiental. la transparencia respecto de los resultados alcanzados en esos ámbitos. escrutinio realizado por agencias independientes sobre tales resultados. RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA (RSC)

5 Sustainable Investment Research International Group La RSC interesa a las empresas por varias razones: Grupos activistas con impacto mediático inmediato dificultan la gestión de crisis empresariales relacionadas con los ámbitos de responsabilidad social. (Veáse el caso de Royal Dutch Shell, NIKE) Atención creciente por parte de los medios de comunicación a asuntos relativos a RSC. Las actuaciones controvertidas se difunden rápidamente a través de Internet. Grupos relevantes de consumidores aplican criterios sociales y medioambientales en sus comportamientos de elección de marca (Nike, IKEA). MORI 2001 La percepción sobre el ejercicio empresarial de la RSC tiene un efecto directo en la cotización bursátil. Ello ha conducido a la extensión del rating social y medioambiental (Dow Jones Sustainability Group Index, FTSE 4 GOOD). Como respuesta a todos estos fenómenos, grandes empresas de todo el mundo han adoptado políticas formales de RSC. La RSC interesa a las empresas por varias razones: Grupos activistas con impacto mediático inmediato dificultan la gestión de crisis empresariales relacionadas con los ámbitos de responsabilidad social. (Veáse el caso de Royal Dutch Shell, NIKE) Atención creciente por parte de los medios de comunicación a asuntos relativos a RSC. Las actuaciones controvertidas se difunden rápidamente a través de Internet. Grupos relevantes de consumidores aplican criterios sociales y medioambientales en sus comportamientos de elección de marca (Nike, IKEA). MORI 2001 La percepción sobre el ejercicio empresarial de la RSC tiene un efecto directo en la cotización bursátil. Ello ha conducido a la extensión del rating social y medioambiental (Dow Jones Sustainability Group Index, FTSE 4 GOOD). Como respuesta a todos estos fenómenos, grandes empresas de todo el mundo han adoptado políticas formales de RSC. ESCRUTINIO SOCIAL CRECIENTE

6 Sustainable Investment Research International Group RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA. FORMALIZACIÓN - estándares sesgados en función del grupo de interés al que representan; - coincidencia en la importancia del diálogo con grupos de interés; - transparencia como motor de la responsabilidad social corporativa.

7 Sustainable Investment Research International Group Convenciones internacionales Convenciones básicas OIT Declaración DDHH ONU Líneas Directrices OCDE Global Compact ONU Información general de la empresa Declaración de valores / subsidiarias / ventas / beneficios /principales accionistas Relaciones con la comunidad Comunicación pública y transparencia Políticas contra soborno y corrupción Políticas acerca de donaciones a partidos políticos Código ético, incluyendo procedimientos anticorrupción Gobierno Corporativo Transparencia respecto a remuneraciones, composición del accionariado y derechos de voto

8 Sustainable Investment Research International Group Clientes Comunicación pública y transparencia Políticas sobre calidad o satisfacción del cliente Políticas de márketing / prácticas publicitarias Políticas sobre seguridad de los productos Procedimientos sobre calidad y satisfacción de clientes Programas anti-trust Convenciones internacionales Convenciones básicas OIT Declaración DDHH ONU Líneas Directrices OCDE Global Compact ONU

9 Sustainable Investment Research International Group Empleados Comunicación pública y transparencia Políticas sobre salud y seguridad Políticas sobre igualdad y diversidad Políticas sobre libertad de asociación y negociación colectiva Políticas sobre trabajo infantil y trabajos forzados Política de horarios Convenciones internacionales Convenciones básicas OIT Declaración DDHH ONU Líneas Directrices OCDE Global Compact ONU

10 Sustainable Investment Research International Group Política salarial Programas de formación Programas de gestión participativa Sistemas para la negociación colectiva Reestructuraciones Empleados Convenciones internacionales Convenciones básicas OIT Declaración DDHH ONU Líneas Directrices OCDE Global Compact ONU

11 Sustainable Investment Research International Group Medio ambiente Comunicación pública y transparencia Política medioambiental Gestión del impacto medioambiental Objetivos cuantitativos de actuación medioambiental Auditoria medioambiental Formación de los empleados en asuntos medioambientales Procedimientos formales de diálogo con agentes externos Consideraciones medioambientales en productos e I+D Convenciones internacionales Convenciones básicas OIT Declaración DDHH ONU Líneas Directrices OCDE Global Compact ONU

12 Sustainable Investment Research International Group Derechos Humanos en la cadena de aprovisionamientos Comunicación pública y transparencia Política para proveedores sobre salud y seguridad Política para proveedores sobre horarios y salarios Política para proveedores sobre libertad de asociación Política para proveedores sobre trabajos forzados Convenciones internacionales Convenciones básicas OIT Declaración DDHH ONU Líneas Directrices OCDE Global Compact ONU

