1 Ćwiczenia 9 RYNEK PIENIĄDZA I KRZYWA LM Makroekonomia I Ćwiczenia 9 RYNEK PIENIĄDZA I KRZYWA LM Barbara Bobrowicz Katedra Makroekonomii WNE UW

2 Katedra Makroekonomii WNE UWKrzywa LM - wstęp Krzywa LM: zbiór kombinacji stopy procentowej i dochodu, dla których popyt na pieniądz równy jest podaży pieniądza; Realny dochód i stopa procentowa jako czynniki wyznaczające popyt na pieniądz; Funkcja popytu na pieniądz: L = kY - hr gdzie: k,h>0; interpretacja k i h Popyt na pieniądz jest rosnącą funkcją dochodu i malejącą funkcją stopy procentowej. Katedra Makroekonomii WNE UW

3 Popyt na pieniądz - analiza graficznaIm wyższy dochód, tym większy popyt na pieniądz przy każdym poziomie stopy procentowej. r L L2 = kY2 - hr L1 = kY1 - hr kΔY Katedra Makroekonomii WNE UW

4 Rynek pieniądza i krzywa LMRealna podaż pieniądza: M/P Nominalna podaż pieniądza M kontrolowana jest przez bank centralny Zmiany realnej podaży pieniądza Katedra Makroekonomii WNE UW

5 Graficzne wyprowadzenie LML1 = kY1 - hr L2 = kY2 - hr Y1 Y2 M/P Katedra Makroekonomii WNE UW

6 Krzywa LM: analiza algebraicznaKrzywa LM nachylona jest dodatnio: wzrost stopy procentowej zmniejsza popyt na pieniądz: w celu utrzymania popytu na pieniądz na poziomie równoważącym stałą podaż musi wzrosnąć dochód. Warunek równowagi: popyt na pieniądz = podaż pieniądza: M/P = kY – hr Rozwiązując to równanie na r otrzymamy równanie LM: hr = kY - M/P r = 1/h (kY - M/P) Katedra Makroekonomii WNE UW

7 Katedra Makroekonomii WNE UWNachylenie krzywej LM Im większa wrażliwość popytu na pieniądz względem dochodu (k) i im mniejsza wrażliwość popytu na pieniądz względem stopy procentowej (h), tym bardziej stroma jest krzywa LM LM: r = 1/h (kY - M/P) Jeśli k jest wysokie (duża wrażliwość L na Y): zmiana L wywołana przez zmianę stopy procentowej może być zrekompensowana przez małą zmianę Y - LM jest strome. Jeśli h jest wysokie (duża wrażliwość L na r): zmiana L wywołana przez zmianę stopy procentowej jest bardzo duża, a zatem potrzeba dużej zmiany Y, dla zrekompensowania zmiany: LM jest płaskie. Katedra Makroekonomii WNE UW

8 Katedra Makroekonomii WNE UWNachylenie krzywej LM r L Y LM r2 r1 L1 = kY1 - hr L2 = kY2 - hr Y1 Y2 M/P LM’ h1 Strzałka oznacza spadek wrażliwości L na zmiany stopy procentowej - LM robi się bardziej stroma Katedra Makroekonomii WNE UW

9 Katedra Makroekonomii WNE UWPołożenie krzywej LM r L Y LM’ r1 r2 L = kY1 - hr Y1 (M/P) (M/P)’ LM Katedra Makroekonomii WNE UW

10 Krzywa LM: podsumowanieLM to zbiór kombinacji stopy procentowej i dochodu, dla których rynek pieniądza jest w równowadze. Krzywa LM jest dodatnio nachylona: przy stałej podaży pieniądza, wzrost dochodu powoduje wzrost popytu na pieniądz, który musi być zrekompensowany przez wzrost stopy procentowej, co doprowadzi do spadku popytu na pieniądz do poziomu równego podaży pieniądza. Krzywa LM przesuwa się w wyniku zmian w realnej podaży pieniądza Katedra Makroekonomii WNE UW