1 WARSZAWA - REGIONALNE CENTRUM FINANSOWE?.

2 2 Wspomnień czar……… … Misją państwa na rynku kapitałowym w Polsce jest stworzenie warunków dla rozwoju taniego, efektywnego i bezpiecznego mechanizmu konwersji oszczędności społeczeństwa w krajowe inwestycje i finansowanie krajowych przedsiębiorstw, w tym zwłaszcza małych i średnich, który to mechanizm poprzez wzrost roli rynku kapitałowego w gospodarce zapewniłby rozwój silnego regionalnego centrum finansowego. Strategia rozwoju rynku kapitałowego “Agenda Warsaw City 2010”

3 3 GŁÓWNE CELE STRATEGII - AWC 2010: Zwiększenie rozmiarów rynku Poprawienie efektywności rynku kapitałowego Zwiększenie bezpieczeństwa na rynku kapitałowym

4 4 …Zwiększenie rozmiarów rynku: Założenia : Kapitalizacja GPW – 47% PKB (PKB = 1,3 bln zł) w roku 2010 r, Realizacja : Kapitalizacja GPW - 721 mld zł = 55% PKB w tym kapitalizacja spółek krajowych – 432 mld zł kapitalizacja spółek zagranicznych – 289 mld zł = 40,13% kapitalizacji GPW. Wniosek: Bez spółek zagranicznych trudno byłoby osiągnąć tak wysoką kapitalizację rynku - warto zabiegać o zagranicznych emitentów.

5 5 CHARAKTERYSTYKA RYNKU - AKCJE W 2008 roku rynek GPW ucierpiał z powodu globalnego kryzysu gospodarczego. 5 Jednak kilka faktów nadal pozytywnie wyróżnia Warszawę na tle innych rynków europejskich… W 2008 roku rynek GPW ucierpiał z powodu globalnego kryzysu gospodarczego.

6 6 POZYCJA GPW NA TLE RYNKÓW EUROPEJSKICH GPW jest na 1. miejscu w regionie Europy Środkowej pod względem wartości obrotów w 2009 r. GPW jest na 1. miejscu w regionie Europy Środkowej pod względem: - kapitalizacji - liczby notowanych spółek - liczby debiutujących spółek Grudzień 2009 Źródło: FESE Grudzień 2009 6

7 7 ILOŚĆ I WARTOŚĆ DEBIUTÓW NA RYNKU GŁÓWNYM Debiuty na Głównym Rynku GPW w 2009 roku 7 L.p.SpółkaDataWartość emisji (PLN)Wartość oferty (PLN) 1Centrum KLIMA SA 6.01.09 (przejście z NewConnect) 0,00 2Bumech14.01.095 508 394,40 3GPM Vindexus23.03.091 751 628,00 4Aplisens25.05.0915 000 000,00 5Ipopema Securites26.05.090,0026 249 985,00 6LW Bogdanka25.06.0911 000 000,00528 000 000,00 7Delko18.09.0914 250 000,00 8Arctic Paper23.10.09121 500 000,00162 750 000,00 9Asseco South Eastern28.10.09233 858 763,00 10PGE6.11.095 968 000 000,81 11Patentus9.11.096 900 000,00 12PCC Intermodal11.12.0920 269 668,00 13Intakus22.12.095 500 000,00 Suma 6 921 348 954,216 988 848 939,21

8 8 Planowane debiuty zagraniczne na GPW w roku 2010 LISTA POLSKICH SPÓŁEK PLANUJĄCYCH DEBIUT NA GIEŁDZIE: KULCZYK OIL VENTURES INC (Kanada) – prospekt w KNF, AGROTON - (Ukraina) – prospekt zatwierdzany na Cyprze, debiut w I połowie 2010. SOPHARMA - (Bułgaria) - nowa emisja, dualisting, I kwartał 2010 r.

9 9 9  Ukraina  Kraje bałkańskie (Bułgaria, Rumunia, Chorwacja)  Kraje bałtyckie (Estonia, Litwa)  Czechy, Węgry  Izrael Główne kierunki poszukiwania nowych emitentów przez GPW

10 10  Ukraina - trudna sytuacja ekonomiczna,  Przedstawicielstwo GPW w Kijowie – ukształtowana dobra marka GPW na Ukrainie,  Rating papierów skarbowych- bardzo niski, relatywnie wysokie ryzyko inwestycyjne,  „Głód kapitału”- zgoda emitentów na niższą wycenę,  Dobre perspektywy sektora rolniczego (ASTARTA, KERNEL),  Sieć WSE IPO PARTNERÓW W stepie szerokim…..

11 11 Rumunia:  Potencjał rynku – „Czarny Koń UE”,  Współpraca GPW z giełdą w Sibiu,  Wdrożona reforma emerytalna wzorowana na polskiej – oczekiwany silny rozwój sektora kapitałowego,  Dwóch zainteresowanych emitentów. Bułgaria:  Pierwszy realny case study - Sopharma,  Utworzenie linku między izbami depozytowo- rozliczeniowymi,  Kolejni zainteresowani emitenci w drodze (np. Intercapital Property Development). Chorwacja:  Nowy, poważny kandydat do UE – silny impuls rozwoju.  Dwóch emitentów, w tym jeden dualisting. „Bałkański kocioł”

12 12 Estonia:  wyraźne „odbicie” w ekonomii,  dwie spółki już notowane na GPW,  SWEDBANK – aktywny WSE IPO PARTNER,  planowane szybkie wejście do strefy Euro. Litwa:  Poważny kryzys gospodarczy,  „ocieplenie” wizerunku Polski i GPW,  zainteresowanie polskim rynkiem kapitałowym ze strony litewskich przedsiębiorców. „Życie na skandynawski kredyt”

13 13 Czechy:  Mocne fundamenty gospodarki,  4 spółki już notowane w Pradze i GR GPW w Warszawie,  2 spółki notowane na NewConnect,  Silna rola banków - kredyt bankowy preferowany bardziej od emisji akcji, Węgry:  Zaciskanie pasa przynosi pierwsze efekty,  MOL i Borsodchem – dobre przykłady podwójnego notowania,  OTP – projekt notowania przesunięty w czasie  Kolejni zainteresowani emitenci w drodze – II kwartał 2010. „W krajach dawnego CK”

14 14 Robert Kwiatkowski Dyrektor Dział Rozwoju Biznesu Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa tel. (022) 628 32 32, fax (022) 537 70 98 [email protected]