13 Sustainable Investment Research International Group Política para proveedores sobre trabajo infantil Política para proveedores sobre condiciones de vida aceptables Política para proveedores sobre no-discriminación Política para proveedores sobre prácticas disciplinarias Política para proveedores sobre uso de fuerzas de seguridad Derechos Humanos en la cadena de aprovisionamientos Convenciones internacionales Convenciones básicas OIT Declaración DDHH ONU Líneas Directrices OCDE Global Compact ONU

14 Sustainable Investment Research International Group OCDE más específico en proporcionar pautas de relación con grupos de interés; Global Compact adolece de generalidad excepto en políticas formales sobre empleo y condiciones en cadena de aprovisionamientos; OCDE entra al detalle de pautas sobre sistemas de gestión; Global Compact ofrece menos oportunidades de escrutinio y, sobre todo, no incide en transparencia. OCDE más específico en proporcionar pautas de relación con grupos de interés; Global Compact adolece de generalidad excepto en políticas formales sobre empleo y condiciones en cadena de aprovisionamientos; OCDE entra al detalle de pautas sobre sistemas de gestión; Global Compact ofrece menos oportunidades de escrutinio y, sobre todo, no incide en transparencia. FORMALIZACIÓN. COMPARATIVA ESTÁNDARES INTERNACIONALES. PACTO MUNDIAL Y OCDE GUIDELINES. CONCLUSIONES

15 Sustainable Investment Research International Group Las líneas se articulan a través de PNC multiministeriales (en los mejores casos) nacionales; Los PNCs: “debe informarse de la existencia de estos Puntos Nacionales de Contacto a la comunidad empresarial, a las organizaciones sindicales y a otras partes interesadas”; De acuerdo al último informe anual de la OCDE sobre esta materia, 2002, el PNC español es de los más inactivos; Como resultado, ninguna empresa española ha adoptado formalmente las directrices OCDE (31/01/03) Las líneas se articulan a través de PNC multiministeriales (en los mejores casos) nacionales; Los PNCs: “debe informarse de la existencia de estos Puntos Nacionales de Contacto a la comunidad empresarial, a las organizaciones sindicales y a otras partes interesadas”; De acuerdo al último informe anual de la OCDE sobre esta materia, 2002, el PNC español es de los más inactivos; Como resultado, ninguna empresa española ha adoptado formalmente las directrices OCDE (31/01/03) EMPRESAS ESPAÑOLAS Y FORMALIZACIÓN. ESTANDARES INTERNACIONALES. OCDE GUIDELINES

16 Sustainable Investment Research International Group Iniciativa de gran aceptación entre las empresas españolas; Iniciativa con problemas de credibilidad ante la sociedad civil; La mesa cuadrada, sección española de UN Global Compact, pretende reforzar la credibilidad del programa, incidiendo en trasparencia y diálogo con grupos de interés. Iniciativa de gran aceptación entre las empresas españolas; Iniciativa con problemas de credibilidad ante la sociedad civil; La mesa cuadrada, sección española de UN Global Compact, pretende reforzar la credibilidad del programa, incidiendo en trasparencia y diálogo con grupos de interés. EMPRESAS ESPAÑOLAS Y FORMALIZACIÓN. ESTANDARES INTERNACIONALES. UN GLOBAL COMPACT EMPRESAS ESPAÑOLAS COTIZADAS FIRMANTES DE UN GLOBAL COMPACT Adolfo Domínguez, Iberdrola, S.A., BBVA, La Seda de Barcelona, Campofrío Alimentación S.A., Prosegur Cía de Seguridad, S.A. Centros Comerciales Carrefour, S.A., Recoletos, S.A. Cortefiel, S.A., Red Eléctrica de España, Ebro Puleva, S.A. Santander Central Hispano, ENDESA, Seguros Catalana Occidente, S.A. Ercros, S.A., Sniace, S.A., Gas Natural SDG, S.A., Telefónica, Grupo Ferrovial, S.A., Unión Fenosa, Grupo INDITEX Fuente: ONU y elaboración propia

17 Sustainable Investment Research International Group Un creciente número de empresas españolas formalizan sus relaciones con grupos de interés; Por el momento, se hace uso de manera escasa de herramientas elaboradas por organizaciones internacionales de referencia; Por el momento son escasos los sistemas de verificación/gestión. Aquellas empresas no sometidas a escrutinio tienen difícil acceder a info sobre mejores prácticas. Interesantes cambios en gobierno corporativo al amparo de la propuesta CSR Act británica. El desfase en términos de conocimiento entre empresas españolas e internacionales se está acortando de forma rápida. Un creciente número de empresas españolas formalizan sus relaciones con grupos de interés; Por el momento, se hace uso de manera escasa de herramientas elaboradas por organizaciones internacionales de referencia; Por el momento son escasos los sistemas de verificación/gestión. Aquellas empresas no sometidas a escrutinio tienen difícil acceder a info sobre mejores prácticas. Interesantes cambios en gobierno corporativo al amparo de la propuesta CSR Act británica. El desfase en términos de conocimiento entre empresas españolas e internacionales se está acortando de forma rápida. EMPRESAS ESPAÑOLAS Y FORMALIZACIÓN. ¿QUÉ ESTA PASANDO?

