1 Vta. Convención de Graduados “Argentina, un país en construcción Vta. Convención de Graduados “Argentina, un país en construcción ” ¿Cómo dirigir y gestionar en contextos cambiantes? ¿Cómo dirigir y gestionar en contextos cambiantes? “La economía argentina: evolución y perspectivas” Eduardo Luis Fracchia IAE-Universidad Austral IAE-Universidad Austral 11 de septiembre de 2009 11 de septiembre de 2009

2 Fuente: World Economic Outlook, FMI

3 Los emergentes lideran la recuperación Fuente: World Economic Outlook, FMI

4 Fuente: BLS, Eurostat, IBGE

5 Fuente: Ministerio de Economía (2004 = 100)

6 Fuente: Ministerio de Economía (2005 = 100)

7 Fuente: Ministerio de Economía (1990 = 100)

8 Fuente: Ministerio de Economía

9 Fuente: Federal Reserve

10 Fuente: BLS, European Commission, National Bureau of Statistics of China, IBGE

11 China e India con papel protagónico en la expansión mundial

12 Coyuntura Macro Nacional Actividad, Precios, Sector Externo y Fiscal

13 Niveles de crecimiento históricos

14 PBI per cápita de Argentina en relación a países seleccionados

15 Participación de las exportaciones argentinas en las exportaciones mundiales

16 El mejor equilibrio macro: peso devaluado, tasas bajas y superávit fiscal

17 Proyecciones de crecimiento para 2009 (Febrero)

18 El fin de la época de crecimiento a tasas chinas… Fuente: Ministerio de Economía y Estimaciones propias

19 La inversión en Argentina

20 Crecimiento de la Actividad Industrial Fuente: INDEC, FIEL (INDEC)(FIEL)

21 Caída interanual de importaciones (I Trim. 2009)

22 Evolución del Nivel de Empleo Registrado Fuente: Ministerio de Economía

23 Tasa de desocupación urbana Fuente: Ministerio de Economía

24 Pobreza por provincias Fuente: INDEC, IADER

25 La relación entre el PBI per cápita de las regiones más ricas contra las más pobres es de 8 a 1 en la Argentina, cuando en Canadá es 2 a 1 y en Brasil es de 5,5 a 1. Disparidad entre regiones

26 La estructura social argentina 40 15 20 5 5 Fuente: Estimación propia CLASE BAJA CLASE MEDIA EN RECUPERACIÓN CLASE MEDIA RECUPERADA CLASE MEDIA TÍPICA CLASE ALTA CLASE TOP $11.000 $8.500 $5.500 $1.800 $1.500

27 Inflación mensual Fuente: INDEC, Buenos Aires City

28 Índice de Salarios Fuente: INDEC (2001 = 100)

29 Evolución de la Balanza de Pagos Fuente: Dirección Nacional de Cuentas Internacionales

30 Salida de capitales privados

31 Reservas Internacionales del Banco Central Fuente: BCRA

32 Tipo de Cambio Nominal Fuente: BCRA

33 Crecimiento interanual de la Recaudación y el Gasto Público Fuente: Secretaría de Hacienda

34 Gasto público en miles de millones de dólares corrientes

35 Resultado Sector Público Nacional Estimado para 2009

36 La importancia de las retenciones Fuente: Secretaría de Hacienda y Estimaciones propias

37 Proyecciones macroeconómicas

38 Principales sectores exportadores. Argentina 2010

39 Pero la recuperación de nuestros principales clientes puede ayudarnos Fuente: Ministerio de Economía (Año 2008)

40  OPORTUNIDADES  Reactivación global liderada por nuestros socios comerciales  Depreciación del tipo de cambio real  Recuperación de los precios de los commodities alimenticios  Normalización de los mercados de capitales Resumiendo el escenario actual…

41  AMENAZAS  RIESGO POLÍTICO  Incertidumbre exacerbada por la manipulación de estadísticas oficiales  Temor a nuevas estatizaciones  Dudas acerca del financiamiento del sector público  Varios gobiernos provinciales en rojo  Aumento del precio del petróleo (ahora somos importadores netos)  Posibles problemas energéticos en el mediano plazo  Discrecionalidad en la adopción de políticas (retenciones, ONCAA, persecución tributaria) Resumiendo el escenario actual…

42 Perspectivas sectoriales

43 Indicadores Alternativos de la Evolución de la Actividad Fuente: INDEC, FIEL, UIA, CAME

44 Crecimiento interanual de los principales sectores industriales Fuente: INDEC, FIEL (Junio 2009)

45 Crecimiento de sectores industriales (Ene–Ago 09/ Ene–Ago 08)

46 Crecimiento de actividad económica (Ene–Ago 09/ Ene–Ago 08)

47 Subsidios de la Administración Pública Nacional a Sectores Económicos Fuente: ASAP (Primer semestre de 2009, Millones de pesos)

48 AGROINDUSTRIA A favor  Recuperación Mundial  Mejores precios de los commodities Riesgos  Controles de precios  Secretario de Comercio Interior  Inflación Perspectivas sectoriales

49 BIENES EXPORTABLES A favor  Depreciación del Tipo de Cambio Real  Recuperación Mundial  Mejores precios de los commodities Riesgos  Discrecionalidad en la política comercial Perspectivas sectoriales

50 TURISMO Y HOTELERÍA A favor  Depreciación del Tipo de Cambio Real  Recuperación Mundial  Reactivación del mercado local después de una pésima temporada Perspectivas sectoriales

51 BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A favor  Recuperación de la Bolsa  Elevados niveles de liquidez Riesgos  Incertidumbre  Estancamiento del mercado crediticio  Posible intervención a fondos líquidos por parte del gobierno Perspectivas sectoriales