1 Valoración de Activos y Pasivos de entidades aseguradorasCarlos Montalvo Rebuelta ASSAL, Costa Rica, 14-IV-2015

2 Miremos desde arriba… Qué Cómo Para qué El caso EuropeoUn golpe de realidad Otro golpe de realidad Y un mito para terminar 14 April 2015

3 Miremos desde arriba… 14 April 2015

4 Qué Requisitos a seguir para valorar activos y pasivos a efectos de solvencia Una base sólida para poder analizar la solvencia y la sostenibilidad de una aseguradora, a presente y a futuro 14 April 2015

5 Cómo TBS Base económica TransparenciaConsistencia de activos y pasivos Comparabilidad 14 April 2015

6 Para qué Para poder llevar a cabo una evaluación basada en riesgo de las aseguradoras. Para informar a los actores relevantes de la realidad de la entidad 14 April 2015

7 El caso europeo Valor de mercado para activos y pasivosConsistencia con Estándares Internacionales Fair Value para activos RFR para pasivos Ajustes (MA, VA…) Mercados DLT (profundos, líquidos y transparentes) Principio de empresa en funcionamiento: valor de transferencia-margen de riesgo Tratamientos específicos (p.e. fondo de comercio) 14 April 2015

8 Un golpe de realidad Stress test 2014 de EIOPA: escenario japonés y la foto previa 14 April 2015

9 Otro golpe de realidad Report on the Blue Ribbon panel on public pension plan funding. 14 April 2015

10 Y un mito para terminar 14 April 2015

11 Muchas gracias