18 Sustainable Investment Research International Group EMPRESAS ESPAÑOLAS Y FORMALIZACIÓN. UN INDICADOR: CÓDIGOS DE CONDUCTA EN IBEX 35

19 Sustainable Investment Research International Group “Supone para la empresa dar a conocer a los diferentes grupos de interés el impacto real de las políticas y sistemas de gestión sobre sus intereses” “La Responsabilidad Social Corporativa de una determinada compañía puede ser medida en parte por la respuesta que ésta da a las necesidades de sus distintos grupos de interés” “Supone para la empresa dar a conocer a los diferentes grupos de interés el impacto real de las políticas y sistemas de gestión sobre sus intereses” “La Responsabilidad Social Corporativa de una determinada compañía puede ser medida en parte por la respuesta que ésta da a las necesidades de sus distintos grupos de interés” RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA. TRANSPARENCIA

20 Sustainable Investment Research International Group Estándar internacionalmente aceptado para la elaboración de memorias de sostenibilidad; Información creíble oportuna y fiable del impacto económico, social y medioambiental de las organizaciones; Pretende elevar la información sobre RSC al nivel de aceptación que ahora disfruta la información financiera; Recientes regulaciones, Francia, y futuras, Reino Unido, apoyadas en GRI. Apoyadas en medidas autoreguladoras como Informe King II. Estándar aceptado como herramienta por OCDE y UN GC. Estándar internacionalmente aceptado para la elaboración de memorias de sostenibilidad; Información creíble oportuna y fiable del impacto económico, social y medioambiental de las organizaciones; Pretende elevar la información sobre RSC al nivel de aceptación que ahora disfruta la información financiera; Recientes regulaciones, Francia, y futuras, Reino Unido, apoyadas en GRI. Apoyadas en medidas autoreguladoras como Informe King II. Estándar aceptado como herramienta por OCDE y UN GC. RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA. TRANSPARENCIA. GLOBAL REPORTING INITIATIVE

21 Sustainable Investment Research International Group TRANSPARENCIA. FORTUNE 500 50 primeras empresas en “The 2002 Global 500”, Fortune Reporta según GRI 2002 Apoya o participa en GRI Top 50 información RSC, UNEP 2002 Reporta RSC en website, 2002 1.Wal Mart 2.Exxon Mobil 3.General Motors 4.BP 5.Ford Motor 6.Enron 7.Daimler Chrysler 8.Royal Dutch Shell 9.General Electric 10.Toyota Motor 11.Citigroup 12.Mitsubishi 13.Mitsui 14.Chevron 15.Total Fina Elf

22 Sustainable Investment Research International Group TRANSPARENCIA. FORTUNE 500 16.NTT 17.Itochu 18.Allianz 19.IBM 20.ING Group 21.Volkswagen 22.Siemens 23.Sumitomo 24.Philip Morris 25.Marubeni 26.Verizon 27.Deutsche Bank 28.E.ON 29.US Postal Service 30.AXA 50 primeras empresas en “The 2002 Global 500”, Fortune Reporta según GRI 2002 Apoya o participa en GRI Top 50 información RSC, UNEP 2002 Reporta RSC en website, 2002

23 Sustainable Investment Research International Group 30.AXA 31.Credit Suisse 32.Hitachi 33.Nippon Life Insurance 34.American Intl. Group 35.Carrefour 36.American Electric Power 37.Sony 38.Ahold 39.Duke 40.AT&T 41.Honda Motor 42.Boeing 43.El Paso 44.BNP Paribas 45.Matsushita Electric 46.Home Depot 47.Bank of America 48.Aviva 49.Fiat 50.Assicurazioni Generali TOTAL1115928 50 primeras empresas en “The 2002 Global 500”, Fortune Reporta según GRI 2002 Apoya o participa en GRI Top 50 información RSC, UNEP 2002 Reporta RSC en website, 2002

