1 Wycena instrumentów rynku kapitałowego

2 Wartość pieniądza w czasieInflacja Ryzyko Preferencja płynności

3 Wartość przyszła Gdzie: FV – wartość przyszła P – wkład początkowyR – stopa procentowa w skali roku N – liczba lat

4 Wartość bieżąca Gdzie: FV – wartość przyszła PV – wartość bieżącaR – stopa procentowa w skali roku N – liczba lat

5 Kapitalizacja odsetek więcej niż raz w rokuGdzie: FV – wartość przyszła P – wkład początkowy R – stopa procentowa w skali w danym okresie N – liczba lat m – częstotliwość naliczania odsetek

6 Stopa zwrotu Różne inwestycje dają różne stopy zwrotuStopa zwrotu z akcji zależy od wzrostu ceny akcji spółki Wypłaconych dywidend

7 Ryzyko Pomiar ryzyka Poziom ryzykaWariancja i odchylenie standardowe Współczynnik zmienności (ryzyko/dochód) Poziom ryzyka Ryzyko całkowite = stopa wolna od ryzyka + premia za ryzyko

8 Wycena obligacji Wartość bieżąca generowanych przepływówWartość nominalna Kupon odsetkowy Data wykupu

9 Wycena akcji o stałej dywidendzieD – stała wartość dywidendy K – oczekiwana stopa zwrotu z akcji

10 Wycena akcji o stałym wzroście dywidendyD – stała wartość dywidendy K – oczekiwana stopa zwrotu z akcji g – stopa wzrostu dywidendy