24 Sustainable Investment Research International Group Global Reporting Initiative se consolida como el estándar mundialmente aceptado para la elaboración de memorias de sostenibilidad o RSC; Recientes regulaciones e iniciativas internacionales (OCDE-Pacto Mundial) apoyan el uso del estándar GRI; Crece el número de grandes empresas que reportan de acuerdo a GRI, aunque la calidad media no mejora (Trust Us, 2002); GRI pretende doblar el número de usuarios en el periodo 2003-2005. Interés en Fortune 500. Global Reporting Initiative se consolida como el estándar mundialmente aceptado para la elaboración de memorias de sostenibilidad o RSC; Recientes regulaciones e iniciativas internacionales (OCDE-Pacto Mundial) apoyan el uso del estándar GRI; Crece el número de grandes empresas que reportan de acuerdo a GRI, aunque la calidad media no mejora (Trust Us, 2002); GRI pretende doblar el número de usuarios en el periodo 2003-2005. Interés en Fortune 500. TRANSPARENCIA. TENDENCIAS FUNDAMENTALES

25 Sustainable Investment Research International Group TRANSPARENCIA. ESPAÑA CompañíaInforme medioambiental publicado en 2003 Memoria Sostenibilidad GRI o Informe RSC Asignación responsabilidades cuestionarios RSC ABERTIS ACCIONA ACERINOX ACS ALTADIS AMADEUS ARCELOR BANCO POPULAR BANKINTER BBVA CORPORACIÓN MAPFRE DRAGADOS ENAGAS ENDESA FCC FERROVIAL GAMESA GAS NATURAL IBERDROLA

26 Sustainable Investment Research International Group IBERIA INDITEX INDRA METROVACESA NH HOTELES REE REPSOL YPF SACYR VALLEHERMOSO SANTANDER SOGECABLE TELEFONICA TELEFONICA MÓVILES TERRA LYCOS TPI UNIÓN FENOSA ZELTIA TOTALES31323 Compañía Informe medioambiental publicado en 2003 Memoria Sostenibilidad GRI o Informe RSC Asignación responsabilidades cuestionarios RSC TRANSPARENCIA. ESPAÑA

27 Sustainable Investment Research International Group En menos de un año se ha doblado el número de empresas españolas cotizadas que comunican seguir el estándar GRI; Se ha multiplicado en sólo un año el número de compañías que declaran elaborar memorias de sostenibilidad o responsabilidad social corporativa; La calidad es muy dispar: predomina la anécdota y falta materialidad; hay que salir del paso; Se detecta un estancamiento en calidad aunque se multiplica el número de informes; Una inmensa mayoría de la grandes compañías españolas cotizadas han asignado interlocutores para el diálogo RSC con inversores. Cambio radical en el plazo de 2-3 años. En menos de un año se ha doblado el número de empresas españolas cotizadas que comunican seguir el estándar GRI; Se ha multiplicado en sólo un año el número de compañías que declaran elaborar memorias de sostenibilidad o responsabilidad social corporativa; La calidad es muy dispar: predomina la anécdota y falta materialidad; hay que salir del paso; Se detecta un estancamiento en calidad aunque se multiplica el número de informes; Una inmensa mayoría de la grandes compañías españolas cotizadas han asignado interlocutores para el diálogo RSC con inversores. Cambio radical en el plazo de 2-3 años. TRANSPARENCIA. TENDENCIAS

28 Sustainable Investment Research International Group Inversión RSC, ISR: “Aquella que, a los tradicionales criterios financieros, incorpora criterios sociales y medioambientales”. Lecturas: - Derechos de propiedad de los inversores. - Las prácticas acreditadas en materia de RSC son un buen indicador de la calidad en la gestión y gobierno corporativos. Consumo RSC: “incorporación de consideraciones sociales o ambientales a los procesos de selección de producto o marca” Inversión RSC, ISR: “Aquella que, a los tradicionales criterios financieros, incorpora criterios sociales y medioambientales”. Lecturas: - Derechos de propiedad de los inversores. - Las prácticas acreditadas en materia de RSC son un buen indicador de la calidad en la gestión y gobierno corporativos. Consumo RSC: “incorporación de consideraciones sociales o ambientales a los procesos de selección de producto o marca” ESCRUTINIO RSC

29 Sustainable Investment Research International Group Consumo RSC, CSR: “Incorporación de consideraciones sociales a los procesos de selección de producto o marca”: - Ofrece incentivos RSC a compañías no cotizadas; - La ausencia de prescriptores dificulta la creación de incentivos de mercado en consumo; - Por el momento, los incentivos ofrecidos son de tipo negativo y para grandes compañías. - A pesar de los informes al respecto, no acaba de cuajar. - Al igual que en los mercados financieros, parece ser necesaria la construcción de incentivos utilizando política pública. Bélgica. Propuesta: ¿Supermercados? Consumo RSC, CSR: “Incorporación de consideraciones sociales a los procesos de selección de producto o marca”: - Ofrece incentivos RSC a compañías no cotizadas; - La ausencia de prescriptores dificulta la creación de incentivos de mercado en consumo; - Por el momento, los incentivos ofrecidos son de tipo negativo y para grandes compañías. - A pesar de los informes al respecto, no acaba de cuajar. - Al igual que en los mercados financieros, parece ser necesaria la construcción de incentivos utilizando política pública. Bélgica. Propuesta: ¿Supermercados? ESCRUTINIO RSC EN LOS MERCADOS DE PRODUCTO

30 Sustainable Investment Research International Group Inversión RSC, ISR: “Aquella que, a los tradicionales criterios financieros, incorpora criterios sociales y medioambientales”. Lecturas: - Derechos de propiedad de los inversores. - Las prácticas acreditadas en materia de RSC son un buen indicador de la calidad en la gestión y gobierno corporativos. Inversión RSC, ISR: “Aquella que, a los tradicionales criterios financieros, incorpora criterios sociales y medioambientales”. Lecturas: - Derechos de propiedad de los inversores. - Las prácticas acreditadas en materia de RSC son un buen indicador de la calidad en la gestión y gobierno corporativos. ESCRUTINIO RSC EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

31 Sustainable Investment Research International Group Una inmensa mayoría disponen de carteras que incorporan sesgos RSC o sostenibilidad; Una mayor parte de esas carteras son configuradas de acuerdo a la primera lectura; Existen pioneros: Barclays Global Investors Una inmensa mayoría disponen de carteras que incorporan sesgos RSC o sostenibilidad; Una mayor parte de esas carteras son configuradas de acuerdo a la primera lectura; Existen pioneros: Barclays Global Investors INVERSORES INSTITUCIONALES

32 Sustainable Investment Research International Group Tres escalones: State Street Global Advisor: Carteras UBS Global Asset Management: Análisis + Carteras Barclays Global Investors: Tres escalones: State Street Global Advisor: Carteras UBS Global Asset Management: Análisis + Carteras Barclays Global Investors: INVERSORES INSTITUCIONALES. ESCALONES

33 Sustainable Investment Research International Group

34 No hay razones para afirmar que Barclays Global Investors vaya a marcar tendencia. Sin embargo, pasan cosas: Barclays no es el único; Farmaceúticas y extractivas; Fondos de pensiones (UK, Alemania,.....) Association of British Insurers ABN AMRO, no trade-off No hay razones para afirmar que Barclays Global Investors vaya a marcar tendencia. Sin embargo, pasan cosas: Barclays no es el único; Farmaceúticas y extractivas; Fondos de pensiones (UK, Alemania,.....) Association of British Insurers ABN AMRO, no trade-off INVERSORES INSTITUCIONALES. BARCLAYS GLOBAL INVESTORS

35 Sustainable Investment Research International Group Una mayoría de los fondos de pensiones británicos incorpora criterios RSC a la construcción de carteras de renta variable, como consecuencia de la Diclosure Act, 2000. HERMES BRITISH TELECOM, mayor fondo de pensiones del Reino Unido: "Una compañía gestionada en el interés a largo plazo de sus accionistas necesitará gestionar eficazmente las relaciones con sus clientes, empleados y proveedores, tener respeto por el medioambiente y por la sociedad en el seno de la cual desarrolla sus actividades" Association of British Insurers, octubre de 2001, requisitos de divulgación de riesgos RSC. Establece criterios sobre buenas prácticas de gobierno corporativo que incluyen asunción de responsabilidades en asuntos RSC. Misma tendencia previsible en mercados que han adoptado medidas similares: Alemania, Bélgica, Canadá,... Fondos de pensiones norteamericanos: CalPERS, CalSTRS, TIAA CREF. RSC como indicador de la calidad de gob. corp. Una mayoría de los fondos de pensiones británicos incorpora criterios RSC a la construcción de carteras de renta variable, como consecuencia de la Diclosure Act, 2000. HERMES BRITISH TELECOM, mayor fondo de pensiones del Reino Unido: "Una compañía gestionada en el interés a largo plazo de sus accionistas necesitará gestionar eficazmente las relaciones con sus clientes, empleados y proveedores, tener respeto por el medioambiente y por la sociedad en el seno de la cual desarrolla sus actividades" Association of British Insurers, octubre de 2001, requisitos de divulgación de riesgos RSC. Establece criterios sobre buenas prácticas de gobierno corporativo que incluyen asunción de responsabilidades en asuntos RSC. Misma tendencia previsible en mercados que han adoptado medidas similares: Alemania, Bélgica, Canadá,... Fondos de pensiones norteamericanos: CalPERS, CalSTRS, TIAA CREF. RSC como indicador de la calidad de gob. corp. INVERSORES INSTITUCIONALES.

36 Sustainable Investment Research International Group RSC COMO INDICADOR DE CALIDAD EN GESTIÓN Y GOBIERNO CORPORATIVOS Proliferación de índices internacionales selectivos RSC: FTSE4GOOD, Dow Jones.... Una inmensa mayoría de los mayores gestores de activos, de acuerdo a Global Investor, incorporan criterios RSC; Pioneros: Schroders, Barclays Global Investors RSC como buen indicador de la calidad en la gestión y gobierno corporativos. (Mc Kinsey, 2002; Deloitte & Touche, 2002) Los activos invertidos con criterios RSC en todo el mundo alcanzan varias centenares de miles de millones de euros. Los productos financieros diseñados bajo la filosofía RSC son, al menos, tan rentables como los convencionales (ABN AMRO, 2001) Proliferación de índices internacionales selectivos RSC: FTSE4GOOD, Dow Jones.... Una inmensa mayoría de los mayores gestores de activos, de acuerdo a Global Investor, incorporan criterios RSC; Pioneros: Schroders, Barclays Global Investors RSC como buen indicador de la calidad en la gestión y gobierno corporativos. (Mc Kinsey, 2002; Deloitte & Touche, 2002) Los activos invertidos con criterios RSC en todo el mundo alcanzan varias centenares de miles de millones de euros. Los productos financieros diseñados bajo la filosofía RSC son, al menos, tan rentables como los convencionales (ABN AMRO, 2001)

37 Sustainable Investment Research International Group ESCRUTINIO RSC POR PARTE DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

38 Sustainable Investment Research International Group EUROPA, RSC E INVERSIÓN

39 Sustainable Investment Research International Group ¿QUE EMPRESAS ENTRAN EN CARTERAS RSC? 20 empresas más presentes en carteras RSC europeas Vodafone Nokia GlaxoSmithKline Plc Johnson&Johnson Royal Bank of Scotland Pfizer British Telecom ING Groep Ericsson First Group BP Astrazeneca Microsoft Intel Tesco Royal Dutch Lloyds TSB Citigroup IBM Fannie Mae Fuente: SiRi Group 2002

40 Sustainable Investment Research International Group DERECHOS DE PROPIEDAD DE LOS INVERSORES ALGUNOS CRITERIOS UTILIZADOS PARA LA CONSTRUCCIÓN DE CARTERAS Derechos Humanos, 86% Gobierno Corporativo, 85% Transparencia informativa RSC, 85% Políticas medioambientales, 85% Relaciones con consumidores, 76% Prácticas laborales, 73% CINCO MAYORES FONDOS ISR DE EUROPA (Por activos gestionados, SiRi Group 2002) DenominaciónActivos (mm eur) San Paolo AIE, IT973 Friends Provident SUT, RU950 Framlington HF, RU630 Sanpaolo OE, IT496 ING GF, NE455 Fuente: SiRi Group, 2002

41 Sustainable Investment Research International Group - Ofrece incentivos RSC a compañías cotizadas; - Dichos incentivos se ven facilitados por la existencia de prescriptores, EiRIS, SiRi Group; - Las políticas públicas han jugado un papel clave en alguno de los países más desarrollados en la materia: Inglaterra, Alemania, Australia (2003); - Ha sido tradicionalmente el principal impulsor de la RSC en grandes compañías. La labor educativa del cuestionario. - Ofrece incentivos RSC a compañías cotizadas; - Dichos incentivos se ven facilitados por la existencia de prescriptores, EiRIS, SiRi Group; - Las políticas públicas han jugado un papel clave en alguno de los países más desarrollados en la materia: Inglaterra, Alemania, Australia (2003); - Ha sido tradicionalmente el principal impulsor de la RSC en grandes compañías. La labor educativa del cuestionario. ESCRUTINIO RSC EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

42 Sustainable Investment Research International Group - Fundamentalmente centrada en aquellas compañías españolas que operan en mercados internacionales. El escrutinio viene de organizaciones internacionales que sirven mercados distintos del español; - Lejos de los mercados más avanzados tanto en cantidad como en calidad de productos financieros existentes. Con excepciones. - Poca discusión en el seno de la industria. - En ausencia de regulación sobre transparencia no parece claro que el mercado salga del estancamiento actual. - Las recomendaciones actualmente existentes, INVERCO, no hacen referencia a lo diferencial. Se quedan en la forma. - Signos interesantes: Santander Central Hispano y moción en el Senado. - Fundamentalmente centrada en aquellas compañías españolas que operan en mercados internacionales. El escrutinio viene de organizaciones internacionales que sirven mercados distintos del español; - Lejos de los mercados más avanzados tanto en cantidad como en calidad de productos financieros existentes. Con excepciones. - Poca discusión en el seno de la industria. - En ausencia de regulación sobre transparencia no parece claro que el mercado salga del estancamiento actual. - Las recomendaciones actualmente existentes, INVERCO, no hacen referencia a lo diferencial. Se quedan en la forma. - Signos interesantes: Santander Central Hispano y moción en el Senado. ESCRUTINIO RSC EN LOS MERCADOS FINANCIEROS. ESPAÑA.

43 Sustainable Investment Research International Group En el último informe del Instituto Persona, Empresa y Sociedad, se plantean una serie de retos al desarrollo e la ISR en España: La falta de una legislación favorable a la ISR en España. Débil demanda social de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) socialmente responsables La falta de un foro nacional sobre ISR que promueva la difusión social en España de la ISR. La falta de mecanismos de diálogo constructivo con las empresas incluidas o excluidas de los catálogos de inversión de las IIC socialmente responsables. El hecho de que no todas las instituciones gestoras hayan dado prioridad o importancia al desarrollo de profesionales internos o a la contratación externa de investigación sobre el comportamiento empresarial. La débil influencia en el marco de las IIC socialmente responsables de los índices financieros de responsabilidad social, como el Dow Jones Sustainability Index o FTSE4Good. La falta de aplicación de la ISR en los fondos institucionales, como los fondos de pensiones, las carteras de inversión de las organizaciones de interés social u otras carteras privadas de administraciones públicas, etc. Fuente: Instituto Persona, Empresa y Sociedad – IPES, “Observatorio de los fondos de inversión éticos, ecológicos y solidarios en España – 2002”. http://www.esade.edu En el último informe del Instituto Persona, Empresa y Sociedad, se plantean una serie de retos al desarrollo e la ISR en España: La falta de una legislación favorable a la ISR en España. Débil demanda social de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) socialmente responsables La falta de un foro nacional sobre ISR que promueva la difusión social en España de la ISR. La falta de mecanismos de diálogo constructivo con las empresas incluidas o excluidas de los catálogos de inversión de las IIC socialmente responsables. El hecho de que no todas las instituciones gestoras hayan dado prioridad o importancia al desarrollo de profesionales internos o a la contratación externa de investigación sobre el comportamiento empresarial. La débil influencia en el marco de las IIC socialmente responsables de los índices financieros de responsabilidad social, como el Dow Jones Sustainability Index o FTSE4Good. La falta de aplicación de la ISR en los fondos institucionales, como los fondos de pensiones, las carteras de inversión de las organizaciones de interés social u otras carteras privadas de administraciones públicas, etc. Fuente: Instituto Persona, Empresa y Sociedad – IPES, “Observatorio de los fondos de inversión éticos, ecológicos y solidarios en España – 2002”. http://www.esade.edu ESCRUTINIO RSC EN LOS MERCADOS FINANCIEROS. ESPAÑA. IPES- ESADE.

44 Sustainable Investment Research International Group Extensión del rating social y ambiental al que las empresas españolas están sometidas por parte de agencias internacionales, e inversores institucionales tradicionales. Crecimiento del número de índices internacionales que incorporan criterios RSC. Acceso a un % creciente del ahorro en función de las políticas formales establecidas en RSC. Importación a España de las legislaciones en materia de reporting y transparencia sobre fondos de pensiones. Creciente importancia de los factores RSC en los procesos de elección de marca. Importancia de los factores RSC en mercados de exportación “educados”. Extensión del rating social y ambiental al que las empresas españolas están sometidas por parte de agencias internacionales, e inversores institucionales tradicionales. Crecimiento del número de índices internacionales que incorporan criterios RSC. Acceso a un % creciente del ahorro en función de las políticas formales establecidas en RSC. Importación a España de las legislaciones en materia de reporting y transparencia sobre fondos de pensiones. Creciente importancia de los factores RSC en los procesos de elección de marca. Importancia de los factores RSC en mercados de exportación “educados”. RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA Y EMPRESAS ESPAÑOLAS. ESCRUTINIO

45 Sustainable Investment Research International Group No certificación: información social y medioambiental para inversores institucionales; El proceso de elaboración de cada perfil tiene nueve etapas, incluyendo diálogo con grupos de interés y compañía analizada; Estrictas medidas para prevenir el conflicto de intereses; Auditorias externas de carácter anual; Cada perfil, antes de ser puesto a disposición de usuarios, pasa dos filtros, ejecutados por personas distintas al analista; No se trata de auditorias: no juicios de valor, el análisis no es retribuido por la compañía. No certificación: información social y medioambiental para inversores institucionales; El proceso de elaboración de cada perfil tiene nueve etapas, incluyendo diálogo con grupos de interés y compañía analizada; Estrictas medidas para prevenir el conflicto de intereses; Auditorias externas de carácter anual; Cada perfil, antes de ser puesto a disposición de usuarios, pasa dos filtros, ejecutados por personas distintas al analista; No se trata de auditorias: no juicios de valor, el análisis no es retribuido por la compañía. SIRI GROUP: CONSIDERACIONES SOBRE PRESCRIPTORES

46 Sustainable Investment Research International Group ¿CÓMO TRABAJA SiRi GROUP? Ámbitos del análisis RSC: Información general; Comunidad; Accionistas; Clientes Empleados Medio Ambiente Proveedores Actividades empresariales controvertidas En cada ámbito se analiza: Comunicación corporativa e informes públicos; Principios y políticas; Sistemas de gestión; Datos clave o Indicadores; Controversias; Puntos fuertes y puntos débiles de la compañía. La RSC de una determinada compañía puede ser medida, en parte, por la respuesta que ésta da a las necesidades de sus distintos grupos de interés (stakeholders)

47 Sustainable Investment Research International Group Se trata de un índice selectivo del que entran a formar parte aquellas empresas que acreditan determinadas prácticas en materia de RSC; Son elegibles valores constituyentes de los siguientes índices de FTSE: Se trata de un índice selectivo del que entran a formar parte aquellas empresas que acreditan determinadas prácticas en materia de RSC; Son elegibles valores constituyentes de los siguientes índices de FTSE: ESCRUTINIO. ÍNDICES DE SOSTENIBILIDAD. ELCASO FTSE4GOOD.

48 Sustainable Investment Research International Group El universo de selección inicial conformado por los valores de los índices anteriormente mencionados. Sobre dichos valores se aplican tres criterios generales y varios de exclusión de sectores (defensa,..):  Sostenibilidad medioambiental;  Protección de derechos humanos;  Mantenimiento de relaciones de cooperación con grupos de interés. El universo resultante es apto, se aplican criterios financieros y resulta la constitución final del índice. El universo de selección inicial conformado por los valores de los índices anteriormente mencionados. Sobre dichos valores se aplican tres criterios generales y varios de exclusión de sectores (defensa,..):  Sostenibilidad medioambiental;  Protección de derechos humanos;  Mantenimiento de relaciones de cooperación con grupos de interés. El universo resultante es apto, se aplican criterios financieros y resulta la constitución final del índice. FTSE4GOOD. PROCESO

49 Sustainable Investment Research International Group Proceso similar al descrito para SiRi Group, análisis de documentación y diálogo con la compañía de acuerdo a metodología común. www.eiris.org 1. FTSE4GOOD Y SOSTENIBILIDAD

50 Sustainable Investment Research International Group

51 1. FTSE4GOOD Y SOSTENIBILIDAD. CRITERIOS

52 Sustainable Investment Research International Group 2. FTSE4GOOD Y GRUPOS DE INTERÉS. CRITERIOS

53 Sustainable Investment Research International Group 3. FTSE4GOOD Y DERECHOS HUMANOS. CRITERIOS

54 Sustainable Investment Research International Group 3. FTSE4GOOD Y DERECHOS HUMANOS. CRITERIOS

55 Sustainable Investment Research International Group CONCLUSIONES FINALES Riesgo de banalización, de uso cosmético de la RSC: transparencia y, sobre todo, escrutinio para luchar contra su banalización; La ausencia de incentivos en los mercados de producto aleja por el momento la RSC del mundo de las PYMES; la RSC, también en España, sigue siendo cosa de cotizadas; Las políticas públicas pueden jugar un papel clave en el refuerzo del escrutinio social de las prácticas empresariales, incidiendo en transparencia y escrutinio; Se detectan carencias para el adecuado desarrollo de la filosofía en España: los cuestionarios hablan inglés, el escrutinio se concentra en un número muy reducido de empresas, y no se acaban de diseñar políticas públicas. Riesgo de banalización, de uso cosmético de la RSC: transparencia y, sobre todo, escrutinio para luchar contra su banalización; La ausencia de incentivos en los mercados de producto aleja por el momento la RSC del mundo de las PYMES; la RSC, también en España, sigue siendo cosa de cotizadas; Las políticas públicas pueden jugar un papel clave en el refuerzo del escrutinio social de las prácticas empresariales, incidiendo en transparencia y escrutinio; Se detectan carencias para el adecuado desarrollo de la filosofía en España: los cuestionarios hablan inglés, el escrutinio se concentra en un número muy reducido de empresas, y no se acaban de diseñar políticas públicas.

56 Sustainable Investment Research International Group DATOS DE CONTACTO Fundación Ecología y Desarrollo Teléfono ++ 976298282 Fax++ 976203092 [email protected] www.ecodes.org/ecores.htm www.sirigroup.org Fundación Ecología y Desarrollo Teléfono ++ 976298282 Fax++ 976203092 [email protected] www.ecodes.org/ecores.htm www.sirigroup.org